Recursion lève 200 millions de dollars dans le cadre d’une offre garantie d’actions ordinaires de catégorie A

Recursion Pharmaceuticals (RXRX ) a fixé le prix d’une offre garantie de 61 540 000 actions ordinaires de catégorie A à 3,25 dollars l’action, le 15 octobre 2026. La société prévoit un produit brut total d’environ 200 millions de dollars, avant déduction des escomptes et commissions de prise ferme ainsi que des frais d’offre estimés. Toutes les actions sont vendues par Recursion, et la clôture de l’offre devrait avoir lieu le 16 octobre 2026 ou aux alentours de cette date, sous réserve de la satisfaction des conditions de clôture habituelles, selon l’annonce de fixation du prix de la société.

Leerink Partners, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC et Evercore Group L.L.C. agissent en qualité de co-coordinateurs de la tenue du livre d’ordres pour l’offre, et Needham & Company, LLC en qualité de chef de file. Recursion a indiqué que des investisseurs tels que Janus Henderson Investors, Invus, Longaeva Partners, ARK Invest et Driehaus Capital Management, ainsi que d’autres spécialistes du secteur de la santé et fonds communs de placement, ont participé au financement.

Les actions sont offertes dans le cadre d’une déclaration d’enregistrement sur formulaire S-3 (n° de dossier 333-284878), qui est entrée automatiquement en vigueur lors de son dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, le 12 février 2025. Le supplément préliminaire au prospectus, daté du 14 octobre 2026 et portant la mention « sous réserve d’achèvement », a été déposé auprès de la SEC le 15 octobre 2026 ; un supplément définitif au prospectus sera également déposé. Les registres de dépôts de la SEC montrent que la société a aussi soumis un rapport courant sur formulaire 8-K le 15 octobre 2026. Selon le supplément, le dernier cours de vente déclaré de l’action ordinaire de catégorie A sur le Nasdaq Global Select Market était de 3,74 dollars par action le 14 octobre 2026 ; l’action est négociée sous le symbole RXRX.

Utilisation du produit de l’offre et situation de trésorerie

Recursion a indiqué dans le supplément qu’elle entend utiliser le produit net de l’offre pour faire progresser ses programmes précliniques et cliniques en cours, notamment une étude d’enregistrement de REC-4881 dans la polypose adénomateuse familiale et des études d’extension de dose de REC-1245 dans les tumeurs solides. Ces fonds serviront également à faire progresser les technologies de sa plateforme, à prolonger son autonomie financière, à financer des investissements stratégiques et des acquisitions, ainsi qu’à répondre à ses besoins généraux. Le document précise que la société n’a actuellement aucun accord, engagement ni entente concernant des acquisitions ou des investissements stratégiques spécifiques. Dans l’attente de leur utilisation, Recursion a indiqué qu’elle entend investir le produit net de l’offre dans des titres portant intérêt à court et à moyen terme, des instruments de qualité investissement, des certificats de dépôt ou des titres émis ou garantis directement par le gouvernement des États-Unis.

Le supplément fait état d’une trésorerie préliminaire — comprenant les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions — d’environ 561 millions de dollars au 30 septembre 2026. Ce solde préliminaire comprend environ 86 millions de dollars de produit net provenant de la vente de 23 696 330 actions de catégorie A dans le cadre du programme de placement au cours du marché de la société avec TD Securities (USA) LLC, au cours du trimestre clos le 30 septembre 2026. Le document précise que le montant de trésorerie est une estimation préliminaire, qui doit être confirmée à l’issue des procédures de clôture de fin de trimestre et qui n’a été ni auditée ni examinée par le cabinet indépendant d’experts-comptables agréé de la société. À la suite de l’offre, Recursion prévoit que sa trésorerie, ses équivalents de trésorerie et sa trésorerie soumise à restrictions actuels financeront ses charges d’exploitation et ses dépenses d’investissement jusqu’en 2029. Le document précise toutefois que cette estimation repose sur des hypothèses qui pourraient se révéler erronées.

Au 30 juin 2026, 533 191 318 actions ordinaires de catégorie A étaient en circulation, et jusqu’à 213,3 millions de dollars d’actions au total restaient disponibles à la vente dans le cadre du programme de placement au cours du marché. Le document indique que la valeur comptable historique des actifs corporels nets de la société s’élevait à 430,6 millions de dollars au 30 juin 2026, soit 0,81 dollar par action, et que les acquéreurs des actions offertes subiront une dilution immédiate et importante de la valeur comptable des actifs corporels nets par action. Le supplément indique également que Recursion n’a jamais déclaré ni versé de dividendes en espèces sur ses actions et ne prévoit pas d’en verser dans un avenir prévisible.

Informations cliniques et partenariales publiées le même jour

Le document relatif à l’offre indique que, le 15 octobre 2026, Sanofi a pris une option sur le premier candidat au développement issu de la collaboration de recherche multipartite entre les deux sociétés. Cette décision déclenche le versement à Recursion d’un paiement d’étape de 10 millions de dollars et porte à 144 millions de dollars le total des paiements initiaux et d’étape versés à ce jour dans le cadre de la collaboration. Le document précise que la collaboration a désormais franchi six étapes liées à l’avancement dans le cadre de cinq programmes. Recursion peut encore recevoir plus de 300 millions de dollars en paiements d’étape supplémentaires pour ce programme, ainsi que des redevances moyennes correspondant à un faible pourcentage à deux chiffres sur les ventes nettes du produit si le candidat est commercialisé avec succès. Le candidat devrait entrer en phase 1 des essais cliniques en 2027 ; Sanofi financera et dirigera la suite de son développement et sa commercialisation. La prise d’option a été annoncée dans un communiqué distinct de la société publié le même jour que l’annonce de fixation du prix.

Le supplément fait également état de mises à jour publiées le même jour sur deux des programmes de l’entreprise : les nouvelles données principales de l’étude de phase 1b/2 TUPELO sur le REC-4881, un inhibiteur expérimental de MEK1/2 destiné au traitement de la polypose adénomateuse familiale, et les premières données issues de la partie d’escalade de dose en monothérapie de phase 1 de DAHLIA, l’essai de phase 1/2 du REC-1245 dans certaines tumeurs solides. Sous réserve de l’issue des discussions en cours avec la FDA, l’entreprise prévoit de lancer un essai d’enregistrement du REC-4881 en 2027. Elle a retenu une dose de 45 mg une fois par jour pour les cohortes d’extension en monothérapie du REC-1245.