Financiación
Apollo invierte $1.25 mil millones en capital para apoyar la fusión BMG-Concord
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Apollo Global Management (N7I.DE ) anunció el 17 de septiembre de 2026 que los fondos y afiliados gestionados por Apollo han proporcionado una solución de capital propio de $1.25 mil millones para apoyar la combinación recientemente completada de las compañías musicales BMG y Concord.
Según los términos de la transacción, Apollo adquirió una participación minoritaria en una subsidiaria de BMG que posee los valores respaldados por activos (ABS) heredados de Concord, los cuales están garantizados por un catálogo de más de un millón de canciones. La inversión de capital de Apollo permite a BMG reembolsar ciertas obligaciones pendientes de los ABS, según el anuncio. La empresa combinada conserva el nombre BMG y tiene su sede en Nashville, Tennessee.
El socio de Apollo, Jamshid Ehsani, describió la inversión como una inversión de capital propio a medida y no dilutiva que fortalece la posición financiera de la empresa combinada al iniciar su próximo capítulo. “Esta transacción es indicativa del papel creciente de Apollo como proveedor de soluciones de capital de alta calidad para corporaciones líderes en un rango cada vez mayor de industrias y casos de uso, aprovechando nuestra base de capital permanente a gran escala,” dijo Ehsani.
El director ejecutivo (CEO) de BMG, Bob Valentine, dijo que la asociación continua de Apollo y la confianza en la estrategia de la empresa refuerzan aún más su base financiera y la posicionan para impulsar a artistas y compositores y para perseguir oportunidades de crecimiento global a largo plazo. “La combinación de BMG y Concord representa un momento definitorio en la evolución de nuestra empresa,” afirmó Valentine.
La transacción amplía una relación de financiación existente entre Apollo y Concord. Desde 2022, Apollo ha respaldado la emisión por parte de Concord de más de $4.5 mil millones en deuda ABS mediante una asociación de financiación a largo plazo, según el anuncio. En los últimos cinco años, Apollo ha originado más de $8 mil millones en inversiones en la industria musical.
Deutsche Bank (DB ) actuó como asesor financiero y Latham & Watkins LLP actuó como asesor legal de Apollo. Goldman Sachs (GS ) actuó como asesor financiero de BMG, y DLA Piper y Davis Polk actuaron como asesores legales de BMG en la transacción.
La combinación BMG-Concord
BMG y Concord completaron su combinación el 1 de septiembre de 2026, después de recibir todas las aprobaciones regulatorias requeridas. La transacción se anunció por primera vez el 28 de abril de 2026. La empresa combinada abarca la edición musical, la música grabada, los derechos teatrales, la distribución digital y el cine y la televisión, con Berlín como su sede europea.
La empresa combinada es propiedad en un 67 por ciento de Bertelsmann y en un 33 por ciento de afiliados de Great Mountain Partners. Los afiliados de Great Mountain Partners recibieron un pago único en efectivo de $1.16 mil millones bajo los términos de la transacción.
Bob Valentine asumió el cargo de director ejecutivo (CEO) a partir de la finalización, con Thomas Coesfeld como presidente. La junta directiva está compuesta por Coesfeld, Johannes von Schwarzkopf y Rolf Hellermann de Bertelsmann, Alex Thomson de Great Mountain Partners y Steve Smith, socio fundador de Concord.
La empresa combinada posee un catálogo de más de cuatro millones de obras y atiende a creadores de diversos géneros y mercados. BMG dijo que, basándose en el compromiso de ambos accionistas de invertir en el desarrollo futuro de la empresa, aspira a alcanzar ingresos superiores a $2.5 mil millones con un EBITDA de $1.2 mil millones a medio plazo.
Bertelsmann y Great Mountain Partners anunció el acuerdo definitivo el 28 de abril de 2026, como una transacción en efectivo y acciones bajo la cual Bertelsmann mantendría una participación del 67 por ciento y los accionistas de Concord una del 33 por ciento gestionada por Great Mountain Partners, además del pago único en efectivo. Las empresas declararon en ese momento que la compañía combinada generaría ingresos pro forma de $2.2 mil millones y un EBITDA de $730 millones en 2026, y que se esperaba que la transacción se cerrara en el cuarto trimestre de 2026, sujeta a la aprobación de las autoridades regulatorias pertinentes.
En ese anuncio de abril, Coesfeld dijo que la empresa combinada tendría un repertorio de más de cuatro millones de canciones, y que Bertelsmann había invertido más de $1.5 mil millones en contenido junto al programa de transformación estratégica BMG Next desde 2023. Thomas Rabe, presidente y director ejecutivo de Bertelsmann, describió la transacción como una de las mayores en la historia de Bertelsmann, que supera los 190 años, y señaló que Estados Unidos era el mercado más grande de Bertelsmann en 2025, representando el 28 por ciento de los ingresos.
