Mercados en julio de 2023: solicitudes de ETF de Bitcoin y volatilidad de las altcoins

El 30 de junio de 2023 se informó de que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) había pedido más detalles en las propuestas de ETF de Bitcoin al contado presentadas por Nasdaq y Cboe Global Markets (C67.DE ). Las observaciones se referían a los acuerdos para compartir datos de supervisión del mercado (SSA). No constituían un rechazo definitivo de todos los posibles ETF al contado.

Los comentaristas aclararon que la respuesta no implicaba que los ETFs al contado estuvieran descartados. La noticia publicada por The Wall Street Journal coincidió con una breve caída de Bitcoin por debajo de 29.770 dólares, tras siete días de negociación por encima de 30.000 dólares. El precio se recuperó y volvió a acercarse a ese umbral psicológico antes del cierre de junio y del segundo trimestre de 2023.

Gráfico diario de BTC/USD. Fuente: TradingView

En el informe del lunes 3 de julio de 2023, Bitcoin cotizaba cerca de 30.630 dólares, tras moderarse el avance por encima de 30.500 dólares. Algunos solicitantes habían añadido información sobre sus socios de supervisión del mercado y vuelto a presentar los documentos. Son datos históricos, no cotizaciones actuales.

Para obtener más información sobre Bitcoin, consulte nuestra guía Invertir en Bitcoin.

Solicitudes de ETF de Bitcoin al contado al cierre de junio de 2023

El 29 de junio de 2023, Fidelity presentó nueva documentación para un ETF de Bitcoin al contado. La solicitud anterior databa de 2021, pero la SEC rechazó aquella propuesta en 2022. Fidelity ya estaba activa en el sector de los activos digitales y, junto con Citadel Securities y Charles Schwab (SCHW ), respaldaba EDX Markets. La plataforma comenzó a negociar en junio de 2023 con Bitcoin, Ether, Litecoin y Bitcoin Cash.

Los directivos partidarios del primer ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. consideraban que estos fondos ofrecían otra vía de exposición para los inversores institucionales. Hasta entonces, la SEC no había aprobado ETF de Bitcoin al contado , aunque sí productos basados en futuros. Esto cambió el 10 de enero de 2024, cuando autorizó la cotización y negociación de varios ETP de Bitcoin al contado.

En julio de 2023, Cameron Winklevoss, cofundador de Gemini, criticó con dureza a la SEC. En su opinión, los rechazos habían impedido a los inversores estadounidenses beneficiarse de Bitcoin, los habían dirigido hacia GBTC, con descuento sobre el valor liquidativo y comisiones elevadas, y habían desplazado parte de la negociación a plataformas extranjeras. Era su valoración, no una conclusión judicial. Expresó esas opiniones en una publicación en Twitter de principios de julio de 2023.

BlackRock (BLK ) presentó su solicitud el 15 de junio de 2023. El interés posterior por estos productos coincidió con la recuperación de Bitcoin por encima de 30.000 dólares, en máximos de aquel año; no demuestra que una sola noticia causara la subida. ARK Investment, WisdomTree (WT ) e Invesco habían presentado propuestas para fondos similares (con documentos actualizados el 30 de junio). Aunque se había rechazado la conversión de GBTC, el fondo pasó a ser un ETF al contado en enero de 2024.

Bitcoin resiste algunas noticias negativas

Durante el fin de semana posterior al 30 de junio de 2023, Bitcoin y muchas altcoins se mantuvieron cerca de los niveles del viernes. El artículo citaba datos históricos de CoinGlass sobre julio. Los resultados anteriores no garantizan los posteriores.

Según el análisis de Rekt Capital de aquella época, BTC había cerrado el mes con una señal alcista, pero podía volver a probar el soporte cercano a 29.250 dólares, desde unos 30.500 dólares. El analista se preguntaba qué noticia negativa podría favorecer ese movimiento. Era la valoración del analista que utiliza el seudónimo Rekt Capital.

El informe indicaba una subida aproximada del 12% en junio de 2023 y del 20% en el segundo trimestre. Algunos especuladores esperaban llegar a 35.000 dólares, mientras otros analistas advertían de que el potencial alcista podía ser limitado. Eran previsiones, no ganancias aseguradas.

Velas mensuales de Bitcoin

El artículo describía el optimismo de algunos operadores y objetivos de precio entre 31.550 y 38.000 dólares. Citaba también datos de Glassnode que apuntaban a una ganancia no realizada agregada cercana al 47% para el grupo de tenedores a largo plazo. LTH-MVRV compara el valor de mercado con el valor realizado estimado de ese grupo: no significa que el 47% de las personas ganara dinero ni que las monedas se hubieran vendido. La clasificación de Glassnode utiliza un modelo centrado en una antigüedad de 155 días.

Distintas noticias mueven las altcoins

En las demandas de junio de 2023 contra Binance y Coinbase, la SEC alegó que SOL, ADA, MATIC y BNB estaban vinculados a ofertas o transacciones de valores. Eran alegaciones de la autoridad, no sentencias definitivas sobre todos los usos de esos tokens. A raíz de estas novedades, Revolut comunicó a sus clientes estadounidenses la retirada de ADA, MATIC y SOL en septiembre de 2023. Robinhood, eToro (ETOR ) y Bakkt también anunciaron cambios en sus ofertas. Eran decisiones relativas a servicios, territorios y fechas concretos, no una prohibición general en todos los países.

Gráficos de precios de ADA, MATIC, SOL

En el procedimiento concursal de Celsius, el juez Martin Glenn autorizó vender o convertir determinadas altcoins en BTC o ETH desde el 1 de julio de 2023. El artículo citaba saldos de noviembre de 2022: 90 millones de MATIC, 103 millones de ADA y 161.000 SOL. Esas cifras anteriores no demostraban los saldos exactos de julio ni que se hubiera vendido todo ese importe.

En síntesis, [Celsius] podía vender o convertir en BTC o ETH los activos distintos de BTC y ETH incluidos en la autorización desde el 1 de julio de 2023. Quedaban excluidos los asociados a cuentas Withhold o Custody. Así lo establecía la orden judicial del 30 de junio de 2023.

A comienzos de julio de 2023, Litecoin superó 110 dólares por primera vez desde abril de 2022 y figuraba entre los activos más seguidos por los especuladoresante la proximidad del halving en el bloque 2.520.000. El informe situaba LTC/USD alrededor de 110 dólares, con una subida del 57% desde principios de año. Son cifras históricas.

Subida de Litecoin desde principios de 2023

Antes del tercer ciclo de halving , previsto entonces para agosto de 2023, se informó de un máximo histórico de la tasa de hash de Litecoin según los datos de BitInfoCharts. En 2019, la recompensa había bajado de 25 a 12,5 LTC por bloque. El tercer halving tuvo lugar el 2 de agosto de 2023 y la redujo a 6,25 LTC. Ni el halving ni una tasa de hash elevada garantizan una subida del precio.

Gráfico histórico de la tasa de hash de la red Litecoin

En mayo de 2023, la expectativa de un resultado favorable en el caso Ripple-SEC se relacionó con un apoyo al precio de XRP hasta principios de junio. En el informe del 3 de julio, XRP rondaba 0,48 dólares, un 6,6% menos que 30 días antes. También se informó de que Citigroup estaba revisando su relación con Metaco, la empresa de custodia de activos digitales adquirida por Ripple por 250 millones de dólares.

Gráfico XRP/USD

Según Bloomberg del 30 de junio de 2023, Citigroup estudiaba sustituir a Metaco como proveedor. Era información atribuida a fuentes, no un anuncio de que la sustitución ya se hubiera completado. También se comunicó una breve caída de XRP/USD por debajo de 0,45 dólares antes de recuperarse; eso no demuestra una causa única.

Para obtener más información sobre Ripple o Litecoin, consulte nuestras guías Invertir en Litecoin y Invertir en Ripple.

Bitcoin Cash (BCH) también fue uno de los activos con mayores subidas en la última semana de junio de 2023, beneficiándose de la noticia del inicio de la negociación en EDX Markets, respaldada por firmas de Wall Street. El informe citaba precios de BCH superiores a 325 dólares en algunas plataformas, máximos de unos 14 meses, y volúmenes elevados en Upbit, en Corea del Sur. BCH es Bitcoin Cash, un activo distinto de Bitcoin.

Subida de Bitcoin Cash (BCH) en el período del informe

La volatilidad de la última semana de junio de 2023 coincidió con liquidaciones forzosas de posiciones apalancadas alcistas y bajistas. Los datos de CoinGlass citados en el artículo indicaban más de 100 millones de dólares liquidados el 28 de junio y 216 millones el 30 de junio. Más de 25 millones correspondían a futuros de BCH en la última fecha. No equivalen a las pérdidas totales de todos los tenedores al contado. El informe también señalaba una subida del 35% de BCH en el último día del mes y de aproximadamente el 170% en todo junio.

Para obtener más información sobre Bitcoin Cash, consulte nuestra guía Invertir en Bitcoin Cash.

Panorama económico: actas del FOMC y resultados trimestrales

A finales de junio de 2023, algunos participantes interpretaron los datos del índice de precios PCE como una señal de moderación de la inflación. No obstante, los mercados habían expresado confianza en una nueva subida de los tipos en julio. La Herramienta FedWatch del CME Group situaba entonces en torno al 90% la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos, equivalentes a 0,25 puntos porcentuales. Era una estimación variable basada en futuros, no un compromiso de la Fed. El 26 de julio de 2023, la Fed elevó efectivamente el intervalo objetivo al 5,25%–5,50%.

Probabilidades estimadas de los tipos de la Fed en 2023. Fuente: FedWatch

El 5 de julio de 2023 estaba prevista la publicación de las actas de la reunión del FOMC del 13–14 de junio, no de una nueva reunión celebrada ese día. Para el 7 de julio se esperaba el informe de empleo: las nóminas no agrícolas miden puestos de trabajo fuera de la agricultura; la tasa de desempleo es un indicador separado del mismo informe. El mercado también seguía los resultados trimestrales, con Citigroup y JPMorgan el 14 de julio y Alphabet y Meta hacia finales de mes. No todas las empresas citadas publicaron antes del 27 de julio: Apple (AAPL ) lo hizo el 3 de agosto de 2023, Microsoft (MSFT ) el 25 de julio y Amazon (AMZN ) el 3 de agosto.