American Tower relève ses perspectives de revenus immobiliers pour 2026, tandis que l’AFFO du troisième trimestre progresse de 2,4%

Le 27 octobre 2026, American Tower Corporation a annoncé un chiffre d’affaires total de 2 785 millions de dollars US pour le trimestre clos le 30 septembre 2026, en hausse de 2,5 % par rapport à la même période de l’année précédente. La société a relevé de 55 millions de dollars le point médian de ses prévisions de revenus immobiliers pour l’ensemble de l’exercice 2026, une révision qu’elle attribue à la performance supérieure aux attentes de son segment des centres de données.

Les revenus immobiliers totaux ont augmenté de 4,5 %, à 2 734 millions de dollars, grâce à une croissance de 1,1 % de la facturation organique aux locataires et à une hausse de 16,3 % des revenus encaissés dans les centres de données, selon le communiqué sur les résultats du troisième trimestre de la société. L’EBITDA ajusté a progressé de 0,9 %, à 1 832 millions de dollars, avec une marge de 65,8 %. Les fonds ajustés provenant de l’exploitation (AFFO) attribuables aux actionnaires ordinaires ont augmenté de 2,4 %, à 1 335 millions de dollars, soit 2,87 dollars par action, en hausse de 3,2 %.

Le bénéfice net a diminué de 14,4 %, à 781 millions de dollars, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires d’American Tower a reculé de 10,3 %, à 766 millions de dollars, soit 1,64 dollar par action diluée, en baisse de 9,9 %. Les fonds provenant de l’exploitation selon Nareit attribuables aux actionnaires ordinaires ont diminué de 7,7 %, à 1 165 millions de dollars. La société a indiqué que ses taux de croissance avaient été affectés par une baisse des revenus hors trésorerie comptabilisés de manière linéaire : ceux-ci ont représenté environ -24,0 millions de dollars au cours du trimestre, contre environ 27,7 millions de dollars un an plus tôt. Les résultats ont également été affectés par des pertes latentes d’environ 71,5 millions de dollars sur les placements en titres de participation, contre des gains latents d’environ 10,9 millions de dollars à la même période de l’année précédente.

Les activités d’exploitation ont généré 1 393 millions de dollars de trésorerie, en baisse de 4,6 %, et le total des dépenses d’investissement réglées en trésorerie s’est élevé à 407 millions de dollars, en recul de 14,6 %. Le flux de trésorerie disponible s’est ainsi établi à 986 millions de dollars, en hausse de 0,2 %. Les dépenses d’investissement du troisième trimestre comprenaient 48 millions de dollars consacrés à des améliorations du capital non discrétionnaires et à des investissements de la société. Le total des dépenses d’investissement réglées en trésorerie comprenait également 9,1 millions de dollars de paiements au titre de contrats de location-financement et de servitudes foncières perpétuelles, comptabilisés dans les flux de trésorerie liés aux activités de financement.

Revenus par segment et facturation aux locataires

Les revenus immobiliers du segment États-Unis et Canada se sont élevés à 1 275 millions de dollars, soit un recul de 3,3 % par rapport à l’année précédente. En Amérique latine, ils ont progressé de 10,4 %, à 460 millions de dollars ; en Afrique et en Asie-Pacifique, de 15,4 %, à 428 millions ; en Europe, de 5,9 %, à 258 millions ; et dans les centres de données, de 17,4 %, à 313 millions. Les revenus des services ont chuté de 49,2 %, à 51 millions de dollars.

La croissance totale de la facturation aux locataires à l’échelle de la société s’est établie à 1,7 %, et sa croissance organique à 1,1 %. Par segment, la croissance totale de la facturation aux locataires a été stable aux États-Unis et au Canada, a reculé de 2,1 % en Amérique latine, puis a progressé de 11,6 % en Afrique et en Asie-Pacifique et de 6,0 % en Europe. Dans ces mêmes segments, la croissance organique de la facturation aux locataires a été respectivement stable, en baisse de 2,1 %, en hausse de 8,2 % et en hausse de 4,2 %. Les résiliations ont réduit la facturation aux locataires de 97 millions de dollars au cours du trimestre, contre 43 millions un an plus tôt, tandis que les colocations et les modifications de contrats y ont ajouté 56 millions de dollars, et les clauses d’indexation, 63 millions.

Les marges d’exploitation par segment se sont établies à 79 % aux États-Unis et au Canada, à 66 % en Amérique latine, à 60 % en Afrique et en Asie-Pacifique, à 57 % en Europe et à 53 % dans les centres de données. Le bénéfice d’exploitation immobilier total a atteint 1 879 millions de dollars.

Rendement du capital, dette et prévisions pour l’ensemble de l’exercice

American Tower a déclaré une distribution sur actions ordinaires de 1,79 dollar par action pour le troisième trimestre, soit un montant total de 831,0 millions de dollars et une hausse annuelle de 5,3 % par action. La distribution a été déclarée le 17 septembre 2026 et versée le 20 octobre 2026 aux actionnaires inscrits aux registres à la clôture des activités le 30 septembre 2026.

Au cours du trimestre, la société a racheté environ 1,8 million de ses actions ordinaires pour un montant d’environ 315 millions de dollars. Jusqu’au 20 octobre 2026, elle a racheté environ 0,4 million d’actions supplémentaires pour quelque 68 millions de dollars. Il lui restait alors environ 1,1 milliard de dollars disponibles dans le cadre de son programme de rachat d’actions. Le 23 octobre 2026, le conseil d’administration a autorisé une augmentation du programme permettant le rachat de jusqu’à 2,0 milliards de dollars supplémentaires d’actions ordinaires.

Par l’intermédiaire de sa filiale American Towers LLC, la société a conclu un accord en vue de vendre la totalité des participations dans ses filiales au Canada, pour un montant total d’environ 288 millions de dollars canadiens, soit environ 202 millions de dollars. La société prévoit de finaliser la vente au quatrième trimestre 2026, sous réserve des conditions habituelles de clôture.

Au 30 septembre 2026, le ratio d’endettement net de la société s’établissait à 4,9 fois l’EBITDA ajusté annualisé. Sa dette totale s’élevait à 37 579 millions de dollars et sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie à 1 872 millions, soit une dette nette de 35 707 millions de dollars. La liquidité totale atteignait environ 10,6 milliards de dollars : elle comprenait environ 1,9 milliard de dollars de trésorerie et d’équivalents de trésorerie, ainsi qu’environ 8,7 milliards de dollars de capacité d’emprunt au titre des facilités de crédit renouvelables, déduction faite des lettres de crédit en circulation. Le 14 septembre 2026, la société a remboursé à échéance 600,0 millions de dollars d’obligations non garanties de premier rang à 1,450 % et a émis un montant total de 1,6 milliard de dollars d’obligations non garanties de premier rang échéant en 2031, 2033 et 2036. Le produit net de l’émission a servi à rembourser les obligations à 1,450 %, à rembourser des emprunts contractés dans le cadre de sa facilité de crédit renouvelable multidevise non garantie de premier rang de 6,0 milliards de dollars et à financer les besoins généraux de la société. Le 14 octobre 2026, la société a remboursé à échéance 1,0 milliard de dollars d’obligations non garanties de premier rang à 3,375 %.

Pour l’ensemble de l’exercice 2026, la société a relevé ses prévisions de revenus immobiliers, désormais comprises entre 10 785 et 10 865 millions de dollars, soit une croissance de 5,0 % au point médian. Elle a maintenu ses prévisions d’EBITDA ajusté entre 7 248 et 7 303 millions de dollars. Elle a abaissé de 30 millions de dollars chacun les points médians du résultat net et du résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires, désormais compris entre 3 253 et 3 308 millions de dollars et entre 3 183 et 3 238 millions de dollars, respectivement. Cette révision s’explique principalement par des pertes latentes sur les titres de participation. Le point médian de l’AFFO attribuable aux actionnaires ordinaires a été maintenu dans une fourchette de 5 148 à 5 203 millions de dollars, tandis que le point médian de l’AFFO par action a été relevé de 0,02 dollar, pour s’établir entre 11,04 et 11,16 dollars. La société a attribué cette révision principalement à ses décisions d’allocation du capital.

Pour l’ensemble de l’exercice, les prévisions de revenus immobiliers par segment s’établissent entre 5 085 et 5 095 millions de dollars pour les États-Unis et le Canada, soit une baisse de 3,0 % au point médian. Selon la société, cette prévision tient compte d’un effet négatif estimé à plus de 3 % lié à la diminution de la comptabilisation linéaire des revenus hors trésorerie. Les prévisions sont de 1 813 à 1 833 millions de dollars pour l’Amérique latine, de 1 644 à 1 664 millions de dollars pour l’Afrique et l’Asie-Pacifique, de 1 025 à 1 045 millions de dollars pour l’Europe et de 1 218 à 1 228 millions de dollars pour les centres de données. Les points médians de ces quatre derniers segments correspondent à des taux de croissance de 11,0 %, 16,2 %, 10,4 % et 16,1 %, respectivement. Les dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’exercice devraient totaliser entre 1 765 et 1 875 millions de dollars. Elles comprennent la construction de 1 300 à 1 900 sites de télécommunications dans le monde et 695 millions de dollars de dépenses de développement dans le segment des centres de données.

Le directeur général, Steve Vondran, a déclaré : « Nous avons réalisé un nouveau trimestre solide, grâce à une demande constante de locations dans l’ensemble de notre portefeuille mondial de tours et aux résultats toujours supérieurs aux attentes de CoreSite. Cette dynamique, conjuguée à une allocation rigoureuse du capital, nous a permis de relever pour la troisième fois cette année nos prévisions pour l’ensemble de l’exercice. »

Les prévisions reflètent les attentes de la direction au 27 octobre 2026 et reposent sur les hypothèses de taux de change indiquées pour la période allant du 27 octobre au 31 décembre 2026. La société a programmé une conférence téléphonique le 27 octobre 2026 à 8 h 30, heure de l’Est (ET), afin de commenter les résultats trimestriels et ses prévisions actualisées pour 2026.