Le chiffre d’affaires de CBRE progresse de 13% au troisième trimestre, à 11,5 milliards de dollars, tandis que le BPA ajusté (core) augmente de 28%

CBRE Group, Inc. a déclaré un chiffre d’affaires de 11 517 millions de dollars pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2026, en hausse de 12,7 % en dollars américains et de 12,9 % en monnaie locale par rapport aux 10 221 millions de dollars enregistrés un an plus tôt, selon son communiqué sur les résultats du troisième trimestre 2026, publié le 22 octobre 2026. Le bénéfice net attribuable à CBRE s’est élevé à 443 millions de dollars, soit 1,52 dollar par action diluée, contre 363 millions de dollars, soit 1,21 dollar par action diluée, au trimestre correspondant de l’exercice précédent.

Le bénéfice net ajusté (core) s’est établi à 599 millions de dollars, contre 481 millions, et le BPA ajusté (core) a progressé de 28,1 %, passant de 1,60 à 2,05 dollars. L’EBITDA ajusté (core) a atteint 1 001 millions de dollars, contre 779 millions, soit une hausse de 28,5 %. La société précise que le bénéfice net ajusté (core), le BPA ajusté (core) et l’EBITDA ajusté (core) sont des mesures non conformes aux PCGR au sens des directives de la SEC. Les ajustements comprennent notamment l’amortissement des immobilisations incorporelles lié aux acquisitions, les coûts d’intégration et autres coûts liés aux acquisitions, ainsi que les coûts de transformation des activités et de la fonction financière. Les coûts refacturés, que la société décrit comme des coûts remboursables liés aux prestations de fournisseurs tiers sous-traitants et comptabilisés dans le chiffre d’affaires, ont totalisé 4 691 millions de dollars, contre 4 212 millions.

Bob Sulentic, président du conseil d’administration et directeur général, a déclaré que le bénéfice par action ajusté (core) avait progressé de 28 % grâce à une hausse de 13 % du chiffre d’affaires, les activités résilientes comme les activités transactionnelles de la société ayant toutes deux enregistré une croissance à deux chiffres. « Sur le plan stratégique, nous avons continué à développer notre ligne d’activité Services d’infrastructures critiques, ainsi que les activités plus larges de services d’infrastructure que nous menons dans l’ensemble de la société », a déclaré Sulentic. Sur les 12 derniers mois, le chiffre d’affaires des services d’infrastructure a progressé de 50 %, à 4,5 milliards de dollars, selon le communiqué.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2026, le chiffre d’affaires s’est élevé à 33 270 millions de dollars, contre 28 813 millions un an plus tôt. Le bénéfice net attribuable à CBRE a atteint 965 millions de dollars, soit 3,28 dollars par action diluée, contre 741 millions de dollars, soit 2,46 dollars par action diluée. Sur cette période de neuf mois, l’EBITDA ajusté (core) s’est établi à 2 668 millions de dollars, contre 1 923 millions.

Résultats par segment

Le chiffre d’affaires des services de conseil a progressé de 11,0 %, passant de 2 199 à 2 441 millions de dollars, tandis que le résultat opérationnel du segment a augmenté de 15,9 %, de 403 à 467 millions de dollars. Le chiffre d’affaires mondial de la location a progressé de 6 %, soit une hausse identique en monnaie locale : l’activité de location dans la région EMEA a augmenté de 21 % (22 % en monnaie locale), portée par le Royaume-Uni ; aux États-Unis, elle a progressé de 4 % au total, soutenue par le secteur industriel, en hausse de 16 %, tandis que les bureaux ont reculé de 2 % ; dans la région APAC, la hausse a été de 2 %. Le chiffre d’affaires mondial des ventes immobilières a progressé de 28 % (29 % en monnaie locale) : il a augmenté de 37 % aux États-Unis, grâce à l’accélération de la croissance dans les secteurs industriel et de la vente au détail, de 10 % dans la région APAC (14 % en monnaie locale) et de 8 % dans la région EMEA (9 % en monnaie locale). Le chiffre d’affaires lié à l’octroi de prêts hypothécaires a légèrement progressé de 1 %, la hausse de l’activité avec des sources de capitaux privés ayant été largement compensée par le recul des prêts accordés par les organismes publics, a indiqué la société. Le portefeuille de gestion de prêts a augmenté de 8 % au cours du trimestre, dépassant 500 milliards de dollars. Les revenus de gestion de prêts ont légèrement baissé, la diminution des revenus de comptes séquestres ayant compensé la hausse des frais de gestion de prêts. Le chiffre d’affaires des évaluations a progressé de 6 %, porté par les États-Unis.

Le chiffre d’affaires du segment Exploitation des bâtiments & expérience a progressé de 17,4 %, passant de 5 842 à 6 856 millions de dollars, et son résultat opérationnel a augmenté de 20,8 %, de 289 à 349 millions de dollars. Le chiffre d’affaires des services d’infrastructures critiques a bondi de 80 % en monnaie locale, grâce à la poursuite de la forte croissance des solutions de services pour centres de données et à la contribution de Pearce Services, acquise par CBRE en novembre 2025, a indiqué la société. Le chiffre d’affaires de la gestion des installations a progressé de 13 % en monnaie locale, avec une croissance à deux chiffres dans les activités auprès des entreprises, portée par les clients des secteurs de la technologie, des services financiers et de l’énergie ; celui de la gestion immobilière a augmenté de 8 %.

Le chiffre d’affaires de la gestion de projets a progressé de 2,9 %, passant de 1 978 à 2 035 millions de dollars, tandis que les coûts refacturés ont diminué de 4,3 %, à 1 034 millions de dollars. Le résultat opérationnel du segment a augmenté de 9,5 %, de 148 à 162 millions de dollars. La société a indiqué que cette croissance était portée par une forte demande persistante pour les services de gestion de programmes et de conseil en maîtrise des coûts liés aux actifs d’infrastructure, mais freinée par le ralentissement des dépenses d’investissement des entreprises dans l’immobilier. Elle a également précisé qu’un coût ponctuel dans la région APAC avait réduit de six points de pourcentage le taux de croissance du résultat opérationnel du segment.

Le chiffre d’affaires du segment Investissements immobiliers a reculé de 3,8 %, passant de 211 à 203 millions de dollars, tandis que son résultat opérationnel a progressé de 127,4 %, de 73 à 166 millions de dollars. Le résultat opérationnel mondial des activités de développement immobilier s’est élevé à 128 millions de dollars, contre 35 millions au troisième trimestre 2025. La société a attribué cette hausse à la forte activité de vente de terrains destinés aux centres de données et à la monétisation d’autres actifs. Le portefeuille de projets en cours et de projets en préparation s’élevait à 29,6 milliards de dollars à la fin du trimestre, un montant inchangé par rapport au deuxième trimestre, et à 20,2 milliards de dollars hors activités de développement rémunérées par des honoraires. Le chiffre d’affaires de la gestion d’investissements a progressé de 4 % (5 % en monnaie locale), grâce à l’augmentation des commissions récurrentes de gestion d’actifs et à la hausse des commissions d’intéressement. Le résultat opérationnel s’est toutefois établi à 38 millions de dollars, contre 43 millions, les commissions plus élevées ayant été contrebalancées par le recul des rendements des co-investissements. Les actifs sous gestion dépassaient 155 milliards de dollars à la fin du trimestre. La perte opérationnelle ajustée (core) des activités centrales de l’entreprise a augmenté d’environ 9 millions de dollars au cours du trimestre, principalement en raison de la hausse de la rémunération incitative, a indiqué la société.

Flux de trésorerie, endettement et liquidités

Au troisième trimestre, les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles se sont élevés à 869 millions de dollars, contre 827 millions un an plus tôt. Le gain réalisé sur la cession d’actifs immobiliers a atteint 184 millions de dollars, contre 36 millions, et les dépenses d’investissement se sont élevées à 126 millions de dollars, contre 84 millions. Les flux de trésorerie disponibles, que la société définit comme les flux de trésorerie opérationnels auxquels s’ajoutent les gains sur les ventes d’actifs immobiliers et dont sont soustraites les dépenses d’investissement, ont atteint 927 millions de dollars, contre 779 millions, soit une hausse de 19,0 %. Pour les 12 mois clos le 30 septembre 2026, les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles se sont élevés à 1 403 millions de dollars et les flux de trésorerie disponibles à 1 832 millions.

Depuis le début de l’année, CBRE a racheté près de 1,2 milliard de dollars d’actions ; le tableau des flux de trésorerie sur neuf mois fait état de 1 158 millions de dollars de rachats d’actions ordinaires. Au 30 septembre 2026, le ratio d’endettement net de la société s’établissait à 1,36x. Il est calculé en soustrayant la trésorerie et les équivalents de trésorerie, soit 1 683 millions de dollars, de la dette totale, soit 6 978 millions de dollars, ce qui donne une dette nette de 5 295 millions de dollars, puis en divisant ce montant par l’EBITDA ajusté (core) des 12 derniers mois, qui s’élevait à 3 902 millions de dollars. À la fin du trimestre, les liquidités totales atteignaient 5,0 milliards de dollars ; elles comprenaient la trésorerie disponible pour les besoins de la société ainsi que les montants disponibles au titre de ses lignes de crédit renouvelables et de son programme de papier commercial.

La webdiffusion des résultats et la conférence téléphonique étaient prévues le 22 octobre 2026 à 8 h 30, heure de l’Est. La rediffusion devait être disponible à partir de 13 h, heure de l’Est, le même jour, et la transcription de l’appel sera publiée sur le site Web des relations avec les investisseurs de la société.