Lancement des ETF altcoin: SOL, LTC et HBAR arrivent sur les marchés américains

Une nouvelle vague de fonds négociés en bourse (ETF) d’altcoins a fait irruption sur le marché. Les ETF tant attendus basés sur Solana (SOL ), Litecoin (LTC ) et Hedera (HBAR ) sont enfin disponibles. 

Le gestionnaire d’actifs Bitwise a annoncé le lancement du Solana Staking ETF (NYSE: BSOL) tandis que Canary Capital a annoncé le lancement du Canary Litecoin ETF  (Nasdaq: LTCC) et Canary HBAR ETF (Nasdaq: HBR), que le PDG et fondateur Steven McClurg a qualifié de « moment historique dans ce qui a été une année décisive pour l’industrie crypto ».
Faites glisser pour faire défiler →

Quelques heures après leur première journée de négociation, $BSOL enregistré 33 millions de dollars de volume, $HBR a généré 6 millions de dollars, et $LTCC a eu un volume de transactions d’un million de dollars.

Alors que le lancement des ETF altcoin était attendu ce mois-ci, le développement a tout de même surpris en raison de la fermeture du gouvernement en cours et de l’incertitude autour des régulations et des conditions macroéconomiques. Le marché crypto lui‑-même a du mal à gérer une volatilité importante.

Le 10 octobre, le marché crypto a subi un fort déclin qui a vu plus de 1,6 million de traders perdre plus de 19 milliards de dollars en positions à effet de levier, marquant l’événement de liquidation le plus important jamais suivi par le fournisseur de données crypto CoinGlass. 

Cette liquidation a transformé le mois historiquement haussier pour le Bitcoin (BTC ) et le marché crypto large, que ont surnommé « Uptober », en un mois rouge. La reprise en cours, cependant, tente de le rendre vert. La performance d’octobre du Bitcoin est actuellement positive de 1,68 %.

L’ensemble du marché crypto a subi un coup, faisant chuter la capitalisation totale du marché à environ 3,7 billion $ depuis le pic de presque 4,4 billion $ qui avait été atteint quelques jours avant le vaste événement de liquidation.

C’est pourquoi, même l’anticipation d’un ETF n’a pas encore créé de dynamique dans les altcoins concernés. Mais cela pourrait signifier que ces actifs crypto pourraient bénéficier d’une hausse une fois l’ETF en direct et négocié, capturant la demande et le flux de capitaux des institutions. 

Alors, examinons tout ce qui s’est passé dans le domaine des ETF altcoin.

Comment ces ETF ont été lancés pendant une fermeture du gouvernement américain

L’approbation des ETF altcoin était considérée comme acquise, les experts ETF de Bloomberg donnant 95 % de chances pour que la SEC (Securities and Exchange Commission des États‑Unis) donne son feu vert aux ETF basés sur Solana, XRP et Litecoin dans la seconde moitié de cette année.

Le 1er octobre, l’analyste senior ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a publié « La saison d’approbation des ETF crypto est officiellement arrivée ! » sur X.

Mais les choses ont changé lorsque le gouvernement a fermé. Alors que les républicains et les démocrates du Sénat travaillaient à résoudre une impasse budgétaire, la SEC a déclaré qu’elle aurait un personnel limité « jusqu’à nouvel ordre ». Selon le plan d’opérations de contingence du régulateur, elle « n’examinerait pas et n’approuverait pas les demandes » de produits ou ne fournirait pas de « soutien non urgent aux déposants » pendant cette période.

En conséquence, Nate Geraci, co‑fondateur de l’ETF Institute, a noté que la « fermeture aurait définitivement un impact sur le lancement de nouveaux ETF crypto spot » et que « l’Ethcryptober pourrait être mis en pause un moment ».

Le marché s’attendait donc à un retard dans les approbations alors que la fermeture du gouvernement entrait dans la deuxième plus longue interruption de financement de l’histoire, le Sénat n’ayant pas fait avancer un projet de loi adopté par la Chambre pour financer le gouvernement pour la 12ᵉ fois la semaine dernière.

Mais le marché crypto n’a pas besoin d’attendre, les ETF sont mis en ligne cette semaine.

Un processus d’approbation simplifié a été crucial ici, ce qui a ouvert la voie à un lancement plus rapide de nouveaux produits crypto sur le marché. Le président de Bitwise, Teddy Fusaro, a qualifié cela de « un moment décisif dans l’approche réglementaire américaine des actifs numériques ».

En juillet, le régulateur des valeurs mobilières a publié un ordre détaillant les critères que les gestionnaires d’actifs et les bourses doivent respecter pour approuver de nouveaux ETF crypto spot sans la longue révision réglementaire. Le mois dernier, la SEC a approuvé les changements de règles proposés par NYSE, Nasdaq et Cboe Global Markets (C67.DE ) afin d’adopter des normes de cotation génériques pour ces nouveaux ETF.

Mais comment cela s’est‑il produit alors que le gouvernement était toujours en fermeture ?

Selon Greg Xethalis, conseiller juridique chez Multicoin Capital, les émetteurs d’ETF devaient encore accomplir quelques étapes clés, dont l’enregistrement en vertu du Securities Act de 1933 via un formulaire S‑1 et en vertu du « 34 Act » via une soumission de cotation via le formulaire 8‑A.

Habituellement, les bourses déposent également une modification de règle en vertu de la Section 19(b)(4) du Exchange Act. Cependant, les normes de cotation génériques (GLS) récemment adoptées permettent désormais à une bourse de lister des produits basés sur la crypto sans dépôt séparé, tant que la classe de produit satisfait aux critères d’éligibilité et que le prospectus d’enregistrement de l’émetteur est effectif.

« Voici le point crucial que nous n’avions pas compris, » a déclaré Xethalis, sous la Section 8(a) du « 33 Act », un S‑1 devient automatiquement effectif 20 jours après le dépôt, sauf si l’émetteur dépose un amendement de report. Le 8 octobre, Bitwise Asset Management a déposé son S‑1 pour un ETF Solana‑staking sans amendement de report, indiquant une date d’effet automatique au 27 octobre. À ce stade, le seul obstacle restant était de savoir si la bourse listerait rapidement les actions sous les règles génériques. Il a ajouté :

« Les bourses listeraient‑elles des produits qui n’ont pas été rendus effectifs par accélération de la SEC ? Ce n’est pas une question juridique — ces produits sont pleinement traités légalement — c’est une question de pratique et de normes. »

Comme le montre le lancement des ETF altcoin sur les bourses grand public, le NYSE a déterminé qu’il était intéressé à lister le Bitwise Staking Solana ETF, tandis que le NASDAQ fait de même pour les ETF Litecoin et HBAR de Canary.

Ce que signifient les ETF SOL, LTC et HBAR pour l’adoption grand public

L’inscription officielle des ETF est survenue dans un contexte d’incertitude.

Lundi, Balchunas a noté que la société de gestion de fonds crypto Canary Capital a « déposé des 8‑A pour les ETF Litecoin et HBAR rejoignant Bitwise, qui a déposé un S‑1 pour Solana ». Ces demandes, a‑t‑il indiqué, devraient être lancées cette semaine, avec l’ETF Solana de Grayscale. Bien que ce ne soit pas encore définitif, Balchunas a déclaré que les préparatifs étaient clairement en cours.

Quelques heures plus tard, il a de nouveau déclaré sur X que les ETF étaient « Confirmés. La Bourse vient de publier les avis de cotation pour Bitwise Solana, Canary Litecoin et Canary HBAR qui seront lancés DEMAIN et l’ETF Solana de Grayscale sera converti le jour suivant. »

Cette fois, les ETF altcoin semblaient être une affaire conclue, à condition qu’aucune intervention de dernière minute de la SEC ne survienne. « On dirait que cela se produit, » a‑t‑il ajouté.

James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, a également commenté, notant qu’ils s’attendent désormais à ce que Solana, Litecoin et HBAR obtiennent leurs premiers ETF spot purs aux États‑Unis cette semaine.

Le gestionnaire d’actifs Bitwise a annoncé que son produit basé sur SOL était prêt. « Présentation de $BSOL — le Bitwise Solana Staking ETF. Commence à être négocié demain, » a‑t‑il indiqué dans un post sur X.

Le Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) est le premier produit négocié en bourse (ETP) aux États‑Unis offrant une exposition directe à 100 % à Solana (SOL). « Le fonds offre aux investisseurs la possibilité de profiter des récompenses de staking grâce à un staking professionnellement géré, tout en capturant le potentiel de croissance d’une des blockchains les plus rapides, les plus efficaces et les plus largement utilisées, » indique le site officiel.

Solana est le principal concurrent d’Ethereum (ETH ), la blockchain Layer 1 la plus utilisée, et BSOL ne se contente pas d’offrir une exposition totale à l’actif, mais aussi des récompenses de staking, ce qui n’est pas actuellement proposé par les ETF Spot Ether.

Pour maximiser les récompenses de staking de Solana pour les investisseurs, Bitwise stakera 100 % de ses avoirs Solana. Le gestionnaire d’actifs effectuera le staking en interne, utilisant ses propres capacités institutionnelles de staking tout en tirant parti de la technologie de Helius, un fournisseur de staking Solana.

Selon son site web, Bitwise offre un taux moyen de récompense de staking de 7,34 %. Ce taux n’est toutefois pas garanti et est susceptible de changer.

Bitwise ne facture actuellement aucun frais, les renonçant complètement pendant une période de trois mois à compter du jour où les actions seront côtées en bourse ou jusqu’à ce que les actifs de son trust atteignent 1 milliard de dollars. Après cela, le ratio de frais du fonds sera de 0,20 %, ce qui est identique aux frais facturés sur l’ETF Bitcoin du gestionnaire (BITB) mais inférieur aux 0,25 % de BlackRock (BLK ) sur IBIT et aux 0,21 % d’Arka sur ARKB.

« Nous croyons que Solana est une plateforme clé pour permettre aux marchés de capitaux de passer on‑chain et est parfaitement positionnée pour ce moment, » a déclaré Bitwise. « Solana se dirige vers le grand public — et nous pensons qu’elle ne fait que commencer. »

McClurg de Canary a également confirmé que leurs ETF Spot Litecoin et HBAR sont effectifs et prêts à être cotés sur le Nasdaq cette semaine. Ce n’est que le début, cependant, comme il l’a récemment déclaré à Reuters, la société lancera davantage de produits crypto dans les semaines et mois à venir.

SOL, LTC, HBAR : Symboles, frais, staking — Ce que les investisseurs obtiennent

À partir d’aujourd’hui, les investisseurs institutionnels peuvent désormais négocier trois actifs crypto supplémentaires de manière légalement conforme via les véhicules d’investissement qu’ils connaissent, puisque SOL, LTC et HBAR ont officiellement commencé à être cotés sur une bourse grand public.

Il s’agit d’une opportunité pour les investisseurs institutionnels de diversifier leurs portefeuilles vers différentes narratives crypto.

Solana est une blockchain L1 qui offre des vitesses rapides et des coûts abordables, supportant les dApps, DeFi, les places de marché NFT et bien plus encore. C’est la 6ᵉ plus grande cryptomonnaie avec une capitalisation boursière de 111 milliards de dollars, SOL s’échange autour de 200 $, en hausse de seulement 1,6 % au cours des dernières 24 heures et de 5 % depuis le début de l’année, tout en étant en baisse de 31 % par rapport à son pic de plus de 293 $ atteint au début de l’année.

Alors que le prix du SOL est actuellement en retard, l’actif a été l’un des plus grands gagnants de ce cycle haussier. Depuis l’effondrement de FTX, qui a gravement affecté SOL en le faisant chuter de 260 $ en novembre 2021 à moins de 10 $ en décembre 2022, l’actif crypto a rebondi de 30 fois.

Comme l’a souligné le gestionnaire d’actifs CoinShares (CSHR ) dans son rapport récent sur Solana, une communauté fidèle l’a aidé à se redresser et à atteindre de nouveaux sommets. De plus, les partenariats avec Visa (V ) et des géants financiers comme Franklin Templeton et BlackRock, qui étendent leurs fonds sur son réseau, ont contribué à son succès.

Les données de DeFi Llama montrent que l’intérêt pour les applications basées sur Solana reste fort, la valeur totale verrouillée (TVL) ayant dépassé les 13 milliards de dollars pour atteindre de nouveaux sommets le mois dernier. Actuellement, sa TVL se situe juste en dessous de 12 milliards de dollars.

Maintenant, l’actif est prêt à obtenir son propre ETF. En plus de Bitwise et Canary Capital, Franklin Templeton, Fidelity, CoinShares, Grayscale et VanEck ont également déposé des demandes d’ETF Solana.

L’argent face à l’or du Bitcoin, le Litecoin est une cryptomonnaie de 7,78 milliards de dollars, classée à la 30ᵉ place. Cette crypto peer‑to‑peer a été créée sur la base du protocole Bitcoin, mais plus rapide, moins chère et plus privée. Au moment de la rédaction, le LTC s’échange à 102,32 $, en hausse de 4 % au cours des dernières 24 heures. Il est actuellement en baisse de plus de 75 % par rapport à son ATH de 410 $ atteint il y a plus de quatre ans.

« En tant que l’une des blockchains les plus anciennes, le Litecoin a démontré un historique de sécurité et de fiabilité avec des cas d’utilisation d’envergure entreprise. Avec LTCC, nous sommes fiers d’offrir aux investisseurs un véhicule enregistré auprès de la SEC pour accéder à cet actif numérique important. »

– CEO de Canary, McClurg

Hedera est un réseau public décentralisé destiné à créer des applications justes et sécurisées. La plateforme est détenue et gouvernée par un conseil d’innovateurs mondiaux.

« Hedera est conçue pour ce qui vient ensuite ; tokenisation d’entreprise, règlement à grande vitesse, infrastructure Web3 du monde réel, » a déclaré McClurg. Et à mesure que la tokenisation entre dans la phase d’adoption réelle, « HBR offre aux investisseurs une place au premier rang de cette évolution. »

HBAR est en fait la seule pièce à afficher une belle tendance haussière en réponse à la nouvelle de l’ETF à venir. La cryptomonnaie de 8,6 milliards de dollars a progressé de plus de 16 % au cours des dernières 24 heures et s’échange maintenant à 0,2076 $. Mais jusqu’à présent cette année, HBAR a perdu 24 % et 63,7 % par rapport à son ATH de 0,5692 $ atteint en 2021.

Avec les prix des altcoins sous pression, les ETF récemment lancés pourraient attirer le capital tant nécessaire dans ces actifs, soutenant potentiellement une reprise du marché.

Parmi ces trois, l’ETF Solana devrait faire sensation, non seulement parce qu’il s’agit d’un actif du top‑ten avec beaucoup de développement, mais aussi en raison de son lancement avec staking, permettant ainsi aux investisseurs de gagner du rendement sur leurs avoirs et d’augmenter leurs retours sur investissement.

Pour l’instant, cependant, les flux dans Solana ont refroidi, enregistrant seulement 29,4 million de dollars d’entrées. Les entrées de l’ETP Solana ont chuté de plus de 81 % par rapport à la semaine précédente.

Mais le Bitcoin continue d’attirer l’attention des investisseurs, captant 931 million de dollars d’entrées, portant ses entrées cumulées depuis le début des baisses de taux de la Réserve fédérale à 9,4 milliards de dollars et les entrées YTD à 30,2 milliards de dollars, bien en dessous du record de 41,6 milliards de dollars l’an dernier.

« La fermeture du gouvernement américain en cours, et l’absence de données macroéconomiques clés, ont laissé les investisseurs avec peu d’indications sur la direction de la politique monétaire américaine, » écrit James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares. « Cependant, les données CPI légèrement inférieures aux prévisions publiées vendredi ont aidé à restaurer une certaine confiance que d’autres baisses de taux sont probables cette année. »

Ethereum, quant à lui, a enregistré des sorties totalisant 169 million de dollars pour la première fois en cinq semaines. XRP a enregistré 84,3 million de dollars d’entrées.

Après le Bitcoin & Ethereum : la prochaine vague d’ETF crypto aux États‑Unis

La folie des ETF commence enfin à porter ses fruits alors que les émetteurs se précipitent pour offrir aux institutions une exposition aux altcoins, près de deux ans après que les premiers ETF spot ont été approuvés aux États‑Unis.

C’est au début de 2024 que la SEC a approuvé le premier ETF américain qui suit le prix du Bitcoin. Ce moment a marqué une victoire majeure pour l’industrie des actifs numériques, qui tentait depuis une décennie de lancer un tel produit.

Les fondateurs de la bourse crypto Gemini, Cameron et Tyler Winklevoss, ont été les premiers à déposer une demande d’ETF Bitcoin spot en 2013, mais ont été rejetés à plusieurs reprises.

Grayscale Investments, quant à elle, a lancé un Bitcoin Investment Trust. En 2020, le trust est devenu une entité déclarée à la SEC et le premier fonds Bitcoin coté en bourse aux États‑Unis. Puis, à la fin de 2021, il a déposé auprès de la SEC une demande de conversion en ETF, qui a été rejetée l’année suivante.

En 2023, une cour d’appel fédérale a statué en faveur de Grayscale, affirmant que le régulateur n’avait pas justifié le rejet de sa proposition d’ETF, et l’agence a choisi de ne pas faire appel de la décision. La même année, BlackRock a déposé une demande d’ETF Bitcoin spot auprès de la SEC, et le 10 janvier 2024, l’agence a approuvé 11 propositions pour lancer des ETF BTC. Six mois plus tard, les ETF Ethereum spot ont également été approuvés.

Et depuis, les investisseurs institutionnels ont inondé le marché des ETF crypto de sommes massives. 

Les ETF Bitcoin spot ont réellement connu un succès retentissant, les émetteurs totalisant 155,89 milliards de dollars d’actifs nets, selon SoSo Value.

Les données de Farside montrent qu’octobre a commencé sur une note haussière avec les investisseurs injectant des fonds dans les ETF Bitcoin pendant sept jours consécutifs, générant 5 milliards de dollars d’entrées. Cela a aidé le prix du BTC à atteindre un nouveau sommet historique au‑delà de 126 000 $ le 6 octobre. 

Au moment de la rédaction, le BTC/USD se négocie autour de 115 000 $. Cependant, les flux d’ETF n’ont pas encore pris une forte dynamique. 

Les ETF Ethereum spot, quant à eux, ont enregistré 28,35 milliards de dollars d’actifs nets totaux. Au cours des huit premiers jours consécutifs d’entrées début octobre, les ETF ETH ont enregistré près de 1,3 milliard de dollars d’entrées. Mais alors que les ETF Bitcoin ont commencé à capter certains flux, les ETF ETH ne l’ont pas fait. En fait, l’inverse se produit , les institutions vendent.

L’ETH se négocie actuellement autour de 4 150 $, en baisse de 16,2 % par rapport à son pic de 4 945 $ atteint en août.

Compte tenu du succès des ETF Bitcoin et Ethereum, le marché s’efforce de lancer des ETF basés sur des altcoins, notamment XRP, DOGE, ADA, NEAR, AVAX, DOT, LINK, TRX, PENGU, TRUMP, SUI, et SEI, entre autres. Avec une administration plus favorable aux crypto au sein de la Maison-Blanche, l’optimisme sur le marché a augmenté.

Les ETF altcoin déclencheront‑ils une alt‑saison ? Ce qu’il faut surveiller ensuite

Le lancement des ETF Solana, Litecoin et Hedera constitue un autre jalon historique pour les actifs numériques, signalant la croissance de l’institutionnalisation de la crypto. Ce qui a commencé avec le Bitcoin et l’Ethereum a maintenant évolué en un paysage d’investissement diversifié et réglementé où les altcoins gagnent également une place sur les bourses grand public.

Bien que l’impact immédiat de ces ETF puisse être atténué , il s’agit d’un changement structurel.  Avec le cadre simplifié de la SEC, ces lancements peuvent donner le ton pour la prochaine vague d’approbations, en ajoutant des dizaines d’autres altcoins sous l’ombrelle des ETF. 

Avec une réunion cruciale de la Fed prévue cette semaine, le lancement de ces ETF pourrait injecter une nouvelle liquidité dans les altcoins et raviver l’intérêt à travers le marché crypto plus large, voire potentiellement préparer le terrain pour la tant attendue saison des altcoins !