ICE étend la tarification évaluée aux prêts résidentiels entiers non titrisés

Intercontinental Exchange (ICE ) a annoncé le lancement des évaluations de prêts résidentiels entiers le 30 septembre 2026, un service qui étend le processus de tarification évaluée déjà établi par l’entreprise aux prêts hypothécaires résidentiels individuels non titrisés. Le service fournit une tarification basée sur des modèles pour les prêts hypothécaires qualifiés (QM), les prêts hypothécaires non qualifiés (non‑QM) et les garanties spécialisées, avec des évaluations calculées quotidiennement ou mensuellement et livrées via un transfert de fichiers sécurisé via l’ICE Data API.

ICE a déclaré que les prêts résidentiels entiers figuraient parmi les segments à la croissance la plus rapide du revenu fixe, mais qu’ils manquaient d’une infrastructure de prix structurée. L’entreprise a décrit le service comme comblant le fossé entre les marchés titrisés et non titrisés, apportant au marché des prêts entiers la même tarification transparente qu’elle affirme être disponible depuis longtemps pour les instruments titrisés.

Varun Pawar, directeur principal des produits, Data Services chez ICE, a déclaré que l’entreprise fournit depuis des années une tarification évaluée pour un large éventail d’instruments financiers. « Apporter ce service au secteur des prêts résidentiels entiers offre à nos clients une source unique de tarification pour différents prêts, et nous sommes impatients de continuer à nous étendre à d’autres domaines de l’écosystème hypothécaire », a déclaré Pawar.

Méthodologie et données d’entrée

Le service utilise le processus de tarification évaluée établi par ICE et est supervisé par un groupe d’évaluateurs expérimentés. La méthodologie intègre les données spécifiques au prêt fournies par le client ainsi que des ensembles de données propriétaires et des analyses provenant de l’activité hypothécaire et de services de données d’ICE, construits autour de trois entrées nommées. Le modèle ICE AFT de prépaiement et de crédit projette les prépaiements, les défauts et les défaillances ; la page produit des évaluations de prêts entiers d’ICE le décrit comme un modèle mature, régulièrement mis à jour, qui intègre de vastes ensembles de données pour produire ces projections au niveau du prêt. L’indice ICE Home Price fournit des données de prix immobiliers à l’échelle micro à travers 28 000 codes postaux, ce qu’ICE affirme permettre une mesure du ratio prêt/valeur (LTV) plus précise et actuelle et améliorer les projections et évaluations du risque de crédit. Les données d’origination ICE offrent un ensemble de données anonymisées mises à jour quotidiennement provenant de plus de 3 000 prêteurs contributeurs, utilisées pour calibrer les entrées de spread et de rendement.

Selon la page produit, chaque évaluation débute avec des données de référence au niveau du prêt soumises par le client dans un format fourni par ICE, couvrant les attributs du prêt ainsi que les données de taux variable et de modification. ICE s’approvisionne ensuite et applique les informations sous-jacentes, y compris les taux de référence et les projections de prépaiement, de défaut et de flux de trésorerie au niveau du prêt. Les nuances du marché entrent dans le processus via les données d’origination ICE, les grilles de tarification tierces, les exécutions de transactions et les offres, ainsi que les évaluations relatives des obligations titrisées. Une équipe dédiée d’évaluateurs supervise le processus, gérant les entrées du modèle, effectuant des ajustements de spread au niveau du prêt et du secteur, et traitant les exceptions au niveau du prêt.

ICE a indiqué qu’en raison de la nature de la classe d’actifs, il ne vérifie pas de manière indépendante l’exactitude, l’exhaustivité ou la ponctualité des données fournies par le client, et que les évaluations seront affectées si un client fournit des données inexactes ou incomplètes. Un document complet sur la méthodologie des évaluations de prêts entiers d’ICE est disponible sur demande, a noté la page produit.

Couverture, livraison et cas d’utilisation

La couverture englobe les hypothèques QM à taux fixe et à taux variable, ainsi que les prêts non‑QM à taux fixe et à taux variable incluant Alt‑A, Reperforming, Subprime, Scratch & Dent, Jumbo, ligne de crédit hypothécaire (HELOC), non‑performants, deuxième privilège et prêts au ratio de couverture du service de la dette (DSCR).

Pour les prêts résidentiels entiers aux États‑Unis, les évaluations sont fournies sur demande du client, soit sous forme d’évaluations quotidiennes disponibles le jour ouvrable suivant, soit sur une base mensuelle. Les résultats au niveau du prêt sont livrés via un transfert de fichiers sécurisé et l’ICE Data API, avec des intégrations aux principales plateformes d’analyse.

ICE a répertorié six cas d’utilisation pour le service : tarification d’acquisition de portefeuille et de diligence raisonnable ; mark‑to‑market pour le bilan et les rapports réglementaires ; étalonnage de l’exécution de la vente de prêts ; tests de résistance aux taux d’intérêt et au risque de crédit ; étalonnage de la performance du programme ; et rapports pour les investisseurs et les auditeurs.

Les évaluations de prêts entiers s’ajoutent à une gamme de données de tarification qui comprend des évaluations de fin de journée, une tarification évaluée continue, une transparence accrue des évaluations, des informations de juste valeur et des évaluations de prêts à effet de levier, selon la page de données de tarification d’ICE. ICE décrit ses évaluations de fin de journée comme utilisant une logique basée sur des règles et des techniques d’évaluation standard qui varient selon la classe d’actifs et maximisent l’utilisation d’entrées observables pertinentes, y compris les prix cotés pour des actifs similaires, les courbes de rendement de référence et les entrées corroborées par le marché.

L’entreprise a indiqué qu’elle fournit des évaluations de revenu fixe sur environ trois millions d’instruments, des données de référence sur les marchés mondiaux et des indices couvrant toutes les classes d’actifs avec 2 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion qui leur sont associés. Pour la connectivité et l’accès aux données, ICE propose des solutions de bureau et des flux de données ainsi que l’ICE Global Network, que l’entreprise affirme offrir des services de contenu, de livraison et d’exécution via des réseaux à fibre optique et sans fil.

Les évaluations de titres à revenu fixe sont fournies aux États‑Unis via ICE Data Pricing & Reference Data, LLC, conseiller en investissement enregistré auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission, et à l’international via les entités ICE Data Services en Europe et en Asie‑Pacifique.