Le régulateur singapourien partage un nouveau projet de règles obligeant les fournisseurs de DPT à détenir des actifs dans une fiducie statutaire

Hier, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) annoncé Nouvelle réglementation pour les entreprises proposant des services de jetons de paiement numériques (DPT). D'ici la fin de l'année, ces entreprises seront tenues de protéger les actifs de leurs clients au moyen d'une fiducie légale.

Pourquoi ce changement?

Le MAS estime que cette stratégie devrait réduire les risques de perte ou d'utilisation abusive des actifs des clients et simplifier le recouvrement des actifs en cas d'insolvabilité d'un fournisseur de services DPT. Bien que les investisseurs accrédités et institutionnels soient exemptés, le MAS interdira également aux fournisseurs de services DPT de permettre aux clients de détail de prêter ou de mettre en jeu leurs jetons DPT ;

Consultation publique

Il est à noter que l'élaboration de ces nouvelles exigences n'est pas née de nulle part. Ces mesures font suite à une consultation publique d'octobre 2022 visant à renforcer la protection des investisseurs et à garantir l'intégrité du marché des services DPT. Cette consultation a suscité une attention considérable de la part des différents participants, et a donné lieu à plusieurs recommandations. Parmi celles-ci figuraient la séparation des actifs des clients de ceux du prestataire de services, la garantie de la sécurité des fonds des clients, le rapprochement quotidien des actifs, la tenue de registres complets et le maintien de contrôles d'accès et d'exploitation des DPT clients à Singapour.

En ce qui concerne la recommandation relative à une fonction de conservation proposée, celle-ci doit être opérationnellement distincte des autres unités commerciales et les clients doivent être informés de manière transparente sur les risques liés à la confiance de leurs actifs au prestataire de services DPT. MAS invite désormais le public à commenter ces projets de modifications réglementaires au Règlement sur les services de paiement. Par la suite, des lignes directrices pour une mise en œuvre cohérente dans l’ensemble de l’industrie seront publiées.

Essentiellement, les commentaires du public se sont concentrés en grande partie sur une chose : la transparence. En obligeant les services du DPT à être transparents, la responsabilité s’ensuit, garantissant que les entreprises ne prennent pas de raccourcis et ne placent pas leur bien-être avant celui de leurs clients.

Concernant la restriction imposée aux prestataires de services DPT de permettre aux clients particuliers de prêter ou de mettre en gage leurs DPT, la MAS prévoit d'aller de l'avant avec la proposition. Toutefois, ces activités peuvent être maintenues pour les investisseurs institutionnels et accrédités. Comme aux États-Unis, les avis sur cette question divergeaient ; certains répondants étaient favorables à l'autorisation de ces activités sous réserve d'une information adéquate sur les risques et du consentement du client, tandis que d'autres préconisaient une interdiction complète en raison de leur risque élevé et de leur nature spéculative.

MAS est attentif à ces points de vue et surveillera l'évolution du marché et la sensibilisation aux risques des consommateurs, en veillant à ce que les mesures réglementaires restent adaptées et équilibrées. Un document de consultation distinct a été publié, proposant des exigences pour lutter contre les pratiques commerciales déloyales parmi les prestataires de services DPT.

Autres avertissements

Malgré sa proposition, le MAS a continué à souligner que les mesures réglementaires ne peuvent à elles seules protéger les consommateurs de toutes les pertes potentielles dues. Il note que cela est dû à la nature intrinsèquement risquée et spéculative du trading du DPT.

Même si les exigences en matière de ségrégation et de conservation atténuent le risque de perte des actifs des clients, des retards de recouvrement peuvent encore survenir en cas d'insolvabilité du fournisseur. De plus, les consommateurs sont avertis de ne pas s'engager avec des entités non réglementées, y compris celles basées à l'étranger, pour éviter une perte totale d'actifs.

Apprendre des échecs des autres

Si l’on considère certains des événements survenus dans le secteur des actifs numériques au cours des deux dernières années, tels que la montée et la chute de FTX et d’autres plateformes similaires, ces mesures sont cruciales. Avec la popularité croissante des crypto-monnaies et des jetons numériques, la protection des investisseurs est devenue une priorité dans le monde entier.

Bien que diverses implémentations de la DeFi visent à réduire les risques de contrepartie, une partie de la population se tournera toujours vers des entités centralisées pour répondre à ses besoins. Pour ces acteurs, des mesures réglementaires comme celles mises en œuvre par la MAS sont nécessaires pour garantir la sécurité des fonds des utilisateurs et la transparence et la responsabilité des prestataires de services. Il est à espérer que cela contribuera à instaurer la confiance dans ces plateformes, essentielle à leur croissance soutenue et à la stabilité du secteur des actifs numériques au sens large.