Medtronic abre oferta de intercambio de escisión de MiniMed con un descuento del 7%

Medtronic plc (MDT ) anunció el 14 de septiembre de 2026 que ha inició una oferta de intercambio para escindir al menos el 80.1% de las acciones de MiniMed Group, Inc. (MMED ) , su anterior negocio de Diabetes. A través de la oferta, los accionistas de Medtronic pueden intercambiar sus acciones ordinarias por acciones de MiniMed, y Medtronic dijo que se espera que el intercambio sea generalmente libre de impuestos para Medtronic y los accionistas participantes a efectos del impuesto federal sobre la renta de EE. UU.

Según los términos de la oferta, los accionistas que presenten sus acciones recibirán acciones ordinarias de MiniMed con un descuento del 7 %, sujetos a un límite máximo de 4.5939 acciones de MiniMed por cada acción ordinaria de Medtronic presentada y aceptada. Si el límite máximo no está en vigor, se espera que los accionistas que presenten sus acciones reciban aproximadamente US$107,53 en acciones de MiniMed por cada US$100 en acciones ordinarias de Medtronic presentadas.

Medtronic determinará los precios de intercambio haciendo referencia al promedio aritmético de los precios promedio ponderados por volumen diarios de las acciones ordinarias de Medtronic en la NYSE y de las acciones ordinarias de MiniMed en el Nasdaq durante los tres días hábiles consecutivos que finalicen en, e incluyan, el segundo día hábil anterior a la fecha de vencimiento. Se espera que esos días de fijación de precios sean el 5, 6 y 7 de octubre de 2026, y la oferta expirará el 9 de octubre de 2026, si no se extiende o termina. La relación de intercambio final, que reflejará el número de acciones de MiniMed que los accionistas que presenten sus acciones recibirán por cada acción ordinaria de Medtronic aceptada, se anunciará mediante comunicado de prensa antes de las 9:00 a.m., hora de Nueva York, el día de negociación inmediatamente anterior al vencimiento. En la medida de lo posible, Medtronic tiene la intención de anunciar la relación final y si el límite máximo está en vigor, por la tarde del segundo día hábil inmediatamente anterior al vencimiento. Una relación indicativa diaria de intercambio estará disponible a partir del tercer día hábil del período de la oferta en dfking.com/MDTSeparation.

La finalización de la oferta de intercambio está sujeta a ciertas condiciones, entre ellas la emisión de al menos 112,680,647 acciones ordinarias de MiniMed a cambio de las acciones ordinarias en circulación de Medtronic presentadas válidamente, y la obtención de un dictamen legal que confirme que la oferta de intercambio calificará como una transacción generalmente libre de impuestos para Medtronic y sus accionistas participantes a efectos del impuesto federal sobre la renta de EE. UU., salvo en lo relativo a la recepción de efectivo en lugar de acciones fraccionarias.

Actualmente, Medtronic posee 252,813,348 acciones ordinarias de MiniMed, aproximadamente el 90 % del total de acciones en circulación, y está ofreciendo intercambiar hasta 225,361,295 de esas acciones. Si la oferta está sobresuscrita, Medtronic pretende, sin extender el período de la oferta, intercambiar 27,452,053 acciones adicionales de MiniMed, una cantidad que constituye la totalidad de su interés residual en MiniMed. Si la oferta se consuma pero no se suscribe completamente, Medtronic tiene la intención de desinvertir las acciones de MiniMed que continúe poseer de manera beneficiosa mediante una escisión posterior, una escisión de división, un intercambio de deuda por capital, o cualquier combinación de esas transacciones. La oferta de intercambio es voluntaria y no se requiere ninguna acción por parte de los accionistas de Medtronic que decidan no participar.

«El lanzamiento de hoy refleja nuestra confianza en MiniMed como empresa independiente y en las oportunidades que se avecinan», dijo Geoff Martha, presidente y director ejecutivo de Medtronic. «MiniMed está obteniendo resultados sólidos, cuenta con una rica cartera de innovación y un equipo de liderazgo con una visión clara del futuro». Martha afirmó que, como empresa independiente, MiniMed tendrá el enfoque y la flexibilidad para aprovechar su impulso, mientras Medtronic centra aún más la asignación de capital en sus carteras de Cardiovascular, Neurociencia y Cirugía.

Los términos y condiciones de la oferta de intercambio se describen en una declaración de registro en el Formulario S‑4 presentada por MiniMed ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. y en una declaración de oferta pública de adquisición en el Anexo TO que Medtronic presentará ante la SEC el mismo día. El registro de presentaciones EDGAR de la SEC para MiniMed Group, Inc. enumera un Formulario S‑4 presentado el 14 de septiembre de 2026 bajo el número de archivo 333-298914. Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC y BofA Securities, Inc. actuarán como gestores de distribuidores de la oferta de intercambio, y D.F. King & Co., Inc. actúa como agente de información. La oferta de intercambio se realiza exclusivamente mediante el prospecto incluido en la declaración de registro, que Medtronic ha entregado a los tenedores de sus acciones ordinarias.

IPO de marzo de 2026 de MiniMed

MiniMed cerró su oferta pública inicial de 28,000,000 acciones ordinarias a un precio al público de $20,00 por acción el 9 de marzo de 2026. Las acciones comenzaron a cotizar en el Nasdaq Global Select Market el 6 de marzo de 2026 bajo el símbolo MMED, con precios anunciado el 5 de marzo de 2026. Después de deducir los descuentos de suscripción, comisiones y los gastos estimados de la oferta pagados por MiniMed, los ingresos netos para MiniMed fueron aproximadamente $538 millones. MiniMed dijo que pretende utilizar una parte de los ingresos netos para fines corporativos generales, y el resto para pagar la deuda intercompañía adeudada a Medtronic.

Al cierre de la OPI, Medtronic poseía aproximadamente el 90,03 % de las acciones ordinarias de MiniMed, y Medtronic había declarado previamente que su vía preferida para completar la separación era una escisión. MiniMed había concedido a los suscriptores de la OPI una opción de 30 días para comprar hasta 4.200.000 acciones ordinarias adicionales; según el anuncio de precios, se esperaba que la participación de Medtronic fuera del 88,70 % si los suscriptores ejercían esa opción de sobreasignación en su totalidad. Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Citigroup y Morgan Stanley (MS ) actuaron como bookrunners principales de la oferta, junto a Barclays, Deutsche Bank (DB ) Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Evercore ISI y Piper Sandler como gestores conjuntos de la colocación y BTIG y William Blair & Company, L.L.C. como co‑gestores.