Mining-Update – Q1-Berichtskarten, Peer-Streitigkeiten und Halving-Vorbereitungen

In focus – Bitfarms, Riot Platforms (RIOT ), Hive Blockchain, Marathon Digital (MARA ), Stronghold Digital, CleanSpark (CLSK ), Hut 8 (HUT ) und Cipher Mining (CIFR ).

Bitcoin-Miner liefern April- und Erstquartals-Finanz- und Betriebsupdates

Schätzungen, die von Glassnode Anfang dieses Monats zusammengestellt wurden, zeigten, dass Bitcoin-Miner seit dem öffentlichen Handel des digitalen Vermögenswerts im Jahr 2010 mehr als 50 Milliarden US‑Dollar an Gebühren und Blockbelohnungs‑Subventionen verdient haben. Forscher der Blockchain‑Analysefirma hoben in einem Bericht vom 2. Mai über die Produktionskosten von Bitcoin hervor, dass trotz knapper Margen seit 2015 und darüber hinaus die Mining‑Unternehmen im betrachteten Zeitraum immer noch 37 % Gewinn erwirtschafteten. Die gemeldeten Zahlen entsprachen den Erwartungen, da die Hashrate und die Netzwerkschwierigkeit von Bitcoin nahe Rekordwerten liegen.

Diagramm der Mining‑Schwierigkeit

Letzte Woche haben die meisten Mining‑Unternehmen ihre Quartalsberichte für den gerade abgeschlossenen Zeitraum veröffentlicht. Hier ist eine Zusammenfassung der Finanzdaten, Updates zum Fortschritt bestehender Initiativen und Vorschläge für zukünftige Pläne.

Marathon Digital steigerte die Hashrate, senkte die Mining‑Kosten und verbesserte seine Bilanz im ersten Quartal

Der Bitcoin‑Miner Marathon Digital veröffentlichte letzten Mittwoch seine Ergebnisse für das erste Quartal und zeigte einen Nettoverlust von 7,2 Millionen US‑Dollar im Vergleich zu 23 Millionen US‑Dollar im ersten Quartal 2022. Die Zahl entsprach einem Quartalsverlust pro Aktie von 0,05 US‑Dollar gegenüber einer Prognose von 0,08 US‑Dollar laut FactSet. Der Umsatz im dreimonatigen Zeitraum stieg auf 51,1 Millionen US‑Dollar und übertraf damit die Analystenschätzungen von 48,8 Millionen US‑Dollar und lag über den 28,4 Millionen US‑Dollar im vierten Quartal des Vorjahres.
Die am 10. Mai eingereichte Meldung zeigte einen deutlichen Anstieg der Produktion – erwartungsgemäß, da das Unternehmen mehrere operative Rückschläge, darunter die Insolvenz des Rechenzentrums‑Dienstleisters Compute North, überwunden hat. Das inzwischen nicht mehr existierende Mining‑ und Infrastrukturunternehmen war einer seiner Hosting‑Partner. Die operative Hashrate von Marathon wuchs quartalsweise um 64 % und erreichte 11,5 Exahash pro Sekunde (EH/s). Die Produktion stieg im Jahresvergleich um 74 % auf ein Rekordhoch von 2.195 BTC. In den kommenden Monaten plant der nordamerikanische Miner, weitere Maschinen in Betrieb zu nehmen, um ein Hash‑Rate‑Ziel von 23 EH/s zu erreichen.

SEC-Vorladung

Marathons Meldung für das erste Quartal wurde planmäßig eingereicht, im Gegensatz zum vorherigen Quartal, dessen Veröffentlichung im Februar verschoben wurde. Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hatte einige Ungenauigkeiten aufgrund von Buchhaltungsfehlern bei der Berechnung der Abschreibung digitaler Vermögenswerte und der Einnahmen aus Kundenverträgen markiert.
Das in Nevada ansässige Unternehmen gab außerdem bekannt, dass es eine weitere Vorladung der SEC erhalten hat, die einen Verstoß gegen Bundeswertpapiergesetze untersucht. Die jüngste Anordnung, die am 10. April einging, folgt auf eine frühere, die dem Unternehmen Ende September 2021 im Zusammenhang mit der Ausgabe von Stammaktien für seine Hardin‑Anlage zugestellt wurde. Marathon Digital erklärte, dass es mit der Kommission bei der Untersuchung seines in Montana ansässigen Rechenzentrums zusammenarbeite.

Partnerschaft mit Zero Two für einen digitalen Asset‑Mining‑Betrieb in Abu Dhabi

In einer separaten Erklärung letzten Dienstag teilte Marathon mit, dass es derzeit in Zusammenarbeit mit dem digitalen Infrastrukturunternehmen Zero Two die erste groß angelegte, flüssig gekühlte Bitcoin‑Mining‑Anlage im Nahen Osten aufbaut. Das Projekt, das als Abu Dhabi Global Markets JV Entity bezeichnet wird, wird zunächst darauf abzielen, Mining‑Standorte zu vollenden, die mit überschüssiger Energie in Abu Dhabi betrieben werden. Die Standorte werden über zwei Anlagen in Abu Dhabi entwickelt und könnten zusammen 250 Megawatt (MW) liefern. Ein kleinerer 50‑MW‑Standort wird im Hafenbereich von Mina Zayed liegen, der andere im Nachhaltigkeitszentrum der Hauptstadt, Masdar City. Das Eigentum am Projekt wird zu 80 % von Zero Two und zu 20 % von Marathon gehalten, wobei der anfängliche Kapitalbeitrag von 406 Millionen US‑Dollar im gleichen Verhältnis aufgeteilt wird.
Die Region im Nahen Osten erlebt typischerweise hohe Temperaturen, ein Jahresdurchschnitt von 82 °F (28 °C), die für Mining‑Operationen ungünstig sind. Die gängige Luftkühlungstechnologie, die üblicherweise zum Kühlen von Mining‑Rig‑Anlagen verwendet wird, reicht bei diesen hohen Temperaturen und der hohen Luftfeuchtigkeit nicht aus. Marathons vorgeschlagene Immersionslösung setzt auf Flüssigkühlungstechnologie, deren erste Ergebnisse vielversprechend waren – ein deutlicher Rückgang des Wartungsaufwands von ASIC‑Minern bei gleichzeitig optimaler Hash‑Rate‑Produktion. Der Bau ist im Gange, und Marathon behauptet, dass die Anlagen nach Fertigstellung die technologisch fortschrittlichsten sein werden, mit unübertroffener Energieeffizienz in der globalen Landschaft des digitalen Asset‑Minings. Der Zeitplan sieht vor, dass beide Standorte bis Ende des Jahres betriebsbereit sind und eine kombinierte Hashrate von 7 EH/s erreichen.

Cipher Mining erwartet ein 20 %iges Hashrate‑Wachstum bis Q4

Der in Texas ansässige Bitcoin‑Miner Cipher Mining veröffentlichte ebenfalls ein Update zu seinen Geschäftsaktivitäten im ersten Quartal letzten Dienstag. CEO Tyler Page erklärte, dass das Unternehmen die erste Wachstumsphase seiner Odessa‑Anlage abgeschlossen habe und im ersten Quartal eine Selbst‑Mining‑Kapazität von über 6,0 EH/s erreicht habe. Die tatsächlich erreichte Gesamt­rechenleistung übertraf die im März veröffentlichten Jahres‑Business‑Update‑Prognosen von 5,7 EH/s. Zum 30. April betrieb Cipher Mining insgesamt 69.500 Miner. Die Einheiten, die mit etwa 230 MW Strom betrieben werden, liefern eine aggregierte Hashrate‑Kapazität von rund 7,0 EH/s. Von dieser Flotte besitzt Cipher 59.500 Miner, was etwa 6,0 EH/s Hashrate entspricht.

Finanzen und Ziel von 7,2 EH/s bis Ende Q3

Cipher meldete einen GAAP‑verwässerten Nettoverlust von 0,03 US‑Dollar pro Aktie (gegenüber 0,07 US‑Dollar im ersten Quartal 2022) und erzielte ein nicht‑GAAP‑verwässertes Nettoeinkommen von 0,03 US‑Dollar pro Aktie, was bedeutet, dass Cipher nach bestimmten Anpassungen oder Ausschlüssen einen Gewinn verbuchte. In Bezug auf die Kostenoptimierung arbeitet das Unternehmen weiterhin mit nachhaltigen Vereinbarungen für seine Stromversorgung. Bemerkenswerterweise profitiert ein erheblicher Teil von Ciphers Portfolio, etwa 96 %, von Festpreis‑Stromverträgen, die Stabilität und Vorhersehbarkeit der Betriebskosten gewährleisten. Der an der Nasdaq notierte Miner gab außerdem bekannt, dass er zusätzlich 11.000 Miner von Canaan erworben hat.
Die neu erworbenen A1346‑Rig‑Einheiten werden im dritten Quartal geliefert und in Betrieb genommen und dienen dem Abschluss des Ausbaus der Odessa‑Anlage, wodurch die Selbst‑Mining‑Kapazität des Unternehmens deutlich gestärkt wird. Die Kapazität soll bis Ende Q3 über 7,2 EH/s erreichen, was einer Steigerung von etwa 20 % entspricht. Um die Zahlungsanforderungen für diesen Kauf zu decken, plant das Unternehmen, Mittel aus dem laufenden Geschäft zu verwenden, einschließlich des Verkaufs von an seinen Anlagen gemintem Bitcoin. Das A1346‑Modell von Canaan, das im Oktober letzten Jahres als Teil der Avalon Made A13‑Serie eingeführt wurde, verfügt über eine robuste Hashrate von 110 TH/s und eine beeindruckende Energieeffizienz von 30 J/TH, wodurch es eine geeignete Alternative zu weit verbreiteten ASICs wie Whatsminer und Antminer darstellt.

Riot Platforms verfehlt das Hashrate‑Ziel, da seine Tochtergesellschaft Streit mit Rhodium hat

In den am vergangenen Donnerstag veröffentlichten Q1‑Ergebnissen berichtete das in Colorado ansässige Riot Platforms über einen Quartalsumsatz von 48,02 Millionen US‑Dollar und einen Umsatz von 73,24 Millionen US‑Dollar für den dreimonatigen Zeitraum. Letztere Zahl stellt einen leichten Rückgang gegenüber 79,79 Millionen US‑Dollar im Vorjahr dar. Der nicht‑GAAP‑EPS des Miners im ersten Quartal lag bei 0,04 US‑Dollar gegenüber einer Konsensschätzung von 0,17 US‑Dollar und einem Gewinn von 0,30 US‑Dollar pro Aktie, der im gleichen Zeitraum des Vorjahres gemeldet wurde. Die Bitcoin‑Produktion stieg im Jahresvergleich von 1.405 BTC im ersten Quartal 2022 auf 2.115 BTC in diesem Jahr, was auf den Einsatz zusätzlicher Miner zurückzuführen ist. Da etwa 17.000 seiner Mining‑Rig‑Einheiten im Februar vorübergehend offline gingen, verfehlte Riot das Ziel von 12,5 EH/s.
Berichte, die am Freitag aufkamen, zeigten, dass die Whinstone‑Einheit von Riot Platform einige Hosting‑Verträge mit ihrem Gegenpart, Rhodium, aufgrund unbezahlter Gebühren in Höhe von 26 Millionen US‑Dollar kündigen möchte. Obwohl Whinstone die Beschwerde diese Woche zusammen mit den Quartalsergebnissen öffentlich machte, zeigen Unterlagen, dass die Zivilklage wegen Vertragsbruchs am 2. Mai beim Bezirksgericht von Milam, Texas, eingereicht wurde. Der Streit, in dem vier Tochtergesellschaften von Rhodium als Beklagte benannt wurden, resultiert aus der Teilnahme an Nachfrage‑Response‑Programmen in Texas. Whinstone behauptet, dass Rhodium die Hosting‑Gebühren, die es für zwischen 2021 und dem ersten Quartal 2023 erbrachten Hosting‑Dienstleistungen schuldet, absichtlich falsch gemeldet habe. Die Tochtergesellschaft von Riot behauptet, ihr schulden 26 Millionen US‑Dollar an Hosting‑Gebühren, und bat zudem um Befreiung von der Rückerstattung etwaiger Gutschriften, da die Einheiten von Rhodium während des Zeitraums Stromgutschriften angesammelt haben, für die sie keine Rechte besitzen.

Hut 8 – Quartalsproduktion und Umsatzzahlen des 1. Quartals erhalten einen Rückschlag

Das kanadische Mining‑Unternehmen Hut 8 meldete im ersten Quartal einen Umsatz von 14,16 Millionen US‑Dollar – ein deutlicher Rückgang gegenüber 42 Millionen US‑Dollar im ersten Quartal 2022. Das Unternehmen führte den Rückgang auf „elektrische Probleme, Gerätestörungen, schwankende Energiepreise und erhöhte Netzwerkschwierigkeit“ zurück. Die operativen und finanziellen Ergebnisse zeigten zudem, dass es 475 BTC gemint hat, etwa die Hälfte der Produktionszahl des ersten Quartals 2022.

„Im Vorfeld des Halvings werden wir weiterhin strategisch darauf fokussieren, unseren Bitcoin‑Bestand zu erhöhen und unser HPC‑Geschäft auszubauen, einschließlich der Erkundung von Chancen im wachsenden Markt für Künstliche Intelligenz“, bemerkte CEO Jaime Leverton zur Vorbereitung des Miners auf das Ereignis. „Wir erwarten, dass unsere vorgeschlagene Unternehmensfusion mit USBTC […] uns positiv von reinen Digital‑Asset‑Minern unterscheiden wird, die nach dem Halving voraussichtlich stärker von sinkenden Renditen betroffen sein werden, die durch eine steigende globale Hashrate und zusätzliche Konkurrenz durch souveräne Nationen sowie gut finanzierte neue Marktteilnehmer getrieben werden.“

Leverton bestätigte, dass die Sanierung des Drumheller‑Standorts, der derzeit mit etwa 15 % der installierten Hashrate arbeitet, seit März im Gange ist und man erwartet, die Anlage in 10 bis 12 Wochen in Betrieb zu nehmen. Die Medicine‑Hat‑Anlage erreichte ein Rekord‑Betriebsniveau von 1,72 EH/s, während die insgesamt installierte Hashrate (ohne die Anlagen des North‑Bay‑Standorts) im Vergleich zum Vorquartal nahezu unverändert bei 2,6 EH/s blieb. Hut 8 berichtete zudem seine Produktion und operative Leistung für April letzten Dienstag und gab an, dass es 132 BTC gemint hat.

Hut 8 hält weiterhin an seinem Bestand an selbst gemintem Bitcoin fest, der zum 30. April 9.265 BTC erreichte – die größte Reserve aller börsennotierten Miner. Trotz seiner Herausforderungen bleibt Hut 8 fokussiert auf den Abschluss eines Geschäfts mit US Bitcoin, das die Gesamtproduktion auf 7,02 EH/s ausweiten und Zugang zu neuen Energiemärkten ermöglichen wird. Hut 8 prüft zudem Optionen, etwa 7.000 Miner, die zuvor von ihrem Standort in North Bay, Ontario, entfernt wurden, wieder in Betrieb zu nehmen. Bemerkenswert ist, dass 1.000 Rig‑Einheiten aus diesem Stapel im März am Medicine‑Hat‑Standort eingesetzt wurden.

Weitere: Stronghold, Hive und CleanSpark

Stronghold Digital verfehlte die Erwartungen laut seiner Q1‑Finanz‑ und Betriebsergebnisse und meldete einen Nettoverlust von 28,5 Millionen US‑Dollar sowie einen Umsatz von 17,3 Millionen US‑Dollar, was einem Rückgang von 25 % gegenüber dem vierten Quartal 2022 entspricht. In den drei Monaten hat das Unternehmen BTC gemint – ein Anstieg der Produktion um 38 % im Vergleich zum vierten Quartal 2022, als es 447 BTC gemint hatte. Die gesamte Hashrate von Stronghold betrug 2,8 EH/s, unterstützt durch eine Flotte von mehr als 31.000 Mining‑Einheiten zum 8. Mai. Das Unternehmen plant, diese Zahl auf über 3,8 EH/s zu steigern und hat ein Ziel von 4 EH/s bis Ende des dritten Quartals festgelegt.

Der kanadische Miner Hive Blockchain erläuterte in einer am Freitag veröffentlichten Pressemitteilung, dass er seine Rechenleistung etwa verdoppeln und auf 6 EH/s steigern will, ohne jedoch einen Zeitplan zu nennen. Das Mining‑Unternehmen strebt zunächst an, bis Ende des zweiten Quartals eine Hashrate‑Kapazität von 4 EH/s zu erreichen, nachdem es bereits 1,26 EH/s an Maschinen der neuen Generation erworben hat. Das gesamte Wachstum soll durch einen At‑the‑Market‑Verkauf (ATM) finanziert werden, bei dem bis zu 100 Millionen US‑Dollar an Stammaktien verkauft werden sollen. Hives Prognosen berechneten die Kosten für die Realisierung einer Exahash‑BTC‑Mining‑Rechenleistung auf 30 Millionen US‑Dollar. Das Angebot des Aktienverkaufs soll demnach mindestens 3 EH/s hinzufügen.

CleanSpark hingegen verzeichnete einen Nettoverlust von 0,23 US‑Dollar pro Aktie aus fortgeführten Geschäften, laut seiner Q1‑Ergebnisse, die das zweite Geschäftsjahr 2023 des Unternehmens darstellen. Der gemeldete Nettoverlust pro Aktie liegt etwa bei der Hälfte des Vorquartals und liegt besser als die Schätzungen von 0,32 US‑Dollar von FactSet. Der in Nevada ansässige Miner hat alle Maschinen erworben, die nötig sind, um sein Jahresendziel von 16 EH/s an Rechenkapazität zu erreichen, hauptsächlich Bitmain Antminer XPs. CEO Zach Bradford kommentierte den Kauf und erklärte, dass er das Unternehmen gut positioniere, um vom bevorstehenden Bitcoin‑Halving zu profitieren.

Performance von Bitcoin‑Mining‑Aktien

Die Aktie von Marathon Digital (MARA) schloss am Freitag bei 8,92 US‑Dollar und lag in den Vorbörsenstunden am Montag bei 9,32 US‑Dollar. Der MARA‑Aktienkurs ist im letzten Monat um 22 % gefallen, leicht unter dem von Bitcoin, aber in einem ähnlichen Bereich wie bei Mitbewerbern wie Cipher Mining (CIFR). Riot Platform (RIOT), HIVE Blockchain (HIVE) und Hut 8 (HUT) haben in diesem Zeitraum zwischen 17 % und 29 % zurückverfolgt.

Im Jahresverlauf (YTD) hat CIFR ein Wachstum von 228 % verzeichnet, basierend auf dem Schlusskurs vom 12. Mai, gefolgt von RIOT-Aktien, die um 214 % gestiegen sind. Der Aktienkurs von Marathon, einem der wenigen großen Miner, die ihren Pool betreiben, hat 162 % erreicht, während HUT- und HIVE-Aktien respektive 109 % bzw. 88 % solide Renditen erzielten. CleanSpark (CLSK) hat diesen Monat um 25 % zugelegt und ist im bisherigen Jahresverlauf um 113 % gestiegen. Insgesamt sind nur Riot (RIOT) und Cipher Mining (CIFR) im Peer‑Umfeld im erweiterten 12‑Monats‑Zeitraum im Plus.