Réévaluer le Litecoin (LTC) – Peut-il tenir tête au Bitcoin et à l’Ethereum ?

Le Litecoin profite d’une belle hausse alors que son prix atteint près de 75 $, un niveau vu pour la dernière fois fin juillet de cette année. De ce fait, LTC/USD est maintenant en hausse de 46 % par rapport à son plus bas du début août de 49,50 $. Au moment de la rédaction, le Litecoin se négocie à 73,26 $, enregistrant une performance positive de 12,5 % cette semaine.

Ces dernières hausses du Litecoin sont survenues après que le gestionnaire d’actifs Canary Capital a déposé une demande de fonds négocié en bourse (ETF) Litecoin au comptant. Actuellement, le Bitcoin et l’Ethereum sont les seules deux cryptomonnaies disposant d’un ETF au comptant, et un éventuel ETF Litecoin a suscité de l’anticipation et des spéculations autour de cet actif crypto.

C’est plus tôt cette semaine, le 15 octobre, que Canary Capital a soumis un dépôt S-1 à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine dans le but d’obtenir l’approbation d’un ETF Litecoin au comptant, qui détiendrait directement du LTC.

Le document S-1 est une exigence pour ceux qui souhaitent émettre un nouveau titre et le faire inscrire sur une bourse publique. C’est l’un des deux dépôts requis pour lancer un ETF.

À moins que le dépôt ne soit suivi d’un dépôt 19b-4, qui signale un changement de règle sur la bourse où le fonds serait négocié une fois approuvé et inscrit, le dépôt S-1 n’a aucune valeur.

Pour l’instant, il s’agit de la première demande de ce type aux États‑Unis, et aucun autre gestionnaire d’actifs ne s’est aventuré dans cet actif. Cette année, nous avons vu de nombreux émetteurs d’ETF non natifs lancer leurs propres fonds crypto ; c’est le premier lié au Litecoin.

« Si approuvé, l’ETF offrira aux investisseurs particuliers et institutionnels une exposition directe et généralisée au #Litecoin. »

– Litecoin Foundation a publié sur X (anciennement Twitter)

Le Litecoin n’est pas la seule ambition de Canary Capital. La nouvelle société d’investissement axée sur la crypto, fondée par Steven McClurg, co‑fondateur de Valkyrie Funds, a également déposé une demande de spot XRP ETF.

Le S-1 de Canary pour un ETF XRP au comptant, déposé le 9 octobre, est arrivé quelques jours après que Bitwise a cherché à enregistrer un ETF similaire auprès de la SEC. Le XRP, de Ripple, a été lancé en 2012 et, en 2020, était au cœur d’un procès intenté par la SEC, alléguant que le lancement du token constituait une offre de titres non enregistrée.

C’était l’une des plus de cent actions réglementaires prises par la SEC contre l’industrie crypto. Sous la présidence actuelle de Joe Biden, l’agence a intensifié sa répression de la crypto.

Selon le récent rapport de Galaxy Research, la vice‑présidente américaine et candidate démocrate à la présidence Kamala Harris est plus favorable à la crypto que Biden, mais pas aussi pro‑industrie que l’ancien président Donald Trump, candidat républicain à la présidence. En juillet, Trump a promis de « renvoyer » le président actuel de la SEC, Gary Gensler. Harris a également commencé à montrer un certain soutien à la crypto ces derniers mois, incluant le classement de la technologie blockchain parmi les secteurs où elle souhaite que les États‑Unis « restent dominants ».

Canary a déposé des demandes d’ETF pour le XRP et le Litecoin au cours du même mois. Ainsi, le gestionnaire d’actifs prévoit de lancer deux ETF, mais aucun ticker ni frais de gestion n’ont encore été divulgués pour ces fonds potentiels.

Si l’ETF est approuvé, l’introduction d’un ETF Litecoin au comptant pourrait entraîner une vague de capitaux institutionnels dans le LTC, poussant potentiellement le prix du Litecoin à la hausse. Cependant, pour l’instant, cela reste très hypothétique, car il n’y a aucune certitude quant à son approbation. Même s’il obtient le feu vert, cela ne garantit pas une forte hausse du LTC. Ce n’est pour l’instant que de la spéculation.

Une raison à cela est que Canary Capital est totalement nouveau dans le domaine des ETF. L’entreprise, qui n’existe que depuis un mois, n’a pas d’historique dans la gestion de produits d’investissement à grande échelle. Une autre raison importante est la performance décevante des ETF Ethereum.

Performance des ETF Bitcoin et Ethereum

En janvier, la SEC a donné son feu vert aux ETF Bitcoin au comptant, ce qui a déclenché une frénésie de capitaux institutionnels affluant sur le marché.

Ensemble, les 12 ETF totalisent désormais 20,66 milliards de dollars d’afflux net cumulé, avec un total d’actifs nets légèrement supérieur à 64 milliards de dollars, soit 4,84 % de la capitalisation du Bitcoin, selon SoSo Value. Parmi ces produits, l’IBIT de BlackRock est le clair gagnant, avec 22,77 milliards de dollars d’afflux net et 25,79 milliards de dollars d’actifs nets.

Les 9 ETF Ethereum, en revanche, ont enregistré un afflux net cumulé négatif de 481,90 millions de dollars depuis leur inscription, tandis que leurs actifs nets totaux s’élèvent à 7,18 milliards de dollars, représentant 2,30 % de la capitalisation d’Ethereum.

Cela malgré le fait que l’ETHA de BlackRock a attiré 1,26 milliard de dollars d’afflux net, le plaçant en tête avec 1,12 milliard de dollars d’actifs nets. La raison en est Grayscale, qui a vu 3,01 milliards de dollars de sorties d’ETHE jusqu’à présent. Cependant, il détient encore 4,20 milliards de dollars d’actifs nets, ce qui signifie qu’il faudra du temps avant qu’Ethereum ne commence à ressentir l’effet des afflux.

Grayscale a été le plus grand perdant en raison de ses frais élevés, ce qui a également affecté son fonds Bitcoin. Le GBTC a enregistré 20,10 milliards de dollars de sorties et ne détient plus que 14,75 milliards de dollars d’actifs nets. Le gestionnaire d’actifs possède également un fonds Litecoin (LTCN) avec un AUM de 139 millions de dollars.

Bien que Grayscale n’ait pas déposé de demande pour convertir son fonds Litecoin en ETF, il cherche l’approbation de la SEC pour transformer son fonds multi‑actifs en un ETF au comptant. Le Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) couvre le Bitcoin, l’Ethereum, Solana, XRP et Avalanche.

Maintenant, si l’on examine la performance des prix de ces actifs, le Bitcoin a d’abord commencé à monter en prévision de l’ETF au troisième trimestre de l’année dernière. Passant de moins de 27 000 $ au début d’octobre 2023, il a bondi au-dessus de 49 000 $ début janvier de cette année.

Après une chute de 21,8 % en moins de deux semaines, le BTC/USD a atteint un nouveau sommet historique (ATH) d’environ 73 740 $ à la mi‑mars. Depuis, la plus grande cryptomonnaie par capitalisation de marché de 1,34 billion de dollars a connu plusieurs hauts et bas. Maintenant, après sept mois de stagnation, le marché s’attend à ce que le BTC retrouve son ATH.

Au moment de la rédaction, le BTC/USD se négocie au-dessus de 68 000 $, en hausse de plus de 45,5 % depuis le début de l’année et de 335 % depuis son plus bas de novembre 2022. À son prix actuel, le Bitcoin a également progressé de 141 % au cours de la dernière année et se trouve maintenant à seulement 7,2 % de son pic.

En ce qui concerne l’Ethereum, il se négocie actuellement à 2 640 $, en hausse de 66,5 % au cours de la dernière année mais toujours en baisse de 46 % par rapport à son ATH de 4 880 $ atteint en novembre 2021. Ainsi, malgré la présence d’un ETF, la deuxième plus grande cryptomonnaie avec une capitalisation de 316 milliards de dollars n’a pas encore atteint un nouveau sommet cette année.

En fait, l’ETH se négociait autour de 3 500 $ lorsque son ETF a commencé à être négocié le 23 juillet, et maintenant, même près de trois mois plus tard, le prix est encore en baisse de plus de 25 %. Depuis les creux de juin 2022, lorsque le prix de l’ETH était inférieur à 900 $, son prix a augmenté d’environ 200 %.

Face au BTC, la performance de l’ETH a cependant été extrêmement médiocre, avec ETHBTC continuant à atteindre de nouveaux bas, actuellement à 0,03875. ETHBTC est en tendance baissière depuis décembre 2021.

Alors que le Litecoin, tout comme le Bitcoin, a connu des hauts et des bas cette année, sa performance a été encore plus modérée que celle de l’Ether. Pour son sommet annuel à la fin mars 2024, le prix du LTC n’a atteint que 112,50 $, dernier niveau observé en juillet 2023. En fait, le récent creux du LTC en dessous de 50 $ est à peu près au même niveau qu’en novembre 2022, qui marquait le bas du marché baissier de ce cycle.

Les gains cumulés de l’année pour le LTC sont à peine dans le vert, tandis que le rendement sur un an est de 19 %. De plus, le LTC est encore à 82,2 % de son sommet historique de 410,26 $ atteint en mai 2021, qui était juste autour de son pic de 2018 d’environ 420 $.

Cette performance extrêmement faible du 26ᵉ plus grand crypto, avec une capitalisation de 5,4 milliards de dollars, ne dessine pas un tableau haussier pour le Litecoin, mais il est toujours possible qu’un ETF potentiel crée une demande pour l’actif en prévision d’une adoption institutionnelle.

Pour cela, nous allons maintenant examiner ce qu’est réellement le Litecoin et ce qu’il peut réellement offrir aux investisseurs institutionnels qu’ils ne peuvent pas déjà obtenir avec le Bitcoin ou l’Ethereum.

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Un regard sur le Litecoin et son histoire

Le Litecoin est une cryptomonnaie alternative (altcoin) créée quelques années après le Bitcoin, en 2011. Le diplômé du MIT et ancien ingénieur chez Google, Charlie Lee, est à l’origine de la monnaie, pour laquelle il a utilisé le code open‑source du Bitcoin en y apportant quelques modifications. Lors du pic de 2017, Lee a vendu toutes ses positions en Litecoin, une décision qui a suscité des réactions mitigées au sein de la communauté.

Lancé comme un fork du Bitcoin et similaire par nature, lorsque la mise à jour Segwit (Segregated Witness) a été proposée en 2015 pour rendre le Bitcoin évolutif, le Litecoin a servi de terrain d’essai pour la viabilité du SegWit sur le réseau plus large. Tout comme le Litecoin a été le premier à adopter la mise à jour SegWit en 2017 et à la tester avec succès, le Litecoin a implémenté une autre innovation d’amélioration de l’évolutivité, le réseau Lightning L2, en 2018.

Ainsi, créé comme une « version allégée du Bitcoin », le Litecoin partage de nombreuses caractéristiques avec le Bitcoin, notamment le fait d’être un réseau de paiement mondial open‑source qui n’est contrôlé par aucune autorité centrale.

De même que les mineurs de Bitcoin résolvent des problèmes mathématiques complexes, les mineurs de Litecoin font de même, mais ils utilisent l’algorithme de hachage Scrypt. Bien qu’il dérive du code original du Bitcoin, le Litecoin présente de nombreuses différences ; il a en fait été conçu pour améliorer les lacunes du Bitcoin, telles que la lenteur et les frais élevés.

Pour atteindre cet objectif, le Litecoin génère un nouveau bloc toutes les deux minutes et demie, contre 10 minutes pour le Bitcoin, ce qui le rend quatre fois plus rapide que le Bitcoin. De plus, alors que le Bitcoin a une offre fixe de 21 millions, le Litecoin a une offre maximale en circulation de 84 millions, soit à nouveau 4 fois celle du Bitcoin.

Le taux de hachage du Litecoin est actuellement en constante hausse, atteignant un nouveau sommet de 1,26 Phash/s cette semaine, selon Bitinfocharts. Le taux de hachage représente la puissance de calcul utilisée pour miner et traiter les transactions sur une blockchain.

Parallèlement, les frais de transaction moyens actuels sur le Litecoin sont de $0.004, ce qui est nettement moins cher que les $6.33 du Bitcoin. Avec cela, le nombre de transactions enregistrées sur cette blockchain au cours des dernières 24 heures dépassait les 200 000. En 2024, le Litecoin a traité plus de 77 millions de transactions.

Les données de BitPay suggèrent que le LTC est en fait le premier choix pour effectuer des transactions, représentant 37 % de tous les paiements en crypto. En revanche, la part du Bitcoin n’est que de 25,8 % du total des transactions, tandis que celle de l’Ethereum est de 10,23 %. Cela s’explique par le fait que le Litecoin permet aux utilisateurs et aux entreprises d’effectuer des paiements rapides à des prix considérablement bas.

En tirant parti des temps de transaction rapides et des frais faibles, le Litecoin est largement utilisé pour les paiements peer‑to‑peer, permettant aux utilisateurs de transférer de la valeur directement entre eux rapidement et sans intermédiaires. L’adoption du LTC par les commerçants a également augmenté au fil des ans dans divers secteurs tels que Travala, Sheetz, RE/MAX (RMAX ) et eGifter. Même PayPal (PYPL ) prend en charge le LTC dans le cadre de son expansion crypto.

Au milieu de tout cela, le Litecoin travaille sur un protocole de confidentialité appelé MimbleWimble qui chiffre les informations. La mise à jour MimbleWimble Extension Blocks (MWEB) a été officiellement lancée en 2022. L’année suivante, le Litecoin a connu son troisième événement de halving, réduisant sa récompense de bloc de 12,5 LTC à 6,25 LTC.

Initialement un concurrent sérieux du Bitcoin, avec le temps, à mesure que davantage de cryptomonnaies sont apparues, la popularité du Litecoin a considérablement diminué. Aujourd’hui, les solutions de couche 2, les marchés de prédiction, les meme coins et les coins IA dominent le récit.

Mais ce qui fonctionne certainement en faveur du Litecoin, c’est qu’au cours des 13 dernières années, il a fonctionné sans aucune interruption, ce qui en fait un actif numérique fiable et sécurisé.

Souvent appelé le « argent à l’or du Bitcoin », le Litecoin a non seulement maintenu sa pertinence mais a également obtenu une clarté réglementaire, ce qui est un point fort. En avril 2024, dans une poursuite contre la plateforme d’échange de cryptomonnaies KuCoin, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a classé le Litecoin comme une marchandise.

L’agence n’a mentionné que le Bitcoin, l’Ether et le Litecoin comme marchandises dans sa plainte contre KuCoin. Auparavant, en mai 2023, la CFTC avait mentionné la même chose dans son affaire contre une autre plateforme crypto, Bitfinex, et sa société sœur Tether, où elle a cité le BTC, l’ETH, l’USDT et le LTC comme marchandises.

Cette clarté réglementaire, en plaçant le Litecoin dans la même catégorie de marchandise que le Bitcoin et l’Ethereum — qui disposent déjà de leurs ETF — augmente certainement les chances d’approbation d’un ETF LTC. Cependant, il convient de noter que c’est la SEC, et non la CFTC, qui doit donner le feu vert à l’ETF.

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Quelles perspectives ? La tendance générale du marché crypto

En ce qui concerne l’approbation d’un ETF Litecoin, à ce stade, tout le monde peut deviner ce qui pourrait se passer. Cependant, les investisseurs et les traders sont certainement enthousiastes, comme le montre l’augmentation du volume.

Comme l’a noté le fournisseur de données crypto Santiment dans un post sur X, « Le Litecoin profite d’une belle mini‑run », son volume de transactions en chaîne atteignant près de 4 milliards de dollars en une seule journée. Il a ajouté :

« Une hausse de l’intérêt de détail pour le LTC, résultant du développement continu et des initiatives du réseau OG. »

Outre le volume, l’intérêt ouvert (OI) augmente également. Au cours des dernières 24 heures, l’OI du Litecoin a bondi de plus de 5 % pour atteindre 282,7 millions de dollars, bien qu’il soit encore loin du pic de 2024 de 636,81 millions de dollars du 31 mars, selon CoinGlass. Binance représente 35,75 % de l’OI total, suivi de Bybit à 29,3 % et d’OKX à 15,89 %.

Alors, quelles sont les perspectives pour le LTC ? Eh bien, cela dépend du Bitcoin, car le roi de la crypto décide principalement de la direction que prendra le marché large.

Pour commencer, le Bitcoin indique déjà un octobre haussier, mois historiquement bullish, avec une moyenne de rendements de 21,57 %. Après avoir enregistré une hausse de 7,29 % pour afficher son septembre le plus haussier jamais, le Bitcoin a commencé ce nouveau trimestre avec un rendement de 6,96 % jusqu’à présent. La hausse des prix du BTC a conduit la dominance du Bitcoin à augmenter à 53,6 %, niveau vu pour la dernière fois en avril 2021.

Dans ce contexte, 76 % des family offices et des personnes fortunées basés en Asie investissent dans la crypto, tandis que 16 % supplémentaires prévoient de le faire à l’avenir, selon un rapport d’Aspen Digital. La diversification, la couverture contre l’inflation et les rendements plus élevés sont cités comme principaux moteurs d’investissement, non seulement chez les investisseurs asiatiques mais dans le monde entier.

Avec le problème persistant d’approvisionnement lié aux remboursements de MT. Gox et aux ventes de bitcoins saisis par les autorités réglementaires aux États‑Unis et en Allemagne résolu, combiné à la réduction des taux de la Réserve fédérale de 50 points de base, le marché est haussier sur les prix dans les prochains mois. Les parieurs de Polymarket donnent une probabilité de 73 % que le BTC atteigne un nouveau ATH avant la fin de l’année, potentiellement touchant 70 000 $ en octobre.

Cependant, des prix plus élevés impliquent que certains prennent leurs profits en cours de route. Les données de Glassnode montrent qu’actuellement, seulement 5 % de l’offre circulante du BTC est en perte, et historiquement, chaque fois que le pourcentage d’offre en profit dépasse 94 %, le BTC subit une pression de vente. De plus, l’indice DXY continue de grimper, présentant un autre scénario baissier.

Sans oublier que l’élection présidentielle américaine au début du mois prochain est le plus grand événement qui pousse les investisseurs à se préparer à la volatilité.

C’est simplement la norme pour le BTC. Des corrections sont à prévoir sur son chemin vers de nouveaux sommets. Cependant, la tendance haussière générale reste claire, et le marché se prépare à un rallye massif du marché haussier, ce qui pourrait faire grimper les prix des altcoins comme le LTC. Et si le Litecoin Spot ETF est approuvé, ces pièces pourraient atteindre de nouveaux ATH l’année prochaine.

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