Mise à jour du marché: Les problèmes de Core Scientific et Iris Energy s’aggravent alors que le prix du Bitcoin lutte à 16 000 $

Pour la majeure partie de cette année, les sociétés d’extraction de Bitcoin ont fonctionné sous tension face à un environnement macroéconomique défavorable et à un marché baissier prolongé des actifs numériques. Les rapports opérationnels et financiers trimestriels (Q3) publiés jusqu’à présent ont montré que la plupart des mineurs se trouvent dans un état financier épuisé, certains risquant la faillite si les conditions actuelles persistent ou s’aggravent. Le fondateur du Capriole Fund et analyste du modèle crypto‑économique Charles Edwards a observé lundi que le marché connaît « la vente de mineurs la plus agressive depuis presque 7 ans maintenant », ajoutant que la pression sur les mineurs de Bitcoin a augmenté de 400 % depuis le début du mois.

Baignade de sang des mineurs de Bitcoin

Le mineur en difficulté Core Scientific (CORZ ) semble suivre cette voie. Dans son rapport trimestriel déposé auprès de la SEC mardi (22 nov.), la société minière basée au Texas a indiqué qu’elle envisageait de réduire ses activités en l’absence de fonds supplémentaires, ses liquidités pouvant s’épuiser avant ou d’ici la fin de l’année.

« Étant donné l’incertitude concernant la situation financière de la société, un doute substantiel existe quant à la capacité de la société à poursuivre son activité jusqu’en novembre 2023, » a écrit l’entreprise.

La société a enregistré une perte nette de 434,8 millions de dollars au cours du trimestre écoulé, s’ajoutant à des pertes totalisant 862 millions de dollars au T2. Au total, les comptes de Core Scientific présentent un trou financier de 1,71 milliard de dollars jusqu’à présent cette année.

La lumière de Core Scientific s’éteint lentement

Dans un dépôt antérieur du 26 oct. auprès de la SEC, le mineur avait averti que sa réserve de liquidités s’épuisait rapidement et que le défaut de paiement de Celsius sur un prêt de 2,1 million de dollars qu’il lui devait l’avait placée dans une position encore plus difficile. Il a également noté que la flambée des coûts énergétiques, la baisse des prix du Bitcoin et l’augmentation de la difficulté minière avaient contribué à son étranglement de liquidité. Le dernier ajustement de difficulté du réseau Bitcoin lundi (21 nov.) a entraîné une légère hausse du chiffre de difficulté minière, atteignant un nouveau record historique de 36,95 T, après un léger relâchement lors de l’ajustement précédent.

Difficulté de minage

Aggravant davantage la situation, l’option de rechercher davantage de fonds via le financement ou les marchés de capitaux n’est pas envisageable pour l’entreprise, ses dirigeants doutant de pouvoir capitaliser avec succès sur cette alternative de liquidité dans les conditions de marché actuelles.

L’incertitude financière qui en résulte a poussé Core à prendre des mesures drastiques pour rester à flot, notamment la réduction des coûts d’exploitation, l’augmentation des revenus d’hébergement, la gestion des dépenses d’investissement et même le défaut de remboursement de prêts. Cette dernière option est désespérée car elle expose l’entreprise à un déficit plus important en raison de la hausse consécutive des taux d’intérêt. Elle pourrait également faire l’objet d’un litige si ses créanciers intentent une action en justice pour non‑paiement. Malgré les efforts pour atténuer le stress financier qui pèse sur elle, la survie de Core Scientific dépend désormais de la remontée des prix du Bitcoin ou de la diminution des coûts énergétiques – deux scénarios peu probables avant la fin de l’année.

Iris Energy signale plusieurs ajustements, mais les fondateurs restent confiants dans les investissements crypto

Core Scientific n’est pas le seul à connaître des difficultés cette semaine. Iris Energy a déclaré lundi (21 nov.) une décision de réduire sa capacité d’extraction de Bitcoin. Le mineur australien a justifié cette mesure en invoquant l’urgence de rembourser immédiatement un prêt demandé. Iris a également souligné les perspectives à court terme défavorables du secteur et la rentabilité décroissante, ce qui implique presque certainement un mauvais retour sur investissement comme raison de la cessation des activités minières dans deux filiales fonctionnant comme des véhicules à usage spécial (SPV).

Les sous‑industries affectées étaient alimentées par du matériel minier acquis auprès du New York Digital Investment Group dans le cadre d’une transaction de 107,8 millions de dollars. Pour régler la dette avec cette dernière société, Iris rendra les rigs miniers inscrits comme garantie. Au‑delà de ces ajustements, les co‑fondateurs de l’entreprise, Will et Daniel Roberts, conservent une foi inébranlable dans le secteur des cryptomonnaies. Les dirigeants ont rassuré les investisseurs dans le dépôt, soulignant que l’entreprise reste sur une trajectoire rentable.

« C’est clairement (au niveau du bénéfice brut) toujours rentable. Nous devons simplement déterminer quel niveau de frais généraux l’entreprise peut supporter […] tout ce que nous pouvons faire, c’est anticiper les problèmes futurs, ce que nous avons fait autour des facilités de dette [SPV] en les isolant. Nous sommes toujours très enthousiastes à propos de l’entreprise et de l’industrie. »

La fermeture des deux filiales, qui représentaient une capacité minière combinée de 3,6 EH/s, a fortement affecté la capacité globale d’Iris, la laissant estimée à 2,4 E/Hs. La société minière serait toutefois en pourparlers avec le fournisseur d’infrastructure minière Bitmain pour un arrangement qui pourrait ajouter 7,5 E/Hs à sa capacité totale.

Foundry Digital rôde autour des activités de Compute North

Parallèlement, le fournisseur d’équipements miniers Bitcoin Foundry Digital a annoncé dans un communiqué de presse du 22 nov. intention d’acquérir deux installations minières américaines (une dans le Dakota du Sud et l’autre au Texas) auprès du Compute North en difficulté. La filiale de DCG, opérant comme prestataire de services de staking d’actifs numériques et de conseil, a indiqué avoir achevé la phase préliminaire de l’accord d’achat. La société basée à Rochester a également noté qu’elle explore l’acquisition d’une troisième installation en cours de construction.

L’autre de la stratégie ‘hodl’

Les mineurs de Bitcoin ont historiquement été considérés comme les ultimes hodlers, mais la chute du prix du Bitcoin cette semaine a remis en question la viabilité de cette approche d’investissement.

« Les mineurs paient les conséquences de l’arrogance du « ne jamais vendre » qui était répandue il y a seulement six mois, » a noté l’analyste du modèle crypto‑économique Edwards.

Les données on‑chain compilées par IntoTheBlock montrent que, pour la première fois depuis deux ans, un peu plus de la moitié des détenteurs de Bitcoin ont enregistré des pertes sur leur position. À titre de comparaison, les proportions précédentes de détenteurs de Bitcoin perdant de l’argent avaient culminé à 62 % en 2015 et 55 % en 2018.

Action du marché : le Litecoin dépasse les 80 $ grâce à un boost de prix en milieu de semaine

Le Bitcoin a amorcé une reprise pour regagner le terrain au-dessus de la barre des 16 000 $ tôt mercredi, après les troubles de mardi provoqués par la suspension des retraits par Genesis Capital. La cryptomonnaie phare a guidé le marché global des altcoins dans une ascension assez modeste.

Graphique de trading LTC/USD. Source: Messari

Parmi les principaux gagnants, le Litecoin (LTC) figure parmi les actifs phares aux côtés du token CurveDAO (CRV) et du Secret Network (SCRT), ayant enregistré plus de 28 % de hausse au cours des dernières 24 heures et 35 % sur la semaine dernière. Les analystes de marché attribuent la demande croissante pour le Litecoin à un déplacement des traders cherchant un répit face à la volatilité du marché plus large. Les paires CRV/USD et SCRT/USD évoluent également fermement dans le vert, avec une hausse d’un niveau similaire pendant cette période.

Pour en savoir plus, consultez notre guide d’investissement dans le Litecoin.