Bitcoin, un fuerte candidato a moneda de reserva global

Una moneda de reserva (también conocida como una moneda ancla) es una divisa extranjera mantenida en cantidades significativas por los bancos centrales o autoridades monetarias de varios países y se utiliza comúnmente en el comercio internacional. La demanda de monedas de reserva suele ser mayor, ya que es reconocida y usada para facilitar transacciones en la mayoría de naciones del mundo. Las monedas de reserva tienen la mayor cantidad de circulación a nivel mundial.

Durante los últimos siglos, siempre ha existido una moneda o piedra preciosa que domina durante algún tiempo. La moneda dominante es emitida por el país económicamente dominante. Los estudios muestran que el dominio de las monedas de reserva típicamente se extiende un siglo (100 años) antes de abandonar el escenario y marcar el fin de una era.

Historia de las Monedas de Reserva Mundiales

Ha habido seis principales monedas de reserva mundiales desde el siglo XV. Monedas como el Real portugués Real, el Real español Real, el holandés Guilder o Florin, la Livre francesa, la Sterling británica y el Dollar de EE. UU han servido como monedas de reserva en algún momento durante los últimos 600 años.

Portugués Real (1450-1530)

Portugal fue la economía dominante durante el Imperio Colonial Portugués. Originado al comienzo de la Era de los Descubrimientos, el Imperio Portugués estaba compuesto por territorios de ultramar gobernados por Portugal. El poder e influencia de Portugal se expandieron por todo el mundo durante el Imperio Portugués; los marineros portugueses exploraron la costa atlántica de África y áreas del Asia Oriental, estableciendo puertos y centros comerciales. Durante este período de dominio económico, el real portugués fue reconocido como una moneda de reserva mundial. El real, una moneda emitida en plata, se introdujo por primera vez alrededor de 1380 por el rey Fernando.

Español Peso (1530-1640)

El peso español (también llamado real de a ocho o el dólar español) se utilizó ampliamente entre los siglos XVI y XVIII como la moneda de referencia para el comercio mundial. Este fue el período del auge del Imperio Español. El reino español se unió bajo el rey Fernando II de Aragón y la reina Isabel I de Castilla. El rey y la reina reformaron el sistema monetario español y el real de a ocho se convirtió en la unidad monetaria estándar. El dólar español era una moneda de plata estándar que influyó en la creación de otras monedas. El dólar estadounidense se acuñó basándose en el modelo del peso español.

El Dólar de EE. UU (1921‑presente)

La libra esterlina, que fue la principal moneda de reserva mundial en el siglo XIX, vio un declive en su dominio tras la Primera y Segunda Guerra Mundial, en las que el Reino Unido casi se declara en bancarrota por financiar los conflictos. Para 1921, el dólar estadounidense (conocido coloquialmente como el greenback) había tomado el control como la moneda dominante del mundo.

Durante el período de adopción de la libra esterlina como la principal moneda de reserva del mundo, se introdujo el patrón oro. Inglaterra adoptó el patrón oro en 1821; otros países y territorios pronto siguieron su ejemplo. En el patrón oro, el valor de las unidades monetarias estaba vinculado al valor del oro.

EE. UU fue un importante proveedor de armas y armamento durante las guerras mundiales. EE. UU recibió la mayor parte de los pagos por su suministro de armas en oro. Al final de la Segunda Guerra Mundial, EE. UU había acumulado una gran cantidad de oro. Se convirtió en el país con la mayor reserva de oro del mundo, controlando aproximadamente dos tercios del oro mundial. Otros países habían agotado sus reservas de oro al financiar la guerra; por lo tanto, la continuación del patrón oro se volvió inviable.

Los líderes mundiales pronto se dieron cuenta de la necesidad inminente de establecer un nuevo sistema monetario internacional. En julio de 1944, 730 delegados de cuarenta y cuatro naciones se reunieron en la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas en Bretton Woods, New Hampshire, para establecer un nuevo sistema monetario en el que otras monedas estarían vinculadas al dólar estadounidense en lugar de al oro; y los tipos de cambio podrían determinarse entre otras monedas y el dólar, ya que el dólar de EE. UU está respaldado por una importante reserva de oro. EE. UU también acordó canjear dólares estadounidenses por oro cuando se solicitara. El acuerdo de julio de 1944 entre naciones es ahora conocido como el Acuerdo de Bretton Woods.

Además del nuevo sistema monetario, se formaron dos nuevas instituciones en Bretton Woods: el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (ahora conocido como el Banco Mundial).

Bitcoin como una Potencial Moneda de Reserva

El FMI publicó un documento titulado: “The Stealth Erosion of Dollar Dominance: Active Diversifiers and the Rise of Nontraditional Reserve Currencies.” El documento estudia el declive silencioso del dólar estadounidense como moneda de reserva y otras posibles sustituciones de monedas de reserva.

El documento del FMI revela que la disminución del dominio del dólar estadounidense no ha provocado un desplazamiento hacia el euro, la libra británica y el yen japonés — también ampliamente utilizados en el comercio internacional junto al dólar y considerados como monedas de reserva alternativas. El documento muestra que, curiosamente, el cambio del dólar como moneda de reserva ha resultado en la adopción gradual de monedas de reserva no tradicionales. “Este cambio hacia monedas de reserva no tradicionales es sustancial, y también es de amplio alcance,” afirma el documento.

El FMI revela que la participación de las monedas de reserva no tradicionales aumentó de niveles insignificantes a principios de siglo a aproximadamente 1,2 billones de dólares y el 10 % del total de reservas identificadas en 2021.

El documento del FMI reconoce que los costos de transacción han disminuido con la aparición de plataformas de negociación electrónica, la creación de mercado automatizada (AMM) y las tecnologías de gestión automatizada de liquidez (ALM) para transacciones de divisas; por lo tanto, el ahorro de costos habitual asociado con operar en dólares estadounidenses — una de las principales razones por las que el dólar se mantiene como reserva — se ha reducido.

Fuentes: IMF Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER).

Los bancos centrales también han diversificado sus carteras a lo largo de los años, lo que ha provocado un paso de adherirse a una sola moneda de reserva a explorar diversos activos financieros tradicionales y no tradicionales.

El FMI ha sido un opositor ferviente de Bitcoin y las criptomonedas en general. La organización monetaria ha sido acusada de ser una herramienta de naciones más poderosas que promueven políticas que favorecen a las grandes economías a expensas de economías más pequeñas y emergentes. Sus préstamos a países con déficits en la balanza de pagos a menudo vienen con términos y condiciones desfavorables.

Como la tecnología blockchain se basa en los principios fundamentales de descentralización y libertad, Bitcoin y otras criptomonedas reciben una prensa excesivamente negativa de estas agencias financieras internacionales. Tras la adopción de Bitcoin como moneda de curso legal por parte de El Salvador, el FMI emitió varias declaraciones criticando severamente la medida tomada por el gobierno de El Salvador.

En el documento “The Stealth Erosion of Dollar Dominance” , aunque el FMI menciona “monedas no tradicionales” a lo largo del documento, omite discretamente a Bitcoin, las criptomonedas y la tecnología blockchain.

A pesar de la mala prensa, el potencial de Bitcoin para convertirse en una moneda de reserva reconocida y adoptada globalmente no debe subestimarse.

Por qué Bitcoin podría convertirse en una Moneda de Reserva Global

En la era de la información, los avances tecnológicos han trastornado muchos sectores de maneras increíbles. Hace décadas, se habría considerado imposible contar con un servicio de alquiler de automóviles globalmente dominante como Uber. Las disrupciones experimentadas hasta ahora en los negocios de transporte, hospitalidad y cadena de suministro, por ejemplo, son solo la punta del iceberg. Con la tecnología de libro mayor distribuido, la disrupción del ecosistema financiero global está a la vuelta de la esquina.

Verdadera Libertad Financiera

Varias naciones que fueron colonias pero que desde entonces han obtenido su independencia aún anhelan una verdadera independencia financiera — el tipo de independencia que solo un activo descentralizado como Bitcoin podría proporcionar. En varias antiguas colonias francesas, la moneda común franco CFA es emitida, controlada y regulada por el tesoro francés. El franco CFA estuvo anteriormente vinculado al franco francés y luego al euro, siguiendo la adopción del euro por parte de Francia. Estas antiguas colonias mantienen sus reservas extranjeras en una “cuenta operativa” en el tesoro francés. A lo largo de los años, ha habido un significativo clamor “anti‑CFA” por parte de los ciudadanos de estos países contra la imposición de una moneda y un sistema monetario fuera de su control. El poder de la descentralización que poseen criptomonedas como Bitcoin es una forma segura de poner fin a los rastros del neocolonialismo y imperialismo monetario que aún existen en partes del mundo.

Sin Afiliación Política

Con frecuencia, las políticas monetarias de los organismos financieros internacionales están motivadas políticamente. Las naciones disidentes son golpeadas con sanciones que estrangulan la economía. Un medio de intercambio descentralizado como Bitcoin elimina estas políticas motivadas políticamente. Sin una autoridad central, cada parte tiene una voz justa e igualitaria.

Velocidad, Inmutabilidad, Interconexión

El costo de transaccionar en el sistema de libro mayor distribuido es significativamente bajo. La escalabilidad de Bitcoin ha mejorado enormemente mediante la introducción de capas secundarias como la Lightning Network; estas mejoras han hecho que Bitcoin sea un sistema de pago rápido y aún más fiable.

Bitcoin como moneda de reserva, y la aparición de monedas digitales de bancos centrales (CBDC), crearán una interconexión financiera global. La conversión entre CBDC y monedas de reserva será instantánea, eliminando procedimientos innecesariamente complicados.

Conclusión

Cuando la tecnología blockchain y Bitcoin surgieron hace poco más de una década, habría parecido demasiado optimista anticipar el nivel de adopción que han recibido las criptomonedas. Podría parecer excesivamente ambicioso considerar a Bitcoin como un fuerte candidato a moneda de reserva global; como Bitcoin ha demostrado desde su inicio, nunca subestimes su poder y potencial.

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