Se mantiene la prohibición de la FCA a Crispin Odey mientras el Tribunal reduce la multa a £1.53 millones

La Financial Conduct Authority dijo el 14 de septiembre de 2026 que el Tribunal Superior había mantenido su prohibición a Crispin Odey de la industria de servicios financieros, al determinar que el fundador y propietario mayoritario de Odey Asset Management carecía de integridad. El Tribunal desestimó la solicitud de Odey y confirmó la prohibición, mientras reducía la multa que la FCA había propuesto de £1.83 millones a £1.53 millones.

El Tribunal Superior (Cámara de Impuestos y Cancillería) publicó su decisión, Robin Crispin Odey contra The Financial Conduct Authority, 2026 UKUT 00351 (TCC), el 14 de septiembre de 2026. El panel formado por el Sr. Justice Thompsell, el juez Rupert Jones y la miembro Catherine Farquharson escuchó el caso los días 10‑13, 16‑20 y 24‑26 de marzo de 2026 y los 5 y 6 de mayo de 2026. Según el resumen publicado, el Tribunal determinó si Odey actuó sin integridad al eliminar por segunda vez los comités ejecutivos de la sociedad de responsabilidad limitada que poseía y que debían celebrar una audiencia disciplinaria sobre acusaciones de que había violado una Advertencia Escrita Final impuesta por conducta indebida y comportamiento inapropiado hacia empleadas; al sustituirse a sí mismo como único miembro del comité, infringiendo los requisitos regulatorios que exigen que al menos dos directores gestionen el negocio; y al hacer declaraciones engañosas a los miembros de la sociedad, a los inversores y a la FCA. El Tribunal también consideró si la FCA estaba razonablemente facultada para imponer una orden de prohibición bajo la sección 56 de la Financial Services and Markets Act 2000, si existía jurisdicción para imponer una sanción financiera bajo la sección 66, y si la multa había sido calculada correctamente. La solicitud fue desestimada.

Según la FCA, su caso constaba de cinco alegaciones y el Tribunal confirmó plenamente todas ellas, acordando que cada una demostraba la falta de integridad de Odey. Además de las alegaciones derivadas directamente de los despidos de los comités ejecutivos, el Tribunal confirmó las alegaciones de que las relaciones de Odey con la firma, sus clientes, sus inversores y la FCA carecían de franqueza, incluidas afirmaciones falsas y conductas amenazantes hacia el personal de la FCA. El Tribunal consideró que los intentos de justificación de Odey para eliminar los comités no eran “más que una cortina de humo”, según el regulador, y determinó que durante el juicio él mostró una falta de comprensión de por qué su conducta carecía de integridad, no expresó contrición, se consideró erróneamente a sí mismo como la víctima y presentó pruebas que carecían de credibilidad en varios aspectos. La multa se redujo después de que el Tribunal decidiera que no debía aplicarse ningún incremento por los factores agravantes que la FCA había incluido en su cálculo.

«El Sr. Odey claramente creía que podía actuar con impunidad. Despidió dos veces a quienes estaban encargados de proteger a las empleadas de su comportamiento inapropiado cuando intentaron responsabilizarlo. Consideró que las normas no debían aplicarse a él y actuó para salvar su propia piel», dijo Therese Chambers, directora ejecutiva de aplicación y supervisión del mercado de la FCA. Chambers afirmó que el desprecio resultante de Odey por una gobernanza adecuada indicaba que no era apto para trabajar en servicios financieros.

El proceso disciplinario en Odey Asset Management

Odey Asset Management LLP era una firma de gestión de inversiones y asesoría con sede en Londres, fundada por Odey en 1991 y autorizada el 21 de noviembre de 2002, según el Aviso de decisión del 3 de marzo de 2025 de la FCA. Odey ha trabajado de forma continua en servicios financieros desde 1983. Entre septiembre de 2020 y enero de 2021, tras la denuncia de acoso sexual por parte de dos empleados, el comité ejecutivo de la firma llevó a cabo una investigación interna que identificó numerosas denuncias de acoso sexual a empleadas entre 2003 y 2020, incluida una acusación de agresión sexual en 2005. El comité concluyó que Odey había actuado de manera inapropiada hacia varias empleadas y emitió una Advertencia Escrita Final por Conducta Inadecuada con fecha 4 de febrero de 2021, que Odey firmó el 5 de febrero de 2021. La advertencia exigía que sus interacciones con todo el personal fueran profesionales y se ajustaran a las políticas de la firma, y señalaba que el incumplimiento probablemente conduciría a su expulsión de la sociedad.

La FCA abrió una investigación sobre la presunta conducta indebida no financiera y la gestión de las alegaciones por parte de la firma el 28 de septiembre de 2021. El 11 de octubre de 2021, una agencia que suministraba personal temporal informó a la firma que retiraba sus servicios debido a información sobre el presunto comportamiento de Odey hacia un trabajador temporal, y la firma inició una segunda investigación interna. El 30 de noviembre de 2021 la firma notificó a Odey una audiencia disciplinaria programada para el 14 de diciembre de 2021; el 13 de diciembre de 2021 solicitó un aplazamiento tras cambiar su equipo legal, y la audiencia se trasladó al 6 de enero de 2022. El 24 de diciembre de 2021, Odey utilizó su participación mayoritaria para destituir a los miembros del comité, que entonces estaban compuestos por una persona que había sido director de operaciones y director financiero de la firma desde 2001, su jefe de investigación desde 2005 y un gestor de fondos en la firma desde 2009, y se nombró a sí mismo como único miembro, asumiendo la función SMF27 (Socio) bajo la regla de 12 semanas de la FCA, que permite a una persona, sin la aprobación de la FCA, cubrir a un titular de una Función de Alta Dirección cuya ausencia sea temporal o razonablemente imprevista, siempre que el nombramiento dure menos de 12 semanas consecutivas en un período de 12 meses consecutivos. En una carta a los miembros ese mismo día, Odey declaró que actuaba en su calidad de propietario mayoritario del 74,9 % del Grupo Odey y citó lo que describió como una acción excesiva de la FCA; la FCA constató que las explicaciones en la carta carecían de franqueza.

El 6 de enero de 2022, como único miembro del comité, Odey pospuso indefinidamente su propia audiencia disciplinaria, alegando que no podía llevarla a cabo con imparcialidad. Nombró a dos nuevos miembros del comité el 12 de enero de 2022 y renunció al comité ese mismo día. La Notificación de Decisión indica que Odey presionó repetidamente a los nuevos miembros y a la FCA para retrasar la audiencia hasta que concluyera la propia investigación del regulador. En una llamada del 10 de enero de 2022 con el jefe de departamento, exigió que la FCA indemnizara a los posibles candidatos al comité para que no tuvieran que considerar el asunto disciplinario a menos que hubiera un resultado de ejecución, y amenazó con hacerlo público ese día mediante una carta que exponía su visión de la FCA. El 11 de febrero de 2022 mintió a un empleado de la FCA de menor rango, diciendo que había alcanzado un acuerdo verbal sobre el aplazamiento en una conversación con el jefe de departamento un mes antes, y amenazó con acudir a la prensa.

Una alegación adicional de conducta no financiera, con fecha del 17 de marzo de 2021 y que involucraba a un futuro empleado de la firma, llegó al comité el 3 de marzo de 2022. Cuando el nuevo comité y el oficial de cumplimiento de la firma discutieron medidas provisionales de protección, incluida la posibilidad de que Odey trabajara de forma remota o se separara del personal, él se negó. En una reunión del 23 de marzo de 2022 dijo que, si el comité emitía una conclusión adversa, cerraría la firma, litigaría personalmente contra sus miembros y eliminaría la cobertura de seguro que podrían usar para financiar su defensa; en una reunión del 28 de marzo de 2022 informó al comité que la legislación laboral no importaba y lanzó una profanidad contra un miembro que defendía las medidas, las cuales no se implementaron. El 31 de marzo de 2022, Odey volvió a disolver el comité y se nombró único miembro, posición que mantuvo hasta que nombró a dos nuevos miembros el 4 de julio de 2022; un tercer miembro, un director no ejecutivo, fue nombrado el 5 de octubre de 2022.

La audiencia disciplinaria reconvocada tuvo lugar el 29 de noviembre de 2022, casi un año después de la fecha originalmente programada. En una carta de resultados del 13 de diciembre de 2022, la firma determinó que Odey había infringido técnicamente la Advertencia Escrita Final en dos ocasiones, al invitar al empleado temporal a almorzar sin autorización y al intercambiar mensajes telefónicos no laborales con ella mientras aún trabajaba en la firma, pero consideró que dichos actos no constituían infracciones sustanciales ni conductas inapropiadas que pudieran considerarse razonablemente acoso. El comité requirió capacitación obligatoria adicional e impuso un embargo de gestión de un año, y los términos de la advertencia original continuaron con un límite de 12 meses, sujeto a revisión.

Incumplimientos regulatorios y cálculo de la sanción

La FCA determinó que, al disolver el comité en dos ocasiones, Odey provocó que la firma incumpliese SYSC 4.2.1R y SYSC 4.2.2R, que exigen que un gestor de fondos de inversión alternativos sea dirigido por al menos dos personas de buena reputación, y FUND 3.7.2R, que requiere una separación funcional y jerárquica entre la gestión de riesgos y la gestión de carteras. Sus acciones también impidieron que la firma evaluara su idoneidad y probidad bajo el Régimen de Certificación. Según la Notificación de Decisión, los fallos de gobernanza resultantes duraron un total de 112 días y afectaron negativamente la capacidad de la firma para cumplir con las condiciones de referencia de la FCA de supervisión eficaz, recursos adecuados y idoneidad. La firma notificó a los inversores los riesgos operativos, añadió advertencias de riesgo a su prospecto y detalles de los conflictos de gobernanza a su cuestionario de diligencia debida, y en junio de 2022 dejó de comercializar sus fondos a nuevos inversores. La FCA cerró su investigación sobre la firma el 11 de diciembre de 2023.

En el momento de los despidos, la firma gestionaba alrededor de £2.555 mil millones de fondos bajo gestión en diciembre de 2021 y £2.836 mil millones en marzo de 2022, y administraba 22, y posteriormente 20, fondos con un activo medio bajo gestión de aproximadamente £2.925 mil millones. Odey gestionaba personalmente siete, y posteriormente seis, fondos con un activo medio de £862 millones. La firma dejó de estar autorizada el 24 de mayo de 2024 y se encuentra en proceso de liquidación, reubicando fondos y transfiriendo ciertas actividades de gestión de fondos a otros gestores de activos.

El Comité de Decisiones Regulatorias de la FCA emitió un Aviso de Advertencia el 18 de septiembre de 2024 y la Notificación de Decisión el 3 de marzo de 2025, decidiendo imponer una sanción financiera de £1.835.200 bajo la sección 66 de la Ley y una orden bajo la sección 56 que prohíbe a Odey desempeñar cualquier función relacionada con cualquier actividad regulada llevada a cabo por una persona autorizada, persona exenta o firma profesional exenta. El aviso determinó que violó la Regla de Conducta Individual 1, el requisito de actuar con integridad, durante el período relevante del 24 de diciembre de 2021 al 17 de noviembre de 2022, cuando era empleado bajo certificación y, en ocasiones, ocupó funciones de alta dirección. Odey impugnó la medida mediante el procedimiento de referencia acelerada de la FCA, que permite a una persona sujeta a una acción de ejecución impugnar un aviso de advertencia ante el Tribunal sin involucrar el proceso interno de toma de decisiones del regulador, y renunció a su derecho a presentar alegaciones bajo la sección 387(2) de la Ley.

Bajo el marco de sanciones de cinco pasos de la FCA, el regulador determinó que no hubo beneficio financiero derivado directamente de la infracción, fijó los ingresos relevantes de Odey en £2,548,957, evaluó la gravedad de la infracción en nivel 4 y aplicó el 30 % de los ingresos relevantes para alcanzar £764,687. Incrementó esa cifra en un 20 % por factores agravantes, hasta £917,624, tras constatar que Odey procedió con el segundo despido a pesar de que la FCA había comunicado sus preocupaciones sobre el primero. Luego multiplicó la cifra por dos como medida disuasoria, teniendo en cuenta los activos promedio bajo gestión de la firma durante el periodo de la infracción, llegando a £1,835,248, y sin aplicar descuento por acuerdo, redondeó la sanción a £1,835,200. El Tribunal decidió que no debía aplicarse el aumento por factores agravantes, reduciendo la sanción a £1.53 millones, según informó la FCA.