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Investir dans le titane : plus résistant que l’acier et plus dense que l’aluminium
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Métallurgie évolutive
Civilisation s’est construite sur l’utilisation des métaux, depuis les Âges du bronze et du fer jusqu’à l’ère moderne. Aujourd’hui, les métaux les plus couramment utilisés sont l’acier et l’aluminium, mais d’autres sont nécessaires pour les technologies avancées.
Par exemple, le tungstène, le métal le plus dur sur Terre, est crucial dans les semi‑conducteurs, l’armement et les moteurs-fusées, comme nous l’avons exploré dans « Tungstène – Le métal high‑tech secret ». Ou l’antimoine, composant clé des munitions, du verre photovoltaïque et des capteurs infrarouges, comme nous l’avons abordé dans « Restrictions chinoises sur les exportations d’antimoine soulignent l’importance stratégique de ce métalloïde ».
Un autre métal important est le titane. Ce métal a été découvert il y a longtemps, en 1791, la première production de titane pur n’ayant eu lieu qu’en 1910. Mais c’est à l’époque moderne qu’il a été utilisé dans l’aérospatiale, l’industrie chimique, les implants médicaux, la joaillerie et l’électronique grand public.
Alors que notre technologie continue d’évoluer et que les tensions géopolitiques restent élevées, les investisseurs devraient prêter attention à ce métal moins souvent évoqué.
Propriétés physiques et chimiques uniques du titane
Un aspect clé de l’utilité du titane est son rapport résistance‑poids élevé. Le titane est 60 % plus dense que l’aluminium mais plus de deux fois plus résistant que l’alliage d’aluminium le plus couramment utilisé. Il est également plus résistant que l’acier pour le même poids, ce qui favorise son usage dans les situations où le poids est un facteur crucial, comme les applications aérospatiales.
Le titane possède également un point de fusion très élevé de 1 668 °C (3 034 °F), le rendant très résistant à la chaleur. C’est aussi la raison pour laquelle il n’a pas été très utile avant l’époque moderne, les fours suffisamment avancés pour le raffiner et le façonner n’ayant été inventés qu’après la Seconde Guerre mondiale.
Le titane est très résistant à la corrosion, ce qui en fait un bon matériau dans des environnements comme l’eau de mer.
La marine américaine intègre le titane dans de nombreux navires du département pour les équipements à bord tels que les réservoirs, les tuyauteries, les portes et les trappes, en raison de l’augmentation des coûts de maintenance et de réparation causés par des environnements marins extrêmement agressifs.
Il est également bien toléré par le corps humain, ce qui en fait une bonne option pour les implants biomédicaux.
Production du titane
Un avantage du titane est que, comparé à d’autres métaux à haute résistance, il est relativement abondant. Les deux minéraux principaux contenant du titane, le rutile et l’ilménite, représentent 24 % de la croûte terrestre. Au total, il constitue 0,44 % de la croûte terrestre.
Ainsi le titane n’est pas excessivement rare ou difficile à produire, ce qui en fait un matériau dont l’usage industriel de masse peut être réalistement adopté. Parce que le titane est assez réactif à haute température, la production de masse a été un défi jusqu’à l’invention de nouveaux procédés dans les années 1950.
L’ilménite (FeTiO3) ou le rutile (TiO2) sont traités à haute température avec du carbone et du chlore pour obtenir du tétrachlorure de titane, TiCl4, qui est distillé fractionnellement afin d’éliminer les impuretés telles que le chlorure ferrique, FeCl3.
Le TiCl4 est ensuite réduit avec du magnésium fondu à environ 800 °C (1 500 °F) dans une atmosphère d’argon, et le titane métallique est produit sous forme d’une masse spongieuse dont l’excès de magnésium et de chlorure de magnésium peut être éliminé par volatilisation à environ 1 000 °C (1 800 °F).
En raison de son point de fusion élevé et de son processus de raffinage difficile, la production de titane consomme plus d’énergie que l’acier. Il est également plus difficile à forger et à souder, ce qui le rend globalement plus cher. Le titane est généralement disponible à des prix autour de 35‑50 $ / kg, contre 1,5 $ / kg pour l’acier inoxydable.
Cette différence de prix explique pourquoi il n’est pas adopté pour des applications où ses propriétés uniques ne sont pas nécessaires, comme les matériaux structuraux en acier pour la construction, les navires, etc. Des alliages de titane peuvent également être produits en mélangeant le titane avec du cuivre, du fer ou du manganèse.
Aperçu du titane
Marché du titane
Le titane représente un marché de 26 milliards de dollars, qui devrait atteindre 47 milliards de dollars d’ici 2023, soit un TCAC de 6,5 %.
Source: Precedence Research
43 % du titane est utilisé en Asie‑Pacifique, suivi de 30 % en Amérique du Nord et de 19 % en Europe.
Source: Mordor Intelligence
Métal ou dioxyde ?
Parmi les applications du titane, il faut distinguer le métal titane et le dioxyde de titane.
Le dioxyde de titane (TiO2) consomme 95 % du minerai de titane extrait et est utilisé comme pigment blanc permanent très puissant dans les peintures, le papier, le dentifrice et les plastiques. Ce pigment résiste à la lumière du soleil et est chimiquement inerte.
Source: Britannica
Il peut ensuite être mélangé à d’autres pigments pour créer des couleurs vives et des peintures.
Ces propriétés optiques sont la raison pour laquelle il est également utilisé dans les écrans solaires, grâce à sa capacité à réfléchir et à absorber les UV.
Source: Chemours
Un métal stratégique
Sous forme pure ou d’alliage, le titane est apprécié pour sa résistance (à la chaleur, à la corrosion et aux contraintes mécaniques) et sa faible densité comparée à l’acier. En raison de son prix, il reste pour l’instant confiné à un créneau de niche.
Aérospatiale & Militaire
C’est de loin l’application la plus stratégique et la plus discutée.
Les alliages de titane mêlant le métal à l’aluminium, au molybdène et au fer sont utilisés dans les avions, les engins spatiaux et les missiles. Selon le cas d’usage, la raison principale peut être le poids ou la résistance à la chaleur.
Lockheed A-12 – le premier avion composé à 93 % de titane – Source: AirVectors
Pour la même raison, il est également utilisé dans les blindages et les sous‑composants des systèmes d’armes.
Sa résistance à la corrosion fait également du titane un matériau de choix pour les coques de navires, sous‑marins et autres structures exposées à l’eau de mer.
Cela est vrai dans les applications militaires, mais aussi civiles, Airbus et Boeing étant de très gros utilisateurs de titane pour leurs derniers modèles d’avions. C’est particulièrement important alors que la demande d’avions à haute efficacité énergétique augmente, sous la pression des compagnies aériennes soucieuses des coûts et des taxes carbone croissantes.
Usages industriels
Ici aussi, la résistance extrême à la chaleur et à la corrosion rend le titane important pour des applications clés. Par exemple, le titane est utilisé pour les tuyauteries et les réservoirs dans les usines de désalinisation, permettant aux tuyaux de résister à la corrosion du sel (en particulier les saumures concentrées produites lors du processus de désalinisation).
La même résistance à la corrosion est précieuse dans les équipements de traitement chimique et dans les échangeurs de chaleur. Il est également populaire pour les usages résistants à la corrosion dans l’industrie pétrolière & gazière.
Globalement, les applications où la durabilité et la sécurité sont primordiales utilisent également le titane afin de réduire les risques et d’augmenter la durée de vie du matériau.
Biens de consommation
En raison de son faible poids et de sa durabilité, le métal titane et les alliages à base de titane sont employés dans de nombreux produits grand public haut de gamme. Cela inclut, par exemple, les clubs de golf, les ordinateurs portables, les vélos, le matériel d’escalade et les béquilles. Il est aussi utilisé en joaillerie, notamment pour les bagues masculines.
Source: Gthic
Usages médicaux
Le métal titane se lie bien à l’os et crée très peu de réaction avec les tissus et le système immunitaire du corps. Cela en a fait le meilleur métal pour les prothèses articulaires (en particulier les remplacements de la hanche et du genou) et les implants dentaires.
Source: MW Dental Center
Sa robustesse supplémentaire est également appréciée pour les remplacements articulaires, car elle limite l’usure de l’implant.
Durabilité
La longévité du titane lui confère une durée de vie prolongée. Associée à une excellente recyclabilité, cela fait du titane un choix plutôt écologique parmi les métaux.
Il peut également être utilisé occasionnellement dans des applications comme les éoliennes grâce à sa résistance. Il pourrait aussi être utile pour de nouvelles conceptions de batteries rechargeables.
Géopolitique
En raison de son importance dans les applications aérospatiales et militaires, le métal titane a longtemps été considéré comme un métal stratégique.
L’utilisation du métal a été pionnière par l’Union soviétique, puis adoptée par les États‑Unis et leurs alliés.
Le titane a été considéré comme un matériau stratégique pendant toute la guerre froide par le gouvernement américain. Le gouvernement, notamment le Defense National Stockpile Center, a maintenu un important stock de sponges de titane jusqu’à ce qu’il soit finalement épuisé dans les années 2000.
Production par pays
Aujourd’hui, le titane est principalement extrait en Chine, au Mozambique et en Afrique du Sud, suivis par la Norvège et le Canada.
Son raffinage en sponges de titane, composant du dioxyde de titane, du métal titane et des alliages de titane, peint un tableau différent. La Chine est largement en avance, avec une production de 120 000 tonnes métriques en 2023. Elle est suivie par le Japon à 35 000 tonnes, la Russie à 27 000 tonnes et le Kazakhstan à 16 000 tonnes.
Source: World Population Review
De façon notable, le titane est exclu des interdictions d’importation en provenance de Russie à la suite de la guerre en Ukraine. Cela représentait 375 M$ d’importations de titane en 2023.
« Nous pensons que sanctionner le titane en provenance de Russie reviendrait à nous sanctionner nous‑mêmes. »
Guillaume Faury – Directeur général d’Airbus
Ceci s’explique par le fait que les pays occidentaux ne disposent pas d’une production domestique significative de titane et ne peuvent pas compter uniquement sur le Japon pour leurs besoins.
« La Russie pourrait couper le flux de ces … matériaux et laisser les entreprises essentielles à la défense nationale et à l’aviation civile dans l’incapacité de fonctionner. »
William George – directeur de la recherche chez ImportGenius pour le Washington Post
Investir dans le titane
Le titane est un matériau surtout connu du grand public comme un matériau high‑tech dans les clubs de golf en or ou les implants de hanche. Mais il est en réalité omniprésent, d’abord comme pigment dans les peintures, puis comme matériau clé dans les avions, les armes, les usines, les tuyaux, etc.
Lorsque le titane a été considéré à risque de déficit en raison d’une possible interdiction des exportations russes début 2022, son prix a connu un pic soudain. Les prix sont depuis revenus aux niveaux d’avant la guerre, mais restent supérieurs à la tendance 2018‑2021.
Source: Trading Economics
Bien sûr, l’escalade des tensions commerciales avec la Chine pourrait avoir un impact encore plus important. En considérant la récente réduction des exportations chinoises de minéraux rares stratégiques et d’antimoine, cela pourrait être le prochain métal stratégique exposé (avec le tungstène).
Bien qu’il soit effectivement possible d’acheter directement du titane sous forme physique pour investir, il n’est pas réellement considéré comme un métal précieux ou un métal d’investissement comme l’or, l’argent ou même le platine.
Source: Hero Bullion
Globalement, les marchés du titane sont en situation de sous‑offre depuis un certain temps, avec des attentes que la situation persiste et s’aggrave dans les années à venir, nécessitant 3 millions de tonnes d’ilménite supplémentaire d’ici 2027 pour répondre à la demande.
Source: Kenmare Ressources
Vous pouvez investir dans des sociétés liées au titane via de nombreux courtiers, et vous pouvez trouver ici, sur securities.io, nos recommandations pour les meilleurs courtiers aux États‑Unis, Canada, Australie et Royaume‑Uni, ainsi que de nombreux autres pays.
Si vous n’êtes pas intéressé par la sélection de sociétés spécifiques liées au titane, vous pouvez également vous tourner vers des ETF comme le VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX), qui offrira une exposition plus diversifiée pour capitaliser sur l’industrie minière.
Ou vous pouvez lire nos articles dédiés sur « Tungstène – Le métal high‑tech secret » et « Restrictions chinoises sur les exportations d’antimoine soulignent l’importance stratégique de ce métalloïde », qui présentent des opportunités similaires et des conditions de négligence prolongée suivies d’une importance géopolitique renouvelée de ces métaux stratégiques.
Sociétés du titane
1. Kenmare Resources (KMRPF)
Cette société minière possède la mine Moma Titanium Minerals au Mozambique, l’un des plus grands gisements de titane sur Terre. On estime qu’elle contient jusqu’à 14,4 milliards de tonnes de réserves de minerai, avec 2,6 % d’ilménite.
La base de ressources minérales à Moma est suffisante pour soutenir la production aux taux actuels pendant plus de 100 ans et offre des opportunités significatives d’expansion future afin de répondre à la demande croissante de ces produits.
L’entreprise représente 7 % de l’offre mondiale de matières premières de titane.
Source: Kenmare Ressources
Ces dernières années, la société a fortement augmenté ses dividendes, grâce à des bénéfices records liés au pic de prix en 2022.
Elle a également racheté 15,6 % du total des actions en 2021 (pour 83 M$) et 5,9 % du total des actions en 2023 (pour 30 M$).
Source: Kenmare Ressources
Les investisseurs dans Kenmare devront être conscients de la localisation géographique de la mine principale, l’Afrique étant loin des meilleures juridictions minières, ainsi que de l’instabilité des prix inhérente aux matières premières de niche comme le titane.
2. ATI – Allegheny Technologies
ATI Graphique du prix
AIUT est un producteur de métaux critiques pour les marchés mondiaux de l’aérospatiale et de la défense. Cela inclut le titane, ainsi que l’acier, le nickel, le cobalt, le zirconium, le tungstène, le niobium, le hafnium, le tantale et les alliages de vanadium.
En 2024, la société a enregistré une croissance de 45 % d’une année sur l’autre des ventes de titane, tirée par une forte demande aérospatiale. Elle a également vu une croissance de 47 % sur les marchés médicaux et de 12‑18 % dans les secteurs de la défense, de l’énergie spécialisée et de l’électronique.
Globalement, les moteurs à réaction et les structures d’avion (civil/commercial) ainsi que la défense constituent la plus grande partie de l’activité de l’entreprise.
Source: ATI
D’ici la fin de l’année, elle aura augmenté sa capacité de fusion du titane de 45 %.
L’entreprise joue un rôle clé dans la réindustrialisation et la localisation aux États‑Unis des approvisionnements stratégiques comme le titane, aux côtés du concurrent Titanium Metal Corporation.
C’est une tendance importante pour l’entreprise, car un approvisionnement sécurisé est désormais considéré comme indispensable par les sociétés aérospatiales (y compris civiles) et de défense, après plus d’une décennie de complaisance en utilisant des sources russes et chinoises.
Cela place ATI dans une bonne position pour étendre son activité à l’avenir et offrir aux investisseurs une couverture contre le phénomène de déglobalisation.
3. Chemours
CC Graphique du prix
Chemours est une scission du géant de l’industrie chimique DuPont, basée aux États‑Unis. Elle est spécialisée dans la production d’oxyde de titane, ainsi que dans la fabrication de Téflon. Elle produit également des gaz réfrigérants.
De loin, le titane constitue la principale partie de l’activité, représentant plus de la moitié du chiffre d’affaires de l’entreprise.
Source: Chemours
Chemours vend principalement en Amérique du Nord (45 %) suivi par l’Asie‑Pacifique (24 %) et l’EMEA (20 %).
La section réfrigérants comprend l’ancien Freon et le nouveau Opteon, qui émet beaucoup moins de gaz à effet de serre.
Le segment des matériaux avancés inclut le Téflon anti‑adhésif, le matériau flexible Viton, les lubrifiants haute performance Krytox et la membrane Nafion.
Source: Chemours
Le Nafion peut être utilisé pour la purification et la désalinisation de l’eau, ainsi que pour la production et l’utilisation d’hydrogène dans les piles à combustible.
Les applications du Téflon vont bien au-delà des poêles antiadhésives et incluent le soutien à la production de pales d’éoliennes, un liant dans les batteries de véhicules électriques, un joint pour réduire les émissions de CO₂, ou encore un liant dans les électrodes pour la production d’hydrogène.
Le Téflon a même récemment été approuvé pour une utilisation dans les semi‑conducteurs. Cela fait de Chemours le seul fabricant américain de résine PFA, essentiel pour une chaîne d’approvisionnement sécurisée dans le cadre du CHIPS and Science Act.
Dans l’ensemble, Chemours est une société chimique hautement spécialisée, avec un fort leadership dans son segment hérité de son ancien maison‑mère DuPont.
En plus du titane, elle détient également des brevets précieux de produits chimiques spécialisés. Des réfrigérants aux émissions aux gaz de production d’hydrogène et à leur utilisation, Chemours devrait bénéficier des tendances de réduction des émissions de carbone, ainsi que de la demande mondiale croissante de peintures et de colorants.
