Superando el lingote: ¿Bitcoin reemplazará eventualmente al oro?

Bitcoin rara vez puede mantenerse fuera del foco en este momento, y tras un poderoso final de 2020 donde la criptomoneda más grande del mundo superó repetidamente su precio máximo histórico, la moneda ha comenzado a generar debate sobre su idoneidad como eventual sustituto del oro como reserva de valor. 

Sin embargo, las opiniones siguen divididas sobre la idoneidad de las criptomonedas como vía para mantener la riqueza de manera similar a los metales preciosos.

Fuente: Coingecko

Como muestra el gráfico anterior, Bitcoin ha crecido desde humildes orígenes hace apenas una década hasta convertirse en un fenómeno. Aunque se caracteriza por una alta volatilidad del mercado, el futuro parece brillante para la criptomoneda, ya que los mayores niveles de adopción parecen apuntar a precios futuros más altos mientras los intercambios de criptomonedas desarrollan continuamente características más sólidas en términos de seguridad y usabilidad para los inversores. 

Fuente: BullionVault

Aunque es menos volátil que Bitcoin, podemos observar que el valor del oro también ha subido de manera constante en los últimos años, aunque lejos de la misma velocidad que BTC. 

Echemos un vistazo más de cerca a lo que el futuro podría deparar para la inversión en Bitcoin, y si realmente tiene el potencial de reemplazar al oro como una reserva de valor preferida:

Bitcoin gana impulso

Bitcoin está generando mucho entusiasmo entre inversores y analistas del mercado por igual. Rick Rieder, director de inversiones de renta fija de BlackRock está optimista sobre la futura posición de Bitcoin en el mundo de las finanzas, y afirmó a finales de 2020 en una entrevista con CNBC que la criptomoneda ‘está aquí para quedarse’.

Mientras este respaldo de BlackRock, una firma global de gestión de inversiones con sede en Nueva York y casi $8 trillion en activos bajo gestión, llega como la señal más reciente de validación para la criptomoneda, otras empresas también se están sumando al hype de Bitcoin. 

Algunos estrategas señalan el interés de algunas de las mayores firmas de gestión de activos del mundo, incluido JPMorgan Chase, como un indicador de que existe un fuerte potencial de que Bitcoin algún día reemplace al oro como la opción de inversión refugio preferida. 

ABC Money señala una tendencia ya emergente donde las asignaciones de tesorería corporativa están comenzando a moverse hacia Bitcoin. MicroStrategy y Square son dos ejemplos notables de esto, con el primero invirtiendo inicialmente $425 million en Bitcoin antes de anunciar una emisión de bonos convertibles de $400 million cuyo producto se destinaría a compras de BTC. Debido a la abrumadora demanda, la emisión se amplió posteriormente a $550 million en cuestión de días. 

En lo que respecta a las tesorerías corporativas, BTC puede ser una de las pocas buenas ideas de inversión disponibles. Los bonos gubernamentales y corporativos rinden muy poco en comparación, con la deuda rindiendo en un máximo histórico. Por otro lado, el efectivo está perdiendo poder adquisitivo debido a la inflación. Sin embargo, la volatilidad que antes asustaba a los inversores de Bitcoin y las compras de cripto ha caído a un mínimo histórico en relación con el oro. 

En los próximos años, podría suceder que Bitcoin vaya reduciendo gradualmente la cuota de mercado del oro como refugio seguro y activo de almacenamiento de riqueza. Debido a su escasez definida y verificable matemáticamente y a métricas de red relacionadas con el poder de hash y las cuentas activas, podría resultar más atractivo para los inversores. 

Además, con la capitalización de mercado relativamente pequeña de la criptomoneda y las crecientes tasas de adopción en todos los ámbitos, Bitcoin podría ofrecer algunos atractivos beneficios de riesgo‑recompensa para los inversores. 

La dificultad de imitar al oro

A pesar del creciente auge de Bitcoin, todavía existen contrastes marcados entre la criptomoneda y el oro. Una de las mayores diferencias se presenta en la forma de los casos de uso extremadamente diferentes entre BTC y el oro. 

Aunque tanto Bitcoin como el oro pueden considerarse reservas de valor, el oro tiene casos de uso prácticos en la producción de joyería y la fabricación de productos en industrias electrónicas y automotrices, entre otras. 

A pesar de que Bitcoin funciona con tecnología blockchain, su infraestructura es más rudimentaria que otras redes blockchain que se encuentran en Ethereum y otras altcoins, lo que significa que, en la práctica, el oro supera a la moneda en cuanto a uso. 

 ¿Es suficientemente fuerte el atractivo de Bitcoin?

Hacia finales de 2020, los movimientos del mercado parecían indicar que más dinero comenzaba a fluir del oro hacia los activos digitales. En noviembre, los precios del oro cayeron un 5% el día del anuncio de que se había desarrollado una vacuna contra el Covid con una tasa de eficacia del 90%. Sin embargo, la noticia hizo que Bitcoin subiera un 2%. En los días y semanas siguientes, más dinero abandonó el oro y entró en los mercados de criptomonedas. 

Si el dinero está saliendo del oro y yendo a Bitcoin, podría deberse a un mayor optimismo en la economía para lanzarse a operaciones ‘risk‑on’ dentro de acciones y criptomonedas. Aunque esto no convierte a Bitcoin en una inversión refugio como sugieren algunos analistas, existe la posibilidad de que sea una señal clara de que los inversores están despertando al potencial de una moneda que está perdiendo su volatilidad y ganando admiradores en todo el mundo.