Cómo influyen el comportamiento gregario y la expectación en la inversión en criptomonedas

Una criptomoneda puede atraer a miles de nuevos compradores sin convertirse en una mejor inversión. Un aumento de las búsquedas puede indicar un interés creciente, pero no revela si los precios subirán. Estas diferencias importan porque los inversores suelen tratar la popularidad, la confianza y los rendimientos esperados como si fueran conceptos intercambiables.

Un nuevo estudio, Factores conductuales de los mercados de criptomonedas: una revisión sistemática, analiza cómo influye la psicología en la inversión en criptomonedas y en los resultados del mercado.¹ Sebastian Steindl, Hans Rüdiger Kaufmann y Bernd Britzelmaier sintetizan 67 estudios revisados por pares y trazan una distinción útil entre los comportamientos que fomentan la participación y aquellos más estrechamente relacionados con los rendimientos, el volumen de negociación y la volatilidad.

La revisión respalda la importancia de tomar en serio la psicología de los inversores. También muestra por qué explicar un repunte después de que ocurre es más fácil que predecirlo de antemano. Su lección más valiosa es que la participación y la predicción requieren pruebas distintas.

Qué revela la investigación sobre el comportamiento de los inversores en criptomonedas

Los investigadores consultaron siete bases de datos académicas y complementaron las búsquedas con revisiones de referencias y citas. La muestra final incluye estudios publicados entre 2018 y mediados de 2026. En lugar de combinar los resultados en una única estimación estadística, organizaron las pruebas según el mecanismo conductual y el resultado.

La atención, el comportamiento gregario, las preferencias similares a las de la lotería y la fijación de precios basada en la teoría de las perspectivas cuentan con las pruebas más sólidas que los relacionan con los resultados del mercado. La teoría de las perspectivas describe cómo las personas evalúan las ganancias y pérdidas inciertas, incluida su tendencia a reaccionar de manera distinta según cómo se presenten los resultados.

El FOMO (miedo a quedarse fuera), el exceso de confianza y las normas sociales cuentan con mayor respaldo como explicaciones de las intenciones de inversión, la participación y las decisiones especulativas. Esta distinción evita un error analítico frecuente: suponer que un factor que anima a alguien a comprar también permite explicar de forma fiable qué hará después el mercado.

La tabla resume la revisión; no establece una clasificación de estrategias de negociación rentables. Las evaluaciones sobre la solidez de las pruebas son juicios cualitativos basados en estudios con métodos, poblaciones y activos distintos.

Por qué la popularidad de las criptomonedas no predice los rendimientos

Pensemos en un token hipotético que, de repente, domina las redes sociales. Algunas personas investigan su tecnología. Otras compran porque parece que sus amigos están ganando dinero. Quienes ya lo tienen cobran más confianza a medida que sube el precio. Las tres reacciones pueden aumentar la atención, pero responden a motivaciones distintas.

La actividad de búsqueda, por sí sola, no permite determinar cuál de esas motivaciones predomina. Puede reflejar curiosidad, pánico o el intento de entender un suceso que ya ocurrió. Un alza de precios puede atraer atención, del mismo modo que la atención puede influir potencialmente en la negociación.

Securities.io ha analizado este problema en su cobertura de si el sentimiento sobre Bitcoin impulsa su precio o si es el precio el que influye en el sentimiento (BTC ). La lección general es preguntarse qué mide un indicador antes de usarlo para respaldar una predicción.

También existe un problema de tiempo. Es posible que una oportunidad de inversión muy comentada ya haya atraído un volumen considerable de compras. Identificar correctamente el entusiasmo no permite saber cuánta demanda adicional queda, qué disposición tienen los titulares actuales a vender ni si el precio vigente compensa el riesgo.

La revisión señala una brecha persistente entre la psicología de los inversores medida directamente y los resultados observados en el mercado. Las encuestas pueden revelar intenciones sin registrar las operaciones posteriores. Los datos del mercado pueden mostrar patrones de negociación sin demostrar la motivación subyacente. Para relacionar ambas cosas hace falta algo más que una narración convincente.

El atractivo oculto de los tokens de criptomonedas baratos

Las preferencias similares a las de la lotería ofrecen otra perspectiva útil. Los inversores pueden sentirse atraídos por activos que parecen capaces de generar ganancias extraordinarias, aunque esos resultados sean improbables. La revisión encuentra pruebas significativas que relacionan esta preferencia con las diferencias en los rendimientos de las criptomonedas.

Varios estudios analizados relacionan las ganancias recientes extremas con rendimientos posteriores más débiles. Otros datos apuntan al efecto momentum, aunque los resultados varían según el periodo observado y las decisiones de medición. Esto no demuestra que los tokens que suben rápidamente deban caer siempre.

Más bien, pone de relieve la importancia de distinguir entre una historia atractiva y un precio de entrada atractivo. Un token que ya ha generado ganancias espectaculares puede parecer más prometedor precisamente cuando el entusiasmo ha encarecido su precio.

El análisis también aborda el atractivo emocional de los precios nominales bajos y la búsqueda del próximo Bitcoin. En este caso, unos cálculos básicos de valoración ofrecen una aplicación práctica: un token que cuesta un centavo no es necesariamente más barato que uno que cuesta miles de dólares. La oferta circulante importa, mientras que las emisiones futuras pueden alterar la economía de la participación en la propiedad.

Por tanto, la denominación de un token es un atajo poco fiable para evaluar su potencial de revalorización. Los inversores obtienen información más útil al examinar la oferta, la capitalización de mercado, la liquidez y la función económica del token.

Cómo convertir la psicología de las criptomonedas en mejores decisiones de inversión

La oportunidad consiste en mejorar el proceso de toma de decisiones, no en intentar eliminar las emociones. Contar con un marco definido antes de que crezca la euforia ofrece a los inversores un punto de referencia cuando las narrativas del mercado resultan convincentes.

• Anota la tesis de inversión y qué factores la invalidarían.
• Fija límites de exposición antes de que un repunte cambie tu tolerancia al riesgo.
• Distingue las pruebas de adopción de las pruebas de que el precio es razonable.
• Revisa tus decisiones con una periodicidad establecida, en lugar de reaccionar a cada titular.

Estas son implicaciones prácticas, no estrategias puestas a prueba en el análisis. Su objetivo es hacer que las decisiones sean más coherentes y más fáciles de evaluar posteriormente.

Un artículo de Charles Schwab (SCHW ) de junio de 2026 Un artículo que presenta conversaciones con inversores en criptomonedas ofrece un modesto ejemplo del mundo real. Los participantes describieron cómo compaginaban la curiosidad con la preocupación por la volatilidad, limitaban la exposición de sus carteras y buscaban información fiable. Tres entrevistas no permiten establecer conclusiones sobre toda la población, pero ilustran que el interés y la cautela pueden coexistir.

Otra oportunidad tiene que ver con el diseño de las plataformas. Los exchanges podrían facilitar la evaluación de la información sobre la oferta, los riesgos de concentración y los costes de transacción antes de cursar una orden. Se trata de una inferencia editorial basada en los datos sobre el comportamiento, no de una conclusión que indique que una interfaz concreta mejora los rendimientos.

Coinbase vincula la participación en el mercado cripto con los ingresos empresariales

La distinción entre participación y rendimiento de la inversión también importa al evaluar a las empresas que prestan servicios al sector. Un exchange obtiene ingresos de la actividad de sus clientes y de los servicios que ofrece, lo que crea un vínculo económico con la adopción de las criptomonedas distinto del que supone poseer un token.

Coinbase Global (COIN ) es un ejemplo pertinente de empresa cotizada. Su actividad abarca el trading, la custodia, los servicios relacionados con las monedas estables y la infraestructura de cadena de bloques. Quienes busquen información general sobre la plataforma pueden consultar la reseña de Coinbase actualizada de Securities.io.

Según su informe del segundo trimestre de 2026, Coinbase generó 599,2 millones de dólares en ingresos por transacciones y 555,1 millones de dólares en ingresos por suscripciones y servicios. Ambas cifras fueron inferiores a las del periodo correspondiente del año anterior, y la empresa registró pérdidas netas.

Mientras tanto, en su actualización de resultados de julio de 2026, destacó el aumento de su cuota de mercado en el trading y la diversificación de sus ingresos. Informó que el 88 % de sus ingresos netos procedía de fuentes distintas del trading al contado de Bitcoin.

Ese porcentaje no significa que la empresa esté protegida frente a los ciclos del mercado cripto. Otros productos de trading siguen siendo sensibles a la actividad, y los ingresos por servicios también dependen de factores propios. Sí explica por qué para evaluar Coinbase hay que hacer algo más que pronosticar la evolución de Bitcoin.

La pregunta para los inversores es si la empresa puede convertir la captación de clientes en relaciones duraderas, servicios útiles e ingresos sostenibles. El análisis no evalúa Coinbase, pero ayuda a explicar por qué los repuntes de atención deben distinguirse de una demanda comercial duradera.

Últimas noticias y novedades de Coinbase Global (COIN)

Un mejor análisis de las criptomonedas empieza con mejores preguntas

El análisis ofrece una vía constructiva para comprender los mercados de criptomonedas. La psicología influye en las decisiones, pero sus efectos varían según los inversores, los activos y las condiciones del mercado. Muchos estudios existentes establecen asociaciones, no relaciones causales, y el marco de transmisión de los autores sigue siendo una síntesis conceptual.

Para los inversores, el avance útil consiste en ganar precisión: preguntarse si una señal describe el interés, las operaciones reales o el rendimiento posterior. Para las empresas, la pregunta es si la actividad genera valor duradero. Estas preguntas convierten las finanzas conductuales en una herramienta para emitir juicios más claros, sin pretender que la psicología de las masas permita hacer pronósticos fáciles.

Referencias:

¹ Steindl, S., Kaufmann, H. R., & Britzelmaier, B. (2026). Factores conductuales de los mercados de criptomonedas: una revisión sistemática. Journal of Behavioral and Experimental Finance. Publicación anticipada en línea. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2026.101265