Polestar, Rivian, Lucid – Les spécialistes des VE peuvent-ils survivre à la concurrence de Ford et GM ?

Malgré les promesses des véhicules électriques (VE), il semble que de nombreuses entreprises du secteur, à l’exception de Tesla (TSLA ), rencontrent des difficultés. Il y a quelques jours, Polestar – l’ancienne division performance de Volvo, qui s’est scindée pour devenir sa propre marque de VE fabriqués en Chine – a publié une perte du deuxième trimestre de $304M. Notamment, ce n’est pas le seul signe que les fabricants de VE « tournent leurs pneus » ces derniers mois. Ce qui suit est un bref aperçu de quelques exemples, qui, avec l’inévitabilité de l’adoption des VE, peuvent avoir créé une opportunité d’achat idéale pour les investisseurs avertis.

Fabricants notables

Avant d’examiner de plus près les difficultés auxquelles les fabricants de VE sont actuellement confrontés, nous avons mis en avant quelques acteurs clés de l’industrie ci‑dessous.

Polestar Automotive (NASDAQ: PSNY)

Avant de prendre son indépendance en 2021, Polestar fonctionnait comme la division performance de Volvo. Bien que les deux sociétés conservent des liens étroits, Polestar opère désormais comme une entreprise indépendante spécialisée dans la production de VE haut de gamme. Au cours de ses deux premières années d’activité, le chiffre d’affaires de Polestar a doublé pour atteindre $2.46B en 2022.

Polestar est basé à Göteborg, Suède.

Capitalisation boursière: $6.99B

Ratio prévisionnel cours/bénéfice (P/E) 1 an: N/A

Bénéfice par action (EPS): N/A

Au moment de la rédaction, Polestar Automotive (PSNY) affichait les métriques ci‑dessus et était classé « Buy » par la plupart des grandes sociétés d’investissement.

Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN)

Avec des investisseurs précoces tels qu’Amazon (AMZN ) et Ford, Rivian a suscité un intérêt massif pour son camion entièrement électrique appelé « R1T » et son SUV « R1S ». Bien que le nombre d’unités expédiées par l’entreprise n’ait pas impressionné en 2022, son avenir reste prometteur, car elle possède encore un produit gagnant sans réelle concurrence à l’horizon.

Rivian Automotive (RIVN ) est basé à Irvine, Californie.

Capitalisation boursière: $22.10B

Ratio prévisionnel cours/bénéfice (P/E) 1 an: -3.96

Bénéfice par action (EPS): $-6.47

Au moment de la rédaction, Rivian Automotive (RIVN) affichait les métriques ci‑dessus et était classé « Strong Buy » par la plupart des grandes sociétés d’investissement.

Lucid Group (NASDAQ: LCID)

Alors qu’elle cherche à se faire un nom, Lucid Motors a choisi la voie du luxe avec son modèle « Air ». Ces offres premium illustrent l’avenir des VE, affichant des performances impressionnantes sans sacrifier l’autonomie.

Lucid Group est basé à Newark, Californie.

Capitalisation boursière: $14.52B

Ratio prévisionnel cours/bénéfice (P/E) 1 an: -4.21

Bénéfice par action (EPS): $-1.51

Au moment de la rédaction, Lucid Group (LCID) affichait les métriques ci‑dessus et était classé « Buy » par la plupart des grandes sociétés d’investissement.

Tesla (NASDAQ: TSLA)

Tesla, Inc. est à la fois une entreprise de véhicules électriques et d’énergie propre. Bien qu’elle soit surtout connue pour sa gamme de véhicules électriques, elle a élargi ses activités au fil des ans pour inclure des produits solaires et des solutions de stockage d’énergie, tels que le Powerwall et le Solar Roof.

Quel que soit le produit, l’objectif de Tesla est de promouvoir la durabilité énergétique mondiale grâce à l’électrification et à l’automatisation. Notamment, Tesla est également devenue un important agrégateur de données, ce qui lui permet de développer les bases de futurs services de taxis autonomes, en plus de technologies annexes comme l’intelligence artificielle.

Tesla a été fondée en 2003 et est basée au Texas, États‑Unis.

Capitalisation boursière: $777.66B

Ratio prévisionnel cours/bénéfice (P/E) 1 an: 83.05

Bénéfice par action (EPS): $3.53

Au moment de la rédaction, Tesla (TSLA) affichait les métriques ci‑dessus et était classé « Buy » par la plupart des grandes sociétés d’investissement.

David contre Goliath

Pendant plusieurs années, les fabricants de VE de niche comme Polestar, Rivian, Lucid et Tesla bénéficiaient d’un léger avantage de premier arrivé sur le marché des véhicules entièrement électriques. Alors que les géants de l’industrie comme Ford et General Motors (GM ) proposent désormais leurs propres offres, il y a eu une période où les variantes hybrides représentaient le meilleur de ce qui était disponible. En dehors de Tesla, il est désormais incertain que les spécialistes du VE susmentionnés aient pu exploiter leur statut de pionniers suffisamment pour survivre.

À ce jour, Lucid et Rivian ont toutes deux eu du mal à atteindre les chiffres de production prévus, tandis que les actions de Polestar ont chuté jusqu’à 65 % depuis leur introduction en bourse. Maintenant que Ford, General Motors et divers autres constructeurs automobiles établis ont essentiellement rattrapé leur retard, les vastes ressources de chaque entreprise entraîneront‑elles la disparition de plus de fabricants de niche ?

Même Ford a connu des difficultés, ayant déjà été contraint de réduire le prix de son F‑150 Lightning parce que les ventes n’ont pas été à la hauteur des attentes. La différence, c’est que Ford peut compter sur les ventes de sa gamme existante de véhicules à moteur à combustion interne (ICE) pour maintenir son ambition EV à flot jusqu’à ce que les problèmes du secteur soient résolus.

Macroéconomie en jeu

Qu’il s’agisse d’un fabricant de niche ou d’un pilier de l’industrie, le fait demeure que divers facteurs macroéconomiques freinent actuellement l’adoption des VE. Avec les banques centrales du monde entier qui s’efforcent de contenir l’inflation en manipulant la monnaie fiduciaire via la hausse des taux d’intérêt, la flambée des prix de l’immobilier, etc., une question se pose : qui parmi le grand public possède suffisamment de liquidités pour acheter un actif qui se déprécie rapidement comme un VE ?

Pour en témoigner, il suffit de regarder la durée moyenne pendant laquelle les propriétaires de voitures conservent leurs véhicules aux États‑Unis. En 2017, un nouveau record a été établi, la durée moyenne de possession s’élevant à 11,6 ans, le prix croissant des véhicules neufs étant l’un des facteurs moteurs. En 2021, cette tendance s’est poursuivie, avec un nouveau record de 12,1 ans.

Avec le coût de la vie et les prix de détail des véhicules qui ne cessent d’augmenter depuis, il est logique que l’adoption des VE soit clairement freinée dans son potentiel. En fin de compte, qui a les moyens d’acheter un article de luxe comme un VE en ces temps ?

Tesla a‑t‑il gagné la partie ?

Alors que des fabricants comme Polestar, Rivian et Lucid dépendent des ventes de VE et de nouveaux capitaux d’investissement pour rester à flot, Tesla s’est depuis longtemps diversifiée, élargissant ses sources de revenus. Qu’il s’agisse de la licence d’accès à son réseau de recharge, de la proposition de solutions de batterie domestique ou du développement d’offres commerciales comme son camion de transport électrique, Tesla continue de se diversifier tout en construisant une base solide capable de soutenir ses VE grand public pendant les périodes difficiles. Pour ces raisons et bien d’autres, Tesla apparaît comme le seul pari réellement sûr parmi les fabricants purs de VE, avec une place claire aux côtés des géants de l’industrie dans les années à venir.

Regard vers l’avenir

Dans les mois à venir, d’importants développements sont attendus de la part de divers fabricants de VE qui pourraient les aider à reprendre le bon cap.

• Rivian met en production le groupe motopropulseur de nouvelle génération interne appelé « Enduro Drive Unit ».
  • Il offrira des gains de performance et d’efficacité, tout en réduisant le coût de production
• Lucid lancera son premier SUV en 2024, nommé « Gravity ».
  • Il cible le segment SUV, bien plus populaire en Amérique du Nord
• Polestar commencera la production du Polestar 4, un SUV de taille moyenne, en octobre.
  • Il vise également l’un des segments les plus populaires du marché, alliant la fonctionnalité d’un SUV pleine taille à la performance d’une voiture

Seul le temps dira si ces développements suffiront à stimuler une adoption/vente accrue, mais ils soulignent la volonté continue de chaque entreprise de persévérer et de prospérer.

Mot de la fin

En définitive, malgré les difficultés récentes rencontrées par des entreprises comme Polestar, la transition vers les VE est désormais inévitable. Que le public le veuille ou non, un nombre croissant de gouvernements a déjà mis en place, ou prépare, des lois incitant à cette adoption. D’ici une décennie, les VE seront si répandus que les problèmes actuels pourront être considérés comme de simples accrocs, rendant les cours actuels des actions des sociétés susmentionnées véritablement attractifs.

Bien qu’il n’y ait aucune garantie que les fabricants de niche soient encore présents lorsque ce jour arrivera, alors que les géants de l’industrie comme Ford continuent de s’imposer, le potentiel de croissance réelle demeure.