Uptober 2025: ¿Puede la racha alcista de octubre de Bitcoin continuar?

Septiembre ya quedó atrás, y ahora miramos hacia un período que ha sido el más alcista para Bitcoin (BTC ) y el mercado cripto en general.

Lo que se avecina es ‘Uptober’. El término combina las palabras “up” y “October” y se usa para describir el mes en el que Bitcoin y los altcoins experimentan un repunte de precios. 

Históricamente, 10 de cada 12 veces desde 2013, Bitcoin ha tenido un octubre verde con un rendimiento promedio del 20,24 %. Ya, Bitcoin ha iniciado octubre con una nota realmente alcista, con el precio de BTC superando los $118,000.

Este comienzo positivo (+2,82 %) del cuarto trimestre sigue a un rendimiento positivo del 6,31 % en el tercer trimestre. Antes de eso, Bitcoin registró fuertes retornos del 29,7 % en el segundo trimestre, que vinieron después de un rendimiento de -11,82 % en el primer trimestre de este año, según datos de CoinGlass.

Curiosamente, aunque el precio de Bitcoin tuvo un período difícil en las últimas semanas, aún terminó el mes pasado con una subida del 5,16 %, lo que lo convierte en el tercer mejor septiembre en la historia de la mayor criptomoneda del mundo.

El año pasado, Bitcoin tuvo un septiembre récord con casi un 7,3 % de retornos, seguido por el rendimiento positivo del 6,04 % en 2016. Con septiembre cerrando en territorio positivo, el mes verde ha creado una configuración poderosa para más ganancias en el futuro.

De hecho, siempre que Bitcoin cerró una vela mensual verde en septiembre, como ocurrió en 2015, 2016, 2023 y 2024, el último trimestre del año generó retornos impresionantes, con un promedio de más del 53 % en realidad. Y en el cuarto trimestre, octubre tiende a servir como punto de ignición para que los precios suban más.

¿Por qué octubre favorece a Bitcoin?

Ahora nos dirigimos al mes históricamente alcista. Con un aumento del 60,8 % en el valor de BTC, 2013 nos dio el mejor octubre, mientras que el peor fue una caída del 12,95 % durante el mercado bajista del año siguiente (2014). Curiosamente, el único otro mes rojo fue durante el mercado bajista de 2018, cuando el activo digital registró un rendimiento negativo del 3,83 %.

En los años posteriores a la reducción a la mitad, la estacionalidad lleva a Bitcoin a extender sus ganancias hasta noviembre, lo que también puede continuar en diciembre en ciertos años a medida que la narrativa de escasez de suministro y la entrada de capital empujan a BTC más alto. 

Aunque la historia no se repite, a menudo rima, y un patrón alcista similar esta vez puede ver a Bitcoin superar el pico de $124 K para alcanzar nuevos máximos alrededor de $150 000 y posiblemente incluso $170 000.

¿Pero por qué Bitcoin rinde tan bien en octubre? Bueno, generalmente hay varias razones posibles. Por un lado, octubre marca el final del tercer trimestre del año, lo que significa que las instituciones financieras, corporaciones y empresas cripto han terminado con cualquier reequilibrio de carteras que realizan al final de cada trimestre. 

Con la venta concluida, los inversores comienzan a comprar antes del próximo reequilibrio en diciembre, lo que suele implicar una recolección de impuestos que consiste en vender inversiones pobres para compensar ganancias de capital obtenidas al vender otras inversiones con beneficio y reducir la carga fiscal.

Sin mencionar, Bitcoin ha experimentado una venta masiva en las últimas semanas, cayendo por debajo de $110 K al inicio y al final de septiembre. Una corrección tiende a eliminar el apalancamiento excesivo y conducir a una tendencia alcista más saludable.

Además de la estacionalidad, el final de la calma del verano respalda ‘Uptober.’ En general, la narrativa que rodea a ‘Uptober’ también impulsa las decisiones de los inversores. 

Muchos traders e inversores compran anticipándose al próximo ‘Uptober’, lo que crea un ciclo auto‑cumplido de impulso positivo. La creencia colectiva en el históricamente fuerte desempeño de octubre lleva a una mayor demanda, empujando los precios al alza antes de que aparezcan catalizadores fundamentales.

Pero no hay garantía de que esto ocurra. De hecho, con el comportamiento especulativo amplificando la volatilidad del mercado, el entusiasmo alrededor de ‘Uptober’ también puede convertirse en miedo si las ganancias esperadas no se materializan.

Pero no estamos sin catalizadores esta vez, así que, ahora, veamos esos impulsores que pueden ayudar a que ‘Uptober’ se materialice. 

Reinicios del mercado y formación de fondo para un despegue

Hace menos de dos meses, Bitcoin alcanzó un máximo histórico (ATH) por encima de $124 000. Desde entonces, el activo cripto ha experimentado mucha volatilidad, llegando a bajar hasta $107 500. 

La semana pasada, esto ocurrió en medio de una ola de liquidaciones masivas y presión de venta. Pero eso no fue realmente malo para el activo digital.

Como señaló Swissblock, la reciente purga ha eliminado “el apalancamiento excesivo y restablecido el mercado a su base de costo”, y “Así es como se construyen los fondos.”

El algoritmo de trading propietario enfocado en cripto se dirigió a X el miércoles pasado para compartir sus opiniones de mercado, señalando que, a diferencia de los verdaderos mercados bajistas, donde la liquidez colapsa, actualmente la liquidez se mantiene fuerte. La liquidez se mantuvo mientras el crecimiento de la red disminuyó ligeramente, una configuración que también ocurrió el pasado octubre “justo antes del gran rally hacia noviembre”, añadió.

“BTC está sobrevendido respecto a su media a largo plazo, reflejando los fondos de ciclos pasados. Con la liquidez estable y los fundamentos intactos, esto parece un reinicio de fondo, no una reversión de tendencia.”

– Swissblock

Con los precios rebotando en el primer día del mes verde, ciertamente parece que Bitcoin podría haber tocado fondo.

Pero a pesar de la acción de precios positiva de esta semana, algunos traders de Bitcoin aún esperan más caídas antes de que el activo se dispare al alza.

“Creo que pronto tendremos una corrección mayor, para eliminar el nivel de liquidez semanal de $98 k. Dicho esto, puede haber una configuración a corto plazo que preceda a esa corrección. En general, creo que subiremos en el cuarto trimestre, así que una venta temprana es una oportunidad de compra.”

– Trader Mayne

Para el rey cripto, existe una fuerte resistencia por encima de $120 K, que necesita romper para alcanzar nuevos máximos, lo que podría llegar más pronto que tarde.

Si miramos on‑chain, presenta una perspectiva alcista para el mayor activo cripto del mundo con una capitalización de mercado de $2,3 billones.

El índice premium de Coinbase muestra una acumulación constante de Bitcoin por parte de inversores estadounidenses, con datos que indican actividad de compra durante el tercer trimestre. Este tipo de demanda spot no se había visto desde principios de julio, cuando impulsó el precio de $105 K a más de $123 K en menos de dos semanas.

Luego está el Spot Taker Cumulative Volume Delta (CVD) en una base de 90 días, que rastrea la diferencia acumulada entre los volúmenes de compra y venta del mercado. Recientemente se volvió positivo, lo que sugiere que la actividad de compra supera a la de venta.

Vientos macro favorables: Tasas, Dólar y Oro

Al momento de escribir, BTC/USD se cotiza en $117,500, un 23 % acumulado en lo que va del año (YTD) y un 87,8 % en el último año, pero un 5,4 % por debajo de su máximo.

Mientras algunos temen que los precios de Bitcoin hayan alcanzado su pico en este ciclo, muchos siguen esperando nuevos máximos, señalando el enorme desempeño del oro. Aunque BTC ha estado estancado en los últimos meses, el oro y las acciones han seguido disparándose, estableciendo nuevos máximos históricos repetidamente.   

El refugio seguro tradicional cotiza actualmente en un nuevo máximo de $3,895 por onza. 

Se espera que Bitcoin siga al oro una vez que el lingote tome un respiro. Además, las ganancias posteriores del oro digital serían mucho mayores, ya que Bitcoin tiende a superar los rendimientos porcentuales del oro hasta diez veces.

El “mercado alcista en Bitcoin aún no ha comenzado,” dijo Dan Tapiero, CEO de 50TFunds, señalando un patrón de “taza y asa” masivo en BTC/XAU.

El metal precioso se beneficia de compras consistentes de bancos centrales, incertidumbre geopolítica y un dólar estadounidense débil. El índice USD cotiza actualmente en 97.7, bajó del máximo de 110 a principios del año y del máximo multianual de casi 115 que DXY alcanzó en septiembre de 2022.

El dólar, que lucha por alcanzar el nivel 98,5, refleja una menor confianza en la situación fiscal del país. Al debilitarse el USD frente a otras monedas, esto tiende a encarecer las importaciones, lo que a su vez ralentiza el consumo. 

La debilidad en los datos del mercado laboral también aumenta las preocupaciones. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó recientemente que las ofertas de empleo están cerca de alcanzar el nivel más bajo en cinco años. Mientras tanto, las solicitudes de seguro de desempleo federales son aproximadamente el doble de lo que fueron el año pasado.

A pesar de la incertidumbre, el mercado de valores de EE. UU. sigue mostrando resiliencia, disparándose a nuevos máximos, mientras los traders anticipan más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

El mes pasado, la Fed recortó las tasas en 25 puntos básicos, situándolas en el rango del 4 %‑4,25 % y señaló dos recortes más antes de fin de año. También se esperan inyecciones de liquidez adicionales, ya que los activos totales en el balance de la Fed se estabilizaron el mes pasado tras declinar durante treinta meses consecutivos. Un posible giro podría respaldar mercados de riesgo como acciones y cripto.

Pero con el cierre del gobierno de EE. UU., los traders podrían tener que esperar un tiempo para que las tasas bajen.

El miércoles, el gobierno cerró sus operaciones después de que el Congreso y la Casa Blanca no pudieran llegar a un acuerdo de financiamiento.

Esto significa que grandes eventos, como los datos de nóminas, que deberían publicarse esta semana, podrían no ocurrir. Los datos saldrán eventualmente, pero mientras tanto, el retraso puede generar cierta volatilidad. 

Como jefe de Macro e Investigación Temática de Deutsche Bank (DB ), John Reid escribió en una nota:

“En octubre de 2013, el cierre significó que no recibimos el informe de empleo de septiembre hasta el día 22 del mes.”

Entonces, ¿cómo reaccionará el mercado? Bueno, se debe esperar volatilidad. La última vez que los mercados cripto presenciaron un cierre gubernamental fue hace doce años. El primer cierre gubernamental de Bitcoin duró 16 días, durante los cuales su precio se disparó un 14 %. Pero esos fueron los primeros días de Bitcoin, cuando cotizaba alrededor de $150 por moneda. Desde entonces, el mercado ha madurado significativamente.

El cierre más reciente que Bitcoin soportó fue durante el mercado bajista. Este cierre más largo se extendió 35 días, del 22 de diciembre de 2018 al 25 de enero de 2019, durante los cuales el precio de BTC cayó un 6 %.

Sin embargo, eso marcó el final del ciclo, a diferencia de ahora, cuando el activo digital está capturando una demanda institucional significativa.

Absorción de suministro de Bitcoin a ritmo récord

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El giro de la Fed hacia la flexibilización con recortes de tasas es un gran viento de cola para los precios de Bitcoin. Pero hay uno aún mayor que dicta la dirección del activo digital. Y es la entrada institucional.

Los ETFs spot de EE. UU. han estado impulsando el movimiento de Bitcoin en este ciclo, absorbiendo constantemente suministro con decenas de millones de dólares en flujos diarios.

En el tercer trimestre, los ETFs de Bitcoin registraron $7,8 mil millones en entradas, lo que eleva sus flujos acumulados del año a $21,5 mil millones. Desde su creación, han capturado unos asombrosos $57 mil millones.

Toda esta actividad ha sido una bendición para emisores como BlackRock (BLK ), que generó $260 millones en ingresos por sus ofertas de ETFs en los últimos dos años. Esto incluye $42 millones de ETFs de Ethereum y $218 millones de Bitcoin.

Ahora, solo en septiembre, las entradas en ETFs de Bitcoin totalizaron más de $240 millones. 

En apenas los últimos dos días del mes pasado, mientras tanto, los ETFs de Bitcoin registraron $947,9 millones en ETFs. No solo Bitcoin, sin embargo; los ETFs de Ethereum (ETH ) también atrajeron fuertes flujos, registrando $674,4 millones en entradas.
Estos flujos ayudaron a que el precio de Ether se disparara a $4,330, que tuvo un septiembre rojo con -5,71 % pero ahora está positivo con +4,48 % en octubre. ETH está actualmente un 12,5 % por debajo de su ATH de $4,946 alcanzado hace más de un mes.

El fuerte flujo de capital institucional hacia los ETFs muestra una clara demanda tanto de Bitcoin como de Ethereum.

Los flujos acumulados de productos de inversión cripto globales también “siguen siendo sustanciales” a pesar de las recientes salidas. Los flujos del mes hasta la fecha son de $4 mil millones y los flujos del año hasta la fecha son de $39,6 mil millones, “manteniendo el impulso para potencialmente igualar el récord del año pasado de $48,6 mil millones,” escribió James Butterfill, jefe de investigación de CoinShares (CSHR ), en un informe la semana pasada.

Él señaló específicamente que los fondos de Solana (SOL ) y XRP  son outliers, lo que podría deberse a la expectativa de próximos lanzamientos de ETFs en EE. UU.

Cabe destacar que Vanguard Group está considerando actualmente si debería permitir el comercio de ETFs cripto en su plataforma. Con más de 50 millones de inversores y alrededor de $11 billones en activos, una decisión positiva podría traer una nueva ola de inyección de capital.

Además de los ETFs, Bitcoin también está viendo mucha actividad de compra por parte de empresas públicas. Entre ellas, Strategy (MSTR ), Metaplanet (MTPLF) y MARA Holdings (MARA ) representan los mayores acumuladores de Bitcoin.

La firma japonesa de tesorería de Bitcoin Metaplanet adquirió recientemente 5.268 BTC por 91,6 mil millones de yenes japoneses ($623 millones), lo que elevó sus tenencias totales a 30.823 BTC y la convirtió en la cuarta empresa de tesorería de Bitcoin cotizada públicamente más grande del mundo, detrás de Strategy, MARA Holdings y XXI. 

Un total de 180 empresas públicas han adoptado un modelo de adquisición de Bitcoin. 

Strategy también informó haber adquirido 196 BTC adicionales por alrededor de $22,1 millones a un precio promedio de $113 048 por BTC entre el 22 y el 28 de septiembre, lo que lleva las tenencias totales de la compañía a 640.031 BTC (valorados en $74,5 mil millones). La última compra se financió con los ingresos de la venta de MSTR, STRF y STRD.

Todas estas compras, mientras la oferta fija de Bitcoin está limitada a 21 millones, sugieren un posible choque de suministro que puede impulsar a BTC a una nueva fase de descubrimiento de precios.

Perspectiva de altcoins y catalizadores sectoriales en Uptober

Si observamos el mercado más amplio, es Bitcoin quien dicta la dirección de la industria de criptomonedas en general. Por lo tanto, si BTC logra rendir bien, se puede esperar que los altcoins también disfruten de un impulso positivo, aunque, hasta ahora, solo un puñado de altcoins ha experimentado un rendimiento desproporcionado. 

Este ciclo no ha sido bueno para la mayoría de los altcoins. Existe la posibilidad de que se disparen al final del ciclo, pero eso está por verse.

Por ahora, la última acción de precio de Bitcoin ha llevado la capitalización total del mercado cripto por encima de $4,12 billones, mientras los altcoins también se dispararon. En las últimas 24 horas, la moneda de privacidad Zcash (ZEC ) subió más, un 38,5 % a $91,55.

PUMP  y PENGU  son otros dos ganadores de dos dígitos entre las 100 principales criptomonedas durante este período. 

Ahora, echemos un vistazo a los desarrollos prometedores programados para muchas monedas y diferentes sectores que podrían desencadenar un rally.

Según el analista senior de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, la aprobación por parte de la SEC de varios nuevos ETFs cripto spot es una certeza ahora que la agencia ha aprobado estándares genéricos de listado, eliminando así la necesidad de formularios 19b‑4 individuales y sus plazos asociados.

“Honestamente, las probabilidades son realmente del 100 % ahora,” dijo Balchunas en X.

Los plazos de la SEC para la aprobación de ETFs de Solana, XRP y Litecoin de varios emisores son todos en octubre. Un ETF de Solana puede “llegar cualquier día. Estén listos,” añadió.

Fidelity, Franklin Templeton, VanEck, CoinShares, Grayscale, Bitwise y Canary Capital han actualizado sus respectivos archivos S‑1 para los ETFs propuestos de Solana para aclarar detalles sobre su actividad de staking. 

En cuanto a DeFi, ha experimentado un aumento de actividad con el valor total bloqueado (TVL) alcanzando $162 mil millones, cerca de alcanzar el máximo de noviembre de 2021 de $175 mil millones.

Según el fundador y CEO de Aave, Stani Kulechov, los recortes de tasas de la Fed podrían ayudar al sector a prosperar. “Creo que cada recorte de tasas por parte de un banco central, ya sea la Fed o el BCE … es básicamente un arbitraje adicional para estos rendimientos DeFi,” dijo en el evento Token2049 de Singapur esta semana. “A medida que las tasas bajen, veremos un muy buen mercado alcista para los rendimientos DeFi.”

En los últimos años, se ha construido una “asombrosa infraestructura DeFi”, y ahora puede “integrarse en el sistema financiero y fintech más amplio y distribuir rendimientos,” añadió.

El proveedor de datos cripto Sentora señaló que las stablecoins que generan rendimiento han pagado casi $1 mil millones en rendimiento total. 

En el mundo de las stablecoins, se hicieron varias grandes anuncios esta semana, incluyendo que Visa (V ) está probando sus pagos con stablecoins para empresas para financiar pagos transfronterizos, Stripe reveló su herramienta de emisión de stablecoins, y nueve bancos de la zona euro lanzaron una iniciativa conjunta de stablecoins para desafiar el dominio del USD.

Más importante aún, estos fiables medios de intercambio y reserva de valor han registrado más de $46 mil millones en flujos netos en los últimos 90 días. USDT de Tether lideró este crecimiento con $19,6 mil millones en flujos netos, seguido por USDC con $12,3 mil millones.

Se informa que Tether está buscando recaudar $20 mil millones a una valoración de $500, lo que lo convierte en una de las startups más valiosas del mundo junto a SpaceX (SPCX ) y OpenAI. Esto no es sorprendente, sin embargo, ya que USDT es usado por más de 400 millones de personas, posee más de $127 mil millones en bonos del Tesoro de EE. UU. y $11,4 mil millones en Bitcoin, y generó $13 mil millones de beneficio el año pasado.

El exchange de cripto Kraken también está en conversaciones para recaudar fondos antes de su OPI a una valoración de $20 mil millones. Aunque aún no está finalizado, consistiría en un compromiso de $200‑$300 millones de un inversor estratégico. Esto ocurre después de que Fortune informara que el exchange cerró discretamente una recaudación de $500 millones a una valoración de $15 mil millones. 

En el frente regulatorio, se está trabajando en una Ley de Claridad, que aclarará los límites de la jurisdicción de la SEC y la CFTC. Además, el Comité de Finanzas del Senado tiene programada una audiencia titulada “Examinando la tributación de los activos digitales” el 1 de octubre.

La senadora pro‑cripto Cynthia Lummis también reveló que los senadores del Comité de Finanzas del Senado están avanzando en una legislación para definir cómo se debe gravar el cripto. En julio, ella presentó una legislación para modernizar el tratamiento fiscal del cripto, incluyendo declarar los préstamos cripto como no sujetos a impuestos y una disposición para evitar que pequeñas ganancias o pérdidas cripto (menores a $300) sean gravadas.

Una configuración perfecta para nuevos máximos

Octubre ha comenzado con un fuerte movimiento alcista mientras Bitcoin se dispara por encima de $117 000, recuperando todas las pérdidas de los últimos 10 días. Esto sugiere que podríamos obtener el rally que ha prometido ‘Uptober’.

Aunque el desempeño pasado nunca garantiza resultados futuros, los mercados a menudo se mueven en patrones. Más importante aún, estamos viendo flujos sostenidos de ETFs, un creciente compra de tesorerías corporativas, el crecimiento de stablecoins y claridad regulatoria, todo lo cual apunta a un panorama de mercado cambiante.

Además, con el próximo lanzamiento de nuevos ETFs de altcoins y un posible cambio de Vanguard, el cripto parece dirigirse a tiempos favorables.

Aunque los riesgos macro como aranceles, inflación persistente, la política de la Fed y la geopolítica podrían crear volatilidad, la configuración estructural es fuerte para un “Uptober”, con claros signos de un impulso de compra en desarrollo. Frente a este conjunto de catalizadores, es razonable esperar que Bitcoin pronto entre en una fase de descubrimiento de precios.

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