Titres numériques : fonds Polymesh, étude du Colorado et offre Rich Glory Coin

Si Bitcoin et Ethereum dominent souvent les actualités sur les actifs numériques, certains segments présentent leurs propres possibilités, notamment les titres numériques. La tokenisation peut représenter des titres sous forme numérique, mais les droits de leurs détenteurs dépendent de l’instrument et des documents d’émission. Qualifier un jeton de matière première ne le soustrait pas automatiquement au droit des valeurs mobilières. Voici quelques évolutions de juin 2022.

Le fonds de développement de Polymesh

Polymath a développé Polymesh comme une blockchain destinée aux titres numériques. En juin 2022, le réseau fonctionnait, son jeton natif POLYX commençait à être coté sur des plateformes et des entreprises le rejoignaient comme opérateurs de nœuds. Polymesh Association a récemment annoncé le lancement du Fonds de développement de l’écosystème (EDF).

Polymesh Association a consacré 10 millions de dollars à l’octroi de « …subventions à des projets jugés utiles à l’écosystème Polymesh. »Ses objectifs étaient de :

• favoriser l’adoption mondiale des titres numériques
• encourager le développement sur Polymesh

Graeme Moore, responsable de la tokenisation chez Polymesh Association, a expliqué : « Le Fonds de développement de l’écosystème offre deux avantages aux prestataires de services. Les candidats retenus reçoivent un financement, mais peuvent aussi attirer des clients en ajoutant une intégration de Polymesh à leur feuille de route… Nous encourageons toute entreprise proposant des produits et services de jetons représentant des titres à présenter sa candidature et lui souhaitons la bienvenue dans notre écosystème en pleine croissance. »

Les projets de développement évoqués en 2022 comprenaient la prise en charge de la tokenisation de paniers de NFT et l’intégration de Mediated, Encrypted, Reversible, Secure Asset Transfers, appelé MERCAT. Ce protocole devait faciliter les transactions confidentielles sur le réseau ; il s’agissait alors de projets de développement.

Offres de jetons représentant des titres et financement de l’État du Colorado

Les titres numériques peuvent améliorer l’efficacité, la transparence et l’accès à l’investissement. Les pouvoirs publics ont également commencé à étudier leur utilisation au moyen de textes exploratoires. Au Colorado, un nouveau texte législatif a été adopté.

La loi imposait au trésorier de l’État du Colorado de réaliser une étude poursuivant les objectifs suivants :

• déterminer la « faisabilité de l’utilisation d’offres de jetons représentant des titres pour le financement en capital de l’État »
• déterminer « dans quelle mesure l’utilisation d’offres de jetons représentant des titres pour le financement en capital servirait au mieux les intérêts de l’État »

Le projet SB22-025 a été déposé le 12 janvier 2022 et signé par le gouverneur le 7 juin 2022. L’étude et le rapport devaient être achevés au plus tard le 1er mars 2023. Ils pouvaient conduire à recommander une législation ultérieure autorisant cette utilisation, mais la loi n’autorisait pas directement les émissions de STO. L’un de ses principaux promoteurs était le sénateur Chris Hansen.

L’offre de titres tokenisés Rich Glory Coin

Pendant que le Colorado étudiait l’utilisation des titres numériques, trois entreprises ont aidé Success Plus Global Limited à lancer une offre de dette le 9 juin 2022. Celle-ci comprenait Rich Glory Coin (RGC), un titre numérique sous forme de jeton, et des titres de dette conventionnels.

Source : Twitter @Securitize

Les trois entreprises soutenant cette offre étaient les suivantes :

• Coinstreet (consultation et conseil)
• StormHarbour Hong Kong (gestion d’actifs)
• Securitize Markets (courtage et exploitation d’un système alternatif de négociation, ATS), ainsi que Securitize, LLC (agent de transfert et services de tokenisation)

L’utilisation prévue des fonds était décrite ainsi : « …financer les opérations nécessaires à l’expansion du champ pétrolier Dagang dans le bloc Kongnan, augmenter la capacité de production de pétrole et répondre à d’autres besoins généraux de l’entreprise. »

Dans l’offre de 2022, RGC était décrit comme une dette tokenisée assortie de sûretés, ce qui ne signifiait pas un investissement sans risque. Les conditions publiées comprenaient :

• un montant maximal de dette proposé de 25 millions de dollars
• 4,5 % d’intérêt par an
• Payable semestriellement

La participation était soumise à des conditions. Aux États-Unis, l’offre s’adressait aux investisseurs accrédités au titre de Rule 506(c) ; hors des États-Unis, uniquement à certaines personnes satisfaisant à Regulation S et aux règles applicables. Lors du lancement de 2022, les investisseurs admissibles pouvaient participer par l’intermédiaire de Securitize et de sa plateforme du marché primaire.