Titres numériques : les nouveautés de Blockstation, Tokeny et Securitize

Trois annonces d’octobre 2022 illustrent l’évolution des titres numériques : le changement de dirigeant de Blockstation, la collaboration entre Tokeny et Assetera et les fonds tokenisés prévus par Securitize avec Hamilton Lane.

Blockstation – Un nouveau PDG

Blockstation, établie à Toronto, avait annoncé un changement à sa tête : son cofondateur et directeur technique Jai Waterman devenait directeur général, en remplacement de l’autre cofondateur, Marko Hafez.

À cette occasion, Waterman déclara : “Je suis très enthousiaste face à nos réussites dans les titres tokenisés et à notre entrée sur des marchés comme les titres adossés à des créances hypothécaires et les crédits carbone. Nous créerons de la valeur pour nos actionnaires, partenaires stratégiques et clients en accélérant le développement de notre technologie et en améliorant la sécurité, la transparence et l’efficacité des marchés réglementés.”

Selon Blockstation, ce changement préparait une expansion et une nouvelle levée de capitaux.

Nous avions déjà suivi Blockstation lorsqu’elle avait annoncé un accord-cadre avec la Barbados Stock Exchange (BSE). Cet accord prévoyait l’utilisation de la technologie de Blockstation pour développer un “marché de titres tokenisés reposant sur la blockchain”.

Tokeny – Un partenariat stratégique

Tokeny et Assetera avaient annoncé un partenariat stratégique pour faciliter l’accès des investisseurs européens aux titres numériques.

Les entreprises décrivaient ainsi leur projet : “Assetera deviendra une plateforme de négociation compatible avec  DINO, le réseau mondial de distribution d’actifs privés tokenisés. En utilisant ERC3643, ce partenariat vise à élargir l’offre internationale proposée aux investisseurs européens et à faciliter la liquidité.”

Source : Twitter @TokenySolutions

Au-delà de l’utilisation de la norme ERC3643, les entreprises prévoyaient un “service intégré” allant de la tokenisation à la cotation pour les échanges secondaires. Cela ne garantissait pas la présence permanente d’acheteurs.

Pour approfondir, consultez notre entretien avec le cofondateur et directeur commercial Daniel Coheur, consacré aux origines de l’entreprise, à ses capacités techniques et à ses projets. Coheur déclarait, “Notre vision à long terme est de rendre la finance transparente, interopérable et efficace. La tokenisation n’est que la première étape ; tout le potentiel des  titres tokenisés va au-delà. Notre rôle est de fournir la technologie permettant de rendre les solutions de tokenisation et les services DeFi accessibles de manière sûre et conforme à la réglementation, afin que les émetteurs et les utilisateurs bénéficient de la blockchain sans obstacles techniques.”

Securitize – Un trio de fonds tokenisés

Securitize avait développé ses activités dans les titres numériques grâce à la technologie, aux partenariats et aux enregistrements appropriés. La nouvelle annonce concernait Hamilton Lane (HLNE ). En octobre 2022, les entreprises prévoyaient des fonds nourriciers tokenisés donnant aux investisseurs admissibles établis aux États-Unis accès à trois fonds Hamilton Lane : investissements directs en actions, dette privée et opérations secondaires. La disponibilité annoncée pour le quatrième trimestre 2022 restait un projet soumis à des critères d’accès, et non une offre déjà ouverte à tous.

Le directeur général de Securitize, Carlos Domingo, expliquait ses attentes : “Hamilton Lane propose certains des produits les plus performants des marchés privés, historiquement réservés surtout aux investisseurs institutionnels. La tokenisation permet aux particuliers de participer sous forme numérique à la création de valeur du capital-investissement. Nous sommes au début d’un processus élargissant l’accès à des possibilités comparables à celles des fonds de dotation universitaires et des fonds souverains.”

Les entreprises avançaient quatre tendances pour expliquer leur stratégie :

• La surperformance historique de certaines stratégies privées était un argument des entreprises, pas une règle universelle ni une garantie future. La sélection, les frais et les valorisations influencent la comparaison.
• Les entreprises constataient un intérêt croissant des particuliers pour les marchés privés.
• Elles estimaient que les particuliers contribueraient davantage à la croissance du secteur.
• Les évolutions techniques et structurelles pouvaient élargir l’accès, mais les conditions d’admissibilité, les limites de liquidité et les risques de perte demeuraient.

Nous avions également suivi les offres de titres tokenisés de Securitize pour Security Token Market et la tokenisation de fonds de capital-risque pour Nemesis Technologies. Il s’agissait d’initiatives antérieures, sans confirmation que chaque fonds annoncé avait déjà été lancé.