Entidades gubernamentales cada vez más abiertas a adoptar Bitcoin como activo de reserva del Tesoro

La mayor criptomoneda del mundo, Bitcoin, ha recorrido un largo camino durante la última década y media. Desde que inicialmente era una inversión minorista destinada a la acumulación de riqueza, Bitcoin ha evolucionado hasta convertirse en una reserva de valor reconocida tanto para corporaciones como para gobiernos.

Varios factores han contribuido al ascenso de Bictoin como un importante refugio seguro junto al oro y la plata en todo el mundo, incluyendo tensiones geopolíticas, incertidumbre macroeconómica y el rendimiento superior de BTC en comparación con las principales clases de activos tradicionales. 

El valor de BTC ha subido más del 113 % en el último año, y actualmente se cotiza alrededor de $64,000, lo que representa un aumento del 94 258 % en los últimos 11 años. Este año, Bitcoin tuvo un gran momento cuando la SEC de EE. UU aprobó el primer ETF Spot de Bitcoin, legitimando el activo cripto y facilitando que las organizaciones inviertan en él. 

Desde un punto de vista estadístico, los ETFs Spot de Bitcoin registraron unos asombrosos $27 mil millones en entradas de capital en el primer trimestre de 2024, lo que se redujo en el segundo trimestre a solo $6 mil millones. La tendencia positiva de flujos podría volver a despegar, con julio ya capturando más de $2 mil millones en entradas hasta ahora. Estos ETFs cuentan con el respaldo de algunas de las instituciones más reputadas en TradFi, como Fidelity y BlackRock (BLK ), cuyo CEO Larry Fink declaró recientemente que lo llamó “oro digital”.

Con el ETF eliminando la barrera crítica de cumplimiento regulatorio para la entrada de Bitcoin, más corporaciones se han volcado hacia el activo cripto como medio para diversificar y preservar la riqueza. Esto muestra los tiempos cambiantes y la creciente confianza y credibilidad en Bitcoin. 

Aunque el activo cripto aún está en su infancia en comparación con otras clases de activos, Bitcoin ha resistido la prueba del tiempo y ha salido victorioso. A pesar de los ciclos de mercado volátiles, la presión política y los eventos cisne negro, Bitcoin ha demostrado resiliencia y un aumento en su adopción. Como resultado, incluso quienes antes eran escépticos con Bitcoin ahora lo respaldan públicamente como un activo de reserva del tesoro.

Como destacamos ayer, ahora hay una creciente aceptación de Bitcoin en el espacio TradFi, con algunas corporaciones usando BTC para proteger sus reservas de efectivo en medio de la inflación continua, el aumento de los niveles de deuda gubernamental y la disminución de la confianza en las monedas fiduciarias.

Esto tiene sentido dado la escasez de Bitcoin, ya que solo existirán 21 millones de BTC, y el 90 % de ellos ya está minado. A diferencia de las monedas fiduciarias, que pierden su poder adquisitivo con el tiempo, el suministro limitado de Bitcoin es deflacionario. En lugar de experimentar una erosión de valor con el tiempo, BTC ha estado alcanzando nuevos máximos históricos.

El creciente uso de Bitcoin como activo de reserva del Tesoro

La tendencia de usar Bitcoin como activo de reserva comenzó en 2020 cuando MicroStrategy añadió Bitcoin a su balance. Hoy, posee 226,331 BTC, con un valor de $14.48 mil millones a un costo base de $8.33 mil millones. MicroStrategy ahora posee poco más del 1 % del suministro máximo de BTC.

El CEO de MicroStrategy, Michael Saylor, cree que el dólar estadounidense, que se ha devaluado desde que la Reserva Federal tomó el control en 1913, no mantendrá su estatus de reserva global.

“Hay un viento macroeconómico soplando — grande — que impactará $400 billones de capital. Ese capital está en instrumentos fiduciarios que están siendo devaluados. Ese capital querrá convertirse en dinero fuerte,” lo que, según Saylor, es Bitcoin.

Después de MicroStrategy, Tesla (TSLA ), Square y Stone Ridge, entre otros, también añadieron Bitcoin a sus estrategias de tesorería. Recientemente, la empresa de tecnología de salud cotizada en bolsa Semler Scientific también adoptó Bitcoin como su principal activo de reserva del tesoro y compró 581 BTC, con el presidente Eric Semler llamándolo:

“Una reserva de valor fiable y una inversión atractiva.”

La empresa estadounidense de carne y mariscos Beck & Bulow anunció la conversión del 20 % de sus activos a BTC. Aceptará más pagos en Bitcoin e incorporará este activo en su programa de 401k para empleados. Mientras tanto, la empresa de pagos cotizada en bolsa Mogo ha autorizado una inversión inicial de hasta $5 millones en Bitcoin.

La empresa japonesa de servicios hoteleros Metaplanet también compró Bitcoin por un valor de JPY 1 mil millones ($7.2 millones) en “una respuesta directa a las presiones económicas sostenidas en Japón, notablemente los altos niveles de deuda gubernamental, períodos prolongados de tasas de interés reales negativas y el consecuente yen débil.” 

Al 31 de marzo, las empresas estadounidenses tenían $187 mil millones en efectivo disponible. La cantidad total estimada de cripto que poseen empresas privadas y públicas a nivel mundial es actualmente de alrededor de 816,163 BTC, lo que representa aproximadamente el 4 % del suministro total de Bitcoin.

Aunque una cifra lenta, hay un aumento lento pero constante en Bitcoin siendo incorporado en las reservas de tesorería, lo cual no se limita solo a las empresas. Incluso los gobiernos ahora muestran una inclinación, incluido EE. UU. Según Alex Thorn de Galaxy Digital (GLXY ), “La teoría de juegos simple dicta que la adopción por una nación obliga a que otras naciones consideren lo mismo, ya sean amigas o enemigas.”

Bajo Trump, EE. UU podrían estar listos para Bitcoin 

Después de enfrentar una creciente presión regulatoria en los últimos años en EE. UU, Bitcoin finalmente obtuvo legitimidad cuando se aprobaron los ETFs, pero ahora las cosas podrían volverse aún más emocionantes para el activo cripto de un billón de dólares. 

Los rumores están en pleno auge sobre el ex presidente de EE. UU y actual candidato presidencial republicano Donald Trump anunciando Bitcoin como un “activo de reserva estratégica” durante la Conferencia Bitcoin 2024 en Nashville a finales de este mes.

Trump será el ponente principal en la próxima conferencia cripto, que se llevará a cabo del 25 al 27 de julio. También organizará una recaudación de fondos para su campaña en el evento, donde el boleto más caro costará $844,600 por persona. Los boletos de primera categoría incluirán un asiento en una mesa redonda con Trump.

Según los datos de financiación de campaña recién publicados, la campaña de Trump ya ha captado $3 millones en contribuciones cripto. Algunos de los principales actores de la industria contribuyeron, incluidos el cofundador de Kraken, Jesse Powel, y los gemelos Winklevoss. Aproximadamente 100 personas donaron cripto a la campaña de Trump entre mayo y finales de junio.

Esto ocurre mientras Trump invirtió su postura sobre cripto y se mostró amigable con Bitcoin. En 2019, criticó a Bitcoin por su volatilidad y su potencial uso ilícito, y a principios de este año, instó a los votantes a apoyarlo si favorecían los activos cripto.

El mes pasado, Trump también publicó, “¡Queremos que todo el Bitcoin restante se produzca en EE. UU!” en las redes sociales y advirtió que cualquier política que busque bloquear Bitcoin “solo ayuda a China y Rusia”. El fuerte apoyo de Trump a Bitcoin lo posicionó como el primer candidato pro-bitcoin.

Esta semana, Trump también anunció al senador JD Vance como su candidato a la vicepresidencia para las elecciones de 2024. Vance es poseedor de Bitcoin y un defensor notable de las criptomonedas. Según Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales en VanEck:

“El historial de desregulación de Trump, combinado con el trasfondo tecnológico de Vance, podría allanar el camino para un entorno más favorable para los emprendedores e inversores cripto.”

Así, mientras Trump se mostró a favor de cripto, Dennis Porter, cofundador y CEO del Satoshi Action Fund, dijo que fuentes “creíbles” le han dicho que Bitcoin será añadido a las reservas del tesoro de EE. UU. 

“Añadir #Bitcoin como una ‘reserva estratégica’ al Tesoro de EE. UU es una obviedad y una vez que EE. UU lo haga, el paradigma cambiará y el mundo entenderá que también deben tener una posición en #Bitcoin,” publicó en X (antes Twitter).

El asesor de Trump, Vivek Ramaswamy, ha propuesto respaldar el dólar con una cesta de materias primas, incluido Bitcoin. Luego está Robert F. Kennedy Jr., quien ha sugerido respaldar una parte de los bonos del Tesoro de EE. UU con moneda dura, incluido BTC. Otros líderes políticos también han abogado por Bitcoin y han pedido aprovechar la criptomoneda como activo de reserva, con la senadora Cynthia Lummis a favor de diversificar las tenencias de divisas extranjeras de la Fed con Bitcoin. Lummis cree:

“Bitcoin es una reserva de valor increíble, y ciertamente veo los beneficios de que nuestro país diversifique sus inversiones.”

Muchos argumentan que convertir Bitcoin en un activo de reserva en realidad garantizaría el dominio del dólar en el panorama financiero global. 

Ya, EE. UU es el mayor tenedor estatal de Bitcoin, con más de 200,000 BTC; sin embargo, estos fueron incautados de actores ilícitos. Si Estados Unidos apoyara oficialmente a Bitcoin, sería un momento histórico para la criptomoneda, potencialmente desencadenando un aumento significativo en su valor y marcando un momento transformador en la política financiera del país. 

Aunque esto ayudaría a Bitcoin a atraer nuevos inversores y a impulsar sus precios, muchos creen que la postura pro-cripto continua de Trump es simplemente una estrategia para ganar la elección. Sólo después de las elecciones, “la implementación de esta iniciativa será más clara.”

Habiendo dicho eso, una forma en que EE. UU puede utilizar Bitcoin estratégicamente como un activo de reserva es replicando la misma medida que El Salvador.

Las reservas de Bitcoin de El Salvador superan los 5,800 BTC

En 2021, el gobierno de El Salvador adoptó oficialmente Bitcoin como moneda de curso legal junto al USD y actualmente posee 5,815 BTC con un valor superior a $370 millones.

El país compró sus primeros 200 BTC cuando anunció la criptomoneda como moneda de curso legal. El resto se ha acumulado mediante la minería con Volcano Energy y comprando un BTC por día. 

El país centroamericano publicó por primera vez la legislación en junio de ese año, y a finales de la primera semana de septiembre, había convertido la moneda digital en curso legal dentro de la nación. Con esta medida, El Salvador se convirtió en el primer país del mundo en formalizar Bitcoin como moneda de curso legal.

Según su legislación, Bitcoin se acepta como pago de bienes y servicios, se utiliza para realizar pagos de impuestos, liquidar deudas en transacciones y pagar obligaciones previas expresadas en dólares estadounidenses. Sin embargo, las normas contables continúan usando el USD como moneda de referencia.

Para El Salvador, la decisión de adoptar Bitcoin fue impulsada activamente por la necesidad de agilizar las remesas internacionales, que constituyen más del 20 % del PIB nacional. Al cambiar a la moneda digital, El Salvador ha logrado reducir los costos exorbitantes típicamente asociados con estas transacciones, a menudo entre el 30‑50 % del valor de la transferencia, al mismo tiempo que acelera la velocidad de los envíos.

Aunque el presidente Nayib Bukele dijo que BTC podría ser una ventaja para las remesas, la condición es significativamente diferente. En realidad, solo se estima que el 1 % de los ciudadanos usa criptomonedas para transferencias de dinero hasta ahora. Esto se debe a que las transacciones simples generan comisiones de $20 o más.

Además de las remesas, El Salvador ha adoptado Bitcoin para proporcionar a su población mayormente no bancarizada —aproximadamente el 70 % de sus ciudadanos— un acceso más fácil a servicios financieros y reducir su dependencia del dólar estadounidense.

La adopción de Bitcoin por parte de El Salvador como una reserva de valor neutral para ahorros se dio a pesar de las advertencias del Fondo Monetario Internacional (FMI), que afirmó que la adopción de la cripto como moneda de curso legal plantea varios problemas financieros, macroeconómicos y legales que requieren un análisis cuidadoso. 

El FMI también ha subrayado que el uso de Bitcoin conlleva grandes riesgos para la estabilidad financiera, la integridad financiera y la protección del consumidor. Además, el Fondo calificó la situación como “insostenible” ya que “desplaza la inversión privada y limita los recursos para el gasto social e infraestructural, todos ellos obstáculos al crecimiento”.

El Banco Mundial también rechazó inicialmente la solicitud del país de asistencia para la implementación debido a las percibidas deficiencias de Bitcoin en cuanto a medio ambiente y transparencia.

A pesar de los desafíos, El Salvador ha adoptado Bitcoin con éxito e incluso dedica una pequeña parte de los 102 megavatios producidos por la planta de energía estatal a la minería de BTC. El gobierno también ha lanzado un sitio web de prueba de reservas para monitorear y rastrear las tenencias de BTC del país usando datos en cadena. 

La adopción de Bitcoin como moneda de curso legal gana tracción

Poco después de la declaración de El Salvador, Carlitos Rejala, miembro de la Cámara de Diputados de Paraguay, propuso una ley similar. Aunque aún no se ha materializado, el Senado del país ha aprobado un marco regulatorio y fiscal para las empresas que operan en los sectores cripto y minero. En los últimos años, Paraguay se ha convertido en un refugio para mineros de bitcoin impulsado por los impuestos ultrabajos del país y la electricidad barata.

Mientras tanto, una zona económica especial en una isla turística específica de Honduras ha adoptado BTC como moneda de curso legal. En contraste, la Comisión Nacional Bancaria y de Seguros de Honduras (CNBS) ha prohibido las criptomonedas del sistema financiero del país “con efecto inmediato”.

Luego está la República Centroafricana, que es otro país además de El Salvador que ha convertido a Bitcoin en moneda de curso legal. Hace un par de años, los legisladores adoptaron por unanimidad una ley que legalizó el uso de criptomonedas y convirtió a BTC en moneda de curso legal junto al franco CFA.

El presidente Faustin Archange Touadera firmó la medida en 2022, convirtiendo a la CAF en “el primer país de África en adoptar Bitcoin como moneda de curso legal”. La medida busca permitir “un crecimiento fuerte e inclusivo” en la CAF, que se encuentra entre las naciones más pobres.

Con esta medida, la República Centroafricana ha sido puesta “en el mapa de los países más audaces y visionarios del mundo,” dijo el jefe de gabinete de Touadera, Obed Namsio, en una declaración de la época.

La República Centroafricana está entre las naciones más problemáticas. Está lidiando con un conflicto civil de una década y depende de la extracción mineral. Es uno de los seis países de África Central —Camerún, Chad, la República del Congo, Gabón y Guinea Ecuatorial— que utilizan el franco CFA como moneda. Esta moneda regional está respaldada por Francia y vinculada al euro. 

Al igual que El Salvador, el FMI también advirtió a la CAF sobre los importantes desafíos legales, de transparencia y de política económica que plantea la adopción de activos cripto. “El personal del FMI está asistiendo a las autoridades regionales y de la República Centroafricana para abordar las preocupaciones planteadas por la nueva ley,” informó Bloomberg sobre la respuesta del organismo global a este desarrollo. 

Otros países interesados en adoptar Bitcoin incluyen al país sudamericano Surinam, que ha propuesto esta medida para abordar sus desafíos económicos pero aún no ha avanzado. Tonga, una nación insular del Pacífico Sur, también ha estado explorando los posibles beneficios de Bitcoin. Sin embargo, el gobierno aún no ha tomado medidas oficiales para adoptar Bitcoin como activo de reserva del tesoro.

Reflexiones finales

La aceptación de Bitcoin ha estado creciendo a un ritmo rápido, y no solo entre los minoristas, sino que instituciones y gobiernos también están igualmente interesados gracias a la resiliencia, escasez y adopción del activo cripto.

En el entorno macroeconómico actual, con la inflación en aumento, las monedas fiduciarias devaluándose y la incertidumbre política creciendo, el rey cripto descentralizado, que no está gobernado por políticas monetarias cambiantes ni por niveles de deuda crecientes, también está apareciendo en las tesorerías como un activo de reserva.

Incluso países como EE. UU, China y el Reino Unido poseen Bitcoin; sin embargo, estos no fueron comprados por esas naciones sino incautados a criminales. Además, eventualmente serán subastados, como hizo Alemania recientemente. Anteriormente, EE. UU vendió 195,000 BTC por $366 millones, lo que hoy valdría $12.48 mil millones.

Esto podría finalmente cambiar, sin embargo. Hasta ahora, los países más pequeños han estado explorando varios aspectos de Bitcoin. Con Trump emergiendo como candidato presidencial pro-Bitcoin, podríamos finalmente ver a una de las naciones más grandes y ricas del mundo legitimar BTC como un activo de reserva, lo que tendría enormes implicaciones no solo para Bitcoin sino para toda la industria cripto.

Por ahora, es demasiado pronto para decirlo, ya que Bitcoin no solo depende de la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de EE. UU de noviembre de 2024, sino que también sigue siendo una afirmación en gran parte especulativa. Sin embargo, el viento está cambiando, y Bitcoin está viendo una adopción generalizada entre poblaciones, instituciones y naciones.

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