Les actions d’IA pourraient diversifier les portefeuilles mieux que le FinTech

Depuis la sortie publique de ChatGPT en 2022, l’investissement dans les actions d’IA est devenu un thème dominant pour de nombreux, voire la plupart des investisseurs. Au départ, il s’agissait principalement d’un pari spéculatif sur une nouvelle technologie prometteuse.

Un pari partagé par les géants technologiques et le marché en général, alors que les dépenses mondiales en IA sont estimées à 1,5 billion de dollars en 2025 et devrait dépasser USD 2.6 billion en 2026

Cependant, à mesure que l’industrie mûrit, la place des actions d’IA dans un portefeuille évolue également.

Par exemple, elles sont désormais comparées aux actions FinTech (technologie financière) comme moyen d’obtenir une exposition aux technologies informatiques innovantes et de diversifier le risque du portefeuille.

Une étude récente menée par des chercheurs turcs de l’Université Şırnak et de l’Université Istanbul Nişan Taşı quantifie la manière dont les actions d’IA peuvent jouer ce nouveau rôle dans la gestion du risque pour les investisseurs. Elle a été publiée dans Borsa Istanbul Review¹, sous le titre « Les avantages de diversification des actions FinTech et IA dans la gestion de portefeuille : une analyse de performance basée sur les préférences de risque des investisseurs ».

Investir dans la quatrième révolution industrielle

Nous vivons actuellement ce que l’on appelle la quatrième révolution industrielle, un processus qui transforme radicalement l’économie de la même manière que les trois révolutions industrielles précédentes (vapeur, pétrole/électricité, ordinateurs & Internet). Elle est alimentée par des technologies telles que l’IA, la biotechnologie, la robotique, les drones, l’IoT, l’impression 3D, le spatiale, etc.

Pour les investisseurs, le FinTech a été un segment précoce de la naissante 4^e révolution industrielle, modifiant radicalement la façon dont l’argent et les paiements sont traités, perturbant des paradigmes séculaires dans les banques, les fonds et les compagnies d’assurance grâce à la blockchain, au cloud computing et aux mégadonnées.

Grâce à leur profil de croissance remarquable, les entreprises FinTech ont constitué un thème d’investissement performant au cours de la dernière décennie, et encore davantage si l’on élargit la définition du FinTech aux cryptomonnaies. Il en va de même plus récemment pour les actions d’IA.

Mais au‑delà des succès initiaux, la maturation de ces secteurs soulève une question pertinente pour l’investissement à long terme et la construction de portefeuille : les actions FinTech et IA améliorent‑elles la diversification du portefeuille et la performance d’investissement, et laquelle des deux offre les meilleurs avantages de diversification ?

Analyser la littérature économique

Collecte et traitement des données d’investissement

Les chercheurs de cette étude ont utilisé des données mensuelles de juin 2018 à avril 2026 pour intégrer des indices boursiers représentant 23 économies développées (la plupart des pays de l’OCDE), des investissements traditionnels, ainsi que des indices FinTech et IA.

Cela incluait l’indice MSCI Developed Markets, des données sur les instruments d’investissement traditionnels (indice S&P 500, or, obligation gouvernementale américaine à 5 ans, pétrole brut WTI, etc.), ainsi que les données des indices FinTech et IA compilées par S&P Global (indice S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers et indice Global Democratized Banking).

Les chercheurs ont déployé une analyse complexe en plusieurs étapes :

• Standardisation de ces données afin de les rendre comparables.
• Test de différentes constructions de portefeuille possibles.
• Analyse des risques et de la performance à l’aide de divers modèles mathématiques et méthodes de mesure, ainsi que leur adéquation aux profils d’investisseurs différents.
• Vérification de la robustesse des résultats face à des événements exceptionnels comme la pandémie de Covid, par exemple.

Source: Borsa Istanbul Review

Corrélations & Risques

Les premiers résultats de l’analyse ont montré que, pour la période et les données étudiées, l’indice IA présentait un rendement moyen plus élevé (1,55 %), une médiane (2,25 %) et un écart‑type (6,90 %) supérieurs à ceux de l’indice FinTech (0,53 %, 0,62 % et 6,58 % respectivement).

Bien que les cryptomonnaies aient affiché les rendements les plus élevés (2,64 %) de toutes les classes d’actifs, elles présentaient également le risque le plus élevé (18,06 %).

Source: Borsa Istanbul Review

Dans l’ensemble, les investissements FinTech et IA affichent une corrélation positive mais relativement faible avec les indices boursiers internationaux, ce qui en fait une bonne option de diversification dans un portefeuille contenant davantage d’actifs « traditionnels ».

« Cette constatation suggère que les investissements FinTech et IA pourraient contribuer à la réduction du risque dans les portefeuilles d’actions diversifiés à l’échelle internationale. Cependant, la forte corrélation entre FinTech et IA (0,879) indique qu’ils ne constituent pas des canaux de diversification totalement indépendants. »

Un autre aperçu était le rejet d’une distribution normale pour le FinTech, l’IA, le pétrole et plusieurs actions internationales, ce qui n’est pas surprenant pour des classes d’actifs qui ne se comportent pas de façon moyenne et « modérée ».

Construire le portefeuille idéal

Bien que, bien sûr, ce type d’analyse porte toujours sur le passé, il peut être éclairant de voir quelle part idéale d’un portefeuille aurait dû être allouée au FinTech et à l’IA ces dernières années.

Il apparaît que l’inclusion de l’IA génère une amélioration notable de la performance du portefeuille, avec une hausse simultanée du rendement et une diminution du risque.

Cependant, cette performance accrue n’est pas sans coût. Elle s’accompagne d’une augmentation de la volatilité et des risques. Ainsi, la capacité des investisseurs à tolérer cette exposition supplémentaire au risque devrait conditionner leur décision d’obtenir une exposition aux actions d’IA en particulier, ainsi qu’aux actions FinTech dans une moindre mesure.

« Lorsque la minimisation de la variance devient le seul objectif, les actifs traditionnels tels que les obligations, l’or et le forex dominent l’allocation optimale et excluent complètement les investissements FinTech et IA. »

La façon dont le risque est mesuré ou considéré importe également. Cette étude a découvert que les actifs orientés technologie n’offraient pas une protection efficace pendant la phase de normalisation très volatile qui a suivi la pandémie.

Ainsi, les données montrent que les bénéfices de réduction du risque offerts par l’IA sont plus prononcés dans les mesures basées sur la volatilité que dans les estimations historiques du risque de queue.

À cet égard, l’étude soutient une allocation dynamique et un rééquilibrage périodique, plutôt qu’une exposition indiscriminée aux actions d’IA.

IA vs FinTech

Lors de l’analyse plus détaillée des performances potentielles des portefeuilles, il est apparu que l’inclusion du FinTech seul ne produit qu’un changement marginal dans l’ensemble des opportunités d’investissement.

En revanche, les portefeuilles renforcés par l’IA sans exposition au FinTech ont montré une performance nettement supérieure.

Cela confirme l’idée que, lorsqu’on choisit une exposition aux nouvelles technologies informatiques, les investisseurs ont eu intérêt à choisir soit FinTech + IA, soit uniquement l’IA. Cet effet était particulièrement prononcé dans les portefeuilles internationaux.

« La valeur économique des actifs orientés technologie est principalement tirée par l’IA, plutôt que par le FinTech. Dans les deux univers de portefeuille, traditionnel et international, l’IA déplace la frontière efficiente vers l’extérieur, permettant aux investisseurs d’atteindre des rendements attendus plus élevés sans une augmentation proportionnelle du risque. »

Place de l’IA dans les portefeuilles futurs

L’étude montre que l’intégration des actions d’IA dans un portefeuille n’est plus un simple pari spéculatif, mais est devenue une composante intégrale de la construction d’un portefeuille équilibré optimisé pour des rendements plus élevés.

Elle a également démontré que, si un choix doit être fait, privilégier les actions d’IA plutôt que les actions FinTech pourrait avoir plus de sens et offrir davantage des résultats attendus, illustrant l’importance de distinguer les sous‑secteurs technologiques.

Cela dit, il ne s’agit pas d’une affirmation générale soutenant une allocation d’investissement quelconque vers les actions d’IA pour n’importe quelle période ou à n’importe quelle taille.

L’exposition à l’IA peut être préjudiciable à certaines périodes, comme le désengagement du boom post‑pandémique, un risque susceptible de se manifester à nouveau à l’avenir, compte tenu de la récente envolée de tout ce qui est lié à l’IA sur les marchés financiers ces dernières années.

« Alors que les portefeuilles renforcés par l’IA surperforment fréquemment les portefeuilles de référence in‑sample et pendant des régimes de marché spécifiques, les analyses en fenêtre glissante hors‑échantillon et les changements de régime démontrent que ces avantages varient dans le temps et selon les conditions de marché. »

Les contraintes de portefeuille influencent également l’allocation technologique optimale. La volatilité accrue générée par les allocations de capital signifie que les investisseurs doivent aligner leurs allocations technologiques avec leurs préférences de risque, ainsi qu’avec les restrictions pratiques du portefeuille et les limites de concentration.

Investir dans la technologie & IA

Broadcom

Le discours autour des progrès de l’IA est souvent structuré autour du matériel informatique (notamment les GPU Nvidia (NVDA ) ) ou des modèles d’IA (OpenAI vs Anthropic vs xAI/SpaceX (SPCX ), vs les modèles chinois).

Cela peut rendre l’investissement dans l’IA extrêmement difficile à comprendre pour les investisseurs non techniques, car même les experts semblent diverger sur ce qui constitue un avantage concurrentiel durable dans la course à la création d’IA plus compétentes et utiles (qualité du modèle, données, infrastructure de calcul, modèles ouverts vs fermés, etc.).

Une alternative consiste à investir dans l’infrastructure et le matériel qui sont moins sujets à débat lorsqu’il s’agit d’alimenter le calcul de l’IA. Qu’il s’agisse de GPU ou de TPU, ou du modèle utilisé, il y aura toujours un besoin massif de connexions en fibre optique, d’alimentation électrique, de routeurs, de commutateurs, de racks de centres de données, de capteurs, etc.

C’est pourquoi une option d’investissement dans le « pick and shovel » de l’IA est Broadcom (AVGO ), une entreprise technologique « ancienne » qui était déjà à l’avant‑garde de la construction d’infrastructures IT pendant le boom des dot‑com. Elle joue un rôle clé dans la connectivité, et ses revenus ont explosé pendant le boom de la construction de centres de données IA.

Source: Broadcom

Le dividende de l’entreprise a suivi la même tendance, avec une hausse de 30 % CAGR entre 2016‑2025. La raison centrale de ce succès se résume simplement dans le slogan de l’entreprise : « The Network IS the computer », avec son initiative Ultra Ethernet (aux côtés d’autres géants du secteur) qui devient la norme pour le calcul IA. La société peut également fournir du matériel et des logiciels pour les opérations à presque tous les niveaux des centres de données IA.

Source: Broadcom

Dans l’ensemble, cela fait de Broadcom une bonne façon d’obtenir une exposition au secteur IA sans devoir choisir une technologie matérielle ou un modèle d’IA spécifique.

(Vous pouvez également en savoir plus sur Broadcom dans notre rapport d’investissement dédié à l’entreprise, ou découvrir d’autres options pour la prochaine étape du développement de l’IA, les IA physiques, dans notre article sur les 10 meilleures actions d’IA physiques)

Dernières nouvelles et développements de Broadcom (AVGO)

Étude référencée

^{1. Serdar Yaman, et al. Les avantages de diversification des actions FinTech et IA dans la gestion de portefeuille : une analyse de performance basée sur les préférences de risque des investisseurs. Borsa Istanbul Review. 1 juillet 2026, 100865. https://doi.org/10.1016/j.bir.2026.100865}