L’effet du jour de la semaine sur les cryptomonnaies pourrait être une illusion

Les marchés cryptographiques ne ferment jamais. Bitcoin (BTC ) peut être négocié à 3 h du matin le dimanche aussi facilement qu’en plein milieu d’une séance de Wall Street le mardi. Cela rend les cryptomonnaies très différentes des actions, qui se négocient principalement pendant des heures de marché fixes.

Cela soulève également une question intéressante pour les investisseurs: si les cryptomonnaies se négocient chaque heure de chaque jour, existe-t-il certains jours où les rendements sont systématiquement meilleurs ?

Une étude de 2026 publiée¹ dans Finance Research Letters a testé cette idée en utilisant des données de prix horaires de 12 cryptomonnaies. Les chercheurs ont examiné quatre cryptomonnaies très actives, Bitcoin, Ethereum (ETH ), Tether USDt et BNB, et les ont comparées à huit cryptomonnaies moins actives, dont Avalanche (AVAX ), Cardano (ADA ), Chainlink, Dogecoin (DOGE ), Solana (SOL ), TRON (TRX ), USDC et XRP.

À première vue, les résultats semblent indiquer que certaines pièces ont réellement de meilleurs jours. Bitcoin a montré un effet positif le lundi. Ethereum a présenté un effet positif le mercredi. BNB s’est démarqué le vendredi. Cardano a affiché de la force le samedi.

Mais lorsque les chercheurs ont examiné chaque jour heure par heure, l’histoire a changé. L’effet apparent du jour de la semaine était généralement dû à seulement quelques courtes périodes. En d’autres termes, il ne s’agissait pas réellement d’un effet du lundi, du mercredi ou du vendredi. C’était plus souvent un effet horaire spécifique qui se produisait un de ces jours.

Pourquoi les données quotidiennes peuvent masquer ce qui se passe réellement

Imaginez que Bitcoin augmente fortement pendant deux heures un lundi, mais reste globalement stable pendant les 22 heures restantes. Si un investisseur ne regarde que le rendement moyen de la journée entière, le lundi peut sembler exceptionnellement fort.

Cela peut donner l’impression que le lundi lui‑même compte. Les données horaires peuvent révéler que le vrai schéma est beaucoup plus étroit.

Cette distinction est importante car un schéma d’investissement n’est utile que s’il est raisonnablement constant et praticable à exploiter. Un schéma large qui dure toute la journée pourrait potentiellement influencer le moment où un investisseur achète ou vend. Un schéma concentré sur une ou deux heures est beaucoup plus difficile à utiliser, surtout lorsqu’on prend en compte les frais de transaction, les spreads, les taxes et la possibilité que le schéma disparaisse.

L’étude a trouvé exactement ce type de concentration. Certains résultats individuels pour des jours de la semaine étaient statistiquement significatifs, mais un test plus large comparant tous les jours de la semaine n’a trouvé aucune cryptomonnaie présentant un schéma fiable à l’échelle du marché.

• Les rendements significatifs du lundi de Bitcoin étaient concentrés à 06:00 et 18:00 UTC.
• L’effet du mercredi d’Ethereum apparaissait principalement à 01:00, 02:00, 07:00 et 20:00 UTC.
• L’effet du dimanche de Tether était négatif et concentré autour de 10:00 et 21:00 UTC.
• BNB a montré ses mouvements les plus remarquables le vendredi en fin de journée, incluant une forte inversion entre les heures 20 et 23.
• Cardano était la seule cryptomonnaie moins active présentant un effet quotidien significatif, avec son résultat le plus fort à l’heure 0 le samedi.

À quoi ressemblaient les chiffres

Le tableau suivant utilise uniquement les résultats rapportés dans l’étude. Les heures sont indiquées en UTC.

La leçon la plus importante porte sur l’efficacité du marché

Pour un investisseur novice, l’idée la plus utile de l’étude n’est pas qu’une pièce particulière doive être achetée un jour précis. C’est que les marchés peuvent contenir de petites poches de prévisibilité sans offrir un moyen facile et récurrent de gagner de l’argent.

C’est une différence importante.

Un marché est considéré comme plus efficace lorsque l’information largement disponible est rapidement reflétée dans les prix. Si chaque investisseur savait que Bitcoin augmentait de façon fiable chaque lundi, les traders pourraient commencer à acheter le dimanche. Cette demande supplémentaire pourrait faire monter les prix plus tôt et effacer progressivement l’avantage du lundi.

L’étude suggère qu’un phénomène similaire pourrait déjà se produire dans la crypto. Les chercheurs ont trouvé des inefficacités limitées et de courte durée, plutôt que des anomalies calendaires persistantes. Certaines périodes de rendements inhabituels existaient, mais elles étaient dispersées entre différents actifs et différentes heures.

Il y a un autre résultat intéressant. Les effets étaient plus perceptibles parmi les cryptomonnaies activement négociées de l’étude que dans le groupe moins actif. Cela peut sembler contre‑intuitif. Un débutant pourrait supposer qu’un actif moins actif serait moins efficace et donc plus facile à exploiter.

En revanche, une liquidité plus profonde et une activité de trading plus régulière peuvent simplement rendre les petits schémas plus faciles à détecter statistiquement. Les actifs peu échangés peuvent contenir davantage de bruit, des transactions irrégulières et de grands mouvements isolés. Une activité accrue peut produire des données plus nettes même lorsque l’opportunité elle‑même est petite.

Pourquoi cela importe plus que de trouver le « meilleur jour » pour acheter de la crypto

L’étude indique un changement plus large dans les actifs numériques. La crypto devient un marché financier plus mature. À mesure que la liquidité augmente et que le trading professionnel devient plus répandu, les schémas évidents devraient devenir plus difficiles à exploiter sur de longues périodes.

Cela ne signifie pas que les prix deviennent prévisibles. C’est au contraire. Une inefficacité peut apparaître pendant quelques heures, attirer des capitaux, puis s’atténuer lorsque les traders y réagissent.

Pour les investisseurs à long terme, cela rend l’obsession du jour de la semaine parfait moins utile. La différence entre acheter Bitcoin le lundi ou le mardi est peu susceptible d’avoir autant d’importance que le choix de l’actif, la taille de la position, la tolérance au risque, la durée de détention et la direction globale du marché crypto.

Cela souligne également pourquoi les données horaires, voire plus détaillées, sont importantes lorsque les chercheurs étudient des actifs qui se négocient en continu. Un prix de clôture quotidien compresse 24 heures distinctes en un seul chiffre. Cela fonctionne assez bien pour de nombreuses questions, mais cela peut être trompeur lorsque l’objectif est d’identifier exactement quand un schéma de rendement apparaît.

Un angle d’investissement au‑delà du choix de la bonne pièce

Il existe une autre façon pour les investisseurs de réfléchir aux résultats. Si les marchés crypto continuent de mûrir, les entreprises qui fournissent le trading, la garde, les paiements, l’infrastructure des stablecoins et les dérivés pourraient bénéficier d’une participation croissante, quel que soit le jour, lundi ou vendredi, qui génère le meilleur rendement.

Coinbase Global (COIN ) est l’un des exemples les plus clairs sur les marchés publics.

L’étude n’a pas examiné Coinbase, donc l’entreprise n’est pas présentée comme bénéficiaire direct des schémas horaires spécifiques qu’elle a identifiés. La connexion est plus large. Coinbase exploite une infrastructure que les investisseurs et les institutions utilisent pour négocier et interagir avec les actifs numériques. Son activité est davantage liée à la participation, à l’activité transactionnelle, à la garde, aux stablecoins et à d’autres services crypto qu’à la prévision de la pièce qui augmentera pendant une heure précise.

Cette distinction est utile. Tenter de profiter d’une anomalie de marché de trois heures nécessite d’être juste sur le timing. Posséder des actions d’une société d’infrastructure de trading est une thèse différente. C’est un pari que les actifs numériques resteront suffisamment importants pour que les personnes et les institutions continuent de les négocier, de les détenir, de les transférer et de créer des produits financiers autour d’eux.

Coinbase s’est également élargie au‑delà du trading au comptant de base. Son activité comprend désormais les dérivés, l’économie des stablecoins, la garde, les abonnements et d’autres services. En 2025, l’entreprise a déclaré un revenu net de 6,9 milliards de dollars, dont 4,1 milliards provenant des revenus de transaction et 2,8 milliards des revenus d’abonnements et de services. Au deuxième trimestre 2026, Coinbase a indiqué que sa part du volume de trading crypto avait atteint un record d’entreprise de 10,3 %.

Pour les investisseurs, cela fait de Coinbase un exemple utile d’une approche « picks and shovels » (outils et matériel) de la crypto. Au lieu d’essayer de déterminer si Bitcoin surperformera le lundi matin, le cas d’investissement se concentre sur l’infrastructure utilisée chaque fois que les participants du marché négocient.

Il existe encore des risques importants. Coinbase reste exposée aux volumes de trading crypto, aux prix des actifs, à la concurrence, à la pression des frais et à la réglementation. Une société cotée liée à la crypto peut également fluctuer beaucoup plus fortement que le marché boursier dans son ensemble. Elle ne doit pas être considérée comme un substitut à faible risque à la détention de cryptomonnaies.

Ce qu’il faut retenir pour les investisseurs

La conclusion la plus précieuse de cette recherche n’est pas un nouveau calendrier de trading. C’est un avertissement contre les explications simplistes.

Un rendement quotidien peut faire paraître un schéma de marché beaucoup plus fort et plus persistant qu’il ne l’est réellement. Une fois que les chercheurs ont examiné la crypto heure par heure, la plupart des effets apparents des jours de la semaine se sont réduits à quelques courtes fenêtres. Ces fenêtres différaient selon l’actif, et les tests statistiques plus larges n’ont pas montré d’effet fiable du jour de la semaine à l’échelle du marché.

Pour les investisseurs, cela suggère que la recherche d’un avantage de trading récurrent et facile peut être moins utile que la compréhension de l’évolution des marchés d’actifs numériques. À mesure que la crypto devient plus liquide, plus institutionnelle et plus fortement négociée, la plus grande opportunité pourrait ne pas résider dans la devinette de la bonne heure pour acheter, mais dans l’identification des entreprises qui construisent l’infrastructure sous-jacente à un marché financier 24 heures sur 24.

Références:

^{1. Aalipour, N., Mehdian, S., & Rezvanian, R. (2026). Les effets du jour de la semaine sur les cryptomonnaies sont-ils réels ? Preuves intrajournalières provenant de cryptomonnaies actives et moins actives. Finance Research Letters, 110634. https://doi.org/10.1016/j.frl.2026.110634}