Matières premières
Investir dans le rhodium : le cousin ultra-précieux du platine
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Rhodium
Lorsqu'on parle de métaux précieux, l'attention se porte généralement sur l'or, et peut-être sur quelques autres éléments comme l'argent et le platine. Ce sont tous des métaux que nous avons déjà abordés dans des articles dédiés :
- Investir dans le platine – Le catalyseur universel
- Investir dans l’or – Tout ce que vous devez savoir
- Investir dans l’argent – Tout ce que vous devez savoir
Il existe cependant d'autres métaux rares tout aussi précieux mais moins connus, comme le rhodium. Il fait partie du groupe des métaux du platine, avec le ruthénium, le palladium, l'osmium et l'iridium.
Source: Wikipédia
Le rhodium est un métal blanc argenté très inerte chimiquement, ce qui le rend très résistant à la corrosion, même provoquée par les produits chimiques les plus agressifs. Il est également très stable et relativement dur à haute température.
C'est également un métal très rare, ne représentant que 0.0002 partie par million de la croûte terrestre. Cette extrême rareté le rend difficile à trouver sous forme de minerai concentré, et coûteux.
Prix et marché du rhodium
Comme mentionné précédemment, le rhodium est très rare mais également utile, ce qui entraîne des prix élevés. Son prix a connu quelques hausses dans le passé, notamment pendant les périodes de boom économique et de valorisation boursière élevée en 2000, 2008 et 2021.
Source: Métaux d'argent
La plupart du temps, les prix du rhodium sont plus élevés que ceux de l’or pur.
Le prix du rhodium est principalement affecté par trois facteurs :
- Fluctuation de la demande, notamment de la part de l'industrie automobile (voir ci-dessous).
- La production, avec une offre qui peine souvent à répondre à la demande.
- Le recyclage peut être un facteur contribuant à la chute des prix du rhodium pendant les récessions économiques.
Production de rhodium
En raison de son extrême rareté, le rhodium est généralement produit commercialement comme sous-produit de l'extraction d'autres métaux, notamment des minerais de nickel, de cuivre et de platine.
Les plus grandes réserves de rhodium se situent en Afrique du Sud, en Russie, au Zimbabwe, au Canada et aux États-Unis. Cependant, parmi toutes ces réserves, les réserves dominantes sont détenues de loin par l'Afrique du Sud (63,000 3,900 tonnes), suivie de la Russie (70,000 XNUMX tonnes), pour un total mondial de XNUMX XNUMX tonnes.
La production primaire annuelle mondiale de rhodium fluctue autour de 20 tonnes seulement, le Zimbabwe et les États-Unis étant des producteurs relativement importants par rapport à leurs réserves.
Outre la production des mines (production primaire), le recyclage (production secondaire) contribue de manière significative à l’approvisionnement mondial.
Pendant longtemps, le rhodium n'était pas négocié en bourse, ce qui a conduit à des pratiques de prix et à des marchés plutôt opaques. Cela a changé en 2012 avec l'introduction de DB Physical Rhodium (XRH0).
Le marché du rhodium est devrait croître de 4.6 % en TCAC, passant de 2.33 milliards de dollars en 2023 à 3.5 milliards de dollars en 2032.
Applications du rhodium
Industrie automobile
L’industrie automobile est de loin le plus grand consommateur de rhodium, utilisant jusqu’à 85 % de la production totale.
Il est principalement utilisé dans les catalyseurs automobiles des pots d'échappement des voitures pour éliminer les émissions nocives libérées par les pots d'échappement des véhicules en catalysant les oxydes d'azote en azote.
Il s'agit d'une réaction chimique que le rhodium catalyse encore plus efficacement que le platine, également utilisé dans les pots catalytiques.
En général, le rhodium est allié directement au platine, ce qui crée un alliage plus résistant à la corrosion et à la chaleur que le platine pur. Le palladium est parfois ajouté ou remplacé par le platine, principalement en fonction de leurs prix respectifs à un moment donné.
Une fois combinés, ces métaux du groupe du platine forment le cœur d'un convertisseur catalytique à trois voies, effectuant simultanément trois réactions chimiques différentes :
- Réduction des oxydes d'azote en azote (N2)
- Oxydation des hydrocarbures (carburant non brûlé ou mal brûlé) en CO2.
- Oxydation du monoxyde de carbone (CO) toxique en CO2.
Le recyclage des anciens pots catalytiques est également la principale source de production de rhodium secondaire. La quantité de rhodium dans un pot catalytique est d'environ 1 à 2 grammes.
Le verre
Le verre spécial représente environ 7 % de la consommation mondiale de rhodium.
Plus précisément, les outils de fabrication du verre sont principalement utilisés pour la production de fibre de verre, un matériau utilisé dans l'électronique, la construction, l'aérospatiale et les transports. La fibre de verre est également un composant clé des éoliennes.
Au cours d'une étape du processus, appelée tréfilage, le verre fondu passe à travers une filière poreuse pour être étiré en brins de fibre de verre.
Source: Fibre de verre
Le matériau poreux utilisé est composé d'alliages platine-rhodium, grâce à son excellente résistance à la corrosion thermique.
Source: Fibre de verre
Les mêmes propriétés de résistance à la chaleur et à la corrosion sont utiles pour d’autres outils de fabrication du verre, comme les équipements de moulage du verre et les revêtements résistants à la corrosion des fours.
Il garantit également la haute pureté du verre utilisé dans les verres optiques (appareils photo, télescopes et microscopes) et les verres résistants aux hautes températures.
Ce segment devrait gagner en importance, notamment avec la demande croissante d’énergie éolienne, de verre solaire de haute qualité (protégeant les cellules photovoltaïques), de verre flexible/ultra-mince dans les smartphones pliables et les objets portables, et de verre intelligent (changeant de propriétés comme l’opacité en réponse aux signaux électriques).
L’industrie chimique
L’autre application secondaire majeure du rhodium est la chimie, exploitant ici aussi son extrême stabilité et ses activités catalytiques.
En raison de sa forte réactivité avec les composés azotés, il est largement utilisé pour produire de l'acide nitrique et de l'acide acétique. Il est également utilisé pour réactions d'hydrogénation, notamment l'hydroformylation des oléfines, une réaction chimique clé dans la production de composés organiques et hydrocarbonés.
La résistance à la corrosion est également utilisée pour la production d’électrodes revêtues de rhodium dans les cellules d’électrolyse.
Énergie
Les turbines à gaz utilisent des pièces plaquées rhodium, telles que les pales, les aubes et les chemises de combustion, car elles sont résistantes à la corrosion. Cela améliore la durée de vie et les performances des pièces.
L’industrie nucléaire utilise également le rhodium car il peut résister à des niveaux élevés de rayonnement, à des températures extrêmes et à des environnements corrosifs dans les réacteurs nucléaires.
Aérospatiale et télécommunications
L'excellente conductivité électrique du rhodium conduit à son utilisation dans les connecteurs et les terminaux des systèmes aérospatiaux pour la transmission de signaux et de données.
Les connecteurs radiofréquence (RF), les appareils à micro-ondes et autres composants de communication haute fréquence utilisent le rhodium en raison de ses caractéristiques électriques stables à hautes fréquences.
La résistance thermique du rhodium est également exploitée pour les composants exposés à des fluctuations extrêmes de chaleur et de température, tels que les tuyères de fusées et les boucliers thermiques.
Industrie du pétrole et gaz
Les outils de forage et les capteurs plaqués au rhodium sont utilisés par l'industrie pétrolière et gazière dans le forage de puits, ainsi que par l'industrie de l'énergie géothermique, pour la même application.
Les vannes, raccords, tuyaux et réservoirs de stockage résistants à la corrosion peuvent également utiliser le placage au rhodium.
Semi-conducteurs
Le rhodium est utilisé pour protéger les éléments semi-conducteurs susceptibles d'être exposés à l'humidité et aux gaz corrosifs, tels que les capteurs industriels.
Le rhodium est également utilisé pour recouvrir les contacts électriques des connecteurs, des commutateurs, des relais, des bougies d'allumage et d'autres composants semi-conducteurs, y compris les prises de charge des smartphones.
Dispositifs médicaux
Les éléments des stimulateurs cardiaques utilisent du platine-rhodium pour réduire les risques de réaction immunitaire et transmettre l'électricité en toute sécurité. Le fil isolé qui transmet le signal électrique au muscle cardiaque est doté d'une pointe de contact en platine alliée au rhodium.
D’autres éléments chirurgicaux implantés dans le corps peuvent également utiliser du rhodium, en association avec le titane.
Le rythme cardiaque est ajusté par une électrode endocardique, et de nombreuses autres solutions d’équipement biomédical incluent le rhodium.
Bijoux & Objets de Prestige
En raison de son prix élevé et de son extrême durabilité comparable à celle de l’or, le rhodium est parfois utilisé comme métal de grande valeur pour les bijoux et autres articles de prestige.
Il est notamment utilisé dans le revêtement de l'argent sterling pour le protéger du ternissement et avec la technique appelée « rhodium flashing », la galvanoplastie sur les bijoux en or ou en platine, leur donnant une surface blanche réfléchissante.
Les bijoux en rhodium pur massif sont rarement utilisés, en raison de la difficulté de fondre et de façonner ce métal.
Lorsqu'il est utilisé comme marque de prestige, il est souvent utilisé pour marquer une réalisation lorsque l'or ou le platine sont jugés insuffisants, comme par exemple en 1979, lorsque le Guinness Book of World Records a offert à Paul McCartney un disque plaqué rhodium pour avoir été l'auteur-compositeur et l'artiste d'enregistrement le plus vendu de tous les temps.
Économie d'ammoniac ?
L’économie de l’hydrogène, souvent évoquée mais jusqu’à présent insaisissable, nécessitera probablement une utilisation importante de l’ammoniac, notamment combustion directe d'ammoniac comme carburant pour les navires ou pour la production d'énergie.
Cela pourrait donner une utilisation supplémentaire au rhodium, en raison de son excellente capacité à dégrader l'oxyde nitreux indésirable et toxique, un sous-produit malheureux de la combustion de l'ammoniac.
Voitures hybrides
Pendant longtemps, la thèse d’investissement négative sur le platine, le palladium et le rhodium était sa quasi-obsolescence avec l’adoption massive des véhicules électriques et, avec elle, l’obsolescence des convertisseurs catalytiques.
Il devient toutefois évident que la révolution des véhicules électriques pourrait, dans de nombreux endroits, être un peu plus lente que prévu.
Cela n’est pas tant dû à la technologie des véhicules électriques, qui progresse très rapidement, mais plutôt à l’insuffisance des investissements dans le réseau électrique et dans la production d’énergie neutre en carbone (y compris le nucléaire).
Dans de nombreux pays, le manque de réseaux de stations de recharge accroît également l’anxiété liée à l’autonomie des utilisateurs potentiels de véhicules électriques et rend difficile pour les conducteurs de vivre dans des appartements sans leur propre garage.
En conséquence, une tendance croissante est une phase de transition qui voit une adoption massive des véhicules hybrides avant une transition complète vers les véhicules électriques. Notamment, le Le premier semestre 2024 a vu une augmentation des ventes de véhicules hybrides de 44 % !
Les véhicules hybrides éliminent ce qu'on appelle l'angoisse de l'autonomie. Beaucoup de gens se disent plutôt : "Tiens, l'option hybride me convient." Ou peut-être que je n'ai pas de borne de recharge à domicile, et que l'hybride offre une autonomie accrue.
Charlie Howard – Directeur marketing de l’Association des concessionnaires automobiles
Cela pourrait changer la donne pour le platine, car chaque million de voitures hybrides supplémentaires vendues crée une demande d'environ 150,000 XNUMX onces de PGM.
Environ 70 millions de voitures sont vendues chaque année. Si une part importante des voitures à moteur thermique actuelles devenaient hybrides au cours de la prochaine décennie, la demande de platine pourrait augmenter bien plus que ce que la production actuelle peut supporter.
Investir dans le rhodium
Le rhodium est connu comme un métal à la fois industriel et précieux. On s’attendait depuis un certain temps à une baisse de son utilisation en raison de la diminution de la demande de convertisseurs catalytiques, remplacés par les véhicules électriques. Il pourrait avoir reçu une bouée de sauvetage avec la popularité récente des véhicules hybrides dans le processus de transition énergétique.
Il est en fait possible d'acheter directement du rhodium pour investir sous forme de métal physique, la plupart des vendeurs de lingots de métaux précieux proposant pièces Barres métalliques de rhodium de 1 à 5 ozLes bijoux en rhodium pur sont également une possibilité.
Les stocks physiques de platine sont également accessibles via le ETF 1invest Rhodium.
Vous pouvez investir dans des sociétés liées au rhodium par l'intermédiaire de nombreux courtiers, et vous pouvez les trouver ici, sur titres.io, nos recommandations des meilleurs courtiers en Etats-Unis, Canada, Australie et au Royaume-Uni, ainsi que dans de nombreux autres pays.
Si vous n’êtes pas intéressé par le choix d’entreprises spécifiques liées au rhodium, vous pouvez également vous intéresser aux ETF tels que ETF VanEck Terres rares et métaux stratégiques (REMX) ce qui offrira une exposition plus diversifiée pour capitaliser sur l’industrie minière.
Ou vous pouvez lire nos articles dédiés à «Investir dans le platine – Le catalyseur universel","Tungstène – Le métal secret de haute technologie","Investir dans le titane : plus résistant que l’acier et plus dense que l’aluminium", et "Les restrictions chinoises sur les exportations d'antimoine mettent en évidence l'importance stratégique de ce métalloïde», qui présentent des opportunités et des conditions similaires à celles des métaux industriels stratégiques importants souvent ignorés.
Entreprises productrices de rhodium
Le rhodium n'étant presque jamais trouvé seul, il est principalement le sous-produit de l'exploitation de minerais riches en platine. Il existe donc de nombreux chevauchements entre les mineurs de platine et les mineurs de rhodium.
1. Eau plate de Sibanye
Sibanye Stillwater Limitée (SBSW -3.18%)
Sibanye Stillwater, de loin la plus grande entreprise spécialisée dans le platine, est un leader dans son secteur. C'est également le plus grand producteur mondial de rhodium.
L'Afrique du Sud produit 80 % du platine mondial, et Sibanye Stillwater est responsable d'un quart de cette production (Anglo-American est un mineur beaucoup plus grand et diversifié, axé sur le cuivre et le fer).
Source: Technologie minière
Outre le platine et le rhodium, il produit également d’autres métaux du groupe du platine, tels que le palladium, l’iridium et le ruthénium.
Source: Eau plate de Sibanye
Elle se diversifie actuellement pour entrer sur les marchés de l’or et des métaux pour batteries, notamment pour un projet d’extraction de lithium en Finlande.
Source: Eau plate de Sibanye
En Septembre 2024, Sibanye Stillwater a annoncé qu'elle allait restructurer sa mine de Montana Stillwater, réduisant la production de cette mine de 45 % afin de réduire les coûts. La mine, qui contient plus de palladium que de platine, a souffert de la faiblesse persistante des prix du palladium.
Cela a entraîné une charge de dépréciation massive de 435 millions de dollars, ce qui a amené la société à enregistrer une perte au premier semestre 1.
Il convient également de noter que les prix actuels suffisent à peine à couvrir les coûts de production de la plupart des régions riches en platine, ce qui en fait un plateau inférieur pour l’industrie avant la fermeture des mines.
Source: Eau plate de Sibanye
Étant donné que le rhodium est un coproduit de l’extraction du platine et du palladium, il constitue généralement un « plus » intéressant pour Sibanye Stillwater, qui peut constituer une source de revenus supplémentaire très rentable lorsque les prix montent en flèche, car son minerai est de toute façon exploité pour l’extraction du platine.
Le rhodium est également un produit qui devrait bénéficier du rebond des ventes de véhicules hybrides, car il est le plus souvent utilisé dans les alliages de platine utilisés dans les pots catalytiques.
2. Exploitation minière Impala / Implats
Impala Mining est le 3rd le plus grand producteur de platine d'Afrique du Sud, possède également une importante activité minière au Zimbabwe voisin et une mine de palladium au Canada.
Source: Exploitation minière Impala
La société a produit 3 millions d’onces de métaux « 6E » en 2023 (6E = 5PGM+Au, soit du platine, du palladium, du rhodium, du ruthénium, de l’osmium et de l’or).
En raison de la fluctuation des prix des matières premières, le rhodium a parfois été la plus grande source de revenus de l'entreprise, comme en 2023, tout en étant un lointain 3rd dans d'autres années comme en 2024. C'est donc un métal important pour l'entreprise, avec le platine et le palladium.
Source: Exploitation minière Impala
Les deux plus grandes mines de la société sont Rustenburg en Afrique du Sud et Zimplats au Zimbabwe (Zimplats est détenue à 2 % par Impala, les autres actions étant négociées indépendamment sur le marché boursier australien, sous le symbole ZIM.AX).
Source: Exploitation minière Impala
Impala est globalement une société plus axée sur le rhodium que Sibanye-Stillwater, ce qui la rend plus vulnérable aux fluctuations des prix de ce métal rare. Si l'on ajoute à cela le fait que le Zimbabwe est économiquement et politiquement instable, cela en fait un investissement plus risqué, mais aussi potentiellement plus rentable dans les métaux du groupe du platine.
