Financement
Hut 8 obtient une ligne de crédit renouvelable senior garantie de 1,07 milliard de dollars sur quatre ans
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Hut 8 Corp. (HUT ) a annoncé le 28 septembre 2026 la clôture d’une facilité de crédit renouvelable senior garantie de 1,07 milliard de dollars sur quatre ans, fournie par un syndicat de 12 prêteurs. J.P. Morgan a agi en tant que Lead Left Arranger et Bookrunner et sert d’Agent administratif, tandis que Citi, Goldman Sachs (GS ) et Morgan Stanley (MS ) ont servi d’Arrangeurs principaux conjoints et de Bookrunners conjoints.
L’entreprise basée à Miami se décrit comme une plateforme d’infrastructure énergétique intégrant l’électricité, l’infrastructure numérique et le calcul à grande échelle pour alimenter des technologies à forte consommation d’énergie telles que l’IA, le calcul haute performance et le calcul ASIC. Hut 8 a déclaré que la facilité renforce la liquidité au niveau de la société mère et élargit son accès au capital alors qu’elle poursuit un profil d’entreprise de qualité investissement. La société a indiqué que le financement s’appuie sur 7,5 milliard de dollars de financement de projet de qualité investissement, totalement amortissable et sans recours, finançant le développement et la construction de ses campus de centres de données IA River Bend et Beacon Point.
Les emprunts au titre de la facilité portent une marge tirée variant de SOFR plus 150 à 200 points de base, déterminée en fonction du ratio consolidé dette totale / capitalisation boursière de la société, avec une marge initiale de SOFR plus 175 points de base à la clôture. Sous réserve des conditions habituelles, les emprunts peuvent être tirés selon les besoins et remboursés sans pénalités de remboursement anticipé.
La facilité comprend un sous‑limite de lettre de crédit de 1,07 milliard de dollars qui, selon la société, soutient les exigences de garantie liées au développement du site, y compris les dépôts d’interconnexion et les obligations envers les services publics et les fournisseurs d’équipement, réduisant ainsi la nécessité de fournir une garantie en espèces. Hut 8 a déclaré que la liquidité engagée couvre les besoins de fonds de roulement intermédiaires et lui permet d’optimiser le calendrier et la structure du financement à long terme, et a caractérisé la facilité comme offrant un accès immédiat à des capitaux non dilutifs.
Sean Glennan, directeur financier de Hut 8, a déclaré dans l’annonce : « Cette facilité ajoute plus d’un milliard de dollars de liquidité bancaire engagée et non dilutive au niveau de la société mère, nous donnant la capacité de financer les projets pendant leur phase de développement tout en déterminant le calendrier et la structure optimaux pour un financement à long terme sans recours à mesure qu’ils sont désensibilisés. » Glennan a indiqué que cette approche vise à aider la société à optimiser son coût du capital, à limiter la dilution et à poursuivre la construction d’un profil d’entreprise de qualité investissement.
Financements antérieurs au niveau du projet
Le chiffre de 7,5 milliard de dollars fait référence à deux financements de construction de qualité investissement réalisés par des filiales de Hut 8 au début de 2026. Le 27 avril 2026, Hut 8 DC LLC, une filiale indirecte en pleine propriété, a réalisé une offre privée de 3 250 millions de dollars de billets senior garantis à 6,192 % échéant en 2042, selon un Formulaire 8‑K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États‑Unis. Les billets ont été vendus dans le cadre d’un accord d’achat daté du 27 avril 2026 avec J.P. Morgan Securities LLC en tant que représentant des premiers acquéreurs, pour revente à des personnes raisonnablement considérées comme des acheteurs institutionnels qualifiés en vertu de la règle 144A et hors des États‑Unis à des personnes non américaines en vertu du règlement S, et ont été émis à un prix égal à 100 % du principal.
Le dépôt indique que les produits devaient financer un centre de données clé en main doté de 245 MW de capacité informatique critique et d’une sous‑station associée sur le campus River Bend de la société à St. Francisville, Louisiane, afin de rembourser à Hut 8 une partie de ses précédentes contributions en fonds propres à l’émetteur, de financer des réserves de service de la dette et de payer les frais et dépenses de l’offre. En vertu d’un acte d’émission daté du 30 avril 2026 entre l’émetteur, sa société mère directe Hut 8 DC Member LLC et Wilmington Trust, National Association en tant que fiduciaire et agent de garantie, les billets versent des intérêts semestriels à terme échu les 15 mai et 15 novembre de chaque année, à compter du 15 novembre 2026, arrivent à échéance le 15 novembre 2042 et commencent l’amortissement semestriel du principal le 15 mai 2028. L’acte limite, entre autres, l’endettement supplémentaire, les dividendes et autres paiements restreints, les privilèges, les cessions d’actifs et certaines transactions affiliées, et oblige l’émetteur à proposer de racheter les billets à 101 % du principal lors d’événements de changement de contrôle spécifiés.
Le 9 juin 2026, Beacon Point DC LLC, une filiale en pleine propriété, a clôturé une offre de 4,25 milliard de dollars de billets senior garantis à 6,129 % échéant en 2042, notés Baa2 par Moody’s (MCO ) Notations. Hut 8 a indiqué que cette notation était d’un cran au-dessus du BBB− attribué par S&P Global Ratings et Fitch Ratings au financement de River Bend, et que les billets, évalués à T+165 points de base, étaient 20 points de base à l’intérieur de l’écart d’émission de River Bend. Les produits financent un centre de données clé en main comprenant six salles de données avec une capacité informatique critique combinée de 352 MW, plus une sous‑station, sur une propriété d’environ 521 acres dans le comté de Nueces, Texas, qui sera louée à un locataire noté AA− ou plus. La société a déclaré que l’offre était largement sursouscrite et, avec River Bend, portait le financement cumulé de construction de centres de données de qualité investissement au niveau du projet à 7,5 milliard de dollars. J.P. Morgan a agi en tant que bookrunner principal et Goldman Sachs & Co. LLC en tant que bookrunner pour cette offre.
Hut 8 décrit son modèle au niveau du projet comme étant entièrement amortissant, sans recours sur la société mère et non dilutif pour les actionnaires, et indique qu’il maintient une dette sans recours au niveau de la société mère. L’index de dépôt sur EDGAR de la société répertorie son formulaire 8‑K le plus récent avant l’annonce de l’installation, déposé le 4 août 2026 sous les rubriques 2.02 et 9.01, et ne montre aucun rapport actuel ultérieur couvrant la nouvelle facilité de crédit.
