Tether Abre o Caminho: Uma Era de Tokenização de Ativos em Expansão com Hadron

Tether, o emissor da maior stablecoin, se tornou o mais recente a se juntar à mania da tokenização ao lançar sua própria plataforma chamada Hadron. 

Como uma nova plataforma de tokenização de ativos digitais e do mundo real (RWA), Hadron permite que os usuários tokenizem todos os tipos de ativos, desde títulos, ações e fundos até imóveis, arte, stablecoins apoiadas por fiat e commodities, e pontos de fidelidade. No futuro, também pode oferecer capacidades de tokenização para tokens colateralizados em criptomoedas. 

A plataforma oferece uma suite completa de ferramentas para ajudar na emissão e gerenciamento do ciclo de vida completo de ativos tokenizados digitais. Com recursos como modularidade, confiabilidade e segurança aprimorada, Tether está oferecendo uma solução holística para as crescentes demandas de tokenização.

A Tether-linked, de acordo com o comunicado oficial da empresa, segue as diretrizes Know Your Customer (KYC) e anti-lavagem de dinheiro (AML) juntamente com outros requisitos regulamentares. Além do KYC e AML, as ferramentas de conformidade da plataforma também incluem monitoramento de mercado secundário (blockchain e CEXs), Know-Your-Transaction e gerenciamento de riscos. 

“Instituições financeiras tradicionais sempre impuseram ecossistemas fechados que são opacos para os cidadãos,” disse o CEO da Tether, Paolo Ardoino, em um comunicado. Ele também afirmou que, utilizando a tecnologia da empresa, eles estão “tornando a tokenização de ativos mais fácil, segura e escalável.”

Com Hadron, Tether visa facilitar o processo de tokenização de ativos para ambos os investidores individuais e institucionais. Embora a plataforma já esteja prestando serviços a várias instituições em sua fase beta, também estão em discussões sobre trabalhar com vários países em desenvolvimento.

“O valor de ativos tokenizados deve alcançar ~$10,9 trilhões até 2030. Estamos reconstruindo a tecnologia de mercados de capital com foco em simplicidade, inclusividade e criação de valor justa. Muito orgulhoso de todas as equipes envolvidas por construir esta verdadeira obra-prima!“

– Gabor Gurbacs, estrategista de ativos digitais da Tether e da empresa de gestão de investimentos VanEck

Como uma plataforma não custodial para ativos tokenizados multi-blockchain, Tether permite que os usuários tenham controle total sobre seus ativos. Da mesma forma, Hadron é totalmente não custodial, então os clientes sempre retêm o controle total, enquanto contratos inteligentes estão disponíveis por meio da tecnologia de blockchain. Ele utiliza uma interface de usuário intuitiva para interagir com ativos não custodiais, bem como para configurar e configurar carteiras multi-assinatura, incluindo carteiras de hardware.

Hadron também suporta uma ampla gama de blockchains, incluindo a rede Liquid Network sidechain do Bitcoin, da Blockstream. A Bitcoin L2, Ardoino observou em uma postagem no X (anteriormente Twitter), foi bem recebida pelos usuários beta atuais do Hadron, incluindo governos e instituições, em particular por seu suporte a transações confidenciais.

Embora atualmente esteja em beta privado, Hadron “é o início de uma nova era para a finanças, levando a uma inclusão, transparência e eficiência mais amplas,“ disse Ardoino.

Essa movimentação para a tokenização de ativos destaca os objetivos de diversificação da Tether. Apenas no mês passado, financiou uma transação de petróleo bruto físico no valor de $45 milhões com USDT, que envolveu o movimento de 670.000 barris de petróleo bruto do Oriente Médio. 

Em outra instância, a Tether propôs a criação de um token apoiado por boro para o governo turco. O token representaria minerais de borato, cujo suprimento de 70% é controlado pela nação.

Antes disso, em abril, a empresa investiu $100 milhões em uma empresa agrícola latino-americana que fundou e é proprietária parcial da Agrotoken, uma startup de tokenização de commodities agrícolas.

Dominando o Mercado de Stablecoins com Crescimento Inigualável

Uma das implementações mais bem-sucedidas da tokenização é a stablecoin, e a Tether está liderando esse setor para ajudar o ecossistema de criptomoedas em rápida evolução a manter a estabilidade. 

Ao contrário das criptomoedas, como Bitcoin, Ether, Solana e Dogecoin, que são altamente voláteis e, portanto, não são adequadas para uso diário, a stablecoin, como o nome sugere, é estável. Portanto, desempenha um papel crucial no espaço de criptomoedas.  

Para manter um valor estável, as stablecoins são vinculadas a uma moeda fiduciária, como o USD, commodities, como o ouro, ou instrumentos financeiros. Dessa forma, as stablecoins oferecem uma alternativa à alta volatilidade das criptomoedas, tornando-as adequadas para uso em transações regulares. 

Inicialmente, as stablecoins eram usadas para comprar criptomoedas em exchanges que não ofereciam pares de negociação de moeda fiduciária, apenas para que sua adoção crescesse além disso, incluindo pagamentos e serviços financeiros descentralizados.

As stablecoins vinculadas ao USD são as mais populares devido ao fato de o dólar americano ser a moeda dominante no setor financeiro global e, claro, uma das moedas fiduciárias mais estáveis do mundo.

Entre as stablecoins apoiadas por moedas fiduciárias, a USDT da Tether é a maior, com uma capitalização de mercado de $127,569 bilhões, de acordo com a Coingecko. Durante o recente rally do Bitcoin, que viu o preço do Bitcoin atingir um novo recorde histórico (ATH) de $93.477, a Tether cunhou $5 bilhões em USDT, que é vinculado 1:1 ao dólar americano.

Enquanto isso, este ano, a USDT adicionou $35,86 bilhões à sua capitalização de mercado. Interessantemente, foi durante o último ciclo que a adoção de stablecoins decolou, com a capitalização de mercado da USDT passando de cerca de $4 bilhões em março de 2020 para ultrapassar $83 bilhões dois anos depois. 

Embora o mercado de stablecoins como um todo tenha crescido tremendamente durante esse período, nenhuma outra stablecoin se aproxima da USDT, que é a 3ª maior criptomoeda em toda a indústria. 

A USDC é a 2ª maior stablecoin e a 8ª maior criptomoeda, com uma capitalização de mercado de apenas $37 bilhões. A USDC da Circle adicionou apenas $12,38 bilhões à sua capitalização de mercado este ano e apenas $1,4 bilhão desde 6 de novembro, quando a vitória do presidente eleito Donald Trump impulsionou o mercado para cima. 

A USDT é a clara vencedora no mercado de stablecoins, que originalmente foi baseado na blockchain do Bitcoin, mas agora também suporta Ethereum, Solana, Tron, Avalanche, Polkadot e Algorand, entre outras blockchains. A Tether também emite tokens vinculados ao ouro, ao euro, ao yuan chinês offshore e ao peso mexicano.

O caminho para esse sucesso não foi fácil para a Tether, que foi objeto de uma investigação regulatória pelo escritório do NYAG em 2019, que terminou cerca de dois anos depois com um acordo de $18,5 milhões. No final do mesmo ano, a Tether pagou uma multa de $41 milhões à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) dos EUA por “afirmações de que a stablecoin Tether era totalmente apoiada por dólares americanos.“

De acordo com os relatórios de transparência regulares da Tether, agora é totalmente apoiada. Enquanto isso, seus resultados financeiros do Q3 de 2024 mostraram seus reservatórios de mais de $105 bilhões em dinheiro e equivalentes de dinheiro. A Tether também observou $102,5 bilhões em exposições diretas e indiretas aos títulos do Tesouro dos EUA, o que, segundo a empresa, a colocaria entre os 18 maiores detentores globais se fosse classificada como um país.

Para o trimestre, seu lucro líquido foi um recorde de $2,5 bilhões, enquanto o lucro consolidado de nove meses de 2024 foi de $7,7 bilhões. A Tether também relatou possuir 7.100 Bitcoins adicionais e ter investimentos estratégicos em energia renovável, Inteligência Artificial, telecomunicações e educação.

Agora, com sua última movimentação de tokenização, a Tether está entrando em um setor que tem o potencial de valer vários trilhões de dólares, à medida que os bancos globais se juntam à corrida para trazer instrumentos financeiros tradicionais para a blockchain.

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Transformando Ativos do Mundo Real em Oportunidades Digitais

A Hadron da Tether surge em um momento em que há um boom na tokenização de instrumentos financeiros em redes descentralizadas. 

A tokenização é o processo de transformar ativos tradicionais em tokens digitais, representando os direitos de propriedade para ativos tangíveis e intangíveis em uma blockchain. Qualquer coisa, desde ações, mercados de capital privados, fundos de mercado de dinheiro, renda fixa, commodities, dívida, títulos e arte até propriedade intelectual, pode ser tokenizada. 

Converter ativos do mundo real em tokens digitais permite que sejam comprados, vendidos ou negociados mais facilmente em plataformas digitais. Os tokens digitais também podem ser fracionados, o que remove a necessidade de capital significativo para investimento. Isso torna os ativos tradicionais acessíveis ao varejo, aumentando a eficiência e a liquidez. 

Esse mercado em rápido crescimento atualmente vale mais de $6,5 bilhões, um aumento de 12% nos últimos 12 meses, de acordo com os dados da DeFi Llama. 

Enquanto isso, de acordo com os dados do rwa.xyz, o valor dos títulos tokenizados alcançou quase $2,4 bilhões, um aumento em relação aos $769 bilhões no início do ano. Isso valia apenas $100 milhões no início de 2023. 

Apesar desse crescimento, é apenas o começo, pois o mercado de ativos tokenizados deve valer $4 trilhões até o final da década, de acordo com a consultora global McKinsey & Company. No entanto, “a adoção ampla da tokenização ainda está longe,“ disseram os autores no relatório, lançado na primeira metade do ano.

Tendo dito isso, mesmo as estimativas de base da McKinsey preveem que o mercado de ativos tokenizados alcance quase $2 trilhões em tamanho de mercado até 2030. Enquanto isso, o Boston Consulting Group (BCG) tem expectativas ainda maiores para o setor, estimando que o mercado de ativos tokenizados alcance até $16 trilhões durante esse período.

“Vemos um padrão de demanda crescente de investidores no espaço de fundos tokenizados. Ao longo do período que vem, esperamos que essa tendência continue, especialmente quando os projetos de dinheiro regulamentado em blockchain, como stablecoins regulamentadas, tokens de depósito e moedas digitais do banco central (CBDC) se materializem.”

– David Chan, diretor administrativo e sócio do BCG, disse no final do mês passado

A tokenização na verdade surgiu como um dos casos de uso mais quentes para blockchains no ano passado, à medida que os bancos e os grandes gestores de ativos globais entraram em massa para capturar a tendência.  

Entre esses entrantes do TradFi, o gigante de gestão de ativos BlackRock, que lançou ETFs de Bitcoin e Ethereum este ano, tem liderado a onda de tokenização. No início do ano, lançou o BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) em parceria com a Securitize.

O gestor de ativos também liderou uma rodada de financiamento de $47 milhões para a Securitize em maio deste ano, que o diretor global de parcerias estratégicas da BlackRock, Joseph Chalom, chamou de “mais um passo na evolução de nossa estratégia de ativos digitais.“

O interesse da BlackRock na tokenização tem sido com relação a resolver “problemas reais“ para seus clientes. De acordo com seu CEO Larry Fink, a tokenização “definirá a próxima geração“ de mercados de segurança.

O JP Morgan é outro grande jogador no setor, com seu chefe de Ativos Digitais Onyx, Tyrone Lobban, chamando a tokenização de “um aplicativo assassino para a finanças tradicional.“ O foco da Onyx é tokenizar fundos de mercado de dinheiro e fundos privados, como crédito, ações e imóveis.

Até mesmo a exchange de criptomoedas Coinbase está envolvida na tokenização por meio de seu Projeto Diamante. No final do ano passado, emitiu uma nota de desconto de curto prazo denominada em USDC nessa plataforma. A Coinbase observou em sua pesquisa sobre tokenização que ela pode “se tornar uma parte importante do novo ciclo de mercado de criptomoedas“ nos próximos anos.

Além da Tether e da Coinbase, outras empresas nativas de criptomoedas envolvidas nessa tendência incluem Midas, que lançou dois produtos de investimento tokenizados no mês passado, e Ondo, que tem usado o BUIDL para seus produtos derivados. 

Desenvolvimentos Recentes no Setor de Tokenização em Expansão

Cada ciclo de touro de criptomoedas tende a ter narrativas populares que definem aqueles. Durante o mercado de touro de 2021, tokens não fungíveis (NFTs) e metaverso eram tudo o que todos falavam, desde o varejo até as marcas mainstream.

Destaque, além de moedas de meme, mercados de previsão, Redes de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN), IA e bots de negociação de telegrama, a tokenização capturou a mente das pessoas.

À medida que a tokenização domina o interesse do mercado, especialmente das instituições, estamos vendo muitos desenvolvimentos no setor. 

Como compartilhamos acima, gigantes financeiros, como BlackRock, JP Morgan e Franklin Templeton, deram muitos passos na tokenização de ativos tradicionais. Outros grandes nomes envolvidos em colocar ativos do mundo real em blockchain incluem Citi, Standard Chartered, Fidelity, Goldman Sachs, BNY Mellon, Société Générale, HSBC e Visa e American Express, entre outros.

Uma pesquisa do Fórum Oficial de Instituições Monetárias e Financeiras (OMFIF) revelou que a vasta maioria (92%) espera que os mercados financeiros “experimentem um grau substancial de tokenização“ em três anos ou mais.

Os bancos e as instituições financeiras não são os únicos interessados na tokenização de ativos do mundo real; os governos também estão prestando atenção. A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) está planejando introduzir novas medidas para avançar com a tokenização. O banco central e regulador financeiro de Singapura disse no início do mês que formará redes comerciais para desenvolver infraestrutura, aprofundar a liquidez e permitir o acesso a instalações de liquidação comuns para esses ativos.

“A MAS viu um forte interesse na tokenização de ativos nos últimos anos, notadamente em renda fixa, FX e gestão de ativos. Estamos animados com a participação entusiástica das instituições financeiras e dos colegas reguladores para co-criar padrões da indústria e quadros de gerenciamento de riscos para facilitar a implantação comercial de produtos de mercados de capital tokenizados e dimensionar mercados tokenizados em uma base de toda a indústria.“

– Leong Sing Chiong, diretor administrativo adjunto da MAS

O painel de assessores de Wall Street do Departamento do Tesouro dos EUA, por outro lado, vê a tokenização da dívida do país, juntamente com outros ativos, para fornecer avanços significativos, de acordo com o novo relatório do mês passado. 

“Mesmo melhorias incrementais pequenas em um mercado muito grande, como o mercado de títulos, podem ser impactantes em escala,“ observou, apenas para acrescentar que “o caminho para a frente deve envolver uma abordagem cautelosa liderada por uma autoridade central confiável.”

Enquanto as autoridades estão pedindo mais regulamentação, como o Financial Stability Board (FSB) e o Bank for International Settlements (BIS) fizeram recentemente, os benefícios da tokenização são grandes demais para serem ignorados, daí sua adoção contínua.

Essa adoção está acontecendo tanto em blockchains públicas quanto privadas. Quando se trata de blockchains públicas permissíveis sendo usadas para tokenizar ativos, a Ethereum continua liderando. Com $1,6 bilhão em ativos sob gestão, a Ethereum representa mais de 70% do mercado de títulos tokenizados. 

Embora o ecossistema extensivo da Ethereum, a adoção generalizada e a segurança robusta a tornem uma escolha popular para tokenizar fundos, seus problemas de escalabilidade permanecem um problema constante, desviando a atenção para outras chains. 

Por exemplo, a Elmnts lançou sua plataforma de investimento tokenizado para fundos apoiados por royalties de direitos minerais na Solana. 

Enquanto isso, a Franklin Templeton, cujo fundo de dinheiro do governo dos EUA On-Chain (FOBXX) listado na Nasdaq originalmente operava na Stellar, desde então expandiu para Polygon, Aptos, Avalanche e a própria L2 Base da Coinbase, para “fornecer mais opções aos investidores e fortalecer o alcance do fundo no espaço de ativos tokenizados.“ Interessantemente, o gigante de Wall Street apenas lançou seu fundo na Ethereum na semana passada. 

Até mesmo a BlackRock expandiu seu Fundo de Liquidez Digital (BUIDL) para Polygon, Aptos, Arbitrum e Avalanche.

Ser multichain permite que as empresas capturem os benefícios únicos de diferentes blockchains, como baixo custo, execução de transações rápida, acessibilidade mais ampla e segurança aprimorada. Entre essas redes, a Stellar representa cerca de 17% da participação de mercado, seguida pela Solana em 5,8%, enquanto redes como Arbitrum, Optimism e Sui representam participações menores.

Conclusão

Então, como vimos, a tokenização está ganhando muita atenção, especialmente do setor de finanças tradicional. Essa mudança faz sentido, pois a tokenização é vista como o próximo passo na evolução da indústria financeira, oferecendo eficiência de custos, velocidade, simplicidade e acessibilidade. Além disso, está projetada para valer mais de um trilhão de dólares nos próximos anos. Com o TradFi entrando em massa para aproveitar a tecnologia de blockchain, tokenizando ativos do mundo real, as plataformas nativas de criptomoedas também estão pulando para pontuar os dois mundos. 

A entrada da Tether no setor de tokenização em expansão com Hadron, em particular, marca um momento crucial na evolução da tecnologia de blockchain e da esfera de criptomoedas. Já líder com sua stablecoin apoiada por fiat, USDT, e agora, combinando soluções não custodiais de ponta e ferramentas de conformidade, está solidificando ainda mais sua posição de liderança, continuamente inovando e avançando na adoção de criptomoedas.

Clique aqui para uma lista dos principais 10 plataformas de tokenização de ativos do mundo real.