5 Mejores ETFs de Capitalización Pequeña para una Exposición Global Diversificada

Los muchos ETFs posibles

Cuando los inversores comienzan, a menudo se recomienda que opten por la inversión pasiva en lugar de un enfoque más activo, ya que requiere menos conocimiento y experiencia. De esta manera, incluso alguien que presta poca atención a los mercados bursátiles, o que los comprende poco, puede obtener exposición y hacer crecer su capital con el tiempo.

Hoy en día, esto suele traducirse en una exposición amplia a grandes ETFs (fondos cotizados en bolsa) que replican el rendimiento de decenas, o incluso cientos, de las mayores compañías, por ejemplo, siguiendo el S&P500 o el Nasdaq. Hacerlo brinda un nivel muy alto de diversificación a pesar de un enfoque sencillo y comisiones de negociación muy bajas.

(Puedes aprender más sobre este tema en nuestros artículos “ETFs Vs. Stocks: Which Should You Invest In?” y “Investing in ETFs (How To Pick The Best ETF)”).

Hay miles de ETFs posibles entre los que elegir. Esto permite un enfoque de inversión que podría llamarse semi‑pasivo. No requiere seleccionar acciones individuales, pero se puede construir una cartera con la exposición deseada a sectores específicos, creando un enfoque activo al sector pero pasivo a la acción individual seleccionada.

Por ejemplo, puedes añadir ETFs de materias primas, ETFs de oro, ETFs de energía, ETFs aeroespaciales, ETFs de cannabis, etc. Y construir una cartera más intencional y aún muy diversificada.

Pequeñas vs Grandes capitalizaciones

Otro método de selección posible, además de apuntar por sectores, es el tamaño de las compañías. Durante algunos periodos, las compañías más grandes superan al resto del mercado. Entre otras, las compañías más pequeñas rinden mejor.

Desde esa perspectiva, el mercado puede dividirse entre grandes compañías (grandes “caps”, que significa “capitalización”) y pequeñas capitalizaciones, típicamente empresas con una capitalización de mercado entre $300 M y $2 B.

Como regla general, las grandes capitalizaciones tienden a superar durante periodos especulativos, donde el entusiasmo por un crecimiento ilimitado abunda, incluso para las compañías más grandes. Y esto ha sido así en la última década, con las pequeñas capitalizaciones quedando rezagadas, aunque hayan ofrecido rendimientos decentes en términos absolutos.

Fuente: Advisor Perspective

En contraste, las compañías más pequeñas, con más espacio para crecer o activas en nichos específicos, tienden a rendir mejor durante periodos de inestabilidad del mercado. Así, después de un enorme auge en megacaps tecnológicas y grandes corporaciones globales, impulsado por la narrativa alrededor de la adopción de IA, pronto podría ser el turno de que las pequeñas capitalizaciones brillen.

Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que, incluso en periodos de sobre‑rendimiento, los índices de pequeñas capitalizaciones suelen ser mucho más volátiles que las grandes compañías.

Fuente: RBC Wealth Management

ETFs de capitalización pequeña

Si es difícil seleccionar acciones de grandes compañías, lo es aún más con compañías más pequeñas. Esto se debe a que generalmente presentan características que las hacen más difíciles de analizar:

• Activos en mercados más pequeños o nichos técnicos.
• Menor, o incluso ninguna, cobertura por analistas independientes.
• Menor acceso a capital o ventaja tecnológica.
• La gestión suele comunicarse menos con los inversores.

Por eso los ETFs de capitalización pequeña pueden ser una buena opción para obtener exposición al sector sin tener que evaluar personalmente decenas o cientos de pequeñas compañías. Cabe señalar que los índices y ETFs no incluyen a todas las pequeñas compañías, por lo que algunas perlas ocultas podrían pasar desapercibidas, y un inversor perspicaz podría descubrirlas tras mucho trabajo y diligencia debida.

1. iShares Russell 2000 ETF (IWM)

Este gran ETC replica el rendimiento del índice Russell 2000.

El Russell 2000 es una submuestra del índice Russell 3000, que incluye el 98 % del mercado bursátil estadounidense invertible.

Al cubrir 2 000 pequeñas capitalizaciones a la vez, este ETF brinda una diversificación muy fuerte con exposición a muchos sectores, regiones de EE. UU., nichos empresariales, etc., reflejando el amplio espectro de la economía estadounidense.

Los 5 sectores principales representados en este ETF son financiero, industrial, salud, TI y bienes de consumo (discrecionales).

Fuente: iShares

2. Vanguard Small-Cap ETF (VB)

Este ETF altamente diversificado, con 1 356 acciones en su índice de referencia, el CRSP US Small Cap Index, ofrece una combinación de estilos de inversión de crecimiento y valor.

Su segmento más grande son las compañías industriales (21,20 %), seguido de bienes de consumo (discrecionales) (15,90 %) y financieras (15,10 %).

Fuente: Vanguard

En conjunto, esta mezcla diversa debería reflejar la salud general de la economía estadounidense, así como potencialmente el esfuerzo de la administración Trump por reubicar industrias deslocalizadas de regreso a EE. UU.

3. SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted (ZPRX)

No todas las pequeñas capitalizaciones se encuentran en EE. UU., y otros países y regiones tienden a tener más pymes que grandes corporaciones, en gran parte debido a su menor tamaño o mercados más fragmentados. Por ejemplo, la mayor parte de la capacidad industrial de Alemania se basa en el llamado “Mittelstand“, una red de empresas familiares altamente especializadas.

Lo mismo ocurre con muchas agroempresas europeas e incluso cooperativas bancarias; por ejemplo, en las tres mayores participaciones de este ETF están Raiffeisen Bank International AG y Banca Monte dei Paschi, ambos bancos activos en la financiación de pymes.

Fuente: SPDR

Los inversores pueden acceder a esas compañías a través de este ETF, que se especializa en pequeñas capitalizaciones europeas. Sigue el índice matriz ponderado por capitalización de mercado tradicional, el MSCI Europe Small Cap Index. Este incluye entre 800 y 900 acciones diferentes.

Los 4 países principales representados son Reino Unido (23,17 %), Alemania (11,95 %), Francia (9,46 %) y Suecia (7,37 %).

Con diferencia, el sector industrial es el más representado, constituyendo el 24,12 % del ETF total, seguido de bienes de consumo (discrecionales), financieras y materias primas básicas.

Fuente: SPDR

4. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (WSML)

Los inversores en pequeñas capitalizaciones podrían querer construir una cartera aún más geográficamente diversificada, sin descuidar también a las compañías estadounidenses. Para ello, pueden mirar este ETF, que brinda acceso a pequeñas capitalizaciones de todo el mundo.

Este ETF también está relativamente concentrado en compañías industriales, que representan casi el 20 % del fondo total, seguido de financieras, bienes de consumo (discrecionales), TI, salud e inmobiliario.

Fuente: iShares

En cuanto a geografía, EE. UU. sigue siendo, con mucho, el segmento más grande, con el 60 % del ETF total, seguido, en orden, por Japón (12,64 %), Reino Unido (4,81 %), Canadá (3,76 %), Australia (3,51 %) y Suecia (2 %).

Fuente: iShares

5. iShares MSCI AC Far East ex-Japan Small Cap UCITS ETF

Con frecuencia, los inversores interesados en pequeñas capitalizaciones buscan diversificar el riesgo respecto a las compañías más grandes, incluidas las principales firmas estadounidenses, o incluso el mercado estadounidense en su conjunto.

Desde esa perspectiva, centrarse en Asia, la región más dinámica del mundo en términos de crecimiento económico, tiene sentido. Y con tanto crecimiento, las pequeñas capitalizaciones probablemente serán las principales beneficiarias de economías de escala crecientes, consumidores locales más ricos, infraestructuras mejoradas y niveles de educación en aumento.

Este ETF cubre la región asiática, excluyendo Japón, ya que ese país posee más características de una economía desarrollada y ha estado más estancado desde su último auge en la década de 1990.

El ETF tiene una fuerte exposición a Taiwán (33,07 %), China (19,49 %), Corea del Sur (18,91 %) y Singapur (8,05 %), este último un centro financiero donde muchas compañías activas en la región ASEAN están registradas.

Fuente: iShares

Desde el punto de vista sectorial, los 3 segmentos más grandes son TI (23,93 %), industrial (16,54 %) y inmobiliario (11,07 %).

Fuente: iShares

Conclusión

Invertir en pequeñas capitalizaciones no es para todos, y necesita cronometrarse adecuadamente para superar la inversión en acciones de compañías más grandes. Sin embargo, herramientas como los ETFs de pequeñas capitalizaciones lo hacen mucho más sencillo, ya que brindan acceso a cientos o miles de diferentes compañías a la vez, pese a sus bajas comisiones.

Seleccionar un ETF de pequeña capitalización debe hacerse según la posición de esta inversión dentro de una cartera. Si el objetivo es proporcionar más diversificación a una cartera centrada en EE. UU., ya sea pasiva o activa, probablemente sea mejor elegir un Russell 2000, Russell 3000, u otro ETF de pequeña capitalización como el Vanguard Small‑Cap ETF. La elección exacta dependerá probablemente de la proporción de compañías financieras e industriales que el inversor prefiera.

Si la idea es diversificar el riesgo aún más, incorporar otras regiones como ETFs de pequeña capitalización europeos o asiáticos puede tener mucho sentido, ya que brinda diversificación desde muchos ángulos a la vez: geográfico, tamaño de capitalización, sectores, etc.

Por último, también se puede adoptar un enfoque global con un ETF de “mundo” de pequeña capitalización. En este caso, los inversores deben prestar atención a la composición real del ETF, ya que podría contener una exposición mucho mayor a EE. UU. y a países occidentales de lo que su título sugiere.