Energía
SB Energy, propiedad de SoftBank, presenta S-1 para la OPI propuesta en Nasdaq
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SB Energy, Inc., una empresa de centros de datos e infraestructura eléctrica mayoritariamente propiedad de SoftBank Group Corp., presentó públicamente una declaración de registro en el Formulario S-1 ante la Comisión de Valores de EE. UU. el 1 de septiembre de 2026, avanzando hacia una oferta pública inicial propuesta de sus acciones ordinarias. La compañía solicitó cotizar en el Nasdaq Global Select Market y Nasdaq Texas bajo el símbolo “SBE”. SoftBank Group divulgó la presentación en un anuncio corporativo fechado el 2 de septiembre de 2026. El número de acciones a ofrecer y el rango de precios aún no se han determinado.
La oferta propuesta está sujeta a condiciones de mercado y otras, incluido que la declaración de registro sea declarada efectiva, y la compañía indicó que no puede garantizar si o cuándo la oferta podrá iniciarse o completarse. Como parte de la propuesta, SB Energy también pretende ofrecer acciones a inversores minoristas que sean residentes fiscales y se encuentren en el Reino Unido a través de una plataforma de oferta pública operada por Marex Financial, de acuerdo con las normas de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido.
Bancos y colocación privada concurrente de NVIDIA
J.P. Morgan, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), Citigroup y Mizuho actúan como gestores principales conjuntos de la emisión. BNP Paribas, BTIG, Jefferies, Natixis, RBC Capital Markets y Truist Securities son gestores adicionales de la emisión, mientras que ING, MUFG, Santander, SMBC Nikko, Daiwa Capital Markets America Inc., Newmark Securities, Raymond James y Rosenblatt son co‑gestores, según el anuncio de la compañía.
La declaración de registro revela que NVIDIA Corporation (NVDA ) se comprometió contractualmente a comprar 1.500 millones de dólares de una nueva clase de valores de capital sin derecho a voto, designados como acciones ordinarias Clase N, en una colocación privada concurrente. El precio por acción sería igual al precio de la oferta pública inicial, y la transacción depende de y está programada para cerrarse simultáneamente con la OPI, sujeta a condiciones de cierre habituales. El cierre de la OPI no está condicionado al cierre de la colocación privada. La presentación también describe un contrato forward prepagado fechado el 17 de agosto de 2026, bajo el cual NVIDIA prepagó 1.500 millones de dólares a Energy Global, LP para la entrega de acciones Clase N al precio de la OPI multiplicado por el 90 %.
Condición Comercial y Financiera
SB Energy se describe en el prospecto como una empresa integrada de centros de datos e infraestructura eléctrica que desarrolla, construye y planea operar instalaciones de centros de datos a escala de gigavatios, al mismo tiempo que desarrolla, construye, posee y opera activos de generación de energía. SoftBank y OpenAI son inversores estratégicos y clientes en sus campus de centros de datos, y NVIDIA es un inversor estratégico y garante del valor residual en el Campus Tecnológico PORTS-Pike en el condado de Pike, Ohio.
La compañía informa aproximadamente 439 mil millones de dólares de cartera pendiente, compuesta por alrededor de 430 mil millones de dólares de cartera del segmento de centros de datos y aproximadamente 10 mil millones de dólares de cartera de energía independiente. Informa 8,8 GW‑IT de capacidad de centros de datos contratada, de los cuales 0,8 GW‑IT están en construcción y 8,0 GW‑IT están contratados pero aún no en construcción. Actualmente no hay capacidad de centro de datos en operación. Al 30 de junio de 2026, su cartera de energía operativa consistía en aproximadamente 2,2 GWac de proyectos solares y de almacenamiento de energía en baterías, con aproximadamente 2,5 GW adicionales en construcción.
Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2026, SB Energy reportó ingresos totales de 138,7 millones de dólares y una pérdida neta atribuible a la compañía de 3 208,9 millones de dólares. Esa pérdida incluyó un gasto de compensación basada en acciones no monetario de 589,5 millones de dólares y un gasto no monetario de 2 573,1 millones de dólares relacionado con el cambio en el valor razonable de su pasivo de warrants. Para el año terminado el 31 de diciembre de 2025, la compañía reportó ingresos totales de 213,5 millones de dólares y una pérdida neta de 738,0 millones de dólares; para el año terminado el 31 de diciembre de 2024, reportó ingresos totales de 232,2 millones de dólares y una utilidad neta de 106,1 millones de dólares. Al 30 de junio de 2026, su déficit acumulado era de 3 803,0 millones de dólares. Los ingresos hasta la fecha se han generado predominantemente por el segmento de energía independiente; el segmento de centros de datos no ha generado ingresos significativos y no se espera que lo haga hasta que la primera fase del Campus Tecnológico Cosmos inicie el arrendamiento, lo cual la compañía anticipa para el cuarto trimestre de 2026.
Estructura Corporativa y Relación con OpenAI
SB Energy, Inc. es una corporación de Texas. Se formó mediante la conversión estatutaria de SE Global Holdings, LLC en una corporación de Delaware el 10 de julio de 2026, se convirtió en una corporación con fines de lucro de Texas el 28 de agosto de 2026 y cambió su nombre a SB Energy, Inc. el 31 de agosto de 2026. Después de la oferta, se espera que SoftBank Group Corp. siga siendo el accionista controlador, y la compañía será una “empresa controlada” bajo las normas de gobierno corporativo de Nasdaq. La compañía es una “empresa de crecimiento emergente” bajo las leyes federales de valores y puede optar por cumplir con ciertos requisitos reducidos de información para compañías públicas.
La presentación detalla extensos acuerdos entre partes relacionadas con OpenAI. OpenAI posee 3.991.809 warrants a un precio de ejercicio nominal de 0,01 USD por acción bajo un acuerdo de warrants enmendado y reformulado fechado el 17 de agosto de 2026, de los cuales 1.737.867 están consolidados o se consolidarán al fijar el precio de la oferta y se ejercerán netamente para acciones ordinarias. En agosto de 2026, SB Energy arrendó el sitio del Campus Tecnológico PORTS-Pike a OpenAI bajo un plazo de 20 años; ese campus está diseñado para comprender 17 edificios de centros de datos que agregan aproximadamente 8,0 GW‑IT de capacidad crítica de TI. La compañía también emitió 999,0 millones de dólares de bonos senior garantizados al 8,875 % con vencimiento en 2031 en mayo de 2026 para financiar el Campus Tecnológico Cosmos en el condado de Travis, Texas, donde una afiliada de SoftBank es el inquilino bajo un contrato triple neto de 15 años. La renta total esperada bajo ese contrato durante su plazo inicial es de aproximadamente 2,5 mil millones de dólares, y SoftBank Group Capital Limited ha entregado una garantía para las obligaciones del inquilino con una exposición total anticipada de aproximadamente 2,9 mil millones de dólares.
La compañía planea celebrar una nueva facilidad de crédito revolvente senior garantizado en relación con la oferta y pagar aproximadamente 709,5 millones de dólares de notas intercompañía, más intereses acumulados e impagados, adeudados a su matriz directa SBE Global, LP. La declaración de registro ha sido presentada ante la SEC pero aún no ha entrado en vigor, y los valores no podrán venderse hasta que lo haga.
