5 meilleures actions biotechnologiques à surveiller (septembre 2026)

Comment déterminer le « meilleur » biotech ?

Biotech est un secteur qui innove et change constamment. Il est également plus technique et complexe que la plupart, de sorte que le grand public est souvent inconscient des découvertes radicales réalisées pour améliorer la santé et sauver des vies.

Comme elle est guidée par les progrès scientifiques, il peut être difficile pour les investisseurs de choisir le « gagnant » ou la « meilleure action ». Aujourd’hui, la solution principale pour une maladie pourrait être remplacée par un traitement meilleur dans quelques années.

Ainsi, dans cet article, nous examinerons les entreprises biotechnologiques disposant d’une position commerciale dominante, ainsi que d’une propriété intellectuelle impressionnante, d’une expertise technique et d’un pipeline de produits. Nous pouvons raisonnablement prévoir que ces sociétés resteront des leaders du marché dans leur créneau pour l’avenir prévisible. Leur maîtrise technologique est également susceptible de créer de tout nouveaux domaines de la médecine et de guérir ce qui était auparavant incurable.

(Les entreprises sont classées par capitalisation boursière au moment de la rédaction de cet article)

1. Amgen

AMGN Graphique du prix

Amgen (AMGN ) est peut-être l’exemple phare du succès en biotechnologie, tant pour ses réalisations technologiques que du point de vue de l’investissement. Son cours est passé de 0,11 $/action en 1984 à une fourchette récente de 225 $ à 285 $/action en 2022.

Sa première réalisation a été la création de la première érythropoïétine humaine recombinante en 1989. Elle a ensuite développé des traitements pour la polyarthrite rhumatoïde en 1998 ainsi que pour l’ostéoporose et le cancer en 2010, parmi d’autres thérapies à base de protéines et de produits biologiques.

Elle compte actuellement un total de 27 traitements approuvés, traitant 11 millions de patients. Ses produits à la croissance la plus rapide (9 produits représentant 10,5 M$ de ventes) ont augmenté leur volume de ventes de 16 % en 2022.

Elle possède 39 médicaments potentiels dans son pipeline, dont 18 sont déjà en essais cliniques de phase 3.

L’entreprise acquiert également régulièrement d’autres sociétés biotechnologiques disposant de produits complémentaires à ceux d’Amgen ou d’un pipeline de R&D prometteur.

L’entreprise verse un dividende (rendement récent de 3 %) et généré 9 B de flux de trésorerie disponible en 2022 à partir de 26 B de revenus. Elle a également dépensé 4 B en R&D au cours de la même année.

Amgen combine:

• Flux de trésorerie et bénéfices stables.
• Une solide réputation auprès des professionnels de santé.
• Un portefeuille riche de médicaments approuvés.
• Un pipeline solide de produits en phase avancée de développement.
• Une culture d’acquisition et d’intégration réussies de petites entreprises biotechnologiques.

Tous ces facteurs font d’Amgen un acteur à croissance stable dans le domaine de la biotechnologie et un choix solide pour les investisseurs prudents cherchant une exposition au secteur biotechnologique et de la santé.

2. Gilead Sciences

GILD Graphique du prix

Gilead est l’autre grande success story biotechnologique des 30 dernières années. Alors qu’Amgen se concentre sur des protéines uniques, Gilead est centré sur des domaines thérapeutiques spécifiques, avec une prédilection pour les maladies non traitées, principalement en virologie au départ puis en oncologie. Un axe émergent est également l’inflammation, cause première de nombreuses autres maladies difficiles à traiter.

Elle compte actuellement 30 médicaments approuvés, dont la plupart sont destinés au VIH, à l’hépatite et au cancer.

Son pipeline contient 59 programmes d’essais cliniques, dont 19 sont en phase 3.

L’entreprise a connu un grand succès commercial récemment, avec une croissance de 71 % de ses ventes oncologiques d’une année sur l’autre en 2022. Cependant, les ventes liées au VIH représentent 3/5^e du total des ventes. Le chiffre d’affaires total a augmenté de 12 % d’une année sur l’autre. L’entreprise est très rentable, avec un bénéfice net de 9,1 B$ en 2022.

L’entreprise tire actuellement la majeure partie de ses revenus des traitements contre le VIH. Faire croître avec succès le département d’oncologie sera essentiel pour soutenir la croissance, avec 38 sur 59 essais dans le pipeline dans ce segment. Cela peut être une hypothèse raisonnable puisque 14 de ces essais oncologiques sont soit en phase 3, soit déjà approuvés.

Gilead est une biotechnologie étonnamment « niche » compte tenu de sa capitalisation boursière, très axée sur le VIH et, dans une certaine mesure, sur l’oncologie. Les investisseurs dans Gilead pourraient vouloir comprendre la dynamique du marché des médicaments contre le VIH, car la majeure partie des flux de trésorerie de l’entreprise y est liée.

3. Vertex

VERX Graphique du prix

Vertex est le leader du traitement de la fibrose kystique, une maladie génétique mortelle, avec 4 traitements différents ciblant différents profils de patients. Pour les patients qui ne peuvent pas être traités avec la thérapie actuelle, ils disposent d’un médicament en phase 3 d’essais cliniques, le Vanzacaftor. Ils développent également une thérapie génique pour la fibrose kystique utilisant la technologie ARNm.

Ils s’associent à CRISPR Therapeutics (CRSP ) pour aider à développer la thérapie génique contre les maladies sanguines mentionnée ci‑dessus.

Ils ont également leur propre produit en cours de développement pour le diabète de type 1.

Enfin, leur traitement VX-548 contre la douleur aiguë est à son stade final de développement et pourrait constituer une nouvelle alternative aux opioïdes, sans risque de dépendance et avec moins d’effets secondaires.

La domination de Vertex sur la fibrose kystique est bien établie, et son partenariat avec CRISPR Therapeutics ainsi que d’autres innovations devraient lui permettre de conserver un contrôle fort sur ce marché.

Le reste de son pipeline est un peu plus spéculatif. La partie la plus forte est le diabète de type 1, qui provient de l’acquisition par Vertex de ViaCyte et est partiellement construit sur un autre partenariat avec CRISPR Therapeutics.

Vertex représente un pari plus risqué que d’autres grandes biotechnologies établies, étant donné que sa valorisation actuelle repose entièrement sur le contrôle du marché de la fibrose kystique. La fibrose kystique est actuellement très rentable, mais elle pourrait être curable grâce à l’édition génétique à long terme.

Toute attente de croissance doit dépendre du succès de son analgésique ou de ses efforts de R&D sur le diabète. Néanmoins, ces deux marchés sont gigantesques et mal traités, de sorte que des résultats positifs pourraient propulser l’entreprise vers de nouveaux sommets parmi les leaders biotechnologiques.

4. Illumina

ILMN Graphique du prix

Avec l’explosion des thérapies géniques et des outils pour les chercheurs médicaux en génétique, la demande de matériel dans ce domaine croît extrêmement rapidement. Un jour, le séquençage complet du génome sera probablement une partie normale du traitement médical de chacun, voire réalisé dès la naissance.

Ce marché de niche est dominé par seulement quelques entreprises détenant un quasi‑monopole sur cette technologie.

Source: Illumina

De loin, le leader du secteur de la génomique de nouvelle génération (NGS), si l’on mesure par le nombre de machines installées et les revenus, est Illumina.

C’est également une entreprise que nous avons déjà couverte dans cet article la comparant à son concurrent plus petit, Pacific Bioscience.

Elle est actuellement mise au défi par des startups dans son domaine d’origine du séquençage du génome, mais devrait rester le leader avec sa nouvelle génération de séquenceur, le NovaSeqX, déjà épuisé. Elle possède également Grail, une société de biopsie liquide qui détecte le cancer tôt à partir d’un échantillon sanguin.

Dans l’ensemble, Illumina constitue une façon de participer à la révolution génomique sans chercher à choisir la biotech gagnante avec le meilleur traitement.

Un génome complet coûte actuellement 600 $ avec un objectif de 200 $ grâce au nouveau NovaSeq X récemment lancé. Plus le séquençage devient abordable, plus son marché se développe, historiquement limité à la recherche, maintenant au diagnostic, puis comme procédure de routine à un moment donné dans le futur.

Les investisseurs devront être prudents du fait que l’entreprise n’est pas rentable, préférant dépenser sa trésorerie à l’amélioration de sa technologie. Ainsi, les investisseurs axés sur la croissance seront probablement plus à l’aise avec cette action, qui pourrait être comparée à Intel (INTC ) au début des années 1990.

5. BioNTech

BNTX Graphique du prix

De loin, la société biotechnologique la plus connue après la pandémie de Covid‑19. Elle est pionnière de la technologie des vaccins à ARNm et s’étend rapidement.

Tout d’abord, BioNTech (BNTX ) travaille sur des vaccins à ARNm contre le zona, la tuberculose, le paludisme, le VIH et le virus de l’herpès. Seul son concurrent direct, Moderna (MRNA), développe davantage de vaccins à ARNm que BioNTech.

La prochaine étape pour BioNTech afin de maintenir son leadership en ARNm est d’étendre la technologie à de nouvelles applications. L’entreprise possède pas moins de 12 candidats de traitements contre le cancer dans son pipeline. Elle est de loin le leader pour cette application potentielle, puisque Moderna n’a que 2 candidats de traitements à ARNm contre le cancer, et Curevac (CVAC) n’en a qu’un.

Vous pouvez en savoir plus sur l’avenir de la technologie ARNm dans notre article « La prochaine application de la technologie ARNm : thérapies contre le cancer »

Le succès du vaccin COVID‑19 (60 % de part de marché mondiale) a également fourni à BioNTech des financements largement suffisants pour s’étendre agressivement sans avoir besoin de financement supplémentaire, avec 13,9 B$ de liquidités à la fin de 2022.

En dépit de sa réputation plus importante, BioNTech possède la plus petite capitalisation boursière parmi les cinq premiers en avril 2023. Elle se négocie actuellement à un ratio P/E légèrement supérieur à 3 en raison du profit lié à la Covid.

Même si ce ratio est susceptible de se rééquilibrer avec la fin de la pandémie, BioNTech est probablement un pari sûr, compte tenu du fait que le cours de son action a également baissé depuis le pic de la pandémie. Lors de l’évaluation de l’entreprise, le potentiel stratégique « blue ocean » d’étendre l’ARNm pour remplacer les vaccins traditionnels ou traiter le cancer devrait également être pris en compte.