Les altcoins se préparent à subir un impact alors que Celsius se prépare à une liquidation majeure

Celsius Network (CEL), un prêteur de cryptomonnaies aujourd’hui disparu, a récemment obtenu l’autorisation de liquider ses avoirs en altcoins contre les principales cryptomonnaies, Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), dans le cadre de son plan de restructuration. Selon la société d’analyse blockchain Kaiko, cela pourrait exercer davantage de pression sur le marché des cryptomonnaies.

Dans son rapport publié plus tôt cette semaine, Kaiko a noté que Celsius détenait collectivement plus de 2 milliards de dollars en BTC, ETH, stETH et un assortiment d’altcoins liquides et illiquides, dont 240 millions de dollars de son propre jeton natif CEL, à la fin du mois de mars. Certaines de ces positions ont déjà été transférées par la société à l’émetteur de stablecoin Paxos et au teneur de marché Wintermute.

Depuis que Celsius a déposé le bilan il y a environ un an, la plupart des altcoins de l’entreprise ont perdu de la valeur alors que l’ensemble du secteur des cryptomonnaies traversait un marché baissier.

Kaiko a noté dans son rapport que, bien qu’il y ait eu une récente hausse de la valeur du Bitcoin Cash (BCH) et du Litecoin (LTC) soutenue par le lancement de la bourse institutionnelle EDX, soutenue par Citadel, Charles Schwab et Fidelity, la plupart de leurs positions sont encore en baisse de 6 % à 84 % sur l’année écoulée.

Selon le dernier rapport du fournisseur de données sur les actifs cryptographiques, « l’impact sur le marché pourrait être important ».

Alors que le prix du marché crypto global est en tendance baissière depuis l’année écoulée, la liquidité des jetons détenus par Celsius a également chuté, bien qu’aucun détail ne soit encore disponible concernant les taux d’achat et de vente ou les lieux d’exécution.

« La profondeur de marché agrégée des altcoins de Celsius a diminué de 40 % depuis 2022, totalisant environ 90 millions de dollars début juillet », a déclaré Kaiko.

Cependant, les documents judiciaires montrent que les avoirs en altcoins de Celsius sont bien supérieurs à 90 millions de dollars, ce qui rend difficile la liquidation sans subir un glissement de prix important. De plus, la majorité (plus de 60 %) de cette profondeur de marché en altcoins est concentrée sur des bourses offshore comme Binance, avec seulement 30 % sur des plateformes de trading basées aux États‑Unis.

Et en ce qui concerne le jeton natif de Celsius, le CEL, qui représente plus de 65 % de ses avoirs en altcoins, l’actif numérique a chuté de 83 % d’une année sur l’autre. Avec pratiquement aucune liquidité pour le CEL, sa profondeur de marché s’étant effondrée à seulement 30 000 $, principalement concentrée sur Bybit et OKX, le principal point d’interrogation concernant la liquidation porte sur le jeton CEL.

Au moment de la rédaction, le CEL est une cryptomonnaie d’une capitalisation boursière de 68,6 millions de dollars, cotée à 0,1579 $ et affichant un volume d’échanges de 731 431 $ sur 24 heures, selon CoinGecko. Bien que le prix du jeton CEL ait augmenté de 40,7 % au cours des deux dernières semaines, de 31,6 % au cours des 30 derniers jours et de 62,27 % depuis le début de l’année (YTD), la monnaie a perdu 98 % de son sommet historique (ATH) de 8,05 $ atteint en juin 2021.

En fin de compte, en raison de mauvaises conditions de liquidité, les liquidations d’altcoins de Celsius pourraient exercer une pression sur les marchés cryptographiques à court terme”, a noté Kaiko.

Altcoins susceptibles d’être affectés

Celsius Network a été l’une des premières entreprises à faire faillite l’année dernière lorsque Terra (LUNA) et TerraUSD (UST) se sont dépréciés, et que Terraform Labs s’est effondré. En plus de Celsius, plusieurs sociétés de cryptomonnaies ont déposé le bilan en chapitre 11 ces derniers mois, dont le prêteur crypto BlockFi, Genesis Global Trading, FTX, Three Arrows Capital et Voyager.

Aujourd’hui, l’entreprise de prêt crypto en faillite a entamé la procédure de conversion de ses actifs en BTC et ETH, comme l’a souligné le fournisseur de données crypto Nansen, qui a constaté qu’elle déplaçait Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX) et de nombreux autres vers de nouveaux portefeuilles.

Celsius a obtenu l’approbation du tribunal américain de faillite de New York le 1er juillet pour agir. Dans une partie du jugement, qui prenait également en compte les débiteurs et créanciers de Celsius, le tribunal a convenu que l’entreprise « peut vendre ou convertir toute cryptomonnaie autre que le BTC et l’ETH, les jetons cryptographiques ou d’autres actifs de cryptomonnaies. Autre que les jetons associés aux comptes de détention ou de garde (collectivement les « Altcoins ») en BTC ou ETH ».

En ce qui concerne l’éventail d’altcoins de l’entreprise, Cardano (ADA) et Polygon (MATIC) figurent parmi ses principales positions. En novembre 2022, Celsius détenait 103 millions d’ADA et 90 millions de MATIC, selon les documents judiciaires de décembre dernier.

Cardano (ADA)

L’ADA est la 8ᵉ plus grande cryptomonnaie avec une capitalisation boursière de 10,3 milliards de dollars. Cotée à 0,293 $, l’ADA n’est augmentée que de 0,1 % au cours des dernières 24 heures tout en gérant un volume de 166,69 millions de dollars, en baisse de 20 % pendant cette période. L’ADA a tout de même progressé de 17,56 % depuis le début de l’année (YTD). Cependant, elle est encore en baisse de 32,6 % sur l’année écoulée et de 90,5 % par rapport à son pic de 30,09 $ en septembre 2021.

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Polygon (MATIC)

Le MATIC, d’une capitalisation boursière de 6,9 milliards de dollars, s’échange actuellement à 0,7376 $, enregistrant une hausse de 5,3 % la semaine dernière et de 16,4 % le mois dernier, tout en étant en baisse de 2,95 % en 2023 jusqu’à présent. Le MATIC a tout de même enregistré une progression de 26,5 % sur l’année écoulée, mais il reste en baisse de 74,6 % par rapport à son ATH d’environ 3 $ en décembre 2021.

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Les autres avoirs crypto de Celsius comprennent 161 k SOL, 3,3 millions de LINK, 1,8 million de DOT, 200 k LTC et 106 k AAVE. Tout comme l’ADA, le MATIC et le SOL, ces altcoins ont également chuté en valeur.

En parlant de la capitalisation globale du marché crypto, elle a perdu 60 % de sa valeur depuis son pic de 3 billiards de dollars début novembre 2021. Actuellement, elle s’élève à 1,24 billiard de dollars, tandis que le Bitcoin se négocie autour de 30 700 $ et l’Ether à 1 885 $, en baisse de 55,5 % et 61,3 % respectivement par rapport à leurs ATH.

Depuis que le marché crypto a atteint son sommet en 2021, il y a un manque d’activité et d’intérêt dans le secteur, tant de la part des particuliers que des investisseurs. En conséquence, le financement de capital-risque dans la crypto a également chuté à 2,34 milliards de dollars au deuxième trimestre 2023.

Selon les données de PitchBook, un total de 2,34 milliards de dollars a été levé lors de 382 transactions, contre 12,14 milliards de dollars collectés au premier trimestre 2022. Au cours du financement du 2T23, les plus importantes levées ont été la série B de 120 millions de dollars de LayerZero et la série C de 115 millions de dollars de Worldcoin.

Cela a marqué le cinquième trimestre consécutif où le financement de la crypto a connu une chute vertigineuse, ce qui pourrait être attribué aux vents contraires réglementaires aux États‑Unis. Lors de la récente répression du secteur crypto par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, plusieurs cryptomonnaies majeures ont été classées comme titres, dont l’ADA, le SOL et le MATIC.

Avancer dans son plan de restructuration

En plus de ces altcoins, les actions de Celsius ont également affecté la deuxième plus grande cryptomonnaie. La semaine dernière, Celsius a modifié sa stratégie de staking d’ETH, ce qui a aggravé la file d’attente déjà longue pour activer de nouveaux validateurs sur le réseau Ethereum.

Les transferts d’ETH de l’entreprise vers des contrats de staking ont contribué à la congestion du réseau Ethereum, entraînant des retards pour les nouveaux validateurs souhaitant participer. Cette situation est survenue après que Ethereum est passé au mécanisme de consensus Proof of Stake (PoS). Pour ceux qui ne le savent pas, avec sa mise à jour Shanghai/Shapella en avril, Ethereum a permis les retraits d’ETH mis en staking dans la Beacon Chain, ce qui a ensuite entraîné une hausse de la demande de staking.

Celsius a d’abord racheté pour 813 millions de dollars d’ETH mis en staking auprès de Lido Finance, puis a transféré davantage d’ETH, le tout en deux jours. L’entreprise a déposé pour 745 millions de dollars d’ETH depuis début juin, ajoutant une pression supplémentaire sur la file d’attente déjà prolongée pour établir de nouveaux validateurs, qui s’élève actuellement à environ un mois et demi sur le réseau Ethereum.

Dans un réseau PoS, les validateurs jouent un rôle crucial. Ils mettent en jeu leur cryptomonnaie comme garantie pour avoir la possibilité d’ajouter de nouveaux blocs à la blockchain et, en échange du traitement des transactions et de la sécurisation du réseau, ils gagnent des récompenses sous forme de cryptomonnaies supplémentaires.

Ces actions récentes surviennent dans le cadre du processus de restructuration en cours de Celsius après le dépôt d’une demande de protection contre la faillite en juillet et la vente subséquente au groupe d’investissement Fahrenheit, soutenu par Arrington Capital, la société minière US Bitcoin Corp. et Proof Group, entre autres.

C’est en mai de cette année que Celsius Network a annoncé avoir choisi la proposition de Fahrenheit comme l’offre gagnante pour gérer une nouvelle entité qui sera détenue par ses créanciers, se sortant ainsi de la faillite. Fahrenheit fournit l’équipe de direction, la technologie et le capital pour exploiter la nouvelle société (NewCo), qui est détenue à 100 % par les détenteurs de comptes de Celsius.

Après avoir déposé une demande de protection en chapitre 11, Celsius a commencé à chercher un acquéreur pour sortir ses activités de prêt crypto et de minage de bitcoin de la faillite. Initialement, le prêteur a choisi NovaWulf, qui a remporté l’enchère avant de la perdre ensuite au profit de Fahrenheit et a même obtenu une offre de secours avec le Consortium d’investissement Blockchain Recovery.

Prêteur crypto et son fondateur confrontés à des poursuites

Récemment, les enquêteurs de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont conclu que Celsius et son fondateur et ancien PDG Alex Mashinsky ont enfreint les règles américaines avant l’effondrement de l’entreprise. L’unité d’application de la loi de l’agence a déterminé que la société a trompé les investisseurs et aurait dû s’enregistrer auprès du régulateur.

Un examinateur indépendant a été nommé par l’agence dans le cadre du dossier de faillite de Celsius pour enquêter sur les accusations selon lesquelles le prêteur aurait fonctionné comme un système de Ponzi ainsi que pour rendre compte de la gestion de ses actifs crypto.

Si la majorité des commissaires de la CFTC accepte cette déduction, le régulateur pourra déposer une plainte devant un tribunal fédéral dans un avenir proche, a indiqué le rapport de Bloomberg, citant des sources anonymes.

Mashinsky fait déjà face à une poursuite intentée par le procureur général de l’État de New York (NYAG) Letitia James, qui allègue qu’il a fait des déclarations fausses et trompeuses sur la sécurité de Celsius. La poursuite affirme en outre que Mashinsky a fraudé les investisseurs à hauteur de milliards de dollars en crypto en déformant et en dissimulant la santé défaillante de l’entreprise. De plus, il n’a pas enregistré son statut de vendeur pour Celsius et de négociant en valeurs mobilières et matières premières, a soutenu le NYAG dans la plainte déposée au début de l’année.

« En tant qu’ancien PDG de Celsius, Alex Mashinsky a promis de conduire les investisseurs vers la liberté financière mais les a menés sur la voie de la ruine financière », a déclaré James dans le communiqué. « La loi est claire : faire des promesses fausses et non fondées et tromper les investisseurs est illégal. »

Avant de geler les retraits des clients et de déposer le bilan l’année dernière, Celsius avait déclaré 25 milliards de dollars d’actifs sous gestion en octobre 2021, chiffre qui est tombé à 3 milliards de dollars à la fin de l’année. À l’époque, la société basée dans le New Jersey invoquait des « conditions de marché extrêmes » pour geler les retraits des clients, avant de déposer le bilan un mois plus tard. Les procédures de faillite ont révélé un trou dans le bilan d’environ 1,2 milliard de dollars.

Mashinsky a démissionné de son poste de PDG de Celsius en septembre 2022, déclarant qu’il était « très désolé des circonstances financières difficiles auxquelles les membres de notre communauté sont confrontés ». Un reportage médiatique le mois suivant a allégué qu’il avait retiré 10 millions de dollars d’un compte lié à Celsius plusieurs semaines avant que l’entreprise ne gèle les retraits des clients.

À l’heure actuelle, tous les regards sont tournés vers les efforts de liquidation de Celsius, qui pourraient avoir un impact sévère sur les prix des cryptomonnaies, qui ne viennent tout juste de commencer à se redresser cette année, et il est possible que la vente du prêteur sur le marché actuellement mince inverse tout ce progrès !