Por qué la plata es una inversión inteligente: 5 razones clave

Plata en una encrucijada: Por qué la demanda está aumentando

Los metales preciosos han sido el refugio al que el capital acude en tiempos difíciles desde el inicio de la civilización. En gran parte, esto se debe a que representan una forma de riqueza independiente del sistema monetario o financiero.

Y, por supuesto, el oro ha desempeñado claramente este papel en los últimos años desde la explosión de tensiones internacionales tras el inicio de la guerra en Ucrania.

Los aranceles y el comercio internacional con EE. UU. que se ralentizan también contribuyeron.

El relativo más barato del oro, la plata, también está superando expectativas, alcanzando en términos nominales (no ajustados por inflación) sus máximos históricos de los años 80.

Como resultado, el oro y la plata han subido desde 2022, con uno de los avances multianuales más rápidos de la era moderna.

Fuente: GoldPrice

Sin embargo, las preocupaciones sobre la inflación, la geopolítica y el desorden monetario son solo una parte de la historia de invertir en plata.

Las limitaciones de suministro, la demanda industrial, la relación con los precios del oro y la accesibilidad también juegan un papel.

Así que, aunque no se hable tanto de ella ni sea tan valiosa como el oro, la plata podría tener tanto o incluso más potencial alcista que el metal amarillo.

5 Razones para Invertir en Plata

1. Reserva de Valor y Cobertura contra la Inflación

Durante la mayor parte de la historia humana, la plata ha sido considerada un “metal monetario”, debido a su rareza y alto valor, y se ha usado más frecuentemente para acuñar monedas que el oro. Al igual que el metal amarillo, la plata mantiene bien su valor cuando las monedas se devalúan, lo que genera periodos de alta inflación.

Así, al igual que el oro y el bitcoin, la plata no puede simplemente “imprimirse” en existencia, lo que la convierte en un activo duro en el que los inversores pueden confiar mucho más para mantener su valor.

En ese contexto, los precios de la plata no deben compararse solo con los picos históricos de precios nominales anteriores, o incluso ajustarse por la inflación de esos máximos.

En su lugar, deberían compararse con la oferta monetaria, la cantidad de moneda fiduciaria presente en el sistema. Y tanto si observamos los datos de oferta monetaria llamados M1 (aproximadamente, la oferta de efectivo) o M2 (efectivo + activos altamente líquidos), ambos muestran que desde 2020, el crecimiento de la oferta monetaria ha sido un desencadenante importante del actual mercado alcista de metales preciosos.

Fuente: Federal Reserve Bank of St Louis

Parte del dinero recién impreso también termina en el mercado de valores, especialmente en los segmentos más populares, como el sector tecnológico y acciones populares como Tesla (TSLA ) o Nvidia (NVDA ). Los precios altos de otras clases de activos, como los inmuebles, reflejan parcialmente la impresión de dinero de los últimos años.

Otra confirmación del exceso de oferta monetaria es la inflación persistente, a pesar de un crecimiento económico moderado.

Fuente: US Inflation Calculator

A medida que el dinero invertido en efectivo, acciones, bonos e inmuebles pueda rotar parcialmente hacia los metales preciosos, tanto el oro como la plata pueden beneficiarse.

2. Demanda Industrial (Electrónica, Solar, Medicina)

Si históricamente los principales usos de la plata eran la joyería y la moneda, eso ya no es cierto en la era moderna.

La plata tiene, entre todos los elementos de la tabla periódica, la mayor conductividad térmica y eléctrica. Esto la hace muy útil, y a veces absolutamente necesaria, para aplicaciones eléctricas y electrónicas.

Energía Verde

Hoy, el principal motor del crecimiento de la demanda de plata para usos industriales es la producción de paneles fotovoltaicos.

Aunque existen alternativas como el cobre, son menos eficientes y solo se desplegarán si la plata se vuelve demasiado cara.

El polvo de plata se convierte en una pasta, que luego se carga sobre una oblea de silicio.

Cuando la luz incide sobre el silicio, los electrones se liberan y la plata – el mejor conductor del mundo – transporta la electricidad.

Otra aplicación eléctrica en crecimiento son las baterías de vehículos eléctricos, donde la plata es muy útil, pero también representa solo una fracción del costo total, lo que hace improbable su sustitución, incluso con precios muy altos por onza de plata.

Los vehículos eléctricos de batería utilizan entre ~25‑50 gramos de plata por vehículo eléctrico.

Eléctrico y Electrónica

La plata también se usa en componentes de automóviles (sistemas de despliegue de airbags, frenado automático, radares infrarrojos, LIDAR, etc.), para soldadura a prueba de corrosión, y se encuentra en innumerables sistemas eléctricos (interruptores, transformadores, relés, condensadores, etc.).

Fuente: Visual Capitalist

Medicina

Por último, otra aplicación de la plata proviene de sus propiedades desinfectantes, ya que los iones de plata pueden matar bacterias, virus y otros microbios.

Por eso se usa en apósitos para heridas, recubrimientos y dispositivos médicos para mantener las heridas limpias y evitar la formación de biofilm mortales en hospitales.

3. Limitaciones de Suministro

Debido a su doble uso como metal monetario e industrial, el suministro de plata es radicalmente diferente al suministro de oro.

La mayor parte del oro que se ha extraído a lo largo de la historia sigue existiendo en forma de lingotes, monedas, joyas y otros artefactos.

En contraste, la mayor parte de la plata producida alguna vez está ahora perdida, consumida por procesos industriales y muy raramente reciclada.

Como la demanda industrial derivada de la tendencia de electrificación no desaparecerá pronto, la plata podría ser un activo aún más escaso que el oro, con un consumo incorporado del recurso disponible a lo largo del tiempo. En ese contexto, incluso Bitcoin, con su suministro fijo e inmutable una vez minados todos los bitcoins, podría no compararse favorablemente.

Una limitación adicional a corto plazo del suministro de plata es que a menudo se produce como subproducto de la minería de oro, cobre, zinc, plomo u otros metales. Por lo tanto, el suministro de plata no puede responder rápidamente a los cambios de precio.

Si la demanda industrial o monetaria se dispara mientras la producción de minas está limitada, la escasez puede impulsar los precios al alza.

Algunos analistas argumentan que nos dirigimos hacia un déficit estructural de suministro debido al creciente requerimiento de energía verde, haciendo que el déficit de suministro que comenzó en 2023 sea permanente.

Fuente: Mining.com

Los inventarios globales de plata se están agotando, con casi 400 millones de onzas desaparecidas desde 2021, dejando los inventarios por debajo de la marca de 1 200 millones de onzas.

Fuente: Sprott

(Puedes leer más sobre la historia de la plata, sus fuentes de suministro y cómo invertir en ella en nuestra guía “Investing In Silver: Diving Deeper into Demand, Deficits, and Risks”)

4. Valor Relativo vs. Oro

Durante mucho tiempo, el valor de la plata fue algo comparable al del oro, con la relación precio oro‑plata (cuántas onzas de plata equivalen a una onza de oro) promediando alrededor de 15‑20.

Esta relación variaba según la región del mundo y la abundancia respectiva de cada mineral en esa zona.

Desde el fin del papel monetario directo del oro y la plata en el sistema monetario global, la relación plata‑oro ha fluctuado, con la plata volviéndose menos preciosa que el oro con el tiempo.

Fuente: Aberdeen Investments

En gran parte, esto se debió a que los bancos centrales siguen manteniendo fuertes reservas de oro (solo una desmonetización parcial) pero no reservas de plata (desmonetización total).

Hoy, esta tendencia parece estar revirtiéndose, con, por ejemplo, el Banco Central de Rusia reanudando la construcción de inventario de plata desde 2024.

Arabia Saudí también ha comenzado a invertir en plata, a través de su Banco Central comprando iShares Silver Trust (SLV ), que posee plata física, y el ETF Global X Silver Miners (SIL ), centrado en compañías que extraen plata.

China podría también estar acumulando plata, por ejemplo, adquiriendo directamente plata sin refinar de mineros en acuerdos secretos, pero al igual que con su política largamente sospechada de acumulación de oro, China se mantiene más discreta al respecto que otras naciones.

5. Accesibilidad y Apalancamiento

A menudo apodada el “oro de los pobres”, la plata ha sido vista a lo largo de la historia como un metal precioso más accesible para comprar por las clases bajas y medias, a quienes el oro puede resultar demasiado caro.

El oro es para la señora; la plata para la criada–

¡El cobre para el artesano astuto en su oficio!

Rudyard Kipling

Así que, mientras muchas personas pueden tener dificultades para comprar incluso 1/10^th de una onza de oro, una docena de monedas de plata es mucho más accesible.

Históricamente, los periodos de desorden monetario también vieron a la plata usarse más como moneda alternativa para el trueque, con el oro volviéndose demasiado precioso para cumplir ese rol.

La plata también es inherentemente un mercado más volátil, debido a su menor tamaño. Por lo tanto, cualquier gran afluencia de capital en el sector genera fluctuaciones de precios más fuertes que en el mercado del oro.

Esta volatilidad y el “apalancamiento incorporado” pueden hacer que la plata sea más atractiva para los especuladores, potencialmente conduciendo a mayores retornos potenciales durante los mercados alcistas de metales preciosos. Pero los inversores deben ser conscientes de que esto también implica pérdidas mayores durante los mercados bajistas.

Cómo Invertir en Plata?

Los inversores pueden obtener exposición a la plata mediante tres métodos principales. Cada opción tiene ventajas y desventajas únicas, como se muestra en la tabla a continuación.

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Plata física

La compra de plata física, es decir, lingotes y monedas reales, es relativamente fácil, y existen varios distribuidores de confianza donde puedes adquirirla. La plata de grado de inversión típicamente se refiere a la que tiene una pureza del 99,9 %.

Los objetos de colección y monedas raras suelen tener una prima mayor que las formas “comercializadas” de plata física, como la Vienna Philharmonic, la American Silver Eagle, o la Canadian Maple Leaf.

Fuente: Bullion Vault

Recomendamos estas compañías para la compra de plata física:

1. Bitpanda(USA Prohibited)
2. Gold Broker
3. Bullion Vault

ETCs de Plata

Algunos productos cotizados en bolsa (ETCs) son instrumentos financieros creados para invertir en el metal plata y seguir su precio, sin tener que preocuparse por la custodia y el almacenamiento directo del metal, a cambio de una baja comisión.

Entre los más grandes se encuentran:

• iShares Silver Trust (SLV )(Ratio de gasto total de 0,50%).
• iShares Physical Silver ETC(SSLN), para inversores europeos (Ratio de gasto total de 0,20%).
• abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR ) (Ratio de gasto total de 0,30%)

Acciones Mineras de Plata

Los inversores pueden comprar acciones de compañías mineras individuales, pero deben entender que cuanto más pequeña sea la mina, o si la mina aún no está en producción, mayor será el riesgo.

Compañías de plata más grandes, especialmente con una base de activos diversificada en muchos países, podrían ser más seguras. Por ejemplo, cubrimos al segundo mayor minero de plata del mundo, Pan American Silver (PAAS ) en nuestra serie de análisis de compañías.

Los ETFs que agrupan a muchas mineras de plata a la vez pueden ser una buena forma de diversificar una cartera, con, por ejemplo:

• Global X Silver Miners (SIL )
• Amplify Junior Silver Miners (SILJ )
• iShares MSCI Global Silver Miners (SLVP )

Empresas de regalías como Wheaton Precious Metals (WPM ) o Franco Nevada (FNV ) se dedican mayormente a regalías de oro, pero también suelen tener algunos ingresos provenientes de regalías de plata.

Empresas de regalías que se enfocan específicamente en la plata son Silver Crown Royalties (SLCRF), con flujos de regalías de propiedades ubicadas en las Américas (principalmente Sudamérica), o Vizsla Royalties (VROYF), cuyo principal flujo de regalías proviene de México.