Les plateformes d’échange se précipitent pour informer les investisseurs de leur exposition à FTX et Alameda

Avec un autre grand événement qui secoue le monde de la cryptomonnaie sous la forme de l’effondrement de FTX – cette fois bien plus important que le fiasco de TerraForm – les entreprises se précipitent pour rassurer les utilisateurs qu’ils ne sont pas à risque, niant tout lien afin d’apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant l’effet de contagion.

L’effet est déjà visible avec le Bitcoin descendant sous les 16 000 $ et l’Ether sous les 1 100 $, tandis que des milliards de dollars ont été effacés du marché crypto dans son ensemble. FTT, le token natif de la plateforme FTX, a perdu environ 90 % de sa valeur rien que cette semaine.

Confirmations et Négations

À présent, plusieurs entreprises crypto ont pris Twitter ces derniers jours pour confirmer ou infirmer toute exposition à FTX ou Alameda – chaque société fondée par le milliardaire de 30 ans Sam Bankman-Fried, dont les positions sur la régulation des cryptomonnaies en ont fait une figure controversée au sein de l’industrie crypto.

Coinbase

Brian Armstrong, le PDG de la plus grande plateforme d’échange aux États‑Unis, Coinbase, a annoncé via Twitter qu’elle ne possède aucun token FTT et n’a aucune exposition ni à FTX ni à sa filiale, la société de trading quant‑crypto Alameda.

Il a également critiqué l’événement comme étant le résultat de pratiques commerciales risquées, telles que le détournement de fonds des clients et les conflits d’intérêts.

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Tether

Le CTO de Tether, Paolo Ardoino, a également tweeté que l’émetteur du stablecoin USDT n’a aucune exposition à aucune des deux entreprises en difficulté.

Circle

Un autre émetteur de stablecoin (USDC), le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a démenti les rumeurs selon lesquelles l’entreprise serait exposée à FTX et Alameda. Bien que les deux sociétés aient été clientes de Circle, elles n’ont ni contracté de prêts ni reçu de FTT en garantie, a déclaré Allaire.

Genesis

Genesis, la société de trading pour les investisseurs institutionnels, a indiqué qu’elle « a couvert et vendu des garanties, entraînant une perte totale d’environ 7 M$ sur toutes les contreparties, y compris Alameda ».

Coinsquare

La plateforme de trading Coinsquare a quant à elle assuré ses utilisateurs que tous les fonds des clients sont conservés en stockage à froid. « Nous n’utiliserons jamais les actifs des clients pour exploiter notre activité », a déclaré l’entreprise.

INX Group

Douglas Borthwick, directeur commercial de la plateforme de titres numériques INX Group, a également confirmé : « Nous n’avons pas de branche propriétaire. Nous n’investissons pas les actifs des clients. »

Wintermute

En réponse à la volatilité du marché, le market maker Wintermute a déclaré avoir réduit son exposition à FTX dès que les premières inquiétudes de solvabilité ont été soulevées, et que les fonds restants sur la plateforme sont « dans nos tolérances de risque et n’ont pas d’impact significatif sur notre situation financière globale. »

Amber Group

Bien qu’Amber Group n’ait aucune exposition à Alameda ni au token FTT, elle a été un participant actif sur la plateforme FTX. « Bien que nous ayons considérablement réduit notre exposition au cours de la semaine, nous avons encore des retraits en attente de traitement, » a écrit l’entreprise. Les actifs bloqués représentent moins de 10 % du capital de trading total du market maker et ne « constituent pas une menace pour nos opérations commerciales ou notre liquidité, » a-t-elle ajouté.

Maple Finance

Le cofondateur de Maple Finance, prêteur crypto institutionnel, Sid Powell, a précisé que son entreprise n’a accordé aucun prêt à la société sœur de FTX. Cependant, le prêteur a collaboré avec Alameda l’année dernière pour offrir aux entreprises un véhicule de prêt syndiqué en chaîne.

Multicoin Capital

La société de capital-risque axée sur la crypto, Multicoin Capital, aurait 10 % de ses fonds bloqués en retraits en attente sur FTX après avoir déplacé environ 24 % avant que FTX ne gèle les retraits.

Sequoia Capital

La société de capital-risque Sequoia Capital va amortir son investissement de plus de 210 M$ dans FTX à zéro alors que les risques de faillite se profilent, a-t-elle déclaré dans une note aux investisseurs publiée sur Twitter.

« Ces derniers jours, une pénurie de liquidités a créé un risque de solvabilité pour FTX, » a déclaré la société basée dans la Silicon Valley, ajoutant que « la nature et l’étendue complètes de ce risque ne sont pas encore connues, » et qu’elle surveille la situation, qui évolue rapidement.

Ontario Teachers’ Pension Plan

Cet événement pourrait toucher durement le Régime de retraite des enseignants de l’Ontario ; il a investi un montant non divulgué dans FTX il y a un an, à une valorisation de 25 Mrd de dollars. Teachers est le troisième plus grand fonds de pension du Canada, qui gère les retraites des 333 000 enseignants actifs et retraités de l’Ontario.

Bank Run on a Centralized Crypto Exchange 

Tout a commencé lorsque la principale plateforme d’échange crypto Binance a provoqué des ondes de choc sur les marchés le week‑end dernier en annonçant qu’elle prévoyait de se désengager du FTT en raison de préoccupations concernant le manque de liquidité lors du trading sur FTX, un concurrent plus petit.

Cela a déclenché une « ruée bancaire » semblable à celle des cryptomonnaies sur FTX, où les principaux investisseurs ont tenté de retirer des fonds plus tôt cette semaine. Selon les rapports, les utilisateurs se sont précipités pour retirer des milliards de dollars de cryptomonnaies de FTX en seulement 72 heures.

Les inquiétudes se sont concentrées sur la question de savoir si le bilan de la société affiliée Alameda est saturé de tokens de plus en plus sans valeur, qui n’auraient aucune valeur supérieure aux passifs de la plateforme, rendant essentiellement FTX insolvable.

Il existe également des inquiétudes concernant d’éventuels conflits d’intérêts avec Alameda Research, l’unité de trading propriétaire de FTX, également destinée à servir de principal fournisseur de liquidité de secours pour la chambre de compensation de FTX.

Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, connu sous le nom de CZ, a ensuite amplifié ce récit sur Twitter, déclenchant la ruée qui a fait tomber FTX. Lundi, les concurrents milliardaires se livraient à une dispute publique sur Twitter. Mais mardi, les acteurs du marché ont été stupéfaits lorsque Binance a signé un accord non contraignant mardi pour acquérir la filiale FTX de la plateforme hors des États‑Unis, dans le but de couvrir ce qu’il a décrit comme une crise de liquidité.

C’est alors que Sam a indiqué que la ruée bancaire avait provoqué un problème de liquidité bien plus important qu’ils ne pouvaient gérer, et que Binance cherchait à acquérir FTX. Cette opération a ensuite échoué, laissant l’entreprise en difficulté exposée à des crises de liquidité encore plus graves.

Binance a déclaré qu’après une due diligence, elle a décidé de ne pas poursuivre l’accord, invoquant des rapports de « mauvaise gestion des fonds des clients et d’enquêtes présumées d’agences américaines ».

Depuis, le fondateur de Tron et ambassadeur de la Grenade à l’Organisation mondiale du commerce, Justin Sun, tente de venir à la rescousse. Bien qu’aucun détail n’ait été partagé, Sun a déclaré que lui et son équipe « élaborent une solution » avec FTX « pour éviter une détérioration supplémentaire ».

A Reminder: Not Your Keys, Not Your Coins

Le fiasco de FTX est un nouveau coup porté à un marché déjà meurtri, qui se remet encore de l’effondrement de Terraform, Three Arrows Capital, Voyager, Celsius et de nombreuses autres entreprises. Le marché était déjà sur les nerfs. Maintenant, les investisseurs se demandent si cela marquera le début d’une nouvelle panique de masse.

Cet événement a déclenché une nouvelle vague de liquidations, accentuant l’incertitude sur le marché. Il est encore trop tôt pour déterminer les effets à long terme de cet événement, mais il est certainement possible que cela entraîne la faillite d’autres entreprises et un renforcement de la surveillance réglementaire.

Mercredi, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, l’a qualifié de « Far West sauvage et chaos combinés en un seul, » déclarant que le « défaut fatal » de l’actif est que n’importe qui peut créer ces pièces, les rendant « difficiles à distinguer ».

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L’incident risque également d’alourdir davantage le marché alors que les investisseurs perdent confiance dans l’espace crypto. Il incitera probablement de nombreux investisseurs à reconsidérer leurs positions sur le marché.

Si vous cherchez des alternatives à FTX pour le trading de cryptomonnaies, de nombreuses options restent disponibles, y compris, mais sans s’y limiter,

• Kraken
• Binance
• Coinbase
• Gemini

Quel que soit l’échange utilisé, ces développements récents n’ont fait que souligner davantage l’importance de ce qui est sans doute la phrase la plus répétée, et malheureusement la plus ignorée, dans la crypto : « Pas vos clés, pas votre pièce ». La capacité à assurer une auto‑garde sécurisée de ses actifs est l’une des fonctionnalités les plus importantes offertes par la technologie blockchain. Cette situation encore en évolution n’est que le dernier rappel d’une longue série à prendre en compte cette maxime, qui mérite d’être répétée une fois de plus. « Pas vos clés, pas votre pièce ».

Proof-of-Reserves

À la lumière de la crise FTX et Alameda, CZ et d’autres personnalités de l’industrie soutiennent le mécanisme de preuve de réserves utilisant les arbres de Merkle par les plateformes d’échange centralisées afin d’offrir aux consommateurs davantage de confiance et d’établir la confiance au sein du secteur.

Cependant, le fait demeure que, tout comme FTX, ces plateformes sont centralisées. Et les plateformes d’échange centralisées sont un mal nécessaire dans le monde du trading de cryptomonnaies. Mais bien qu’elles offrent un moyen pratique d’acheter et de vendre des actifs crypto, elles comportent également plusieurs risques.

Non seulement elles constituent une cible de choix pour les hackers, car elles détiennent une grande quantité d’informations et de fonds d’utilisateurs en un seul endroit, mais les plateformes d’échange centralisées peuvent également être soumises à une réglementation gouvernementale, ce qui peut limiter leurs fonctionnalités ou même les contraindre à fermer complètement.

Mais surtout, comme indiqué ci‑dessus, garder vos fonds sur ces plateformes signifie que vous n’en avez pas la garde.

Le fiasco de FTX rappelle les risques inhérents à la conservation de vos fonds sur les plateformes d’échange centralisées. Cela a certainement poussé de nombreux utilisateurs à remettre en question la sécurité de leurs fonds sur les échanges.

L’auto‑garde via des hardware wallets est importante car elle vous permet de contrôler totalement vos actifs numériques. Lorsque vous confiez vos actifs à une plateforme d’échange centralisée, vous comptez sur celle‑ci pour les garder en sécurité. Cependant, lorsqu’un incident similaire à FTX se produit, les utilisateurs peuvent perdre leurs actifs.

Pour ces raisons, limiter votre exposition aux plateformes d’échange centralisées est généralement recommandé lorsque vous ne tradez pas activement. Cela signifie ne conserver qu’une petite somme de fonds sur la plateforme et les retirer vers un portefeuille plus sécurisé dès que possible. Cela implique également d’être conscient des risques liés à l’utilisation d’une plateforme d’échange centralisée et de prendre des mesures pour vous protéger en conséquence.