Compound (COMP) enregistre une hausse de prix spectaculaire de 20% au cours de la semaine dernière

Le marché des cryptomonnaies a bondi jeudi, le prix du Bitcoin (BTC) dépassant le niveau de 27 000 $ parallèlement à l’atténuation des pressions macroéconomiques. Le BTC avait auparavant atteint près de 27 300 $ et, au moment de la rédaction, s’échangeait à 26 942 $.

La capitalisation totale du marché crypto a également bondi à 1,12 billion de dollars. Avec cela, l’indice de peur et de cupidité des cryptos est revenu dans la zone neutre avec un score de 48/100.

Cette progression crypto s’est accompagnée d’un léger rebond des actions américaines alors que le dollar a reculé, le rendement du Trésor à 10 ans s’est retiré d’un sommet de 16 ans, et le pétrole a reculé depuis son plus haut de 2023.

Une hausse du prix du Bitcoin est bénéfique pour les sociétés d’actifs numériques cotées, selon le fournisseur de services crypto Matrixport. Si le BTC devait atteindre un nouveau sommet de 70 000 $, un investisseur réaliserait un rendement de seulement 167 %, qui pourrait être augmenté en achetant un portefeuille diversifié d’entreprises publiques d’exploitation minière de bitcoin telles que HIVE Digital (HIVE), Bitfarms (BITF) et Iris Energy (IREN).

Ces actions se négocient actuellement avec une décote de 33 % par rapport au prix du Bitcoin et offrent un potentiel de hausse de 52 %, a indiqué la société dans un rapport jeudi. L’analyse de régression de Matrixport montre que les dix actions concernées seraient évaluées 572 % plus hautes si le Bitcoin atteint un nouveau record historique (ATH).

“Dans un souci de diversification, choisir d’investir dans une sélection d’actions minières de bitcoin à prix réduit ou de jetons avec un fort potentiel de croissance pourrait représenter le pari ultime pour 2024,” a écrit Markus Thielen, responsable de la recherche.

Actuellement, les traders de dérivés crypto se préparent à l’expiration des options trimestrielles et mensuelles de vendredi. Aujourd’hui, environ 4,8 milliard de dollars d’options BTC et ETH expireront sur la principale plateforme de dérivés Deribit. Pour l’expiration de 118 000 contrats d’options Bitcoin, le point de douleur maximal est de 26 500 $. Pendant ce temps, pour l’expiration de 1,1 million de contrats Ethereum, le point de douleur maximal est de 1 650 $.

L’échange crypto institutionnel FalconX a indiqué dans un rapport de marché cette semaine que l’intérêt ouvert sur Deribit montre que la plupart des contrats en cours pour le BTC sont presque également répartis entre calls et puts. Cela signifie que « les traders d’options n’ont pas d’opinion claire sur la direction du prix à court terme », a écrit David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX.

Les participants du marché crypto s’attendent à ce que le BTC monte à environ 32 000 $ à court terme. Cependant, si l’actif crypto ne parvient pas à atteindre ce niveau, il sera plus difficile pour le Bitcoin de franchir cette barrière, et nous pourrions alors voir 25 000 $ dans un scénario baissier. Une chute en dessous ferait que le Bitcoin ne trouve plus de support avant environ 17 000 $.

Ethereum prend le devant de la scène

Pendant ce temps, Ether (ETH) a surperformé le Bitcoin, grimpant jusqu’à 1 685 $ alors que les espoirs des investisseurs augmentaient quant à une éventuelle autorisation réglementaire américaine pour un fonds négocié en bourse (ETF) basé sur les contrats à terme, tout en reportant une décision sur les ETF Bitcoin au comptant de Blackrock, Bitwise, Invesco et Valkyrie.

Une approbation rapide d’un ETF pourrait susciter une demande d’Ether de la part des acteurs de la finance traditionnelle. En conséquence, les prix ont bondi suite à une hausse de 43,30 % du volume d’échange de l’actif crypto par rapport à la veille. Cette augmentation de prix a entraîné la liquidation de 24 204 traders pour 80,43 million de dollars au cours des dernières 24 heures, selon Coinglass. Parmi ceux‑ci, un peu plus de 20 millions de dollars ont été enregistrés en liquidations pour les traders de contrats à terme Ether, dont 17,66 millions de dollars provenaient de positions courtes.

Dans un post sur X (anciennement Twitter), l’analyste Bloomberg Eric Balchunas a indiqué que la SEC aurait demandé aux déposants d’ETF de mettre à jour leurs demandes afin d’être approuvés et de commencer à trader la semaine prochaine. Toutes ces décisions prises par l’agence cette semaine sont dues à la menace d’une fermeture du gouvernement, ce que le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré entraîner une réduction de 90 % de leur personnel.

Parmi les 15 ETF à terme Ethereum de neuf émetteurs — Valkyrie, VanEck, ProShares, Grayscale, Volatility Shares, Bitwise, Direxion et Roundhill — actuellement en attente d’approbation, l’un d’eux est le VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT).

VanEck, une société gérant 77,8 milliards de dollars d’actifs, a dévoilé jeudi ses plans d’introduire ce nouvel ETF à terme Ether. L’EFUT est conçu pour investir dans des contrats à terme ETH standardisés et réglés en espèces, négociés sur des bourses de matières premières enregistrées auprès de la CFTC, et sera coté sur le CBOE.

De plus, le gestionnaire d’actifs Valkyrie a commencé à acheter des contrats à terme Ether après avoir obtenu l’autorisation de convertir son ETF Bitcoin Futures (BTF) existant en un véhicule d’investissement deux pour un, devenant ainsi le premier ETF américain à offrir une exposition aux contrats à terme BTC et ETH sous une même enveloppe.

Dans ce contexte, le régulateur des valeurs mobilières a prolongé la période d’examen des demandes d’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock (BLK ), Valkyrie et Bitwise après avoir retardé la décision sur l’ETF Ethereum d’ARK 21Shares et l’ETF Ethereum de VanEck plus tôt cette semaine, jusqu’à la fin 2023.

Le marché crypto est optimiste quant à l’approbation éventuelle d’un ETF Bitcoin au comptant, notamment après l’entrée de BlackRock, une société gérant 98 milliards de dollars d’actifs, dont le PDG, Larry Fink, avait autrefois qualifié le Bitcoin de système de Ponzi mais a depuis changé de position et le considère désormais comme un concurrent aux monnaies fiduciaires.

“Si vous examinez la valeur du dollar américain, combien il s’est déprécié au cours des deux derniers mois, et combien il s’est apprécié au cours des cinq dernières années… Un produit crypto international peut vraiment transcender cela,” a déclaré Fink.

En plus de tout cela, une autre bonne nouvelle pour l’ETH est venue sous la forme du succès des développeurs Ethereum lors de leur deuxième tentative de lancement du réseau de test Holesky après une tentative infructueuse plus tôt ce mois‑ci échouée. Le nouveau testnet doit aider les développeurs à tester les plans de mise à l’échelle de la blockchain principale d’Ethereum, en remplaçant le testnet Goerli actuellement largement utilisé. Il permettra à deux fois plus de validateurs de rejoindre le réseau comparé au mainnet. Holesky sera également important pour le prochain hard fork d’Ethereum, Dencun, où le proto‑danksharding destiné à réduire les frais de gas devrait être mis en production.

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2023 volatile de COMP

Alors que le marché crypto était en hausse, les tokens de finance décentralisée (DeFi) tels que COMP et MKR, les tokens de gouvernance des principales plateformes de prêt DeFi Compound et Maker, ont également bénéficié de gains appréciables.

Le token d’une capitalisation boursière de 325 millions de dollars s’échangeait autour de 38,80 $ au début de la semaine, et vendredi, il a grimpé au niveau vu pour la dernière fois à la mi‑août, autour de 49,5 $, soit une hausse de 27,5 %. Au moment de la rédaction, COMP s’échange à 47,26 $, en hausse de 5,4 % sur les dernières 24 heures, tout en gérant un volume de 176 millions de dollars, en hausse de 186 % par rapport à la veille.

La cassure des moyennes mobiles exponentielles à 50 jours et 200 jours indique une forte tendance haussière à court terme. À la hausse, le prix rencontre une résistance à 50,5 $ et 55,3 $, tandis qu’à la baisse, le niveau de support se situe à 36,06 $ et 31,5 $.

Ce pic de prix a été accompagné d’une forte hausse de l’Open Interest. Il a bondi de 49 % pour atteindre 56,79 millions de dollars, suggérant un afflux de nouveaux capitaux.

Le token est apparu sur le marché ouvert en juin 2020, lorsqu’il valait environ 78 $, puis peu après, il a dépassé les 300 $ avant de redescendre. Ensuite, lors du marché haussier de 2021, les prix de COMP ont atteint un record historique de 910,54 $, mais depuis, il a perdu 94,77 % de sa valeur.

Après le repli de 2022 en même temps que le marché crypto global, 2023 a été une année volatile pour COMP. Le token a d’abord rebondi, atteignant 59,78 $ vers la fin février, pour ensuite chuter à son plus bas historique de 25,74 $ le 10 juin. Cette baisse de prix est survenue après l’effondrement de plusieurs banques crypto et le procès de la SEC. La reprise qui a suivi a vu COMP atteindre son sommet de 2023 à près de 85 $ à la mi‑juillet après les rapports d’un baleine ayant acheté un demi‑million de tokens COMP.

Cela a été suivi d’un autre repli, et le 11 septembre, le prix du COMP était de nouveau à 35 $. Depuis, l’actif crypto tente de se redresser. Le token est actuellement en hausse de 10 % sur les 30 derniers jours, de 85 % depuis son plus bas historique, et de 57 % en 2023 jusqu’à présent.

COMP est le token natif du protocole de prêt Compound, qui vise à faciliter l’emprunt de cryptomonnaies. Fondé en 2017 par Robert Leshner et Geoffrey Hayes, le fonctionnement de Compound consiste à déposer vos cryptos sur la plateforme et, en retour, à recevoir des cTokens. Ces tokens peuvent être utilisés comme garantie dans d’autres pools de liquidité et échangés contre d’autres actifs numériques. Par ailleurs, en tant que token de gouvernance, les détenteurs de COMP peuvent voter sur les changements du protocole.

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Dernières nouvelles de Compound

Cette semaine, le protocole Compound a attribué à GreenYield une prime de 5 000 $ pour la meilleure intégration de Compound III lors d’ETHGlobal NY, dans le cadre de son programme Compound Grants, qui octroie des subventions aux développeurs de la communauté du protocole Compound.

Il y a quelques semaines, le protocole de taux d’intérêt algorithmique et autonome, conçu pour les développeurs qui souhaitent débloquer un univers d’applications financières ouvertes, a annoncé, afin de répondre à la demande croissante de liquidité, que Compound Treasury a lancé le prêt aux institutions, y compris les fintechs, les entreprises crypto et les banques.

L’an dernier, Compound Treasury a introduit une solution de gestion de trésorerie institutionnelle alimentée par le protocole Compound. La même année, en mai, le Trésor a reçu une notation de crédit B‑ de la part de S&P Global Ratings, devenant ainsi la première offre DeFi institutionnelle à être notée par une agence de notation majeure, introduisant le plus haut niveau de transparence et de responsabilité dans le secteur. À l’époque, le projet crypto a déclaré que cette initiative témoignait d’une avancée considérable dans la maturité de l’industrie crypto.

Proposé par Compound Prime, filiale de Compound Labs, Compound Treasury est une solution de gestion de trésorerie alimentée par la crypto, conçue pour les institutions où les investisseurs accrédités peuvent gagner 4 % sur les USD et USDC avec une liquidité quotidienne. Le protocole définit cela comme le moyen le plus simple pour les institutions d’accéder aux avantages de la DeFi.

Désormais, à partir de ce mois, les institutions peuvent également emprunter auprès de Compound Treasury, en utilisant des actifs numériques comme garantie. Ainsi, les institutions accréditées peuvent emprunter des USD ou USDC à des taux fixes à partir de 6 % APR, en utilisant BTC, ETH et les actifs ERC‑20 pris en charge comme garantie sur la plateforme. Cela intervient alors que les institutions rencontrent des difficultés à interagir directement avec les protocoles DeFi pour gérer leur bilan. La volatilité récente du marché a également réduit la liquidité disponible et les options fiables pour les emprunteurs, tandis que « la demande de liquidité reste robuste ».

L’emprunt sur Compound est proposé avec une durée indéterminée et sans calendrier de remboursement, permettant à ses clients institutionnels de puiser de la liquidité et de rembourser les soldes à leur convenance, mais uniquement s’ils restent sur‑collatéralisés.

“Compound Treasury peut désormais répondre à la demande de liquidité avec une solution d’emprunt simple et fiable tout en continuant à offrir le même service de confiance que nous avons fourni aux clients générant des intérêts au cours de l’année passée,” a déclaré Reid Cuming, vice‑président de Compound Treasury, “L’introduction de l’emprunt élargit notre produit de gestion de trésorerie pour répondre à davantage de besoins de nos clients.”

Dans son annonce, le protocole a précisé que la liquidité est fournie par les clients de Compound Treasury et le protocole Compound, qui possède plus de 3 milliards de dollars d’actifs et plus de 285 milliards de dollars de volume total de transactions depuis sa création, et que la garantie ne quitte jamais le contrôle de Compound Treasury.

Selon DeFi Llama, Compound Treasury détient actuellement 111,44 millions de dollars d’actifs, en hausse par rapport à 86,33 millions le 12 septembre mais en baisse par rapport à 179,56 millions de dollars en juillet.

Si l’on examine d’autres indicateurs, au cours des 30 derniers jours, les revenus de la plateforme, qui représentent la part des intérêts reversée au protocole, ont enregistré une hausse de 2,94 % pour atteindre 447,65 k$, tandis que les revenus annualisés ont chuté de 0,94 % à 5,45 millions de dollars, selon Token Terminal. Parallèlement, les frais, qui correspondent au total des intérêts payés par les emprunteurs, ont fortement diminué. Une baisse de 24,78 % des frais a été enregistrée au cours des 30 derniers jours, atteignant 3,17 millions de dollars, tandis que les frais annulés ont chuté de 16 % à 38,53 millions de dollars.

Le mois dernier, le 15 août, Compound est devenu opérationnel sur le réseau layer 2 Base de Coinbase, qui a été rendu public le même mois. Quelques semaines plus tard, le protocole a annoncé le lancement du deuxième marché sur Base.

Plus récemment, le marché natif USDC sur Arbitrum a été lancé sur Compound, permettant aux utilisateurs de transférer l’USDC natif du marché Arbitrum vers différentes chaînes via le Circle Cross‑Chain Transfer Protocol (CCTP) sans passer par un pont vers Ethereum.

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Conclusion

Actuellement, le lancement accéléré de l’ETF à terme Ethereum la semaine prochaine aide le marché à évoluer en positif. Cependant, les sentiments généraux du marché restent prudents et averses au risque compte tenu des facteurs macroéconomiques, à savoir la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt, qui continuent de dominer les marchés.