Top 10 des actions de technologie financière (Fintech) à surveiller (août 2026)

Innovation dans la finance

Un secteur de l’économie qui a été lent à changer est le secteur financier. Les banques, les assurances et d’autres entreprises financières se sont accrochées à des technologies et des méthodes plutôt anciennes. Cela a offert une opportunité aux entreprises plus technophiles et innovantes de réinventer ces activités et de gagner des parts de marché, notamment auprès des générations plus jeunes, créant ainsi le secteur appelé fintech (technologie financière). Un vaste écosystème de startups a fleuri pour adopter la numérisation et l’innovation des offres financières.

Un autre segment où la fintech a réussi est celui d’une partie de la population négligée ou mal prise en charge par les entreprises financières traditionnelles. Les travailleurs indépendants, les entrepreneurs, les nomades numériques et de nombreux nouveaux modes de travail et de vie ne pouvaient pas s’intégrer à la définition étroite de la finance traditionnelle et peinaient à accéder à un financement ou à obtenir des services purement numériques et efficaces. Le commerce électronique et les cryptomonnaies étaient d’autres secteurs que les banques traditionnelles ne souhaitaient pas ou ne pouvaient pas correctement desservir.

La vaste population non bancarisée dans les pays en développement d’Asie, d’Afrique et d’Amérique latine constitue une autre cible intéressante pour les entreprises fintech ambitieuses.

Top 10 Financial Technology (Fintech) Actions à surveiller

1. Fiserv, Inc.

FI Graphique du prix

Fiserv fournit des « technologies financières » au secteur financier. En pratique, cela comprend les systèmes de paiement, la facturation électronique, la banque mobile, le traitement des cartes de débit et de crédit, les paiements numériques, le recouvrement de créances, etc.

L’entreprise dessert 6 millions de points de vente, possède 1,4 milliard de comptes enregistrés et traite 12 000 transactions financières par seconde provenant de près de 10 000 institutions financières.

Cela fait de Fiserv l’une des premières « fintech » avant même que le terme n’existe. Cela en fait également une partie centrale de l’infrastructure financière, ce qui confère à l’entreprise un solide fossé économique.

La croissance pourrait ralentir, ce qui n’est pas surprenant pour une entreprise d’une telle taille. Néanmoins, le segment des commerçants a vu ses revenus augmenter de 16 % depuis le début de l’année, et le segment des paiements et du réseau a progressé de 11 % sur la même période, montrant que l’entreprise pourrait encore continuer à se développer dans la technologie financière.

Source: Fiserv

L’entreprise ne distribue pas de dividende mais récompense ses actionnaires via un solide programme de rachat d’actions, avec déjà 2,5 milliards de dollars au cours des deux premiers trimestres de 2023.

Fiserv n’est peut-être pas la fintech la plus tendance ou la plus récente, mais c’est un pari plus sûr que celui de concurrents plus ambitieux et plus petits. Il convient donc davantage aux investisseurs plutôt conservateurs cherchant une exposition au secteur sans prendre trop de risques.

2. PayPal Holdings, Inc.

PYPL Graphique du prix

Lorsque l’Internet était encore jeune, le traitement des paiements était un vrai problème. Les gens manquaient de confiance dans les paiements en ligne ou les vendeurs pour saisir leurs données de carte de crédit en ligne. Pour résoudre ces problèmes et rendre le paiement fluide, Elon Musk et Peter Thiel ont travaillé sans relâche à la création d’entreprises de traitement des paiements. Ils ont mis de côté leurs différends et ont fusionné leurs entreprises respectives pour former la soi‑disant mafia PayPal (PYPL ). Les employés de PayPal ont ensuite créé LinkedIn et YouTube.

PayPal a aujourd’hui perdu un peu de l’éclat de ses débuts, étant perçu comme une entreprise de paiement « ennuyeuse ». C’est en réalité trompeur, car PayPal reste à ce jour une pierre angulaire centrale du commerce électronique. L’entreprise possède également Venmo et Braintree, toutes deux acquises en 2013.

En plus d’être démodé, PayPal compte 400 comptes clients actifs et 35 millions de comptes marchands actifs dans 200 pays et 150 devises.

Au deuxième trimestre 2023, elle a traité 377 milliards de dollars et généré 7,3 milliards de dollars de revenus. L’entreprise connaît aujourd’hui une croissance agressive, avec une croissance annuelle régulièrement supérieure à 10 %.

Source: Paypal

PayPal est également très favorable aux actionnaires, avec 19 milliards de dollars de rachats d’actions depuis 2015. La contraction des marges, la hausse des taux et l’inflation ont suscité de l’anxiété parmi les investisseurs quant à l’avenir de PayPal, entraînant une forte chute du cours de l’action jusqu’aux niveaux de 2018. La longue recherche d’un nouveau PDG s’est terminée en août 2023 et a également contribué aux inquiétudes concernant la stratégie future de PayPal.

Ce prix plus bas peut représenter une opportunité pour les investisseurs recherchant des actions fintech à prix réduit. Compte tenu de la croissance régulière et de la position dominante dans l’écosystème du commerce électronique, les risques pourraient être inférieurs à ce qui est perçu.

En aside, PayPal continue également d’innover, notamment le lancement d’un stablecoin en dollars en août 2023, visant à « Construire le pont entre la monnaie fiduciaire et le Web3 pour les consommateurs, les commerçants et les développeurs ».

3. Mercado Libre, Inc.

MELI Graphique du prix

MercadoLibre (MELI ) est une entreprise de commerce électronique très active également dans le secteur fintech. C’est l’entreprise dominante du commerce électronique en Amérique latine, avec plus de visiteurs mensuels que toutes les autres plateformes de commerce électronique de la région réunies. Elle comptait 108 millions d’utilisateurs actifs uniques au deuxième trimestre 2023. La région possède une démographie plutôt jeune, une forte croissance économique et une adoption d’Internet et du commerce électronique encore loin d’être mature.

Source: MercadoLibre

Le segment fintech de MercadoLibre, Mercado Pago, vient de dépasser les 45 millions d’utilisateurs au deuxième trimestre 2023. L’entreprise prospère grâce à l’inefficacité des banques sur ses principaux marchés.

En fait, c’est grâce à la puissance de son système de paiement, utilisable directement depuis les téléphones, que MercadoLibre a pu construire une entreprise de commerce électronique dans une région du monde où les paiements et les transferts sont notoirement inefficaces. Cette simplicité d’utilisation lui a également donné accès aux 122 millions de personnes non bancarisées en Amérique latine.

Contrairement à Robinhood aux États‑Unis, Mercado Pago propose également des prêts et une plateforme d’investissement. Les activités fintech ont connu une forte croissance, légèrement ralentie par une baisse de la croissance du crédit.

Une force de MercadoLibre est son écosystème. Les gens peuvent commencer à l’utiliser pour le commerce électronique ou le portefeuille en ligne, puis l’utiliser de plus en plus pour tous les achats en ligne et les transferts d’argent.

Combiné à sa position dominante, son écosystème est bien placé pour croître tant en part de marché qu’au sein du secteur fintech + e‑commerce de l’Amérique latine, qui est à un stade bien plus précoce que dans les pays occidentaux. Ainsi, cela pourrait être comparable à l’achat d’une entreprise fusionnant PayPal et Amazon (AMZN ), quelque part entre 2000 et 2010, même si l’Amérique latine est également connue pour être une économie beaucoup plus instable que les États‑Unis.

4. Block, Inc.

Block, anciennement connu sous le nom de Square, a été fondé par Jack Dorsey, co‑fondateur de Twitter. Son premier produit, Square, vise à aider les petites et moyennes entreprises à accepter les paiements par carte de crédit, en utilisant des tablettes comme caisses enregistreuses.

Elle possède également une Cash App pour transférer directement de l’argent de personne à personne ; Afterpay, un service d’achat maintenant, paiement différé ; Weebly, un service d’hébergement web ; et Tidal, un service de streaming musical.

La liste croissante de services de l’entreprise l’a en partie aidée à augmenter ses revenus et son bénéfice brut, la majeure partie du profit provenant de Cash App et Square. L’entreprise enregistre un résultat net positif depuis 2019.

Source: Block

La plus grande opportunité de l’entreprise réside dans les entreprises de taille moyenne, avec moins de 0,5 % de pénétration du marché aujourd’hui. En comparaison, la pénétration du marché était de 13 % pour les micro‑entreprises et de 4 % pour les petites entreprises.

Cash App n’est utilisé que par 20 % de la génération Z et 17 % des milléniaux, laissant beaucoup de place à la croissance pour Block. Néanmoins, c’était l’application financière numéro 1 dans l’App Store pendant les 5 dernières années et la 8^e application la plus téléchargée en 2021.

Block est également connue comme une entreprise enthousiaste du Bitcoin, ayant notamment placé 1 % de ses actifs en Bitcoin en 2020. Avec TBD, elle construit une plateforme de développement ouverte pour faciliter l’accès au Bitcoin et à la blockchain en général tout en contournant les institutions financières.

Le potentiel de Block est de devenir « le futur de la finance », en connectant son système de paiements Square à Cash App et TBD, puisqu’elle a démontré une capacité remarquable à atteindre un public plus jeune.

Comme une grande partie de l’avenir de l’entreprise repose sur la future pénétration du marché, les investisseurs voudront surveiller de près les marges et le taux de croissance de l’entreprise afin de vérifier si la thèse de croissance est toujours vivante et solide.

5. Nu Holdings Ltd.

NU Graphique du prix

Nu Holdings et sa filiale NuBank sont les autres grandes fintech en pleine croissance en Amérique latine, avec 85 millions de clients au Mexique, au Brésil et en Colombie.

L’entreprise est une banque en ligne et fournit à 5 millions de personnes leur première carte de crédit ou compte bancaire. La pénétration du marché de l’entreprise est particulièrement impressionnante au Brésil, où 49 % de la population adulte est cliente de NuBank.

Cela fait de NuBank la plus grande plateforme bancaire numérique du monde, avec une croissance explosive depuis 2019 (10 fois le nombre de clients).

Source: Nu Holdings

L’entreprise est également active dans le secteur bancaire commercial, avec 3,1 millions de clients professionnels. Elle se développe dans le secteur de l’investissement, avec 10 millions de clients et 1,3 million de clients crypto NuBank. Plus récemment, NuBank a lancé une offre d’assurance habitation, ce qui l’a amenée à dépasser la barre du million de polices d’assurance actives.

L’entreprise a maintenant atteint l’échelle nécessaire pour devenir rentable, avec une croissance de 53 % du revenu net d’un trimestre à l’autre. Un moteur de forte croissance pour l’entreprise est que les clients font de plus en plus de NuBank leur compte bancaire principal, adoptent plusieurs services de l’entreprise, et le font très rapidement, en moyenne, après seulement 6 à 12 mois.

Dans l’ensemble, le niveau de croissance extrême de NuBank représente le meilleur scénario possible pour l’action. Les investisseurs devront néanmoins rester prudents, car l’inflation et la hausse mondiale des taux pourraient entraîner des difficultés économiques et mettre en danger les portefeuilles de prêts des banques.

NuBank ne semble pas être une exception, avec plus de 90 jours de prêts non performants en hausse depuis 2021, même si, selon la direction de l’entreprise, « les ratios de délinquance sont conformes aux attentes ».

6. Robinhood Markets, Inc.

HOOD Graphique du prix

Robinhood est le créateur d’une application d’investissement très populaire dont la mission déclarée est de « démocratiser la finance pour tous ».

Elle a été l’une des premières à offrir un service de trading sans commission aux investisseurs particuliers, entraînant une adoption très rapide, notamment parmi les jeunes publics. Elle a également proposé l’investissement en actions fractionnées (permettant d’acheter seulement une fraction d’une action complète d’une entreprise).

L’entreprise compte 10,8 millions d’utilisateurs actifs mensuels et 89 milliards de dollars d’actifs sous garde. La base d’utilisateurs a fortement diminué depuis les sommets de 2021, lorsque l’investissement et le trading (et honnêtement, pour certaines personnes, le jeu) ont explosé en raison de la pandémie et des confinements.

Source: Robinhood

Cette baisse des utilisateurs mensuels ne s’est pas traduite par une diminution équivalente des actifs sous garde, le volume fluctuant principalement en fonction des variations de la valorisation du marché boursier. Cela semble indiquer que les comptes plus importants sont restés, tandis que les comptes plus petits ou plus spéculatifs ont généré la plupart des pertes d’utilisateurs mensuels.

Alors que les options et les cryptomonnaies faisaient souvent la une en lien avec Robinhood, les actions et les liquidités représentent toujours la majeure partie des actifs sous garde.

Source: Robinhood

En raison de la baisse relative de l’activité de trading, l’action Robinhood a plutôt mal performé depuis son introduction en bourse en juillet 2021. En même temps, les indicateurs de l’entreprise ne sont pas aussi mauvais que ce que l’on croit. L’entreprise reste le dépositaire d’une base d’actifs massive et a également atteint la rentabilité GAAP pour la première fois au deuxième trimestre 2023.

Dans l’ensemble, il semble que Robinhood ait rationalisé ses dépenses tout en augmentant ses revenus. Ainsi, bien que la frénésie d’investissement de 2021 puisse être terminée, ce qui reste est une entreprise solide avec une base d’utilisateurs forte, une technologie en amélioration et une structure de coûts plus efficace.

Par conséquent, les investisseurs dans Robinhood devront parier que le marché reconsidérera son opinion sur l’entreprise maintenant qu’elle devient rentable et n’a pas perdu d’actifs sous garde malgré des attentes faibles.

7. SoFi Technologies, Inc.

SOFI Graphique du prix

SoFi est une fintech fortement axée sur les prêts, proposant une sélection diversifiée de prêts étudiants, de prêts personnels, de prêts hypothécaires et de prêts automobiles. Elle propose également des comptes d’investissement, des cartes de crédit, des services bancaires, des assurances et des cryptomonnaies.

L’entreprise cherche à gagner la fidélité de sa clientèle grâce au programme Member, offrant des réductions, des offres uniques, des lignes directes, du coaching, etc.

Source: SoFi

La base de clients de SoFi continue de croître rapidement, avec une hausse de 43 % d’une année sur l’autre au deuxième trimestre 2023. Les revenus nets ont augmenté de 37 % et l’EBITDA trimestriel de 385 %.

Un point clé d’intérêt pour SoFi, et tout prêteur d’ailleurs, est la façon dont elle gérera la hausse des taux d’intérêt. D’une part, elle pourrait bénéficier de la hausse des taux, ce qui augmenterait les profits de l’entreprise. D’autre part, cela peut entraîner une augmentation des défaillances et des mauvais prêts, ce qui pourrait mettre en danger l’entreprise, comme nous l’avons récemment constaté avec quelques banques régionales aux États‑Unis.

Une autre couche de complexité s’ajoute pour SoFi, car de nombreux remboursements de prêts étudiants ont été suspendus depuis la pandémie et sont prévus de reprendre en octobre 2023. Avec des prêts étudiants de 5,4 milliards de dollars sur un portefeuille total de 18,2 milliards de dollars, cela pourrait affecter l’entreprise.

Les prix de l’immobilier résidentiel et commercial ne sont pas une préoccupation pour SoFi, les prêts immobiliers ne représentant que 78 millions de dollars.

Les investisseurs dans SoFi devront évaluer soigneusement les risques du portefeuille de prêts tout en considérant qu’une base de clients en forte croissance crée une situation très différente de celle d’une banque régionale plus mature et stagnante.

8. Wise plc

Wise (anciennement TransferWise) est une startup estonienne initialement créée pour faciliter les transferts d’argent transfrontaliers tout en réduisant de façon spectaculaire les frais souvent exorbitants que les banques facturaient pour ce service. Cela représente un marché total de 2 billions de livres sterling pour les particuliers et de 9 billions de livres sterling pour les PME.

L’entreprise affirme pouvoir effectuer des transferts d’argent internationaux et multidevises en moins de 20 secondes, avec des frais 8 à 10 fois moins chers que ceux des banques.

Depuis 2019, l’entreprise a triplé sa base de clients, atteignant 10 millions de personnes, et ses revenus et son EBITDA ont encore davantage augmenté.

Source: Wise

Cela laisse encore beaucoup de place à la croissance pour Wise, avec seulement 5 % de part du marché des particuliers et 1 % du marché des PME.

Une statistique très impressionnante de Wise est que 66 % de ses clients proviennent du bouche‑à‑oreille, que Wise appelle « clients évangéliques », une performance presque inédite dans la finance, où l’acquisition de clients peut être coûteuse. Cela est très probablement dû à la performance exceptionnelle tant en rapidité qu’en frais. Le volume des transferts des clients existants a également tendance à croître avec le temps.

Wise est désormais rentable et cotée à la Bourse de Londres. L’activité de Wise est quelque peu de niche, ne cherchant pas à concurrencer sur les frais de trading, les prêts et d’autres grands secteurs de l’industrie financière. Elle répond également à un besoin très réel qui a été négligé (ou exploité ?) par les banques, avec une infrastructure de transfert d’argent qui n’avait pas évolué depuis des décennies.

Ainsi, les investisseurs dans l’entreprise viseront à ce que Wise développe un solide fossé économique et une marque forte, ainsi que la capacité de s’étendre mondialement au-delà de la région US+UE.

9. Upstart Holdings, Inc.

UPST Graphique du prix

Upstart (UPST ) est une place de marché de prêts alimentée par l’IA, lancée bien avant que l’IA ne devienne le centre des conversations technologiques en 2023. Elle compte actuellement 2,3 millions de clients et a originé 34 milliards de dollars de prêts avec 100 banques. Le processus d’Upstart est principalement automatisé, avec 87 % des prêts accordés entièrement décidés par l’automatisation.

L’idée derrière Upstart est que le système de score de crédit existant est inefficace et obsolète. Avec beaucoup plus de données disponibles, il est possible d’identifier les risques de prêt de manière plus précise et, en conséquence, d’offrir des prêts moins chers à une grande partie de la population.

Cela signifie que la méthode d’Upstart peut identifier des personnes avec des scores FICO élevés mais, en pratique, présentant un risque élevé de défaut de paiement. Inversement, les personnes avec des scores FICO faibles sont moins susceptibles de faire défaut.

Source: Upstart

Le marché total adressable est important, avec 4 trillions de dollars annuels provenant des prêts personnels, automobiles, immobiliers et aux petites entreprises.

En raison de la hausse des taux d’intérêt et de la réduction de la demande de prêts, Upstart a connu une baisse de ses revenus, avec 135 millions de dollars au deuxième trimestre 2023, contre 228 millions de dollars l’année précédente.

Ce revers temporaire du volume de prêts n’a pas ralenti l’expansion du réseau de partenaires prêteurs d’Upstart, qui compte désormais 100 banques, contre 71 l’année précédente et seulement 10 lors de l’introduction en bourse en 2020, ainsi que 61 concessionnaires, contre 39 au premier trimestre 2023.

L’entreprise dispose d’une réserve de liquidités de 422 millions de dollars et devra l’utiliser pour traverser cette période, tandis que le réseau croissant devra l’aider à relancer la croissance des revenus.

Les investisseurs dans Upstart devront espérer que le réseau croissant est un signe clair de la valeur de la technologie Upstart et de son potentiel à devenir un important originateur de prêts sur le marché américain.

10. LendingTree, Inc.

TREE Graphique du prix

LendingTree (TREE ) est une place de marché de prêts en ligne, qui aide les personnes à trouver la meilleure offre de prêt disponible parmi 500 prêteurs. En plus de 26 ans d’activité, elle a contribué à 260 milliards de dollars de prêts pour 111 millions de personnes.

Comme d’autres entreprises du secteur du prêt, LendingTree a souffert de la hausse des taux et d’une baisse de l’activité globale. Cependant, son EBITDA du deuxième trimestre 2023 n’était en baisse que de 7 % d’une année sur l’autre, même avec des revenus en baisse de 23 % à 50 % selon le secteur, la plus forte baisse étant observée dans les prêts immobiliers.

LendingTree pourrait souffrir de la diminution des volumes de prêts, mais cela ne change pas ses perspectives à long terme une fois que l’économie aura absorbé les taux plus élevés.

La principale question pour LendingTree à l’avenir est de savoir si le modèle d’une place de marché de prêts reste valable. Les clients continueront-ils à comparer les offres de prêts, comme ils le font régulièrement pour les hôtels, les voyages, etc. ? Ou accepteront-ils les offres de leur application de trading, banque digitale et autres fintech qu’ils utilisent déjà ?

À court terme, de nombreuses fintech cherchent à élargir leur propre offre de prêts ; plus elles se multiplient, plus un outil de comparaison fiable et neutre sera nécessaire, de la même manière qu’avec les banques traditionnelles. Ainsi, il y a de bons arguments pour dire qu’une place de marché leader comme LendingTree conservera une place dans l’écosystème, même si celui‑ci devient dominé par les fintech plutôt que par la banque traditionnelle.