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Los ingresos de T. Rowe Price suben un 5,9% en el tercer trimestre, mientras las salidas alcanzan los 28.300 millones de dólares
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T. Rowe Price (TROW ) El grupo anunció el 29 de octubre de 2026 unos ingresos netos de 2.004,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un 5,9% más que los 1.893,5 millones del mismo trimestre del año anterior y un 5,1% más que en el segundo trimestre de 2026, según el comunicado de resultados de la firma. La gestora de activos, con sede en Baltimore, informó de un beneficio diluido por acción de 2,79 dólares, frente a los 2,87 dólares del tercer trimestre de 2025, y de un beneficio diluido ajustado por acción de 2,86 dólares, frente a los 2,81 dólares del año anterior. El beneficio neto atribuible a T. Rowe Price Group fue de 612,3 millones de dólares, un 5,2% menos que los 646,1 millones del trimestre del año anterior.
Los activos bajo gestión cerraron el trimestre en 1.862,7 mil millones de dólares, un 5,4% más que un año antes y un 1,6% menos que el 30 de junio de 2026, debido a que las salidas netas de clientes alcanzaron los 28.300 millones de dólares. Los activos bajo gestión medios fueron de 1.887,2 mil millones de dólares, un 9,5% más que los 1.723,0 mil millones del tercer trimestre de 2025.
«Seguimos ampliando nuestros negocios de ETF, SMA y carteras modelo, poniendo nuestra experiencia en inversión activa al alcance de más clientes mediante una gama más amplia de soluciones de cartera», afirmó Rob Sharps, presidente y consejero delegado.
Activos bajo gestión y flujos de clientes
Los activos bajo gestión disminuyeron en 30.700 millones de dólares durante el trimestre, debido a salidas netas de efectivo de 28.300 millones y a una depreciación neta de mercado e ingresos de 2.400 millones. Las carteras de renta variable registraron salidas netas de 25.600 millones de dólares y las carteras multiactivo, de 7.600 millones, mientras que la renta fija, incluidos los instrumentos del mercado monetario, sumó 3.400 millones netos y las inversiones alternativas, 1.500 millones netos; esta última cifra incluye distribuciones de 1.200 millones impulsadas por los gestores. Al cierre, los activos ascendían a 896.300 millones de dólares en renta variable, 221.800 millones en renta fija, 680.600 millones en multiactivo y 64.000 millones en inversiones alternativas.
El suplemento del comunicado de resultados de la firma muestra que los clientes institucionales representaron salidas netas de 18.800 millones de dólares en el trimestre y los clientes minoristas, de 9.500 millones. Los clientes de Estados Unidos retiraron 28.600 millones netos, mientras que los clientes de las regiones APAC, EMEA y Canadá aportaron 300 millones netos. Los flujos netos de toda la firma fueron negativos en 7.900 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, en 25.500 millones en el cuarto trimestre, en 13.700 millones en el primer trimestre de 2026 y en 6.500 millones en el segundo.
Las carteras con fecha objetivo registraron salidas netas de 6.500 millones de dólares en el trimestre, incluida una gran reexpresión de participaciones de un plan de contribución definida. Los activos de las carteras con fecha objetivo cerraron en 614.000 millones de dólares; los activos de los planes de contribución definida de Estados Unidos, en 842.000 millones; y los activos de jubilación en su conjunto representaron el 64% de los activos bajo gestión de toda la firma. Los activos de inversiones alternativas comprendían 27.000 millones de dólares en mercados privados, 23.000 millones en obligaciones garantizadas por préstamos y 14.000 millones en estrategias líquidas. Además, había compromisos de capital no desembolsados por 19.000 millones de dólares que no generan comisiones, frente a los 21.600 millones del 31 de diciembre de 2025.
Los activos bajo administración ascendían a 346.000 millones de dólares al 30 de septiembre de 2026; de ese total, 186.000 millones correspondían a activos gestionados por la firma, que abarcaban más de 9.000 planes de jubilación de Estados Unidos y más de 2,4 millones de participantes.
Ingresos, gastos y retorno de capital
Las comisiones por asesoramiento de inversiones aumentaron un 5,8%, hasta los 1.796,4 millones de dólares: 1.047,4 millones en comisiones de renta variable, 118,7 millones en renta fija, 537,6 millones en multiactivo y 92,7 millones en inversiones alternativas. Las comisiones por asesoramiento basadas en el rendimiento fueron de 7,3 millones de dólares. La tasa efectiva anualizada de comisiones por asesoramiento de inversiones, excluidas las basadas en el rendimiento, fue de 37,8 puntos básicos, frente a los 39,1 puntos básicos del tercer trimestre de 2025 y los 38,1 puntos básicos del segundo trimestre de 2026. La firma atribuyó el descenso a que los flujos y las transferencias de clientes desplazaron la composición de los activos hacia productos y clases de activos con comisiones más bajas, efecto parcialmente compensado por la apreciación de los mercados de renta variable.
Los ingresos basados en la asignación de capital fueron de 59,9 millones de dólares, frente a los 42,0 millones del año anterior. Esta cifra incluye una variación de 63,1 millones en los intereses acumulados por participación en beneficios, que el comunicado atribuye principalmente al fondo de capital riesgo en fase avanzada que la firma lanzó recientemente. Las comisiones administrativas, de distribución, de servicios y otras disminuyeron 5,1 millones de dólares, hasta los 141,3 millones; la firma atribuyó el descenso principalmente a la reducción de las comisiones por mantenimiento de registros y de los ingresos por servicios de agente de transferencias.
Los gastos operativos fueron de 1.235,1 millones de dólares, un 1,2% menos que en el tercer trimestre de 2025 y un 9,6% menos que en el segundo trimestre de 2026, mientras que los gastos operativos ajustados, de 1.200,1 millones, aumentaron un 5,8% interanual. La remuneración, las prestaciones y los costes relacionados ascendieron a 664,7 millones de dólares, 32,2 millones más que un año antes, debido a una mayor provisión para bonificaciones provisionales y a una mayor remuneración por incentivos a largo plazo; el aumento quedó parcialmente compensado por la reducción de los salarios y de los costes de personal temporal. La variación de los pasivos por remuneración diferida relacionada con el mercado fue de 1,5 millones de dólares, frente a 50,8 millones en el trimestre del año anterior. El trimestre incluyó un cargo de reestructuración de 4,0 millones de dólares en el marco del programa de gestión de gastos anunciado previamente por la firma. Los costes de tecnología, ocupación e instalaciones, de 205,1 millones, reflejaron la reversión de alrededor de 10 millones en gastos tecnológicos devengados. Al 30 de septiembre de 2026, la firma tenía 7.640 empleados, un 2,4% menos que los 7.830 de un año antes.
Los ingresos no operativos fueron de 17,6 millones de dólares, frente a los 238,4 millones del tercer trimestre de 2025, y los ingresos no operativos ajustados fueron de 18,0 millones de dólares. La empresa atribuyó la disminución de las ganancias por inversiones principalmente a las pérdidas en tenencias de renta fija derivadas del aumento de las tasas de interés, que compensaron con creces el incremento de los dividendos de los equivalentes de efectivo y otras tenencias de renta fija. La tasa efectiva del impuesto sobre la renta acumulada en lo que va del año fue del 23,7%, y la empresa estima que la tasa efectiva para todo 2026 se ubicará entre el 23,5% y el 25,5%, tanto conforme a los principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos como sobre una base ajustada.
La empresa devolvió 285 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos del tercer trimestre, a razón de 1,30 dólares por acción. En los últimos 12 meses, los dividendos sumaron 1.142 millones de dólares y las recompras de acciones, 638 millones. Al 30 de septiembre de 2026, el efectivo y sus equivalentes ascendían a 3.774,3 millones de dólares, y las inversiones discrecionales, a 1.151,7 millones.
El negocio de fondos cotizados en bolsa de la empresa tenía activos por 33.800 millones de dólares al cierre del trimestre, con entradas netas acumuladas en lo que va del año de 11.000 millones, incluidos 3.800 millones en el tercer trimestre. Al 30 de septiembre de 2026, la oferta comprendía 39 fondos cotizados en bolsa, seis de ellos lanzados durante el trimestre; 11 de los 39 superaban los 1.000 millones de dólares en activos. Según datos de Strategic Insight Simfund hasta el 30 de septiembre de 2026, el suplemento sitúa a T. Rowe Price como el decimotercer mayor gestor de fondos cotizados en bolsa activos.
Los resultados publicados no están auditados y la empresa prevé presentar su Formulario 10-Q del tercer trimestre ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos más tarde, el 29 de octubre de 2026. La dirección analizó los resultados en una transmisión web celebrada de 8:00 a 8:45 a. m., hora del Este, con la participación de Sharps, la directora financiera Jen Dardis y la directora de Distribución Global Dee Sawyer; Eric Veiel, presidente, codirector de Inversiones Globales y director de Inversiones, se unió para responder preguntas. La grabación está disponible en el sitio web de relaciones con inversionistas de la empresa.
