Directives strictes aux États‑Unis et au Canada poussent les plateformes d’échange à quitter le marché alors que les Émirats arabes unis ouvrent leurs portes aux fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASPs)

Le régulateur financier fédéral des Émirats arabes unis a déclaré cette semaine qu’il accepte les demandes de licence pour les entreprises qui prévoient de devenir des fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASPs) dans le pays. Le régime de licence obligatoire récemment publié exige que les VASPs déposent une demande auprès de l’Autorité des valeurs mobilières et des marchandises (SCA) avant d’implanter leurs activités dans la région. Les entreprises déjà licenciées dans les zones franches financières du pays sont exemptées de cette exigence selon une déclaration du 17 avril.

Le régulateur des Émirats ouvre les demandes de licence pour les VASPs

Il convient de noter que la SCA n’a pris la « responsabilité de superviser et de réguler le secteur des actifs virtuels dans l’État » qu’au début de cette année. Dans une déclaration du 7 février, le régulateur a indiqué qu’il avait reçu ces missions en vertu de la résolution du Cabinet n° 111 de 2022.

Bybit annonce son nouveau siège à Dubaï

Dans une annonce liée publiée lundi, la plateforme Bybit a déclaré avoir officiellement ouvert ses bureaux principaux à One Central Dubai, près d’un an après avoir obtenu une approbation de principe pour créer des activités d’actifs virtuels dans la région. Cette première étape a concrétisé les plans précédemment annoncés par la plateforme d’établir son siège mondial dans l’émirat constituant des Émirats arabes unis. Pour célébrer l’événement d’inauguration, la plateforme a annoncé une série de concours qui se dérouleront jusqu’au 22 avril.

L’annonce de Bybit intervient seulement deux mois après que le régulateur des actifs virtuels de Dubaï a dévoilé les exigences de licence pour les entités crypto. La loi actuellement en vigueur a été approuvée par le souverain des Émirats arabes unis, le cheikh Al Maktoum, et exige que les résidents s’enregistrent auprès de l’Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) pour exercer des activités liées aux cryptomonnaies. Les entreprises souhaitant mener des activités d’actifs numériques doivent également établir une présence à Dubaï. VARA agit en tant qu’autorité unique supervisant l’espace des actifs virtuels à travers les zones de développement spécial et les zones franches de Dubaï. L’organisme de régulation est également responsable de l’établissement des règles et du contrôle des actifs virtuels dans son champ de juridiction, qui exclut le Dubai International Financial Centre.

La zone économique spéciale du DIFC est supervisée par la Dubai Financial Services Authority, qui a annoncé en 2021 son intention d’adopter son propre cadre réglementaire sur les cryptomonnaies. Comme les autres émirats des Émirats arabes unis, Dubaï a adopté des lois et règlements indépendants dans son effort de devenir le hub mondial. En tant que l’émirat le plus peuplé, Dubaï a conservé une position de leader parmi les environnements d’actifs numériques les plus progressistes de la région.

Les plateformes d’échange restent sous pression des autorités américaines

Contrairement à la situation dans la région MENA, les régions d’Amérique du Nord sont devenues encore plus hostiles aux entreprises crypto et aux investisseurs potentiels ces derniers mois.

La SEC cible Bittrex moins d’un mois après avoir révélé ses plans de sortie des États‑Unis

Lundi, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États‑Unis a déposé des accusations liées à une émission illégale de cryptomonnaies contre Bittrex et son ancien PDG William Shihara devant le tribunal de district de Washington. La plainte de la SEC accusait Shihara d’avoir conseillé aux émetteurs cherchant à rendre leurs jetons disponibles sur la plateforme d’obscurcir et de dissimuler les déclarations publiques, pensant ainsi éviter l’attention des régulateurs. Cette collusion visait à détourner une éventuelle enquête de la SEC sur la question de savoir si les offres de jetons constituent des valeurs mobilières.

« Bittrex a, pendant des années, défié les structures réglementaires et contourné les exigences de divulgation que le Congrès et la SEC ont construites au fil des décennies pour la protection des marchés nationaux des valeurs mobilières et des investisseurs, »

Ces manœuvres de subterfuge se sont également étendues à la plateforme de Bittrex qui aurait, en avril 2019, retiré certains jetons afin d’éviter les contrôles. La plateforme a ensuite réintroduit quelques-uns d’entre eux, comme DASH et OMG, dans le but de rester pertinente sur le marché. L’agence a signalé ces actions, ajoutant qu’elles reflètent une intégrité compromise, la plateforme privilégiant les profits au détriment des investisseurs. La plateforme de Bittrex aurait perçu des frais de transaction auprès des utilisateurs de 2017 à 2022, générant plus de 1,3 milliard de dollars de revenus.

Autres implications du procès

Le procès a également laissé entendre que de nombreux actifs négociables sur la plateforme sont considérés comme des valeurs mobilières, citant notamment Dash (DASH), Real Estate Protocol (IHT), Naga (NGC), OMG Network (OMG) et Monolith (TKN). La liste comprenait également le jeton de gouvernance d’Algorand, ALGO – une inclusion notable puisqu’il figure parmi les 50 plus grandes cryptomonnaies par capitalisation boursière. Le régulateur a en outre accusé l’unité mondiale de Bittrex, Bittrex Global, de gérer une bourse de valeurs non enregistrée.

« Le modèle commercial de Bittrex reposait sur trois éléments : contourner les exigences d’enregistrement des lois fédérales sur les valeurs mobilières ; conseiller aux émetteurs de titres d’actifs cryptographiques de faire de même en modifiant leurs documents d’offre ; et combiner plusieurs fonctions d’intermédiaire de marché sous un même toit afin de maximiser les profits, » a déclaré le président de la SEC, Gary Gensler.

Bittrex Inc a nié que des valeurs mobilières et des contrats d’investissement aient été proposés sur sa plateforme. La plateforme a critiqué le régulateur pour son manque de réactivité et pour avoir ignoré de multiples demandes d’orientation et de clarté. Bittrex Global a déclaré séparément qu’elle avait l’intention de « défendre vigoureusement » sa position devant les tribunaux, affirmant qu’elle n’avait aucun client américain. La poursuite de Bittrex par le régulateur s’inscrit dans le cadre d’une répression intensifiée des entreprises du secteur des actifs numériques, y compris les plateformes d’échange, cette année.

Plans de sortie définitive des États‑Unis

Le mois dernier, Bittrex a annoncé qu’elle suspendrait ses activités à compter du 30 avril, invoquant un environnement économique et réglementaire incertain. L’action d’application de la loi de lundi constitue également le deuxième cas où la plateforme est accusée de violer les réglementations crypto en moins de dix mois. En octobre, le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) et le département du Trésor, via l’Office of Foreign Assets Control (OFAC), ont infligé respectivement des amendes de 24 millions de dollars et 29 millions de dollars à la plateforme. Le département du Trésor a déclaré que la plateforme permettait à des utilisateurs de plusieurs régions sanctionnées, telles que Cuba, la Crimée, l’Iran et la Syrie, d’accéder à la plateforme. Bittrex a accepté de payer l’amende effective de 29 millions de dollars comme pénalité pour ces infractions entre mars 2014 et décembre 2017.

Coinbase est prêt à se relocaliser hors des États‑Unis si la situation reste incertaine

Bittrex n’est pas la seule plateforme à rencontrer des difficultés sur le marché américain. Coinbase, qui est devenue cotée en bourse il y a deux ans grâce à une introduction directe sur le Nasdaq, fait également l’objet d’actions réglementaires aux États‑Unis. Dans le cas de Coinbase, la situation est devenue si hostile que la plateforme évoque une migration vers une juridiction favorable. Lors du Innovate Finance Global Summit mardi, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a laissé entendre que la plateforme envisageait des options garantissant ses meilleurs intérêts. Le dirigeant a déclaré que toutes les solutions, y compris un départ des États‑Unis, étaient à l’étude.

La plupart des experts du secteur estiment qu’une sortie est improbable mais pourrait devenir inévitable ; ils envisagent l’Europe comme destination possible. Le Parlement européen devrait débattre du règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA), dont le texte final a été rédigé en amont d’un vote. Le vote prévu sur ce futur règlement était initialement programmé pour mardi, mais les derniers rapports indiquent qu’il a été reporté à mercredi (19 avril), suivi d’un vote imminent jeudi. Le Royaume‑Uni travaille également sur un cadre complet de régulation des stablecoins et des actifs cryptographiques tel que proposé dans le Financial Services and Markets Bill (FSMB).

Il est notable que les deux cadres réglementaires plaisent à Coinbase, qui les a par le passé salués. Coinbase a déjà indiqué être prête à contester la commission dirigée par Gensler. Dans une interview plus récente sur CNBC, Armstrong a déclaré mardi que la plateforme se préparait à un combat juridique avec la SEC.

Le PDG de Coinbase n’est pas le seul à évoquer une éventuelle relocalisation. Le cofondateur de Kraken, Jesse Powell, a déclaré en avril 2021 que l’entreprise envisageait une sortie des États‑Unis vers un environnement plus favorable comme les Émirats arabes unis. Au Royaume‑Uni, la Financial Conduct Authority (FCA) est le seul organisme de surveillance responsable de la supervision des produits de base et des valeurs mobilières. En revanche, la régulation de ce secteur aux États‑Unis est partagée entre la SEC et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Les autorités canadiennes exercent une pression sur les acteurs du secteur

Au Canada, l’autorité du marché a commencé à renforcer les directives pour les plateformes d’échange crypto l’année dernière, exigeant qu’elles se soumettent à une surveillance plus stricte et à des mesures de protection des investisseurs. Les Administrateurs canadiens des valeurs mobilières (CSA) ont exigé que les plateformes de négociation d’actifs cryptographiques obtiennent un engagement de pré‑enregistrement renforcé afin d’opérer en tant que revendeur restreint dans le pays, en attendant une inscription complète. Parmi les autres exigences, les plateformes doivent séparer les actifs appartenant aux clients canadiens de ceux des clients internationaux et restreindre les services offerts aux Canadiens.

La plateforme d’échange Gemini s’est conformée

La semaine dernière, l’équipe stratégie & développement corporatif de Gemini a indiqué dans un article du 12 avril qu’elle s’était conformée aux exigences, informant ses utilisateurs canadiens que ses services restent ininterrompus. Cynthia Del Pozo, directrice de l’équipe chez Gemini, a réaffirmé que le Canada demeure un élément important de la stratégie d’expansion mondiale de Gemini. Tout comme Gemini ne pouvait se permettre de perdre sa clientèle de détail, d’autres grandes plateformes, dont Binance, Kraken, Coinbase et Crypto.com, ont lancé des initiatives similaires pour rester dans le pays.

D’autres entreprises préfèrent quitter

Le climat réglementaire du Canada pousse le DEX dYdX à partir

Au début du mois, la plateforme de trading crypto décentralisée dYdX a annoncé son retrait du Canada. La plateforme a indiqué dans le billet de blog correspondant que le climat réglementaire sévère devait s’assoupir avant qu’elle ne puisse reprendre ses services dans le pays. dYdX a cessé d’accepter de nouveaux utilisateurs sur sa plateforme le 7 avril, accordant sept jours aux utilisateurs existants pour gérer leurs positions en cours. La plateforme est finalement passée en mode « fermé uniquement » le 14 avril, où tous les utilisateurs restants restent inscrits mais peuvent retirer leurs fonds à tout moment.

Le courtier Paxos a également gelé son activité canadienne

Le courtier en cryptomonnaies Paxos a suivi dYdX en quittant le marché canadien, tout en promettant de coopérer avec l’Ontario Securities Commission (OSC) pour déterminer le moment où l’environnement pourra permettre un retour. La plateforme d’infrastructure blockchain a assuré aux utilisateurs que leurs fonds restaient en sécurité, comme le montrent leurs soldes de compte, les incitant à transférer leurs fonds. c

Les clients peuvent transférer leurs soldes fiat vers des comptes bancaires liés aux comptes itBit à leur nom.  Alternativement, ils peuvent retirer leurs cryptomonnaies vers un portefeuille externe. À partir du 2 juillet, les utilisateurs ne pourront effectuer que des retraits et aucune autre transaction sur la plateforme. Idéalement, les comptes seraient désactivés après cette date.  Les comptes sans aucun solde seront fermés le 9 mai.

OKX a également blâmé les réglementations

En invoquant les changements réglementaires, OKX a indiqué aux utilisateurs le mois dernier qu’elle suspendait temporairement ses services sur le marché canadien, demandant aux clients du pays de clôturer toutes les options, marges, positions perpétuelles et à terme ouvertes d’ici le 22 juin. Tout crypto ou fiat détenu sur la plateforme doit également être retiré le même jour.

Kraken recherche le statut de revendeur restreint, conformité aux mesures de protection des investisseurs de la CSA

Alors que plusieurs entreprises ont annoncé leur intention de fermer leurs portes au Canada, d’autres restent fermes dans leur engagement à servir les utilisateurs. Kraken, qui est enregistré au Canada en tant qu’entreprise de services monétaires, fait partie de celles qui ont manifesté leur volonté de se conformer aux règles renforcées révisées. La plateforme a révélé le 30 mars qu’elle avait soumis un engagement de pré‑enregistrement à l’autorité des marchés de capitaux de l’Ontario, l’Ontario Securities Commission. Cette nouvelle inscription la classerait comme Revendeur Restreint dans tout le Canada, en conformité avec les directives de protection des investisseurs récemment révisées par les Administrateurs canadiens des valeurs mobilières (CSA).

La CSA définit l’enregistrement de revendeur restreint comme une forme unique d’enregistrement de négociation destinée aux entreprises qui ne correspondent pas précisément à une autre catégorie. Les régulateurs travaillent à satisfaire les exigences de ces entreprises en fonction de leurs besoins individuels. Notamment, la CSA a adopté de nouvelles directives pour les plateformes de négociation d’actifs cryptographiques en février. En conséquence, Kraken a été tenu de déposer un document juridiquement contraignant comme preuve de son engagement à respecter ces mesures. Ces nouvelles normes exigent plusieurs changements, notamment l’adoption de nouveaux critères de garde, des restrictions sur l’effet de levier, et l’interdiction du trading de stablecoins sans le consentement écrit préalable de la CSA.