Activos digitales
El marcado de criptomonedas del Senado pospuesto tras la oposición de Coinbase
Hoy se esperaba que fuera un día crucial para las comunidades tecnológicas y financieras con dos marcados de comités del Congreso muy esperados en el calendario. Sin embargo, el panorama del mercado cambió abruptamente cuando el Comité Bancario del Senado pospuso su marcado de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales tras la retirada del apoyo de actores clave de la industria.
Mientras el Subcomité de Energía y Comercio de la Cámara avanza con su agenda sobre telecomunicaciones y crecimiento económico, el retraso en el Senado ha introducido una nueva ola de incertidumbre en los mercados de criptomonedas. Esto es lo que necesita saber.
El Comité Bancario, de Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado
Se había programado que el Comité Bancario, de Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado se reuniera a las 10:00 a.m. para marcar el proyecto de ley H.R. 3633, también conocido como la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025. Sin embargo, el presidente Tim Scott anunció una pausa para permitir una mayor negociación bipartidista.
Se considera que la Ley CLARITY es crucial para la adopción de criptomonedas y activos de cadena de bloques por parte de inversores institucionales. Incluye varias regulaciones clave, proporcionando mayor transparencia al proceso de aprobación de activos digitales, a menudo confuso. En particular, el proyecto de ley busca establecer definiciones concretas de los commodities digitales y establecer directrices de registro fáciles de seguir.
Regulaciones clave
En particular, el proyecto de ley describe estos commodities digitales como vinculados a una cadena de bloques y que no violan las leyes de valores. Sin embargo, establece algunas distinciones claras respecto a stablecoins, staking y tokens de utilidad. Además, existen exenciones para los mercados secundarios y los protocolos DeFi.
Estas exenciones fueron diseñadas para evitar una pausa en la innovación debido a restricciones. El objetivo es permitir que los desarrolladores DeFi continúen ideando nuevas y novedosas formas de expandir la tecnología. Sin embargo, ha habido cierto debate en torno a aspectos clave como el staking de stablecoins.
Debate sobre el staking de stablecoins
El staking es uno de los principales problemas que estancó el proyecto de ley, ya que hay mucha influencia en ambos lados del debate. Los banqueros centrales creen que debería ser ilegal pagar recompensas de staking sobre stablecoins. Temen que permitir esta característica cause una gran salida de capital de sus instituciones, poniendo en riesgo la estabilidad de todo el mercado.
En el otro lado del debate, están plataformas como Coinbase (COIN ) que han incorporado el staking en sus funciones principales. Argumentan que los usuarios tienen derecho a elegir hacer staking con sus stablecoins y que la rentabilidad del banco no debería tener nada que ver con la legalidad de la característica.
Supervisión
CLARITY dividiría las responsabilidades de supervisión entre la SEC (Comisión de Valores y Bolsa) y la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos). Si se aprueba, la SEC se convertiría en el único regulador de los tokens de contrato de inversión. Esto incluye tokens de valores, tokens centralizados y ICOs.
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| Regulador | Tipo de activo | Responsabilidades principales |
|---|---|---|
| SEC | Tokens de contrato de inversión, tokens de valores, stablecoins | Divulgaciones del emisor, protección del inversor, aplicación |
| CFTC | Commodities digitales | Mercados al contado, bolsas, custodia, AML |
Además, la SEC obtendría una supervisión clara del mercado de stablecoins. Curiosamente, el proyecto de ley establece una distinción clara entre stablecoins respaldados por monedas fiduciarias y aquellos respaldados por otros activos digitales.
CFTC
La CFTC obtendría supervisión regulatoria sobre los commodities digitales que residen en cadenas de bloques. Esta designación significa que el organismo estaría a cargo de los distribuidores, corredores, bolsas y mercados al contado. Esta decisión aliviaría algunas de las responsabilidades de la SEC.
Como parte del acuerdo, la CFTC estaría a cargo de los nuevos registros de plataformas, creando y aplicando normas regulatorias, requisitos de custodia y cumplimiento AML. En particular, los inversores institucionales apoyan esta medida, lo que podría desbloquear miles de millones en liquidez para proyectos líderes.
Marco de supervisión conjunta SEC–CFTC
Los dos organismos regulatorios se reunirán varias veces al año para establecer nuevas regulaciones y revisar cambios anteriores. Esta colaboración incluye la elaboración conjunta de normas y la revisión de activos y características emergentes para garantizar su cumplimiento.
Legisladores que apoyan la Ley CLARITY
Hay varios legisladores que están trabajando juntos para asegurar que CLARITY sea aprobada. El presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara, French Hill (R-AR), presentó el proyecto de ley, citando la necesidad de regulaciones más claras en la industria para impulsar el crecimiento y seguir siendo competitivos mientras se protege a los consumidores.
El proyecto de ley fue copatrocinado por French Hill (R-AR) y Bryan Steil (R-WI). Patrocinaron el proyecto creyendo que era vital ayudar a mantener la competitividad de EE. UU. en la economía digital en el futuro. También han hablado sobre la importancia de la autocustodia y de impulsar la innovación en el mercado. El presidente del Comité de Agricultura de la Cámara, Glenn Thompson (R-PA), también se sumó para impulsar el proyecto, citando su apoyo bipartidista y las protecciones al consumidor.
Oposición a la Ley CLARITY
No todos están a favor de CLARITY. En el otro extremo del pasillo, tienes opositores como Ruben Gallego (D-AZ), quien cree que el proyecto deja mucho que desear en cuanto a protecciones al consumidor. También ha sido fundamental al exigir que se incluya una disposición que prohíba a los políticos obtener ganancias de sus tenencias de cripto.
Elizabeth Warren (D-MA) es otra opositora franca del proyecto y de los activos digitales en general. Cree que estos activos carecen de protección y transparencia. Por lo tanto, ha rechazado la mayoría de las regulaciones pro‑cripto desde el primer día.
Algunas organizaciones importantes han expresado preocupaciones con CLARITY, incluyendo la North American Securities Administrators Association (NASAA). Este grupo ha afirmado que la legislación solo serviría para aflojar las regulaciones anti‑fraude en lugar de proteger a los inversores. Específicamente, solicitan definiciones más claras y medidas de prevención de fraude.
El Subcomité de Energía y Comercio de la Cámara
Mientras el Senado se estanca, el Subcomité de Energía y Comercio de la Cámara se reunió hoy a las 9:00 a.m. Esta reunión abarcó un amplio espectro tecnológico, incluida la integración de redes 5G y la competencia internacional en el sector. El grupo también discutió preocupaciones de seguridad digital y la posición de EE. UU. en términos de innovación en sectores clave.
Posibles implicaciones del mercado
El retraso en el marcado del Senado ha creado ondas inmediatas. La mayoría de los analistas coinciden en que, aunque la Ley CLARITY podría tener ramificaciones a largo plazo, la imposibilidad de alcanzar un consenso genera volatilidad a corto plazo.
Desarrollos positivos
Si la Ley CLARITY finalmente se aprueba, se verá como algo positivo para el mercado en general. Esta decisión podría ir acompañada de actividades alcistas, incluido un influjo de financiación institucional. En particular, hay varias firmas de inversión que han esperado mucho tiempo la claridad regulatoria antes de unirse a la economía descentralizada.
La aprobación señalaría un sentimiento positivo de los inversores y provocaría un aumento en la entrada de capital, con algunos analistas prediciendo +$1 billón en fondos de inversores. Proyectos cripto de larga data como Bitcoin (BTC ) y Ethereum (ETH ) disfrutarían de las mayores ganancias, con analistas que pronostican hasta un 15 % de aumento a corto plazo.
Respuesta del mercado de valores
En el mercado de valores, CLARITY podría impulsar una mayor demanda de blockchain. Acciones cripto de alto rendimiento como Coinbase podrían registrar ganancias del 20 % directamente después de noticias positivas, a pesar de su oposición al proyecto. Además, los ETF podrían experimentar mayor entrada de capital, lo que a su vez impulsaría la demanda y los precios.
Retraso o desarrollos negativos
Por otro lado, el retraso actual demuestra la fragilidad del acuerdo. La falta de apoyo podría erosionar la confianza en el proyecto a corto plazo, provocando caídas de precios en todo el mercado.
Incluso un pequeño retraso podría resultar en fuertes ventas y mayor volatilidad en el futuro. Además, esas ventas podrían extenderse fuera del espacio blockchain y afectar al mercado de valores y a los ETF, ya que los inversores institucionales podrían decidir posponer o reducir sus ofertas hasta que se alcance un acuerdo.
Coinbase
El mayor intercambio de cripto en Norteamérica, Coinbase, mostró inicialmente un fuerte apoyo a la legislación. Este apoyo ayudó a que el proyecto de ley pasara la Cámara en 2025. Sin embargo, el CEO del intercambio, Brian Armstrong, cambió de postura el 14 de enero de 2026, respecto a varios aspectos clave de la legislación.
(COIN )
El principal problema de Coinbase giró en torno a una prohibición propuesta de acciones tokenizadas. También citaron preocupaciones sobre el acceso gubernamental a plataformas DeFi. Además, expresaron objeciones a la prohibición de recompensas en stablecoins, lo que le costaría a la empresa más de $1.3 mil millones en ingresos si se implementara. Su retirada de apoyo se cita ampliamente como el catalizador principal de la decisión del comité de retrasar el marcado.
Últimas noticias y desempeño de Coinbase (COIN)
Qué deberían observar los inversores a continuación
Dado el sentimiento pro‑cripto de este gabinete y la creciente demanda, es probable que al menos alguna legislación pro‑cripto sea aprobada. Sin embargo, el actual estancamiento demuestra que incluso una “victoria” puede percibirse como una pérdida si aliena a los proveedores de infraestructura clave. Los inversores deberían estar atentos a una nueva fecha para el marcado del Senado y a cualquier enmienda relacionada con las recompensas de stablecoins.
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