Top 10 acciones farmacéuticas para la innovación en salud (agosto 2026)

Innovación farmacéutica en el núcleo de la salud

La industria farmacéutica se ha construido sobre la base de la innovación científica. Los primeros innovadores de hace un siglo se han convertido en grandes compañías farmacéuticas que se reinventan constantemente.

Esto se debe a que las ciencias de la vida y la medicina han evolucionado a la misma velocidad en las últimas generaciones. Además, la protección de patentes a menudo expira menos de 10‑15 años después de la comercialización de una nueva terapia, obligando a las compañías farmacéuticas a inventar nuevos productos de forma constante.

Gracias a esta presión para innovar continuamente, incluso las grandes empresas mantienen los incentivos para seguir inventando medicamentos que cambian la vida.

En este artículo, veremos algunos de los mejores innovadores en salud en todas las áreas de la medicina, desde tratamientos contra el cáncer hasta vacunas, enfermedades raras, neurociencias o terapias metabólicas.

Top 10 acciones farmacéuticas para la innovación en salud

(Estas acciones están organizadas por capitalización de mercado al momento de escribir este artículo)

1. Johnson & Johnson

JNJ Gráfico de precios

La compañía farmacéutica más grande por ingresos en 2022, con $94 B. La empresa opera como un conglomerado de 3 sub‑negocios: farmacéuticos, dispositivos médicos y salud del consumidor (por orden de importancia).

Fuente: J&J

Opera con no menos de 29 productos o plataformas que superan los $1 B en ventas anuales. Los profesionales no médicos pueden estar más familiarizados con algunos de los productos de salud del consumidor como Listerine, Neutrogena o Tylenol. Sin embargo, más de la mitad de sus ingresos provienen de los farmacéuticos, con un enfoque en 6 áreas terapéuticas:

• Inmunología.
• Enfermedades infecciosas.
• Neurociencias.
• Oncología.
• Cardiovascular y metabolismo.
• Hipertensión pulmonar.

J&J fue la segunda compañía farmacéutica más grande por inversión en I+D en 2022 y cuenta con una impresionante lista:

• 6 nuevos productos aprobados en 2022.
• 20 grandes programas de pipeline MedTech.
• 81 acuerdos de innovación.
• 20 nuevas inversiones de capital en 2022.
• 8 acuerdos de licencia en 2022.

Con sus actividades altamente diversificadas en salud del consumidor, farmacéuticos y dispositivos médicos, J&J es una buena opción para inversores que buscan apostar por la innovación farmacéutica con la menor volatilidad posible.

(Puede leer más sobre la estrategia de innovación de J&J en esta transcripción de un discurso dado en la Conferencia de Decisiones Estratégicas de Sanford C Bernstein)

2. Bristol-Myers Squibb Company

BMY Gráfico de precios

BMS es una compañía farmacéutica con una fuerte presencia en cáncer, hematología, inmunología y cardiología.

La empresa apunta a que sus ventas ajustadas por riesgo crezcan de $10 B‑$13 B en 2025 a más de $25 B en 2030, con el crecimiento proveniente tanto de los fármacos bloqueadores ya comercializados que aumentan su mercado como de nuevas terapias. Las nuevas terapias están creciendo muy rápido, habiendo más que duplicado los ingresos entre 2022 y 2023.

BMS también tiene más de 50 terapias en fase temprana de ensayos clínicos, de las cuales la mitad están en oncología.

Con la mitad de los ingresos 2020‑2025 esperados provenientes del nuevo portafolio de productos, BMS ya ha logrado innovaciones notables y debería aumentar considerablemente sus márgenes operativos.

El éxito del portafolio de nuevos productos comercializados es muy alentador, y BMS podría estar al borde de una década de crecimiento explosivo impulsado por su nuevo portafolio y su sólido desempeño en sus 4 segmentos clave.

Los inversores deberán prestar especial atención a la fase 3 de los ensayos clínicos y al continuo crecimiento de ventas de nuevos productos.

3. Novo Nordisk

NVO Gráfico de precios

La innovación de Novo Nordisk tradicionalmente se ha centrado de manera aguda en la diabetes, el segmento central de la compañía. Esto sigue siendo cierto, con 10 ensayos clínicos en curso en el campo.

Fuente: Novo Nordisk

Sin embargo, la mayor innovación de Novo Nordisk está en el mercado de la obesidad, con su recién lanzado Wegovy, un medicamento inyectable para la pérdida de peso inicialmente usado para la diabetes.

El fármaco está mostrando resultados médicos sólidos y se ha agotado regularmente, incluso con Novo Nordisk aumentando la capacidad de producción varias veces. El medicamento es tan popular que una manía impulsada por TikTok incluso incrementó la escasez.

La compañía también está trabajando en hormonas de crecimiento y adquiriendo el dispositivo médico conectado BIOCORP.

Mientras su negocio de diabetes probablemente será estable durante la próxima década, el tratamiento innovador podría amenazar lentamente este mercado, especialmente para la diabetes tipo 1.

Así, la expansión en el mercado de la obesidad probablemente representará la perspectiva a largo plazo de crecimiento para Novo Nordisk. Discutimos este mercado con más detalle en nuestro artículo “Top Companies In Obesity Treatments.”

4. Merck & Co.

MRK Gráfico de precios

Merck ha cambiado desde su escisión en 2021 de productos de salud femenina y biosimilares en Organon. La compañía está actualmente más activa en enfermedades infecciosas, vacunas, oncología y trastornos cardiovascular y metabólicos.

En esencia, Merck es una empresa tecnológica que va más allá de los farmacéuticos. Por ejemplo, tiene una oferta de semiconductores (útil para muchos equipos biotecnológicos como lectores de ADN). También controla Sigma Aldrich, un proveedor líder de materiales y consumibles de laboratorio y pruebas, que forma parte de la oferta más amplia de ciencias de la vida, la cual se apoya en 59 sitios de fabricación y propone 300 000 productos.

La compañía tiene una hoja de ruta ambiciosa de I+D, con 1 nuevo lanzamiento farmacéutico cada 1,5 años. Esto incluye el potencial de un nuevo método terapéutico contra el cáncer, basado en la interrupción dirigida del ADN.

Fuente: Merck

Merck combina un flujo de caja estable de sus capacidades industriales (semiconductores y ciencias de la vida) con el potencial de nuevos fármacos bloqueadores en cáncer y neurología.

Con el fármaco insignia de Merck, Keytruda, perdiendo su protección de patente en 2028, estas innovaciones serán necesarias para mantener el crecimiento de los ingresos de la compañía.

Así, los inversores en Merck querrán vigilar el portafolio de I+D para ver si la empresa ha logrado reinventarse después de esa fecha.

5. Pfizer

PFE Gráfico de precios

Ya una gran compañía, Pfizer (PFE ) se hizo famosa con la vacuna contra el Covid‑19. Generó no menos de $37 B en 2021, por ejemplo, casi la mitad de los ingresos de la empresa. La pandemia también impulsó la venta de la píldora antiviral Paxlovid en otros $20 B.

Pfizer ve las ganancias extraordinarias de la pandemia como palanca para expandirse con nuevos productos y para “permitirnos perseguir nuevas oportunidades de desarrollo comercial en el futuro que podrían añadir al menos $25 mil millones de ingresos ajustados por riesgo a nuestra expectativa de ingresos de 2030.”

Entre estas oportunidades para los próximos 2 años están 4 vacunas, de las cuales 3 son de ARNm, un tratamiento para la deficiencia de hormona de crecimiento y dos para enfermedades inflamatorias. También cubre 7 nuevas indicaciones para fármacos existentes y 4 acuerdos de desarrollo empresarial.

Fuente: Pfizer

A largo plazo, muchos más lanzamientos potenciales podrían también funcionar en una gran variedad de aplicaciones. Esto incluye un posible competidor en obesidad al Wegovy de Novo Nordisk, nuevas vacunas, terapias para hemofilia y tratamientos contra el cáncer.

Pfizer es una compañía que ha demostrado con la pandemia su capacidad para capitalizar la innovación y ha tomado un liderazgo fuerte en el sector de vacunas. Combinado con sus líneas de negocio bien establecidas en oncología y enfermedades inflamatorias, esto debería tranquilizar a los inversores sobre la capacidad de Pfizer para seguir trayendo nuevas terapias al mercado.

6. Bayer

Bayer es a partes iguales una empresa agrícola y una farmacéutica.

Tras su fusión con Monsanto, es una de las mayores compañías biotecnológicas y de semillas del mundo. Controla la mayor parte del mercado tradicional de semillas transgénicas y también está trabajando en usar CRISPR para la próxima generación de semillas de maíz, soja, trigo, etc…

La actividad farmacéutica, bajo prescripción y de venta libre (OTC), representa aproximadamente la mitad de los ingresos de la compañía, con la otra mitad proveniente del negocio agrícola. Cubre un amplio espectro de áreas terapéuticas, con un tercio de sus ventas en el segmento cardiovascular.

Fuente: Bayer Presentation

El enfoque de Bayer en innovación está en

• Tratamientos oculares, en asociación con Regeneron (Eylea es el segundo fármaco más vendido de Bayer)
• Tratamientos con células madre para la enfermedad de Parkinson y ataques cardíacos, en asociación con BlueRock Therapeutics.
• Terapias génicas, en asociación con AskBio.
• Oncología (tratamientos contra el cáncer): 2 fármacos en ensayos clínicos fase III, 2 en fase II y 8 en fase I

Lejos de ser una distracción, el segmento agrícola de la compañía comparte muchas capacidades de I+D y recursos humanos con el segmento farmacéutico.

Sin embargo, la valoración bursátil de Bayer ha sido golpeada debido al riesgo legal derivado de su adquisición de Monsanto y al caso judicial sobre el potencial del pesticida RoundUp para causar cáncer.

Así, los inversores querrán evaluar si el segmento farmacéutico está a un gran descuento debido a estos problemas legales o si el riesgo es demasiado alto a pesar de los demás IP y la calidad del pipeline de I+D de Bayer.

7. Amgen

AMGN Gráfico de precios

Amgen (AMGN ) es quizá el ejemplo emblemático del éxito en biotecnología, tanto por su logro tecnológico como desde el punto de vista de la inversión. Pasó de un precio de $0.11/acción en 1984 a un rango reciente de $225‑$285/acción en 2022.

Su primer logro fue crear la primera eritropoyetina humana recombinante en 1989. Continuó con tratamientos para la artritis reumatoide en 1998 y osteoporosis y cáncer en 2010, entre otros terapéuticos basados en proteínas y biológicos.

Actualmente cuenta con un total de 27 tratamientos aprobados, atendiendo a 11 millones de pacientes. Sus productos de más rápido crecimiento (9 productos que generan $10,5 B en ventas) aumentaron su volumen de ventas en un 16 % en 2022.

Dispone de 39 fármacos potenciales en su pipeline, de los cuales 18 ya están en ensayos clínicos fase 3, con una fuerte predominancia de inflamación y oncología en estos ensayos clínicos más avanzados.

Otra innovación es AMG 133, un tratamiento contra la obesidad que se espera sea más potente que las terapias existentes. La ventaja única de AMG 133 sería también una larga vida media, con una dosis cada 4 semanas en lugar del tratamiento semanal requerido para Wegovy.

Debido a que apenas está entrando en fase 2 de ensayos clínicos y porque la compañía se centra en una amplia gama de terapias, AMG 133 es menos central para la tesis de inversión de Amgen. Sin embargo, un posible fármaco bloqueador de 5‑20 mil millones de dólares podría impulsar seriamente la línea de fondo de la empresa. Así, con Wegovy mostrando que el mercado es mayor de lo esperado, esto es algo que los inversores en Amgen querrán vigilar.

La compañía también tiene un departamento de biosimilares (el equivalente a los genéricos para tratamientos biotecnológicos), con 5 fármacos aprobados y 3 fármacos en el pipeline de I+D.

Amgen ha sido históricamente una de las compañías farmacéuticas más innovadoras jamás creadas, casi creando el sector biotecnológico por sí sola. Su impresionante pipeline de I+D muestra que Amgen está decidido a mantener esa reputación, incluso aventurándose en nuevos segmentos como el mercado de la obesidad.

8. Gilead Sciences

GILD Gráfico de precios

Gilead es la otra gran historia de éxito biotecnológico de los últimos 30 años. Mientras Amgen se centra en proteínas únicas, Gilead se centra en áreas terapéuticas específicas, con predilección por enfermedades no tratadas, inicialmente en virología y luego en oncología.

Un foco emergente también es la inflamación, la causa raíz de muchas otras enfermedades difíciles de tratar. Sin embargo, el VIH representa, de lejos, la mayor parte de los ingresos actuales de Gilead.

Fuente: Gilead

Actualmente cuenta con 30 fármacos aprobados, la mayoría para VIH, hepatitis y cáncer. Su pipeline de I&D contiene 59 programas de ensayos clínicos, de los cuales 19 están en fase 3.

Los programas de I&D están abrumadoramente dominados por ensayos clínicos de enfermedades infecciosas y oncología, profundizando la especialización de Gilead, especialmente con 13 ensayos clínicos relacionados con el VIH.

Gilead es una biotecnología sorprendentemente “de nicho” para su capitalización de mercado, muy enfocada en el VIH y, en cierta medida, en oncología. Los inversores en Gilead podrían querer entender la dinámica del mercado de fármacos contra el VIH, ya que la mayor parte del flujo de caja continuo de la compañía está ligado a él.

9. BioNTech

La compañía detrás de la vacuna de ARNm contra el Covid vendida por Pfizer está ahora usando el dinero generado durante la pandemia para ampliar su oferta de forma amplia.

Ahora está desarrollando vacunas de ARNm para el herpes zóster, tuberculosis, malaria, VIH y el virus del herpes. Esto la convierte en una empresa líder en el campo de las vacunas de ARNm, con solo su competidor Moderna (MRNA) desarrollando más vacunas de ARNm que BioNTech (BNTX ). Puede leer más sobre el futuro de la tecnología ARNm en nuestro artículo “The Next Application for mRNA Technology: Cancer Therapies.”

BioNTech también está trabajando en varios otros métodos terapéuticos, incluidos terapias celulares y génicas, anticuerpos y fármacos químicos.

Como el gran ganador de la verdadera transformación innovadora con la llegada del ARNm durante la pandemia, BioNTech tiene una imagen impecable con los inversores, aunque el precio actual de la acción se haya enfriado respecto a los máximos de la pandemia.

El futuro de la compañía dependerá de expandir el ARNm para reemplazar muchas vacunas más antiguas y de la capacidad del ARNm para usarse en otras aplicaciones, de las cuales el cáncer es la más prometedora financieramente.

10. Moderna

MRNA Gráfico de precios

El otro gran ganador de la pandemia y la tecnología de vacunas de ARNm, Moderna, está duplicando su apuesta en la aplicación de vacunas de ARNm. No tiene menos de 32 ensayos clínicos para vacunas de ARNm, cubriendo 14 patógenos como el RSV, Zika, VIH, virus de Epstein‑Barr o citomegalovirus.

A pesar del enfoque en la aplicación de vacunas, Moderna también tiene algunos programas de investigación relacionados con la aplicación en cáncer, regeneración cardíaca y enfermedades raras, incluida la fibrosis quística en asociación con el líder del sector, Vertex.

Esta frenética actividad de I&D está impulsada por los ingresos de la vacuna COVID‑19 y representa una triplicación del gasto en I&D en 2023 comparado con 2020.

Fuente: Moderna

Moderna también está buscando usar su efectivo disponible, $16,4 B en el Q1 2023, para adquirir licencias de pequeñas biotecnológicas o adquirir directamente estas compañías. El foco parece estar en plataformas tecnológicas, que incluyen la empresa de genoma sintético OriCiro, Metagenomi, descubrimiento de genes mediante metagenómica e IA, y terapias de macrófagos de Carisma Therapeutics.

Moderna es, por ahora, una compañía de ARNm con fuertes perspectivas en enfermedades infecciosas y enfermedades genéticas raras. A largo plazo, su colaboración con startups que trabajan en nuevas tecnologías biotecnológicas podría producir resultados desproporcionados, similar a cómo el ARNm fue durante décadas solo un concepto teórico.