Anthony Woolley, Responsable du développement commercial chez Ownera – Série d’interviews

Anthony Woolley est le Responsable du développement commercial chez Ownera, il est un cadre bancaire spécialisé dans les marchés de capitaux chez Citi, Societe Generale et HSBC. Co‑président du groupe de pilotage des marchés privés de GDF et du groupe de travail GDF FI Standards.

Ownera est un leader des titres numériques, ils ont pour mission de permettre un marché privé numérique, en interconnectant l’industrie financière mondiale.

Nous avons rencontré Anthony Wooley avant sa participation à la conférence Digital Assets Week Singapore en septembre.

Avant de rejoindre Ownera, vous aviez travaillé 25 ans sur les marchés de capitaux publics, comment cette expérience a-t-elle facilité votre transition vers la blockchain et les actifs numériques ?

Au cours des trois dernières décennies, j’ai vécu la transformation numérique des marchés de capitaux – depuis l’apparition de la saisie électronique des transactions dans les années 90 jusqu’aux développements récents du trading algorithmique automatisé. Cependant, ces changements n’ont fait qu’optimiser la négociation des transactions sans réellement transformer le cycle complet de vie des transactions jusqu’à la compensation et le règlement. Cela a entraîné une complexité opérationnelle et technologique massive ainsi qu’une prolifération d’intermédiaires de marché, tous compensant les risques de règlement tardif et le défaut potentiel d’une contrepartie.

Dans mon précédent poste de directeur informatique (CIO) du Royaume-Uni d’une grande banque, je me suis intéressé vers 2014 à la manière dont la blockchain pouvait automatiser l’ensemble du cycle de vie d’une transaction financière en temps réel et soutenir le transfert de valeur de pair à pair sans intermédiaires. Cela m’a conduit à m’engager dans de multiples initiatives industrielles dans le domaine des actifs numériques, en travaillant avec littéralement des centaines de fintechs. Cela m’a également enseigné la futilité de tenter de reconfigurer les marchés de capitaux publics de l’intérieur. Finalement, j’ai rejoint Ownera où j’ai vu le potentiel d’exécuter réellement la vision d’une transformation numérique complète de notre système financier.

Pouvez‑vous expliquer la vision d’Ownera pour la transformation numérique des marchés financiers ? Notre vision de la transformation des marchés financiers est que, finalement, chaque compte sera remplacé par un portefeuille numérique. Aujourd’hui, l’ensemble de notre système financier repose sur la nécessité de mettre à jour les enregistrements des transactions dans la base de données de comptes d’une institution et de les concilier avec les écritures dans les bases de données de comptes de chaque contrepartie à chaque transaction. Cela est vrai que les comptes détiennent des liquidités ou des titres. En remplaçant les comptes par des portefeuilles numériques, il est possible de lier cryptographiquement l’enregistrement de la propriété d’un actif détenu par un investisseur dans un portefeuille à l’enregistrement source officiel conservé par le propriétaire de l’actif. Une fois que vous pouvez faire cela, vous pouvez éliminer une complexité massive et ouvrir le potentiel de nouveaux produits financiers passionnants et d’opportunités d’investissement.

L’immobilier semble être un axe central pour Ownera, que faut‑il pour que davantage d’immobilier soit tokenisé en titres numériques ?

Ownera déploie actuellement un réseau de distribution mondial pour les titres numériques, reliant les institutions réglementées qui gèrent ces titres. Cela fonctionne aussi bien pour tout type de titre, qu’il s’agisse d’actions, d’immobilier, d’obligations ou de fonds. Cependant, nous sommes actuellement impliqués dans de nombreux projets axés sur l’immobilier. Plusieurs raisons expliquent cela – c’est sans doute le plus grand marché de la planète, il est aujourd’hui presque totalement hors ligne et il existe une demande massive des investisseurs pour ce produit en ces temps incertains – il constitue une protection contre l’inflation et est largement non corrélé aux marchés de capitaux publics. Ce qui est réellement nécessaire pour que cela décolle, c’est l’engagement institutionnel et la distribution mondiale afin que les investisseurs puissent accéder à ces opportunités d’investissement immobilier où qu’ils se trouvent. En dehors de l’immobilier, nous constatons également un fort intérêt pour les entreprises en pré‑IPO et les fonds privés.

Vous avez déjà évoqué la nécessité d’une API unifiée pour agréger et normaliser l’accès à toutes les digital securities provenant de multiples sources. Pouvez‑vous expliquer l’importance de cela et comment cela s’intègre dans le modèle économique d’Ownera ?

Ces dernières années ont vu une prolifération de plateformes d’actifs numériques fonctionnant sur des technologies blockchain disparates et incompatibles. Je soutiens qu’aucune de ces plateformes ne peut, ou ne pourra, atteindre le niveau de distribution nécessaire pour libérer la liquidité de ces titres numériques par elles‑mêmes. Même si une plateforme disposait de centaines d’actifs de haute qualité et de milliers d’investisseurs actifs, elle ne représenterait toujours qu’une fraction insignifiante des marchés privés mondiaux. Une API unifiée telle que FinP2P peut résoudre ce problème en permettant aux plateformes numériques de distribuer leurs actifs aux investisseurs d’autres institutions, où qu’ils se trouvent dans le monde et quelle que soit la technologie blockchain qu’ils utilisent. Ownera a adopté une approche très ouverte pour résoudre ce problème en soutenant activement le développement de FinP2P et en construisant des implémentations commerciales de nœuds du réseau FinP2P travaillant avec une multitude de partenaires institutionnels.

Quels sont les défis de la création d’un portefeuille pour les titres numériques comparé aux cryptomonnaies classiques ?

Les cryptomonnaies sont en réalité très simples. Toutes les informations concernant la cryptomonnaie sont stockées sur la chaîne et elles fonctionnent comme des instruments au porteur. Lorsque je vous transfère du bitcoin, vous détenez la clé privée qui affirme alors la propriété de ces pièces sur la blockchain et il n’y a aucun recours contre moi en tant que vendeur, ni la possibilité de récupérer ces pièces si quelque chose tourne mal. En revanche, les titres numériques sont très complexes – il existe de nombreuses données associées à l’actif sous‑jacent du titre et ils ne fonctionnent pas comme des instruments au porteur. Chaque transaction de titres numériques est soumise à une surveillance réglementaire et il existe d’importantes responsabilités fiduciaires continues tant pour le propriétaire de l’actif que pour son registraire désigné.

Ainsi, la création d’un portefeuille pour les titres numériques doit répondre à toutes ces préoccupations et permettre de détenir un portefeuille de titres qui affirme de manière sécurisée et vérifiable la propriété de ces actifs en temps réel. Le portefeuille que nous avons développé fait tout cela tout en permettant aux actifs de son portefeuille d’être détenus sur des plateformes et des technologies blockchain disparates. Il est également compatible avec plusieurs solutions de garde numérique. C’est une technologie passionnante et transformatrice et ce fut un privilège d’y participer au cours des dernières années.

Pouvez‑vous partager quelques détails concernant FinP2P, un protocole open source et décentralisé ?
Oui, FinP2P a été développé sous un groupe de travail à but non lucratif dirigé par Global Digital Finance – désormais récemment fusionné avec le Global Blockchain Business Council. Il est né autour d’une vision d’un réseau pair à pair d’institutions financières souhaitant transiger en titres numériques en temps réel. Toute institution exécutant un nœud FinP2P peut établir une connexion avec toute autre institution exécutant un nœud. Elle peut alors utiliser cette connexion pour distribuer les actifs qu’elle gère aux investisseurs de l’autre partie. Cela fonctionne dans les deux sens, chaque nœud du réseau apportant des pools d’actifs et/ou d’investisseurs. Les nœuds peuvent être exploités par toute institution détenant les licences réglementaires appropriées, qu’il s’agisse de banques, de gestionnaires d’actifs, de bourses, de gestionnaires de patrimoine ou d’autres distributeurs.

Vous avez précédemment déclaré qu’il s’agit du plus grand marché au monde, quelle ampleur d’opportunité pensez‑vous que les titres numériques deviendront finalement ?

Nous croyons que les titres numériques finiront par transformer toutes les transactions de titres mondiales, quel que soit le type d’actif. Elles commenceront dans les marchés privés qui sont actuellement largement hors ligne – une feuille blanche, si vous voulez. En fin de compte, je pense qu’ils transformeront également les marchés de capitaux publics, mais démêler cet énorme enchevêtrement d’infrastructures héritées prendra un certain temps.

Vous participerez à une table ronde lors de la conférence Digital Assets Week Singapore les 27 et 28 septembre 2022 intitulée « Accès institutionnel aux actifs des marchés privés ». Pouvez‑vous brièvement indiquer ce que vous aborderez ?

Oui, je plaiderai pour expliquer pourquoi nous pensons que l’engagement institutionnel est essentiel à l’ouverture du marché mondial des titres numériques privés. J’expliquerai ce qui a freiné leur participation jusqu’à présent – que ce soit des forces externes comme la technologie et la réglementation, ou des barrières institutionnelles internes telles que la culture, les idées reçues erronées de la finance traditionnelle et même les intérêts particuliers qui pourraient ne pas vouloir voir cette transformation se réaliser. Je suis sûr que ce sera un débat animé.

Vous participerez également à une discussion informelle intitulée « Apporter la distribution mondiale aux marchés privés », à quoi devons‑nous nous attendre ?

Dans cette discussion, nous développerons tout ce que nous avons abordé ici et comment nous pensons que la distribution mondiale se concrétisera de manière pratique. Comme vous pouvez vous en douter, FinP2P sera une partie importante de cette session.

Y a‑t‑il autre chose que vous souhaiteriez partager à propos d’Ownera ?

Oui. Chez Ownera, nous avons toujours adopté une approche très ouverte pour interconnecter le marché mondial des titres numériques. Nous ne croyons pas que les plateformes de titres numériques réussiront en construisant des « jardins clos » – en espérant contrôler suffisamment d’actifs et d’investisseurs pour dominer le marché. Nous pensons plutôt que des rails sont nécessaires pour interconnecter de nombreuses institutions et plateformes. L’une de mes passions est la voile et cette approche me rappelle souvent la phrase « une marée montante fait flotter tous les bateaux ». Ainsi, si vous représentez une institution souhaitant adopter une approche ouverte de la transformation des marchés privés, venez nous parler.

Merci pour cette excellente interview, toute personne souhaitant en savoir plus devrait visiter Ownera ou assister à la conférence Digital Assets Week Singapore qui se tiendra à Singapour les 27 et 28 septembre, où Anthony approfondira les sujets évoqués ci‑dessus.