Actifs numériques
DCG semble s’effondrer alors que C. Winklevoss demande la démission de Barry Silbert
Ajouter Securities.io à vos sources préférées sur Google
Cet article relate la situation au 10 janvier 2023. Huit jours auparavant, Cameron Winklevoss avait adressé une lettre ouverte à Barry Silbert. Publiée sur Twitter, elle contenait de graves accusations liées aux événements des mois précédents.
Le différend concernait environ 900 millions de dollars dus aux clients du programme Gemini Earn par Genesis Global Capital, filiale de Digital Currency Group (DCG). Faute d’accord sur le remboursement, Winklevoss a publié une nouvelle lettre demandant cette fois le départ du directeur général de DCG, Barry Silbert.
En bref
La nouvelle lettre, adressée au conseil d’administration de DCG, commence par cette accusation de Winklevoss :
« Gemini et plus de 340 000 utilisateurs d’Earn ont été trompés par Genesis Global Capital, avec sa société mère DCG, son fondateur et directeur général Barry Silbert et d’autres responsables. »
Winklevoss affirmait que Gemini et ses clients avaient reçu une présentation trompeuse de la situation financière de Genesis et du soutien de DCG. Il présentait la chronologie suivante. Il s’agissait d’accusations formulées à cette date, non de faits judiciairement établis par cet article.
- Genesis prête plus de 2,3 milliards de dollars à Three Arrows Capital (3AC).
- 3AC devient défaillant et ne rembourse pas ses emprunts.
- Selon Winklevoss, les prêts à 3AC laissent à Genesis une perte ou un déficit de financement d’environ 1,2 milliard de dollars.
Selon la lettre, cette succession de pertes sur prêts avait ensuite débouché sur une crise plus large.
Winklevoss alléguait que DCG, Genesis et Silbert avaient laissé croire que DCG avait comblé le déficit d’environ 1,2 milliard de dollars par une injection de capital, plutôt que de restructurer le portefeuille de prêts de Genesis.
Selon son récit, DCG avait en réalité remis à Genesis un billet à ordre d’une durée de dix ans, venant à échéance en 2032, au lieu d’apporter de nouvelles liquidités. Il contestait la présentation de cet instrument comme un soutien financier immédiatement disponible.
Répondre à « Pourquoi ? »
Pour expliquer le motif de la conduite qu’il dénonçait, Winklevoss avançait une réponse :
Avidité.
Les accusations portaient à la fois sur la présentation du soutien financier et sur les relations entre DCG, ses filiales et 3AC.
Dans l’interprétation de Winklevoss, les prêts accordés par Genesis à 3AC avaient contribué au financement d’investissements dans Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), tandis que DCG bénéficiait des frais de gestion perçus par Grayscale. Il s’agissait de sa description d’un montage contesté.
« 3AC servait d’intermédiaire pour transférer les actifs entre les parties, et Genesis s’est ainsi retrouvé exposé à un risque considérable. »
La stratégie décrite reposait sur la prime des parts de GBTC par rapport à la valeur nette des bitcoins sous-jacents. Dans la structure de l’époque, les parts ne pouvaient pas être directement rachetées contre des bitcoins ; l’apparition puis la persistance d’une décote compliquaient donc la sortie des positions. Cette description concerne le fonctionnement de 2023.
Source: Twitter @cameron
Source: Twitter @cameron
Source: Twitter @cameron
Source: Twitter @cameron
Les effets des crises du marché des actifs numériques de 2022 se poursuivaient au moment de cet article. Les conséquences de l’effondrement de FTX étaient également susceptibles de durer.
La lettre se terminait par une demande claire au conseil d’administration : révoquer Barry Silbert.
« Gemini, agissant au nom de 340 000 utilisateurs d’Earn, demande au conseil de relever immédiatement Barry Silbert de ses fonctions de directeur général et de nommer un nouveau dirigeant pour corriger les erreurs survenues sous sa direction. »
À la date de cet article, le 10 janvier 2023, les faits décrits faisaient l’objet des accusations de Winklevoss. La lettre ne constituait pas à elle seule une décision judiciaire établissant une fraude.
