Apoya lo local o ahorra mil millones de dólares: ¿Cómo puede SpaceX lograr el objetivo de Telesat tan barato?

El pasado fin de semana, el 15 de septiembre, el multimillonario tecnológico Elon Musk dijo que costaría “menos de la mitad” del monto proporcionar Starlink a cada hogar canadiense que lo que el gobierno del país ha proporcionado a su competidor Telesat para lograr el mismo objetivo.

La respuesta llegó después de que Michael Barrett, miembro de la Cámara de los Comunes de Canadá y del Partido Conservador, condenara el acuerdo multimillonario entre el gobierno canadiense y el operador satelital Telesat. 

“Si este plan de $2.14 BILLION es la panacea para expandir el acceso, la competencia y el servicio, ¿dónde está el interés de los inversores privados y los bancos?”

– Barrett en X (antes Twitter)

Además, le pidió a Musk que compartiera sus comentarios sobre el asunto y, ante la sugerencia de menor costo, opinó que Starlink parece una “solución de sentido común” para Canadá.

El ministro de Industria de Canadá, François-Philippe Champagne, lo desestimó todo como “tonterías”.

“Preferirían dar dinero a multimillonarios extranjeros en lugar de apoyar a nuestra industria y a nuestros trabajadores. ¡Este préstamo ayudará a construir una red satelital canadiense de clase mundial y a apoyar miles de empleos en Quebec! ¡Eso sí es sentido común!”

– Ministra de innovación, ciencia e industria

En julio, Musk compartió en X que Starlink ha estado sirviendo a “más de 400k active Canadian customers,” aproximadamente el 3 % de los hogares del país. Los habitantes de la ciudad de Quebec están pagando actualmente alrededor de C$140 al mes por el servicio de Starlink, mientras que el hardware necesario para usar el servicio en casa cuesta C$299.

Starlink es una subsidiaria de SpaceX de Musk, una empresa que diseña, fabrica y lanza cohetes y naves espaciales avanzadas. Las velocidades de internet a través de sus satélites varían de 25 a 220 Mbps. SpaceX planea tener más de 40 000 satélites en órbita, con más de 7 000 ya orbitando.

En respuesta al comentario de Champagne, Musk dijo esta semana que el gobierno canadiense no quiere depender de Starlink, sino que prefiere su “propio sistema” para proporcionar conectividad en todo el país.

Aunque Musk no ha revelado exactamente cómo puede lograr el objetivo de Telesat con la mitad del monto que ha recibido del gobierno canadiense, existen algunas formas aparentemente obvias de hacerlo.

Para empezar, SpaceX ya está produciendo satélites en masa. Construir satélites a gran escala ha permitido a Starlink desarrollar procesos de fabricación de satélites eficientes que generan ahorros de costos.

Sin mencionar, la tecnología de cohetes reutilizables de SpaceX reduce drásticamente los costos de lanzamiento al reutilizar el mismo cohete varias veces, y la mayoría de sus componentes de cohete también se fabrican internamente. Estos factores permiten un mayor control de los costos y reducen la dependencia de proveedores externos que pueden tener márgenes más altos.

La empresa de Musk, con sede en EE. UU., también cuenta con capacidades de lanzamiento avanzadas, controlando una parte significativa de su cadena de suministro, reduciendo gastos generales y recortando costos de intermediarios. Además, la experiencia en proyectos similares le brinda a la compañía una ventaja tanto en experiencia como en optimización de costos.

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Una mirada más profunda al financiamiento gubernamental de $2.54 mil millones de Telesat 

La semana pasada, la empresa canadiense de comunicaciones satelitales Telesat, con sede en Ottawa, aseguró acuerdos de inversión por valor de $2.54 mil millones con el Gobierno de Canadá y el Gobierno de Quebec. Este financiamiento, dijo el Primer Ministro Justin Trudeau, muestra el compromiso del gobierno de centrarse en los canadienses en acción. 

“Diseñado, fabricado y operado en Canadá – la red satelital Telesat Lightspeed será la más grande en la historia de Canadá – creando miles de empleos, impulsando nuestra economía y proporcionando internet de alta velocidad a los canadienses. Estamos poniendo a Canadá a la vanguardia de la oportunidad, con una oportunidad justa para que todos tengan éxito.”

– Trudeau

Para tener una visión clara, el gobierno canadiense concedió a Telesat un préstamo de $1.57 mil millones (CAD 2.14 mil millones), con vencimiento a 15 años. El gobierno también está recibiendo warrants del 10 % de las acciones ordinarias de la compañía basados en una valoración de capital de $3 mil millones de Telesat LEO, que es una subsidiaria de Telesat y el prestatario oficial.

Mientras tanto, el préstamo del Gobierno de Quebec es de $294 millones (CAD 400 millones) con warrants del 1,87 % de las acciones ordinarias. Según Dan Goldberg, presidente y director ejecutivo de Telesat:

“Nos complace concluir estos acuerdos de financiamiento con los gobiernos de Canadá y Quebec mientras avanzamos firmemente en la construcción de la revolucionaria constelación Telesat Lightspeed, el programa espacial más grande en la historia de Canadá.”

Con este financiamiento, Telesat tiene cubiertas todas sus bases para pagar su red Lightspeed de $3.5 mil millones, que incluye satélites, vehículos de lanzamiento, estaciones de aterrizaje y sistemas de soporte operativo. Sin embargo, el lanzamiento de los primeros satélites Lightspeed de la compañía no será hasta mediados de 2026, con 2027 como fecha de puesta en marcha.

La red Lightspeed de Telesat está compuesta por 198 satélites avanzados de órbita terrestre baja (LEO) integrados con redes de datos terrestres y ofrece un nivel muy alto de flexibilidad en la asignación de capacidad.

La tecnología de próxima generación utilizada por la red Lightspeed implica órbitas híbridas que proporcionan cobertura global completa con mayor capacidad donde vive la mayor parte de la población mundial. A través de enlaces ópticos intersatelitales, se crea una malla global totalmente interconectada que permite a los usuarios acceder a la red sin importar su ubicación.

Cada uno de los satélites cuenta con antenas de matriz de fase con haces saltantes que escanean la Tierra para proporcionar cobertura total. Además, el procesamiento de datos se realiza en el espacio para ofrecer mayor capacidad y flexibilidad.

Telesat Lightspeed, según Goldberg, “ayudará a cerrar la brecha digital en Canadá y en todo el mundo”. También crearía miles de empleos de alta calidad en el país norteamericano, hasta 2 000 según un comunicado de prensa de la Oficina del Primer Ministro.

La inversión, según Trudeau, consiste en permitir que las personas en las zonas más remotas de Canadá, incluidas las comunidades indígenas, se conecten con internet más fiable y económico mediante la constelación de satélites de banda ancha LEO Lightspeed de Telesat.

“Sí, se trata de invertir en satélites y en el espacio y en todo tipo de cosas realmente interesantes”, dijo Trudeau en una entrevista, añadiendo, “Pero fundamentalmente se trata de asegurarse de que los canadienses y las personas en comunidades más distantes, en pequeñas comunidades del norte y en partes remotas del mundo puedan estar conectados a la transformación y al progreso que el mundo está experimentando a velocidades cada vez más vertiginosas.”

Además, el financiamiento impulsará la innovación nacional y aportará miles de millones de dólares de inversión a la economía local. Todos estos factores juntos ayudarán a situar a Quebec y a Canadá en la “vanguardia de la nueva economía espacial de rápido crecimiento”, dijo el director ejecutivo de Telesat.

El premier de Quebec, François Legault, enfatizó mientras tanto la importancia del sector aeroespacial para la provincia, que cuenta con tres de los mayores fabricantes de aviones del mundo. Sin embargo, los aviones no son el único elemento crítico para el futuro del sector; más bien, dependen cada vez más de los satélites. Así que, para convertirse en “el campeón del aeroespacio, debemos estar en los satélites”, dijo Legault.

La empresa de tecnología aeroespacial MDA, por su parte, ha sido contratada para construir los satélites de 750 kilogramos en Ste-Anne-de-Bellevue, Quebec. La compañía anunció por separado que había comenzado a trabajar en una expansión de 185 000 pies cuadrados de esta instalación, lo que duplicaría su capacidad para “crear la línea de ensamblaje más avanzada del mundo para satélites” y satisfacer la demanda futura.

Sin embargo, el camino para obtener financiamiento del gobierno no ha sido fácil para Telesat, ya que implicó años de negociaciones y retrasos en el proyecto. Inicialmente, el proyecto estaba planeado para ser más grande y costoso y debía ser construido por Thales Alenia Space antes de que la pandemia causara interrupciones.

Pero ahora se ha asegurado, y durante el último año, Telesat ha incrementado su fuerza laboral local en aproximadamente un tercio en preparación para gastar CAD 1.4 mil millones en el proyecto este año.

Los servicios comerciales Lightspeed de Telesat, por su parte, están previstos para 2027, lo que pondrá a la compañía en competencia con Starlink y OneWeb. Curiosamente, se espera que el gigante de internet Amazon también lance su Project Kuiper este año.

#1. Telesat: Pionero de la industria satelital de Canadá

Fundada en 1969, Telesat es una empresa canadiense que brinda soluciones de comunicaciones mediante satélites sofisticados. Opera a través de dos segmentos, geoestacionario (GEO) y órbita terrestre baja (LEO), y ofrece sus servicios en las categorías de Radiodifusión, Empresas y Consultoría.

Con más de medio siglo de trayectoria en experiencia e innovación, Telesat tiene el programa espacial más grande de Canadá. La compañía tiene una capitalización de mercado de casi $530 millones, y sus acciones cotizan actualmente a $10.69, con un aumento del 2,49 % en lo que va del año (YTD). Según los datos proporcionados por CNBC, Telesat tiene un EPS (TTM) de 1.49, un P/E (TTM) de 7.16 y un ROE (TTM) de 4.29 %.

Para el segundo trimestre de 2024, la compañía reportó ingresos de CA$152,4 millones, un 15 % menos que el mismo período del año pasado. La utilidad neta, mientras tanto, fue de CA$35,5 millones y el margen de beneficio fue del 23 %, lo que representa una disminución del 75 % y 78 % respectivamente en el segundo trimestre de 2023. Además, el EBITDA ajustado para el trimestre fue de $103 millones, y el margen de EBITDA ajustado fue del 67,8 %.

La disminución de los ingresos de la compañía se debió a una reducción de servicios, una menor tasa de renovaciones DTH y menores ingresos por movilidad, mientras la empresa aumentó sus gastos de capital para la constelación Lightspeed. Sin embargo, la caída estuvo en línea con las expectativas, y Telesat mantuvo su perspectiva para 2024 con ingresos entre CA $545 millones y CA $565 millones, lo que representa una reducción del 21 % interanual en el punto medio.

“Estamos extremadamente optimistas respecto a nuestras perspectivas en el mercado, así como a nuestra capacidad de ofrecer una propuesta de valor extraordinaria para nuestros clientes y una creación de valor significativa para nuestros accionistas.”

– CEO Goldberg durante la llamada de resultados de Telesat

Esta semana, Telesat anunció que la tecnología Element Management System (EMS) de Calian, con sede en Ottawa, jugará un papel clave en las operaciones de la red Lightspeed y en el mantenimiento del rendimiento óptimo. La compañía también contrató al retirado Brig. Gen. G. Michael Adamson para liderar su estrategia de defensa. A principios de este mes, la empresa vendió al especialista en servicios satelitales remotos, Infosat Communications, para apoyar sus finanzas en la constelación LEO Lightspeed.

En agosto del año pasado, el operador de satélites de telecomunicaciones cambió a su fabricante franco-italiano Thales Alenia Space por la canadiense MDA para su red Lightspeed, lo que le ayudó a ahorrar alrededor de $2 mil millones.

Luego, el mes siguiente, firmó un acuerdo con su competidor SpaceX para lanzar 14 de sus satélites de internet Lightspeed. Para su misión de 2026, Telesat utilizará cohetes Falcon 9, los cuales el CEO Goldberg elogió como una “gran propuesta de valor” debido a su fiabilidad, asequibilidad y capacidad de lanzar varios satélites por semana. “Es fenomenal”, dijo Goldberg.

Hace años, Telesat también firmó un acuerdo con Blue Origin para usar su cohete New Glenn, pero el cohete aún no ha sido lanzado. Sin embargo, el acuerdo de la compañía con la empresa de Jeff Bezos sigue vigente.

#2. SpaceX: Revolucionando los viajes espaciales y la conectividad global

Lanzada en 2002, SpaceX es una empresa de propiedad privada de Musk. Está diseñada para crear vuelos espaciales comerciales, reducir el costo de los viajes espaciales y desarrollar una colonia en Marte. Desde su creación, SpaceX ha avanzado en la industria aeroespacial, siendo Starlink una de sus innovaciones más destacadas.

La compañía reportó $9 mil millones en ingresos en 2023, y se proyecta que aumente a $15 mil millones este año. La valoración de SpaceX también se disparó a $180 mil millones a finales del año pasado.

Según un informe de TechCrunch, 2018 y 2019 fueron años cruciales para la compañía, ya que durante ese período SpaceX lanzó su cohete Falcon Heavy y sus primeros 60 satélites Starlink. En 2018, sus ingresos fueron de $1.98 mil millones, mientras que el año siguiente se registraron $1.45 mil millones, con pérdidas netas operativas de $308 millones y $501 millones, respectivamente. La compañía supuestamente gastó mucho efectivo en investigación y desarrollo.

Antes de que Starlink se pusiera en pleno funcionamiento, los contratos de la NASA representaron el 37 % de los ingresos de SpaceX en 2018 y un asombroso 83 % en 2019.

Mientras tanto, un informe del WSJ señaló que algunas personas que han invertido en SpaceX no saben exactamente “cuánto dinero gana o pierde la compañía”. De hecho, muchos de sus “inversores ven sus participaciones como una apuesta a largo plazo y dicen que no les preocupa ver resultados”.

El WSJ informó además que SpaceX generó una ganancia de $55 millones sobre $1.5 mil millones en ingresos, lo que “llegó después de dos años de pérdidas significativas pero en disminución”. Para 2022, la compañía reportó $5.2 mil millones en gastos. Los ingresos, mientras tanto, se duplicaron a $4.6 mil millones, lo que redujo sus pérdidas del año pasado a $559 millones desde $968 millones.

Starlink, en particular, ha desempeñado un papel clave en SpaceX, que ha utilizado sus cohetes para lanzar satélites incluso para compañías que compiten directa o indirectamente con su red de internet. Como señalamos antes, Telesat es un ejemplo, al igual que Viasat, EchoStar y OneWeb. Starlink cuenta con más de 2,5 millones de clientes.

Actualmente, la compañía tiene la vista puesta en lanzar la primera misión a Marte, programada para 2026 durante la ventana de transferencia Tierra-Marte que ocurre cada 26 meses. Al hablar de la misión, el CEO Musk señaló que los Starships serían sin tripulación para probar la fiabilidad de un aterrizaje marciano intacto, y solo si eso funciona, se realizarán vuelos tripulados en cuatro años. Escribió en X:

“La tasa de vuelos crecerá exponencialmente a partir de ahí, con el objetivo de construir una ciudad autosuficiente en unos 20 años. Ser multiplanetario aumentará enormemente la probable duración de la conciencia, ya que ya no tendremos todos nuestros óvulos, literalmente y metabólicamente, en un solo planeta.”

En medio de esto, Musk criticó al liderazgo de la Administración Federal de Aviación (FAA) por “gastar recursos en atacar” a su compañía por asuntos menores. Esto incluye la afirmación de la FAA de que SpaceX no cumplió con las regulaciones estadounidenses durante dos lanzamientos de cohetes, y esas supuestas violaciones implicaron multas de $633 mil.

Estas distracciones, según su carta al Congreso, “amenazan las prioridades nacionales y socavan la capacidad de innovación de la industria estadounidense”. Además, se quejó de la “incapacidad de la agencia para mantenerse al día con la industria de vuelos espaciales comerciales”.

Conclusión 

Así que, como señalamos, el gobierno quiere dar prioridad a una empresa local mientras Musk ofrece soluciones asequibles para expandir el acceso a internet, como ya se ha visto con Starlink. Aunque es comprensible que una nación construya su propio sistema en lugar de depender de otros, para el usuario final, la capacidad de Starlink para fabricar y lanzar satélites tiene mucho más sentido en términos de obtener beneficios de costo.

Esto solo resalta el debate más amplio sobre la inversión pública versus privada en tecnología espacial, con ambos caminos prometiendo cerrar la brecha digital. En última instancia, los gobiernos deben equilibrar el fomento del crecimiento interno con el aprovechamiento de las capacidades de los innovadores globales para soluciones más efectivas.

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