Financiación
Rocket Lab completa venta de acciones de $1.944B y asegura consentimiento para préstamo a plazo de Iridium de $1.775B
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Rocket Lab Corporation (RKLB ) ha financiado completamente su adquisición pendiente de Iridium Communications (IRDM ) , la empresa dijo en un anuncio del 15 de septiembre de 2026, completando una oferta de acciones en el mercado que recaudó aproximadamente $1.944 mil millones, obteniendo el consentimiento de los prestamistas para modificar el préstamo a plazo de Iridium de $1.775 mil millones, y terminando un compromiso de préstamo puente de $3.6 mil millones.
La empresa con sede en Long Beach, California, completó su programa de venta de acciones At-The-Market previamente anunciado, conocido como el Programa ATM, recaudando aproximadamente $1.944 mil millones en ingresos brutos mediante la emisión de 29.3 millones de acciones, antes de comisiones y gastos de la oferta. Rocket Lab dijo que pretende usar los ingresos netos para financiar pagos en efectivo bajo la adquisición de Iridium. Si la adquisición no se consuma, o si la oferta genera ingresos excedentes, la empresa dijo que pretende usar los ingresos netos para financiar el crecimiento futuro, incluidas posibles adquisiciones futuras, y para fines corporativos generales y de capital de trabajo.
Rocket Lab estableció el programa el 13 de agosto de 2026 bajo un acuerdo de distribución de acciones de reemplazo con Deutsche Bank Securities Inc. y Wells Fargo Securities, LLC que cubre acciones con un precio total de oferta de hasta $1,944,369,826. El acuerdo sustituyó a un acuerdo de distribución de acciones anterior fechado el 20 de mayo de 2026 y trasladó el monto no vendido bajo ese acuerdo, que se terminó sin aumento del monto total ofrecido. Las ventas bajo el programa se realizarían a través de los dos bancos, como agentes de venta o principales, en ofertas en el mercado a los precios de mercado vigentes al momento de la venta, a precios relacionados con los precios de mercado vigentes, o a precios negociados. El acuerdo de distribución de acciones también preveía ciertos acuerdos de venta anticipada.
También el 15 de septiembre de 2026, Iridium celebró una Enmienda de Cambio de Control a su línea de préstamo a plazo existente, que tenía un saldo de $1.775 mil millones al 30 de junio de 2026. La enmienda obtuvo el consentimiento de los prestamistas requeridos para, entre otras cosas, modificar la definición de “Cambio de Control” en el acuerdo de crédito para excluir la adquisición pendiente de Iridium por parte de Rocket Lab. Como parte de la enmienda, Rocket Lab USA, Inc., la principal subsidiaria operativa de Rocket Lab y la futura empresa matriz de Iridium, proporcionará una garantía no garantizada del préstamo a plazo de Iridium al cierre de la adquisición. Rocket Lab dijo que la enmienda completada proporcionará financiación permanente y rentable al cierre, respaldada por lo que describió como el flujo de caja libre sustancial de Iridium.
Rocket Lab describió por primera vez el plan del préstamo a plazo en una actualización de progreso del 13 de agosto de 2026, diciendo que tanto ella como Iridium pretendían buscar enmiendas que permitieran que la facilidad de Iridium permaneciera vigente después de la adquisición y redujera los compromisos de deuda de la compañía a lo que describió como tasas mucho más atractivas que los términos de la facilidad puente. La empresa señaló en ese momento que las enmiendas requerirían el consentimiento de los prestamistas bajo la facilidad de Iridium y que no había garantía de que obtendría dichos consentimientos.
$3.6 mil millones de compromiso puente terminado
En relación con la enmienda completada, Rocket Lab terminó su compromiso de deuda de $3.6 mil millones para una facilidad puente senior garantizada que había suscrito el 28 de junio de 2026 en conexión con el acuerdo de fusión. El compromiso original era una facilidad de préstamo a plazo puente senior garantizada de $3.6 mil millones por 364 días de Deutsche Bank y Wells Fargo, bajo una carta de compromiso firmada por Deutsche Bank Securities Inc., Wells Fargo Bank, National Association, Wells Fargo Securities, LLC y Deutsche Bank AG (DB ) Sucursal de Nueva York. Rocket Lab había dicho que pretendía reemplazar los compromisos puente mediante una combinación de deuda permanente y financiación de capital.
Rocket Lab dijo que el préstamo a plazo de Iridium, junto con los ingresos recaudados hasta la fecha bajo el Programa ATM y otras disponibilidades de efectivo y equivalentes de efectivo no restringidos de la empresa, representan una suma suficiente para pagar la contraprestación en efectivo requerida, amortizar cierta deuda de Iridium distinta del préstamo a plazo y cubrir los honorarios y gastos relacionados al cierre de la adquisición.
Términos de la transacción y aprobaciones restantes
Según el acuerdo definitivo anunciado el 29 de junio de 2026, Rocket Lab adquirirá todas las acciones en circulación de la acción ordinaria de Iridium por $54.00 por acción en una transacción de efectivo y acciones que implica un valor empresarial de aproximadamente $8.0 mil millones. Los accionistas de Iridium recibirán $27.00 en efectivo más un número de acciones de Rocket Lab calculado bajo una relación de intercambio sujeta a un rango de collar entre $67.50 y $112.50. Las juntas directivas de ambas compañías aprobaron por unanimidad la transacción, y cada director de Iridium que posee acciones ordinarias de Iridium firmó un acuerdo de voto para respaldarla. El anuncio de junio nombró a Deutsche Bank Securities como asesor financiero principal de Rocket Lab, con Wells Fargo y PJT Partners (PJT ) como asesores financieros, y a Evercore como asesor financiero exclusivo de Iridium.
Citando los resultados públicos de 2025 de Iridium, Rocket Lab informó que Iridium generó $871,7 millones en ingresos y $495 millones en EBITDA operativo, o OEBITDA, con un margen OEBITDA del 57 % y respalda a más de 2,55 millones de suscriptores activos en todo el mundo. El anuncio de junio definió OEBITDA como ganancias antes de intereses, impuestos sobre la renta, depreciación y amortización, ganancia o pérdida en inversiones contabilizadas por el método de participación, gastos relacionados con transacciones y gastos de compensación basados en acciones.
El período de espera bajo la Ley Hart-Scott-Rodino de Mejoras Antimonopolio de 1976 expiró a las 23:59, hora del Este, el 12 de agosto de 2026. Rocket Lab e Iridium presentaron solicitudes ante la Comisión Federal de Comunicaciones el 10 de agosto de 2026 para obtener el consentimiento para transferir el control de las licencias y autorizaciones de Iridium a Rocket Lab. Rocket Lab presentó su Declaración de Registro en el Formulario S‑4 ante la Comisión de Valores y Bolsa el 13 de agosto de 2026; la declaración de registro se declaró efectiva el 26 de agosto de 2026, cuando Iridium presentó la declaración de poder definitiva y Rocket Lab presentó el prospecto final, iniciándose el envío a los accionistas de Iridium alrededor del 26 de agosto de 2026.
Las empresas han indicado que se espera que la adquisición se complete a mediados de 2027, sujeta a las condiciones habituales de cierre, incluido el voto favorable de los accionistas de Iridium y las aprobaciones regulatorias requeridas.
