Vaincre le lingot: Le Bitcoin remplacera-t-il finalement l’or ?

Bitcoin ne peut guère rester hors des projecteurs en ce moment, et après une fin 2020 puissante où la plus grande cryptomonnaie du monde a de façon répétée dépassé son prix record, la pièce a commencé à susciter un débat sur son adéquation en tant que remplacement éventuel de l’or comme réserve de valeur. 

Cependant, les avis restent partagés quant à la pertinence de la crypto comme moyen de conserver la richesse de manière similaire à celle des métaux précieux.

Source: Coingecko

Comme le montre le graphique ci‑dessus, Bitcoin est passé d’une origine modeste il y a seulement une décennie à un phénomène. Bien qu’il soit caractérisé par une forte volatilité du marché, l’avenir s’annonce prometteur pour la cryptomonnaie, car des niveaux d’adoption plus élevés semblent indiquer des prix futurs plus élevés, tandis que les plateformes d’échange de crypto développent continuellement des fonctionnalités plus solides en termes de sécurité et d’utilisabilité pour les investisseurs. 

Source: BullionVault

Bien que moins volatile que le Bitcoin, nous pouvons constater que la valeur de l’or a également augmenté régulièrement ces dernières années, bien que loin du même rythme que le BTC. 

Examinons de plus près ce que l’avenir pourrait réserver à l’investissement en Bitcoin, et s’il a réellement le potentiel de remplacer l’or en tant que réserve de valeur privilégiée:

Bitcoin gagne en élan

Le Bitcoin suscite beaucoup d’enthousiasme tant chez les investisseurs que chez les analystes du marché. Rick Rieder, directeur des investissements à revenu fixe de BlackRock (BLK ), est optimiste quant à la future position du Bitcoin dans le monde de la finance, et a affirmé à la fin de 2020 dans une interview CNBC que la cryptomonnaie « est là pour rester ». 

Alors que cette approbation de BlackRock, société de gestion d’investissements mondiale basée à New York avec près de 8 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, constitue le signe le plus récent de validation pour la cryptomonnaie, d’autres entreprises se joignent également à l’engouement autour du Bitcoin. 

Certains stratèges soulignent l’intérêt de certaines des plus grandes sociétés de gestion d’actifs au monde, dont JPMorgan Chase, comme indicateur d’un fort potentiel pour que le Bitcoin remplace un jour l’or en tant que choix d’investissement refuge par défaut. 

ABC Money souligne une tendance déjà émergente où les allocations de trésorerie d’entreprise commencent à se diriger vers le Bitcoin. MicroStrategy et Square sont deux exemples notables, le premier ayant initialement investi $425 million dans le Bitcoin avant d’annoncer une offre d’obligations convertibles de $400 million dont les recettes seraient destinées à des achats de BTC. En raison d’une demande écrasante, l’offre a ensuite été augmentée à $550 million en quelques jours. 

En ce qui concerne les trésoreries d’entreprise, le BTC peut être l’une des rares bonnes idées d’investissement. Les obligations gouvernementales et d’entreprise offrent très peu de rendement en comparaison, avec une dette à rendement à un niveau record. Par ailleurs, la trésorerie perd son pouvoir d’achat en raison de l’inflation. Cependant, la volatilité qui effrayait auparavant les investisseurs vis‑à‑vis du Bitcoin et des achats de crypto a chuté à un niveau historiquement bas par rapport à l’or. 

Dans les années à venir, il se peut que le Bitcoin grignote progressivement la part de marché de l’or en tant que refuge sûr et actif de stockage de richesse. En raison de sa rareté mathématiquement définie et vérifiable ainsi que des métriques réseau liées à la puissance de hachage et aux comptes actifs, il pourrait offrir un attrait plus grand aux investisseurs. 

De plus, avec la capitalisation boursière relativement petite de la cryptomonnaie et des taux d’adoption qui s’accélèrent partout, le Bitcoin pourrait offrir des avantages risque‑rendement attrayants pour les investisseurs. 

La difficulté d’imiter l’or

Malgré la popularité croissante du Bitcoin, il existe encore des contrastes marqués entre la cryptomonnaie et l’or. L’une des plus grandes différences réside dans les cas d’utilisation entre le BTC et l’or. 

Alors que le Bitcoin et l’or peuvent tous deux être considérés comme des réserves de valeur, l’or possède des cas d’utilisation pratiques dans la production de bijoux ainsi que la fabrication de produits dans les industries électroniques et automobiles, entre autres. 

Bien que le Bitcoin fonctionne sur la technologie blockchain, son infrastructure est plus rudimentaire que d’autres réseaux blockchain que l’on trouve sur Ethereum et d’autres altcoins, ce qui signifie qu’en pratique, l’or surpasse la pièce en termes d’utilisation. 

 Le charme du Bitcoin est‑il suffisamment fort ?

Vers la fin de 2020, les mouvements du marché semblaient indiquer qu’une plus grande quantité d’argent commençait à passer de l’or aux actifs numériques. En novembre, les prix de l’or ont chuté de 5 % le jour de l’annonce du développement d’un vaccin contre le Covid avec un taux d’efficacité de 90 %. Cette nouvelle a toutefois fait grimper le Bitcoin de 2 %. Dans les jours et semaines qui ont suivi, davantage d’argent a quitté l’or pour entrer sur les marchés de cryptomonnaies. 

Si l’argent quitte l’or pour se diriger vers le Bitcoin, cela peut être dû à un optimisme accru dans l’économie pour se lancer dans des opérations « risk‑on » sur les actions et les cryptomonnaies. Bien que cela ne fasse pas du Bitcoin un placement refuge comme le suggèrent certains analystes, il y a une chance que cela montre un signe clair que les investisseurs prennent conscience du potentiel d’une monnaie qui perd sa volatilité et séduit des acquéreurs partout dans le monde.