Les ETF Bitcoin arrivent à une réception tiède du marché: Quelles sont les perspectives ?

Après des mois de spéculation et d’hystérie des investisseurs, les ETF Bitcoin Spot sont enfin arrivés à Wall Street. Alors pourquoi le BTC ne connaît-il pas encore de rallye ?

La US Securities and Exchange Commission a approuvé les fonds négociés en bourse (ETFs) le 10 janvier 2024, ce qui permet aux investisseurs d’acheter la cryptomonnaie sans devoir naviguer sur les échanges du secteur, le risque de contrepartie ou les pools de liquidité limités.

Alors que la nouvelle a été accueillie par de nombreux enthousiastes de la cryptomonnaie optimistes, qui ont partagé massivement des mèmes sur la richesse que cette approbation tant attendue devrait leur apporter, le Bitcoin a à peine réagi à l’annonce.

Les données de CoinGecko montrent que le prix du Bitcoin sur 24 heures après la nouvelle n’a enregistré qu’une hausse de moins de 1 % de la valeur de l’actif, malgré les analystes qui suggèrent que l’arrivée de l’ETF Bitcoin spot serait un moment décisif pour l’industrie crypto.

Le battage médiatique entourant l’ETF Bitcoin a-t-il créé des attentes irréalistes pour la cryptomonnaie ? Examinons quel sera l’impact de l’approbation tant attendue de l’ETF par la SEC dans les mois à venir: 

Quantifier la valeur d’un ETF Bitcoin

À ce stade, il est important de souligner à quel point l’arrivée d’un ETF Bitcoin sera cruciale pour l’avenir de la cryptomonnaie dans son ensemble. 

L’approbation de la SEC signifie que la cryptomonnaie deviendra accessible à un vaste public d’investisseurs et d’institutions qui pourront acheter et vendre du Bitcoin avec peu d’expérience préalable dans le trading de cryptomonnaies.

Le mouvement aide également à apporter un niveau de validation plus élevé à un paysage crypto qui a eu du mal à gagner la confiance des investisseurs en raison de effondrements d’échanges, violations de sécurité, et liens avec le marché noir.

« Cet ETF a deux impacts principaux: une distribution accrue aux États‑Unis (impact modéré, car il existe des ETF hors des États‑Unis depuis des années) et une crédibilité renforcée de la crypto en tant que « classe d’actifs » (impact très élevé) », a expliqué Kevin de Patoul, PDG du fournisseur de liquidité crypto Keyrock, dans une interview pour CNBC.

« Il existe désormais un ETF Bitcoin spot aux États‑Unis, et le Bitcoin n’est plus considéré comme douteux ou infâme. Cela change considérablement la perception du grand public. »

Les chiffres entourant la valeur d’un ETF Bitcoin sont également source d’enthousiasme. Avec la cryptomonnaie la plus célèbre du monde désormais disponible pour les institutions financières disposant d’un actif combiné de 100 000 milliards de dollars sous gestion, les flux institutionnels potentiels dans une industrie dont la capitalisation boursière est de environ 1,71 billion de dollars au moment de la rédaction pourraient être transformateurs.

« Les projections varient de substantielles à records, certains envisagent des flux de plusieurs milliards – un exploit sans précédent dans le domaine des ETF », soulève Anthony Rousseau, responsable des solutions de courtage chez la plateforme de trading TradeStation.

Les points de vue de Rousseau ont été repris par les analystes de Standard Chartered (STD.DE ) , qui ont suggéré que les ETF Bitcoin pourraient attirer entre 50 et 100 milliards de dollars en 2024 seulement, dans le cadre d’un volume d’afflux qui pourrait faire grimper le prix du Bitcoin à 100 000 dollars.

Par ailleurs, des estimations plus prudentes affirment que les flux pourraient être bien plus faibles, atteignant 55 milliards de dollars sur cinq ans. 

Quelles sont les perspectives pour la valeur du Bitcoin ?

Les heures qui ont suivi l’approbation par la SEC de l’ETF Bitcoin ont été largement calmes, indiquant que le marché avait déjà intégré la perspective d’arrivée des fonds négociés en bourse alors que les attentes d’approbation grandissaient lors d’un quatrième trimestre 2023 prospère pour le BTC. 

Alors que certains analystes nourrissent de grandes attentes suite à l’approbation de l’ETF Bitcoin, d’autres estiment que l’excitation initiale laissera place à un niveau d’adoption plus progressif. 

« Cela ne me surprendrait pas si les utilisateurs d’ETF, qui cherchent maintenant à obtenir une exposition au Bitcoin via le véhicule ETF, passent par leur processus d’examen habituel pour s’assurer qu’ils sont à l’aise avec l’ETF, ce qui prend souvent du temps, », a déclaré David Mann, responsable des produits ETF et des marchés de capitaux chez Franklin Templeton. 

Dans un retournement intéressant, les heures qui ont suivi l’approbation par la SEC des demandes d’ETF Bitcoin ont vu davantage d’investisseurs se tourner vers l’altcoin phare Ethereum. 

Ethereum a bondi de plus de 13 % en l’espace de 36 heures alors que les investisseurs spéculaient que cet actif pourrait être le prochain à obtenir l’approbation d’un ETF. 

Avant tout, la performance surprenante d’Ethereum suite à l’annonce de l’ETF Bitcoin souligne le rythme rapide et la nature spéculative des marchés de cryptomonnaies. 

Étant donné que la SEC a approuvé les ETF à terme sur Ethereum, il y a une logique derrière la spéculation. La commission n’ayant pas objecté à la classification d’Ethereum comme une marchandise lors de ce processus de demande, il existe un potentiel d’arrivée d’un ETF Ethereum spot à l’avenir. 

L’ETF pourrait-il ne pas impacter le Bitcoin ?

Il convient également d’aborder le sujet qui fâche. Cette circonstance sans précédent a pu être prise en compte dans le prix du Bitcoin ces derniers mois et n’influencera plus le prix de la cryptomonnaie. 

« Il existe déjà plusieurs autres ETF suivant le prix du Bitcoin, et le nouvel ETF pourrait avoir du mal à attirer suffisamment d’investisseurs pour réussir, » souligne Maxim Manturov, responsable de la recherche en investissement chez Freedom Finance Europe. « Le marché des cryptomonnaies reste très volatile, et le prix du Bitcoin pourrait chuter de manière significative, même si un ETF Bitcoin est approuvé. »

« Il n’y a aucune garantie que le Bitcoin atteindra son précédent sommet historique après l’approbation tant attendue de l’ETF. Cependant, un ETF Bitcoin pourrait être un catalyseur clé de la hausse du prix du Bitcoin, » a ajouté Manturov.

Pour les investisseurs à la recherche d’un rallye haussier du Bitcoin en 2024, les réponses pourraient arriver dans les semaines et mois à venir à mesure que nous aurons une meilleure perspective sur les niveaux d’afflux entrant dans les ETF Bitcoin spot. Dans un paysage aussi volatile que la crypto, rien ne peut être garanti, mais il devrait y avoir beaucoup d’optimisme prudent tiré d’un tel moment de transformation dans la courte durée de vie des monnaies numériques.