Los fondos de Apollo acuerdan vender Kelvion a SLB por $4.1 mil millones

Apollo Global Management (N7I.DE ) anunció el 31 de agosto de 2026 que SLB ha celebrado un acuerdo definitivo para adquirir el 100 % de Kelvion, un desarrollador y fabricante global de soluciones de gestión térmica, por aproximadamente $3.4 mil millones en efectivo más la asunción de aproximadamente $0.7 mil millones de deuda. Kelvion es mayoritariamente propiedad de fondos gestionados por Apollo; fondos asesorados por Triton poseen una participación minoritaria que SLB también adquirirá.

El valor total de la transacción, de aproximadamente $4.1 mil millones, representa aproximadamente 11 veces el EBITDA estimado para 2026 antes de sinergias, o aproximadamente 8.5 veces el EBITDA incluyendo las sinergias anuales esperadas, según el comunicado de prensa presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.:UU.

Términos de la transacción y impacto financiero esperado

SLB espera que la transacción sea acrecentadora tanto para las ganancias por acción como para el flujo de caja libre por acción en los primeros 12 meses posteriores al cierre. La compañía también anticipa generar aproximadamente $120 millones en sinergias anuales de EBITDA dentro de tres años, derivadas de eficiencias de costos y oportunidades de ingresos incrementales.

Tras la transacción, SLB declaró que mantendrá un balance sólido con grado de inversión, con su ratio neto de deuda a EBITDA permaneciendo dentro del objetivo cíclico previamente comunicado de hasta 1.5 veces. La compañía también reafirmó su compromiso de devolver más de $4 mil millones a los accionistas en 2026 mediante dividendos y recompras de acciones, y afirmó que espera que los rendimientos totales para los accionistas en 2027 estén al menos alineados con los niveles de 2026, con objetivos formales para 2027 que se definirán como parte de su proceso de planificación anual.

La transacción está sujeta a las condiciones habituales de cierre y a aprobaciones regulatorias, y se espera que se concluya en la primera mitad de 2027.

Negocio de Kelvion y propiedad de Apollo

Kelvion es un desarrollador y fabricante global líder de soluciones térmicas que atiende a centros de datos e industrias diversificadas. Apollo describió a la empresa como un líder mundial en soluciones de refrigeración avanzada para clientes de un amplio espectro de mercados finales de infraestructura industrial y energética. Con el apoyo del Apollo Infrastructure Group y la franquicia Hybrid Value de Apollo, Kelvion ha ampliado su equipo global y ha incrementado su enfoque estratégico e inversión en la atención a centros de datos, que representan su segmento más grande y de mayor crecimiento.

SLB indicó que se espera que Kelvion genere ingresos en 2026 de aproximadamente entre $2.3 mil millones y $2.4 mil millones y un EBITDA ajustado de aproximadamente entre $350 millones y $400 millones. Los ingresos de centros de datos se prevé que alcancen entre $1.2 mil millones y $1.3 mil millones en 2026, según SLB. Más allá de los centros de datos, Kelvion mantiene posiciones consolidadas en los mercados de energía e industriales, incluidos bombas de calor, energías renovables y captura y procesamiento de carbono.

La inversión de los Apollo Funds en Kelvion se completó en enero de 2026. Los fondos gestionados por Apollo acordó en agosto de 2025 adquirir una participación mayoritaria en Kelvion de fondos asesorados por Triton, que mantuvo una participación minoritaria. Triton adquirió y cambió la marca de la empresa en 2014; anteriormente era el GEA Heat Exchanger Group. Apollo declaró que sus fondos han desplegado más de $155 mil millones en infraestructura e inversiones relacionadas con infraestructura durante los últimos cinco años, medido bajo su propio Marco de Clasificación de Inversión en Infraestructura y Metodología de Cálculo.

“Desde el principio, nuestro enfoque fue proporcionar a la dirección de Kelvion los recursos y el apoyo estratégico para perseguir las oportunidades de crecimiento más atractivas de la empresa, siendo la principal la de llevar soluciones de eficiencia energética al despliegue de IA”, dijo Waleed Elgohary, socio de Apollo. Añadió que la dirección ha ejecutado sus planes estratégicos y que las partes creen que el crecimiento a largo plazo se acelerará como parte de SLB.

El CEO de Kelvion, Andy Blandford, calificó el acuerdo como un hito significativo, agradeciendo a los Apollo Funds, a Triton y a los clientes de la empresa, y afirmó que Kelvion ocupa posiciones de liderazgo tanto en centros de datos como en industrias diversificadas.

Planes de expansión de centros de datos de SLB

SLB dijo que la adquisición refuerza su negocio de Soluciones para Centros de Datos con tecnologías críticas de gestión térmica. El negocio de soluciones para centros de datos de SLB ha crecido rápidamente en los últimos tres años y espera que las entregas acumuladas superen los 2 gigavatios a nivel mundial para fin de año, según el comunicado de Apollo. El propio comunicado de SLB indica que se espera que los ingresos del negocio aumenten a una tasa de crecimiento anual compuesta superior al 90 % entre 2024 y 2026, y que su enfoque modular puede reducir la complejidad de la construcción in situ y acelerar el tiempo de puesta en marcha hasta en un 40 %.

En conjunto, se espera que SLB y Kelvion generen más de $2 mil millones en ingresos de centros de datos y aproximadamente $300 millones en EBITDA ajustado en base proforma en 2026, según SLB. La compañía tiene como objetivo ingresos de entre $4.5 mil millones y $5 mil millones y un EBITDA ajustado de entre $700 millones y $800 millones para su negocio combinado de soluciones para centros de datos en 2028.

“La IA está impulsando el ciclo de inversión en infraestructura más significativo de nuestra vida”, dijo Olivier Le Peuch, director ejecutivo de SLB. “Esta transacción acelera nuestra ambición de convertirnos en un socio tecnológico industrial para la industria de centros de datos y ayudar a los clientes a enfrentar la creciente complejidad de infraestructura necesaria para escalar la IA”.

Gavin Rennick, presidente del negocio de Nueva Energía e Industrial de SLB, dijo que la adquisición permite a SLB ofrecer soluciones de refrigeración más integradas e incorporar la gestión térmica de manera más directa en su oferta de infraestructura modular.

Guggenheim Securities, LLC actuó como asesor financiero principal de los Apollo Funds y Kelvion, con UBS AG London Branch también sirviendo como asesor financiero. Sidley Austin LLP actuó como asesor legal en la transacción, y Paul, Weiss, Rifkind, Wharton LLP sirvió como asesor regulatorio.

SLB presentó un informe actual en el Formulario 8‑K ante la SEC el 31 de agosto de 2026, proporcionando el comunicado de prensa bajo el Artículo 7.01. La compañía también programó una conferencia telefónica pública para las 10:00 a.m. hora del Este de EE.:UU. el 31 de agosto de 2026, para discutir el anuncio. Apollo, un gestor global de activos alternativos que opera el negocio de servicios de jubilación Athene, reportó aproximadamente $1.05 trillón de dólares en activos bajo gestión al 30 de junio de 2026.