Tokens de sécurité contre titres tokenisés – Leaders d’opinion

Comme la crypto est une industrie en pleine croissance, il existe encore de nombreux mots et concepts qui restent obscurs pour un large public. En fait, de nombreux utilisateurs ont du mal en raison de la présence d’un jargon confus.

La plupart des gens ne savent toujours pas ce qu’est la blockchain ni pourquoi on l’appelle ainsi. Bien que ce terme puisse être déroutant, il est indéniable que la blockchain est massive.

Il est important que vous soyez bien au fait de tous les termes utilisés dans l’industrie si vous voulez devenir le maître des cryptos. Aujourd’hui, nous allons parler des tokens de sécurité et des titres tokenisés.

Introduction aux tokens de sécurité et aux titres tokenisés

Aussi déroutant que cela puisse paraître, les deux termes renvoient à deux concepts très différents. J’ai lu de nombreux articles et actualités concernant les tokens de sécurité. D’après ce que je comprends, le terme désigne une grande variété d’actifs basés sur la blockchain.

Un document de consultation publié par la Financial Conduct Authority au Royaume-Uni a vérifié la signification du terme. Le document abordait principalement la régulation et la classification des actifs cryptographiques et définissait le « security token » comme un concept d’investissement ou d’actif reconnu.

Maintenant que la signification du token de sécurité est claire, nous devons nous tourner vers les titres tokenisés. Beaucoup de personnes pensent que ces termes sont interchangeables alors qu’en réalité ils ne le sont pas.

Ils renvoient à deux concepts différents et utiliser l’un à la place de l’autre peut entraîner de la confusion. Ils impliquent des réglementations, des investisseurs et des structures différents. Ainsi, il est important de connaître la différence entre les deux afin de ne commettre aucune erreur en utilisant le bon terme.

Token de sécurité et titre tokenisé – La différence

La différence ne réside pas dans la grammaire. Cela peut sembler passer du actif au passif, mais il y a davantage.

Token de sécurité: Dans cette expression, « security » est l’adjectif et « token » le nom. Il fait référence à une nouvelle technologie qui partage certaines qualités avec les titres traditionnels.

La technologie est le principal focus dans ce cas. Tous les tokens ne sont pas qualifiés de titres. En fait, les régulateurs semblent confus quant à la classification de certains nouveaux tokens en raison de leurs concepts novateurs.

S’il verse des dividendes, il est considéré comme un titre. Un token de sécurité n’a pas nécessairement d’utilité. Il offre des avantages tangibles et représente une part de la société derrière le token. C’est pourquoi les tokens de sécurité sont également appelés tokens d’équité.

De plus, les tokens de sécurité diffèrent des tokens d’utilité. Ils sont soit déposés sous une exemption, soit enregistrés auprès d’une autorité. En raison de cela, les tokens de sécurité peuvent être utilisés en dehors des projets blockchain.

Titre tokenisé: Dans cette expression, « token » est un adjectif, tandis que « security » est le nom. Il fait référence à un titre ou un actif traditionnel enveloppé dans la technologie la plus récente.

Tous les tokens sont considérés comme des titres dans ce cas. Ils fonctionnent assez comme des actifs hors blockchain mais utilisent un ensemble technologique différent pour fonctionner.

Ici, l’accent principal est mis sur le « cas d’usage » et non sur la technologie utilisée. C’est pourquoi ces tokens sont faciles à réguler.

Après tout, il est facile de comprendre et de catégoriser un titre traditionnel qui est échangé différemment.

Étant donné la grande différence entre les deux, il ne serait pas juste de confondre les noms.

Les autorités impliquées

La Securities and Exchange Commission (SEC) régule les tokens de sécurité. Cependant, la relation entre la SEC et les monnaies numériques semble un peu confuse.

Une transaction sera considérée comme un titre si:

• De l’argent est investi.
• Un profit est attendu.
• Des efforts sont requis.
• Une entreprise commune est impliquée.

La situation est devenue claire en 2016 lorsque Ethereum a perdu environ la moitié de sa valeur à cause d’un piratage majeur. Cela a provoqué un arrêt dans l’industrie, obligeant la SEC à réfléchir à l’avenir des tokens numériques.

L’année dernière, la SEC a envoyé une lettre à Ted Budd concernant les actifs numériques et la manière dont ils doivent être traités. Bien que la réponse à la lettre ait clarifié certains points, la plupart des experts conviennent que la position des titres numériques n’est toujours pas totalement claire.

De nombreuses organisations montent également à bord. La Bourse suisse a récemment annoncé des plans pour créer une bourse dédiée aux titres tokenisés. Selon la FINMA, la bourse sera correctement régulée.

La plupart des experts estiment que l’implication de ces grands noms est un bon signe pour l’industrie, mais nous ne savons pas encore comment cela se déroulera.

Prenez de l’avance

Les titres tokenisés sont conçus pour élargir le marché tout en améliorant la liquidité. C’est l’équivalent d’utiliser un actif connu et d’y ajouter une enveloppe numérique.

Ce n’est pas un nouveau produit du point de vue des régulateurs. C’est simplement un nouveau canal de distribution, ce qui facilite l’approbation.

En revanche, c’est un tout autre jeu lorsqu’il s’agit des tokens de sécurité. Ils représentent un nouveau défi pour les investisseurs et les régulateurs, car il est difficile d’évaluer les risques et les implications liés à leur utilisation.

Les titres tokenisés sont très innovants et occupent leur propre place dans l’industrie. Nous pourrions voir davantage de ces titres arriver sur le marché dans un avenir proche. C’est en fait bénéfique pour l’industrie, car l’offre massive permettra aux traders de se familiariser avec le concept et de comprendre son fonctionnement.

Avantages des tokens de sécurité et des titres tokenisés

Vous constaterez que de nombreux avantages sont similaires par nature.

Les tokens de sécurité offrent plus de liquidité en permettant la propriété fractionnée et en réduisant les investissements minimums. Plus de personnes pourront investir grâce à ces exigences plus faibles. Les entreprises en profitent également. Un bon exemple serait Mayfair Gallery, qui a mis sa collection d’art en vente sur la blockchain.

De même, les titres tokenisés sont plus efficaces et évolutifs. Les tokens de sécurité aident à réduire les coûts, simplifier l’audit, diminuer la paperasserie, baisser les frais d’émission, etc.

D’autres avantages incluent la transparence et la simplicité.

L’aspect juridique des choses

Étant donné que les tokens de sécurité sont soumis aux réglementations fédérales, ils sont conformes. Vous devez connaître trois réglementations:

Regulation A+: Cela permet aux investisseurs d’offrir un titre qualifié par la SEC à des investisseurs non accrédités (maximum 50 000 000 $). En raison des exigences d’enregistrement, une telle émission peut prendre plus de temps et coûter davantage que d’autres options. De plus, elle nécessite la qualification d’un Formulaire A‑1. En outre, le montant d’argent levé est considéré comme un revenu et donc imposable, sauf s’il représente des actions de la société.

Regulation D: Cela nécessite le dépôt électronique du « Form D » sans besoin d’enregistrement auprès de la SEC. Le vendeur peut solliciter des investisseurs pour des offres qui répondent aux exigences de la section 506c. Cette partie de la loi exige que l’offrant soit authentique et accrédité.

Regulation S: Elle s’applique lorsqu’un titre est émis en dehors des États‑Unis et n’est donc pas soumis à la loi de 1993. Cependant, les émetteurs doivent toujours respecter les lois du pays où le titre est offert.

Ce que cela signifie réellement

Vous pouvez établir quelques analogies concernant les titres tokenisés. Pensez aux magazines imprimés qui sont maintenant disponibles en ligne. Le format reste le même, mais la portée a augmenté grâce à un meilleur accès.

Les tokens de sécurité fonctionnent de manière similaire. C’est un concept auquel personne ne s’attendait. Au final, les deux concepts transformeront les marchés de capitaux et amélioreront l’accès. Cependant, un seul aura un impact durable et changera notre perception des marchés de capitaux.

Conclusion

Les tokens de sécurité ont besoin d’espace et de soutien pour rester solides. Il est important d’être clair sur la signification du terme. Cependant, nous ne pourrons pas profiter des avantages de ces concepts si nous ne parvenons pas à les différencier. Au-delà des différences linguistiques, les aspects essentiels tels que la liquidité et des offres de type Reg A+ de niveau institutionnel, qui renforceront la confiance du marché, sont plus importants. 

L’éducation et la protection des investisseurs sont des éléments essentiels de l’écosystème, c’est pourquoi chez ABOTMI nous travaillons beaucoup à fournir davantage de solutions pour augmenter la transparence dans l’industrie des actifs numériques. Les investisseurs qui investissent leur temps et leur argent méritent un processus de découverte fluide les connectant aux conseillers d’actifs numériques les plus fiables et dignes de confiance à travers le monde.