La FCA ouvre une passerelle d’autorisation pour les entreprises de crypto sous le nouveau régime britannique

L’Autorité de conduite financière du Royaume-Uni a ouvert les demandes d’autorisation pour les entreprises d’actifs cryptographiques le 30 septembre 2026, lançant la fenêtre de dépôt des demandes pour le nouveau régime réglementaire des crypto‑actifs du pays. Les entreprises qui souhaitent poursuivre leurs activités au Royaume-Uni doivent déposer leur demande avant le 28 février 2027, avant l’entrée en vigueur du régime le 25 octobre 2027.

La FCA a déclaré que cette ouverture fera entrer les entreprises de crypto opérant au Royaume-Uni sous la réglementation complète de la FCA pour la première fois, avec des normes couvrant la protection des consommateurs, la sauvegarde, l’intégrité du marché et la résilience financière. Elle a décrit cette mesure comme une étape vers faire du Royaume-Uni l’un des lieux les plus fiables au monde pour créer et investir dans des entreprises d’actifs cryptographiques.

L’autorisation n’est pas automatique, a indiqué le régulateur. Les entreprises doivent clairement démontrer qu’elles remplissent les exigences, et celles qui ne peuvent pas montrer les normes requises ne seront pas autorisées à exercer sur le marché britannique. Les candidats sont évalués selon les normes de la FCA en matière de protection des consommateurs, de sauvegarde des actifs des clients, d’intégrité du marché et de résilience financière ; les entreprises qui ne les respectent pas ne pourront pas continuer à offrir des services de crypto‑actifs réglementés au Royaume-Uni.

“Le nouveau régime crypto du Royaume-Uni offrira aux consommateurs une protection accrue et aux entreprises un cadre clair pour opérer. Les entreprises peuvent désormais demander l’autorisation et commencer à se préparer à la réglementation,” a déclaré Dominic Cashman, directeur de l’autorisation à la FCA.

Fenêtre de dépôt des demandes et conditions transitoires

La FCA s’attend à statuer sur les demandes soumises pendant la période de dépôt avant l’entrée en vigueur du nouveau régime. Les entreprises existantes qui déposent leur demande pendant la fenêtre peuvent continuer à fournir des services d’actifs cryptographiques, y compris accepter de nouvelles affaires, pendant que leur demande est évaluée, à condition qu’aucune décision ne soit prise avant que le régime ne prenne effet.

La fenêtre de dépôt des demandes s’étend du 30 septembre 2026 au 28 février 2027 et se rattache aux dispositions d’épargne du règlement sur les crypto‑actifs, qui permettent à certaines entreprises déjà actives sur les marchés britanniques des crypto‑actifs de poursuivre des activités spécifiées pendant une période limitée tout en recherchant l’autorisation, sous réserve de conditions et de limites de temps définies. Les entreprises qui déposent leur demande après la clôture de la fenêtre ne pourront pas se prévaloir de ces dispositions et pourraient devoir cesser les activités concernées jusqu’à ce qu’elles soient autorisées, selon l’aperçu de la déclaration de politique de la FCA. Pour être autorisée, une entreprise doit démontrer qu’elle satisfait, et continuera de satisfaire, aux normes minimales de la Financial Services and Markets Act 2000, connues sous le nom de Conditions seuil.

Le régime repose sur le Financial Services and Markets Act 2000 (Règlement sur les crypto‑actifs) de 2026, adopté par le Parlement le 4 février 2026. Le règlement a introduit pour la première fois un large éventail d’activités de crypto‑actifs relevant du périmètre réglementaire de la FCA, allant au-delà des normes de lutte contre le blanchiment d’argent et de promotion financière qui définissaient auparavant le rôle du régulateur sur le marché. L’étendue complète des activités réglementées par le régime s’étend à partir du 25 octobre 2027.

En juin 2026, la FCA a publié ses règles et orientations finales sur les crypto‑actifs à travers cinq déclarations de politique : PS26/9 sur les admissions et les divulgations ainsi que le régime d’abus de marché pour les crypto‑actifs, PS26/10 sur l’émission de stablecoins, PS26/11 sur les activités de crypto‑actifs réglementées, PS26/12 sur le régime prudentiel, et PS26/13 sur l’application du manuel de la FCA aux entreprises de crypto‑actifs.

Les activités concernées comprennent l’exploitation d’une plateforme de négociation de crypto‑actifs qualifiée, la négociation de crypto‑actifs qualifiés en tant que principal ou agent, l’organisation de transactions, la garde et la sauvegarde des crypto‑actifs des clients, le staking, le prêt et l’emprunt, ainsi que l’émission de stablecoins qualifiés. Les enregistrements existants ne se convertissent pas automatiquement. Les entreprises enregistrées en vertu du règlement sur le blanchiment d’argent, autorisées en vertu du règlement sur les services de paiement ou du règlement sur la monnaie électronique, ou s’appuyant sur un approbateur de promotions financières selon l’article 21, doivent obtenir une autorisation en vertu du Financial Services and Markets Act si elles relèvent d’une activité de crypto‑actif réglementée. Depuis janvier 2020, les fournisseurs d’échanges de crypto‑actifs et les fournisseurs de portefeuilles de conservation opérant au Royaume-Uni sont tenus de s’enregistrer auprès de la FCA selon le règlement sur le blanchiment d’argent ; sous le nouveau régime, les entreprises exerçant les activités nouvellement réglementées devront à la place obtenir une autorisation FSMA et ne seront plus tenues de s’enregistrer séparément en vertu de ces règlements.

Le cadre prudentiel introduit deux nouveaux livres de règles, COREPRU et CRYPTOPRU. Dans ses règles finales, la FCA a modifié le coefficient du facteur K pour l’émission de stablecoins, K‑SII, le faisant passer de 2 % à 1 %, et a fixé une exigence unique de position nette de risque de 40 % pour les crypto‑actifs pouvant être évalués de manière prudente et admis sur une plateforme de négociation de crypto‑actifs qualifiée au Royaume-Uni. Les stablecoins qualifiés émis au Royaume-Uni doivent être entièrement garantis et rachetables à leur valeur nominale. La FCA indique que les crypto‑actifs sont des investissements à haut risque et resteront à haut risque sous le régime.

Soutien aux candidats et travail restant

La FCA soutient les entreprises qui se préparent à l’autorisation grâce à des discussions pré‑demande et à des webinaires disponibles à la demande. Dans le cadre de son service d’assistance pré‑demande, les entreprises peuvent demander une réunion pré‑demande gratuite, ouverte aux sociétés de crypto‑actifs du Royaume‑Uni et à l’étranger, via FCA Connect. Les réunions se tiennent avec un agent chargé du dossier qui expose les attentes du régulateur et indique les informations pertinentes, et la FCA a étendu le service aux sociétés de crypto‑actifs avant le nouveau régime le 13 mai 2026.

Le travail réglementaire restant comprend une consultation sur la gestion des défaillances des sociétés de crypto‑actifs, couvrant les règles de distribution qui s’appliqueraient en cas de défaillance d’un émetteur de stablecoin ou d’un dépositaire de crypto‑actifs, ainsi que des mises à jour du Guide de la FCA en matière de criminalité financière concernant les obligations de lutte contre le blanchiment d’argent et de connaissance du client, des orientations spécifiques à la finance décentralisée, et un développement supplémentaire du reporting réglementaire. La FCA prévoit également de procéder à un examen formel du régime environ deux ans après son entrée en vigueur afin d’évaluer s’il atteint les résultats escomptés. Par ailleurs, le régulateur a levé son interdiction d’accès au détail à certains certificats négociés en bourse de crypto‑actifs en octobre 2025 et a indiqué qu’il maintiendra son examen de l’accès au détail aux ETN et aux dérivés de crypto‑actifs.