Plateformes de prêt toujours en difficulté même si les régulateurs américains se concentrent sur les échanges

Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États‑Unis, Gary Gensler, a imputé le mois dernier à Nexo des accusations totalisant « contournement des exigences essentielles de divulgation » concernant son programme de prêt crypto grand public, le produit Earn Interest (EIP) proposé aux clients américains. Le régulateur des marchés a infligé une amende de 22,5 millions de dollars à l’emprunteur ainsi qu’une ordonnance de cessation et d’abstention lui demandant d’arrêter d’offrir le produit aux États‑Unis. La société d’investissement institutionnel basée au Royaume‑Uni a également versé une somme équivalente dans le cadre d’un règlement multi‑états relatif au même programme, à la suite d’une enquête approfondie menée par un groupe de travail de la North American Securities Administrators Association.

Le groupe était composé de régulateurs d’État de l’Indiana, du Kentucky, de New York, de l’Oklahoma, du Maryland, de la Caroline du Sud, du Wisconsin, de Washington et du Vermont, qui ont conclu les enquêtes après plusieurs mois, estimant que les comptes du Earn Interest Product constituent des valeurs mobilières. Ainsi, les entreprises souhaitant les proposer aux investisseurs doivent s’enregistrer auprès des autorités compétentes et publier les divulgations de risques.

Le produit Earn à rendement de Nexo ne sera plus accessible aux États‑Unis à partir d’avril

Dans une mise à jour du 10 février adressée à ses clients basés aux États‑Unis, la plateforme de prêt crypto a indiqué qu’elle mettait fin à son produit Earn Interest Product (EIP) à rendement, à compter du 1 avril. L’arrêt du programme lui permettrait de se conformer au accord no‑admit‑no‑deny conclu avec les régulateurs américains le mois dernier. Nexo a déclaré que les utilisateurs d’Earn continueront de recevoir des paiements d’intérêts jusqu’à la date de résiliation effective, et que les abonnés au produit à terme fixe verront leur produit débloqué à cette date.

La société a assuré que ses services restent opérationnels dans les juridictions hors des États‑Unis. Notamment, la fermeture n’affectera pas les autres services et produits proposés aux États‑Unis. La communication de Nexo est intervenue un jour après que Salt Lending ait séparément informé les investisseurs qu’elle avait levé des fonds et était prête à reprendre ses activités.

Salt Lending espère rebondir dans les mois à venir

Le prêteur crypto pionnier a annoncé avoir converti avec succès environ 64,4 millions de dollars de sa dette en actions privilégiées de série A. Dans le cadre de cet effort de recapitalisation, la société de finance crypto, qui a gelé les retraits et perdu sa licence de prêt californienne l’an dernier, a émis des actions aux investisseurs accrédités en échange de l’annulation de ses dettes en cours, renforçant ainsi son bilan et ses réserves de capital.

La conversion de la dette représente un tournant pour l’entreprise, qui peut désormais s’engager sur une trajectoire de croissance, après avoir affronté des défis liés à l’effondrement de FTX et à l’hiver crypto qui a balayé le marché l’an dernier. Le gel des retraits et dépôts sur la plateforme a pu susciter des inquiétudes parmi les investisseurs. La société de services financiers a travaillé d’arrache‑pied pour rassurer chaque client, selon le fondateur et PDG intérimaire Shawn Owen. Il a souligné que le gel des transactions de fonds en novembre a été une expérience traumatisante pour leur clientèle, la plupart ayant subi des pertes financières à cause des problèmes rencontrés par Celsius et BlockFi.

L’exécutif a expliqué qu’il a fallu un effort personnel pour apaiser l’anxiété et la peur des utilisateurs, en leur offrant réconfort et stabilité, tout en maintenant des canaux de communication ouverts et transparents. Il estime que l’entreprise a survécu à une menace existentielle et est désormais prête à connaître un succès encore plus grand à l’avenir. Le plan de Salt pour rétablir l’ensemble de ses opérations d’ici la fin de ce trimestre attend l’approbation des régulateurs.

Plus de financement pour faire tourner les rouages

Les clients de SALT sont principalement des particuliers et des entreprises qui conservent du Bitcoin à long terme (HODL), cherchant à monétiser leurs crypto pour diverses finalités tout en conservant la confiance dans leur capacité à rembourser les prêts et à récupérer leurs garanties. Pour fournir ce service, l’entreprise doit démontrer qu’elle dispose d’une réserve de capital solide et qu’elle peut vendre les garanties instantanément. Ainsi, Salt prévoit de rechercher un financement supplémentaire pouvant atteindre 100 millions de dollars lors d’une levée de fonds de série B plus tard cette année.

Maple Finance va introduire le financement de créances sur la chaîne, avec un pool de liquidités de 100 millions de dollars

Après le lancement, en septembre dernier, d’un pool de crédit destiné aux mineurs de Bitcoin en difficulté, Maple Finance, l’un des plus grands créanciers basés sur la blockchain pour des clients d’entreprise, a annoncé le 25 janvier son partenariat avec le spécialiste d’incubation DeFi AQRU pour introduire le financement de créances sur la chaîne. Le marché du crédit décentralisé pour les emprunteurs et prêteurs institutionnels a accordé près de 2 milliards de dollars de prêts. Le pool Real‑World Receivables vise à offrir un mécanisme générateur de rendement aux investisseurs accrédités, tels que les gestionnaires d’actifs institutionnels et les DAO, en utilisant les remboursements fiscaux et les créances de programmes de financement comme garanties.

Financement du pool

Le pool n’est pas corrélé au marché crypto et offre un rendement annualisé de 10 %, avec un seuil d’investissement minimum de 500 000 $ en USDC et une période de blocage de 45 jours. AQRU fournira un financement d’amorçage de 3 millions de dollars pour le pool de liquidité en stablecoin USDC, Intero Capital Solutions étant le seul emprunteur. La société basée à Londres prévoit également d’étendre une facilité de prêt de 100 millions de dollars en accumulant des dépôts externes provenant de participants accrédités recherchant des rendements non corrélés à la forte volatilité du marché crypto. Le pool serait ouvert aux investisseurs accrédités ayant satisfait aux exigences de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de connaissance du client (KYC). Le nouveau pool de financement de créances envisagerait également de réduire la barrière d’entrée une fois que le pool dépasserait une certaine taille, selon l’annonce officielle.

Les entreprises et les investisseurs à en bénéficier

Les entreprises jugées satisfaisantes engageront leurs créances comme garantie pour les prêts afin de recevoir des avances de trésorerie à un taux réduit grâce à l’optimisation des remboursements fiscaux et des incitations de programmes de financement tels que le programme de crédit d’impôt pour la rétention des employés (ERC) administré par l’Internal Revenue Service (IRS). Les investisseurs du pool de liquidité recevront leurs récompenses une fois que l’IRS aura transféré le crédit. Le pool géré par AQRU représente un changement dans la stratégie de prêt de Maple, s’éloignant du prêt crypto non garanti, synonyme des sociétés de trading crypto.

Le PDG de Maple, Sidney Powell, a déclaré que ce pool est le premier d’une série qui sera introduite avec des stratégies génératrices de rendement adoptées de la finance traditionnelle, incluant des produits d’investissement dans les obligations du Trésor américain et le refinancement d’assurances. La semaine dernière, le fournisseur d’infrastructure financière a partagé sa feuille de route produit pour le premier semestre de cette année.

« La DeFi institutionnelle a le potentiel de révolutionner le monde de la finance. […] Nos efforts cette année nous permettront de faire davantage de progrès dans l’élimination des services de back‑office et de middle‑office grâce à des contrats intelligents programmables et immuables, » a déclaré l’entreprise dans la mise à jour du 8 février.

L’équipe du protocole se concentrera sur le projet « Maple 2.0 », lancé en décembre, notamment sur l’évolutivité, en intégrant davantage de délégués.

Rapport des résultats du quatrième trimestre

Dans son rapport du Trésor du quatrième trimestre publié une semaine avant l’annonce du partenariat avec AQRU, Maple Finance a révélé que le protocole avait enregistré une perte nette de 7,06 millions de dollars sur cette période fiscale. Le marché du capital institutionnel a également indiqué que sa décision de mettre en place des mesures d’économie, telles que la réduction de son personnel, l’arrêt du projet Maple Solana et le réalignement des budgets et plans départementaux, porte déjà ses fruits, les dépenses trimestrielles étant désormais tombées à environ 390 000 $ par mois. Cela a permis de réduire les coûts (hors charges exceptionnelles et non récurrentes) d’environ la moitié du montant dépensé au quatrième trimestre 2021, bien que les dépenses d’équipe continuent de représenter la majorité globale.

Liquidité et volumes de prêts au quatrième trimestre

La liquidité active de Maple est passée de 326 millions de dollars à 58 millions de dollars à l’approche du quatrième trimestre, principalement en raison d’une baisse de la demande d’emprunt causée par des volumes d’échanges plus faibles et des prêteurs ayant choisi de garder l’argent dans leurs poches. Maple Finance a généré 87 millions de dollars de volume de prêts à travers 23 nouveaux prêts au quatrième trimestre, contre 262 millions de dollars de prêts accordés au troisième trimestre.

De plus, elle a clôturé le trimestre avec un total de 58 millions de dollars de liquidité active, soit une baisse d’environ six fois par rapport au trimestre précédent. Ces chiffres reflètent l’emprise du marché baissier, qui ne s’est guère atténuée malgré des récupérations de prix modestes. Les entreprises crypto ont encore une tâche ardue à accomplir face au désordre engendré par les pressions macroéconomiques.

Cash Cloud rejoint une liste d’entreprises crypto en faillite

L’opérateur de distributeurs automatiques de crypto‑monnaies Cash Cloud (qui opère sous le nom de Coin Cloud) a déposé le bilan la semaine dernière, invoquant des pertes continues au cours des deux dernières années. L’entreprise, qui gère jusqu’à 5 000 distributeurs automatiques de crypto aux États‑Unis et au Brésil, a indiqué au tribunal de faillite des États‑Unis du district du Nevada, Las Vegas, qu’elle recherche un acquéreur ou une injection de capitaux pour maintenir l’activité à flot.

L’opérateur de distributeurs automatiques disposait d’actifs compris entre 50 millions et 100 millions de dollars et de passifs évalués entre 100 millions et 500 millions de dollars, selon le dépôt du 7 février. Cash Cloud a des obligations envers entre 5 000 et 10 000 créanciers, le plus important étant Genesis Global Capital, une filiale sous l’égide de la division de prêts désormais disparue de Digital Currency Group. Genesis détient une créance non garantie de plus de 108 millions de dollars, soit environ 14 fois plus que le deuxième plus grand créancier.