Securitize: D’un réseau de partenaires à un géant vertical (BlackRock, BUIDL, SPAC)

De “Securitize Ready” à la domination verticale

En 2019, Securitize a lancé le programme « Securitize Ready » avec la vision de créer un réseau collaboratif de partenaires externes pour gérer la conservation, le trading et les services juridiques. Bien que cette initiative ait posé les bases importantes pour l’industrie, la stratégie de l’entreprise a depuis évolué de façon spectaculaire. Plutôt que de compter sur une fédération lâche de partenaires, Securitize est passé à un modèle d’intégration verticale, acquérant systématiquement l’infrastructure nécessaire pour devenir le premier véritable guichet unique pour les titres numériques.
Grâce à une série d’acquisitions stratégiques, Securitize s’est transformé d’un fournisseur de logiciels en une puissance financière entièrement régulée, comblant le fossé entre la conformité traditionnelle de Wall Street et l’innovation blockchain.

Stratégie d’intégration verticale

L’entreprise a réalisé que, pour servir les clients institutionnels, elle devait contrôler l’ensemble du cycle de vie du titre. Cela a conduit à une série d’acquisitions critiques:

• Agent de transfert: En acquérant Pacific Stock Transfer, Securitize est devenu l’un des 10 meilleurs agents de transfert réglementés aux États-Unis. Cette opération leur a permis de gérer les tableaux de capitalisation et les actions d’entreprise pour plus de 1,2 million d’actionnaires, une échelle jamais atteinte auparavant dans le secteur crypto.
• Trading (ATS): L’entreprise a acquis Distributed Technology Markets (DTM) pour lancer Securitize Markets, son propre système de négociation alternatif (ATS) enregistré auprès de la SEC. Cette plateforme permet le trading secondaire conforme d’actifs tokenisés, résolvant le problème de liquidité qui affectait les premiers STO.
• Gestion de patrimoine: En 2023, elle a acquis Onramp Invest, une plateforme technologique qui connecte les Conseillers en investissement enregistrés (RIA) aux actifs alternatifs. Cela a ouvert un canal de distribution vers plus de 40 milliards de dollars d’actifs conseillés, permettant aux conseillers financiers d’intégrer facilement des crypto‑actifs et des fonds tokenisés dans les portefeuilles de leurs clients.

Le partenariat avec BlackRock: Le fonds BUIDL

L’aboutissement de cette construction d’infrastructure est le partenariat historique avec BlackRock (BLK ), le plus grand gestionnaire d’actifs au monde. En 2024, Securitize a été choisi comme agent de transfert et plateforme de tokenisation pour le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL).
Ce fonds représente une avancée majeure pour l’industrie. Émis sur la blockchain Ethereum, BUIDL permet aux investisseurs institutionnels de percevoir un rendement sur les bons du Trésor américain tout en détenant un jeton numérique qui maintient une valeur stable de 1 $ . Contrairement aux fonds traditionnels, BUIDL offre:

• Règlement instantané: Les investisseurs peuvent souscrire et racheter 24 h/24, 7 j/7, 365 j/an.
• Transparence: La propriété est enregistrée sur la blockchain publique.
• Utilité: Le jeton peut être utilisé comme garantie dans l’ensemble de l’écosystème crypto (par ex., avec des courtiers principaux comme FalconX).

Le fonds a connu un succès immédiat, dépassant les 500 millions de dollars d’actifs sous gestion (AUM) quelques mois après son lancement, ce qui en fait le plus grand fonds du Trésor tokenisé au monde.

Introduction en bourse: Le SPAC Cantor Fitzgerald

La croissance rapide de Securitize et son adoption institutionnelle l’ont positionnée pour les marchés publics. À la fin de 2024, des rapports ont confirmé que l’entreprise avait conclu un accord définitif pour entrer en bourse via une fusion avec Cantor Equity Partners II , une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) parrainée par la société de services financiers Cantor Fitzgerald.
L’opération valorise Securitize à environ 1,25 milliard de dollars. Cette valorisation représente un bond énorme par rapport à la levée de fonds de série A de 12,75 millions de dollars mentionnée dans les premières couvertures, reflétant l’évolution de l’entreprise d’une start‑up à un pilier essentiel de l’infrastructure du marché.

Évolution de l’écosystème

Alors que les partenaires originaux de « Securitize Ready » comme OpenFinance Network ont quitté la scène (acquis par INX en 2021), l’écosystème actuel de Securitize rassemble les poids lourds de la finance mondiale. Leur plateforme s’intègre désormais aux dépositaires de premier plan tels qu’Anchorage Digital, Copper et BitGo (BTGO ), et prend en charge l’émission sur plusieurs blockchains, dont Ethereum, Polygon, Avalanche et Aptos.