Los 5 mejores ETF de pequeña capitalización para una exposición global diversificada

Los muchos ETF posibles

Al comenzar a invertir, se suele recomendar la inversión pasiva en lugar de un enfoque más activo, ya que requiere menos conocimientos y experiencia. De esta manera, incluso alguien poco interesado en los mercados bursátiles, o con poca comprensión de ellos, puede obtener exposición y capitalizar con el tiempo.

Hoy en día, esto suele traducirse en una amplia exposición a grandes ETF (fondos cotizados en bolsa) que replican el rendimiento de docenas, o incluso cientos, de las empresas más grandes, por ejemplo, siguiendo el S&P 500 o el Nasdaq. Esto proporciona un alto nivel de diversificación a pesar de un enfoque simple y comisiones de negociación muy bajas.

(Puedes aprender más sobre este tema en nuestros artículos “ETF vs. Acciones: ¿en qué debería invertir?" y "Invertir en ETF (cómo elegir el mejor ETF)").

Hay miles de ETFs posibles para elegir. Esto permite un enfoque de inversión que podría llamarse semipasivo. No es necesario seleccionar acciones individuales, pero se puede construir una cartera con la exposición deseada a sectores específicos, creando un enfoque activo para el sector y pasivo para la acción seleccionada.

Por ejemplo, puede agregar ETF de materias primas, ETF de oro, ETF de energía, ETF aeroespaciales, ETF de cannabis, etc. Y construir una cartera más intencional y aún muy diversificada.

Pequeñas versus grandes capitalizaciones

Otro posible método de selección, además de centrarse en sectores, es el tamaño de las empresas. En algunos períodos, las empresas más grandes superan al resto del mercado. En otros, las empresas más pequeñas obtienen mejores resultados.

Desde esa perspectiva, el mercado puede dividirse entre grandes empresas (large “caps”, que significa “capitalización”) y empresas de pequeña capitalización, típicamente firmas con una capitalización de mercado entre 300 millones y 2 mil millones de dólares.

Como regla general, las empresas de gran capitalización tienden a obtener mejores resultados durante períodos especulativos, donde abunda el entusiasmo por un crecimiento sin fin, incluso para las empresas más grandes. Y esto ha sido así en la última década, con las de pequeña capitalización rezagadas, incluso si ofrecían una rentabilidad decente en términos absolutos.

Fuente: Perspectiva del asesor

En cambio, las empresas más pequeñas, con mayor margen de crecimiento o activas en nichos específicos, tienden a obtener mejores resultados durante periodos de inestabilidad del mercado. Por lo tanto, tras un auge masivo de las megacapitalizaciones tecnológicas y las grandes corporaciones globales, impulsado por la narrativa en torno a la adopción de la IA, pronto podría ser el turno de las empresas de pequeña capitalización para brillar.

Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que, incluso en períodos de rendimiento superior, los índices de empresas de pequeña capitalización tienden a ser mucho más volátiles que los de empresas grandes.

Fuente: Gestión de riqueza de RBC

ETF de pequeña capitalización

Si es difícil elegir acciones de grandes empresas, lo es aún más con las pequeñas. Esto se debe a que generalmente presentan características que dificultan su análisis:

• Activo en mercados más pequeños o nichos técnicos.
• Menos o incluso ninguna cobertura por parte de analistas independientes.
• Menor acceso al capital o ventaja tecnológica.
• La dirección suele ser menos comunicativa con los inversores.

Por eso, los ETF de pequeña capitalización pueden ser una buena opción para obtener exposición al sector sin tener que evaluar personalmente decenas o cientos de pequeñas empresas. Cabe destacar que los índices y los ETF no incluyen a todas las pequeñas empresas, por lo que podrían pasarse por alto algunas perlas ocultas que un inversor astuto podría descubrir tras mucho trabajo y diligencia debida.

1. iShares Russell 2000 ETF (IWM)

Este gran ETC replica el rendimiento del índice Russell 2000.

El Russell 2000 es un subconjunto del índice Russell 3000, que incluye el 98% del mercado de valores estadounidense en el que se puede invertir.

Dado que cubre 2,000 empresas de pequeña capitalización a la vez, este ETF proporciona una diversificación muy fuerte con exposición a muchos sectores, regiones de EE. UU., nichos comerciales, etc., lo que refleja el amplio espectro de la economía de EE. UU.

Los cinco sectores principales representados en este ETF son el financiero, el industrial, el de la salud, el de TI y el de bienes de consumo (discrecionales).

Fuente: iShares

2. ETF de pequeña capitalización (VB) de Vanguard

Este ETF altamente diversificado, con 1356 acciones en su índice de referencia, el CRSP US Small Cap Index, ofrece una combinación de estilos de inversión en crecimiento y valor.

Su segmento más grande son las empresas industriales (21.20%), seguido de los bienes de consumo (discrecionales) (15.90%) y las financieras (15.10%).

Fuente: Vanguardia

En general, esta mezcla diversa debería reflejar la salud general de la economía estadounidense, así como potencialmente el esfuerzo de la administración Trump para reubicar las industrias deslocalizadas en Estados Unidos.

3. SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted (ZPRX)

No todas las empresas de pequeña capitalización se encuentran en EE. UU., y otros países y regiones tienden a tener más pymes que grandes corporaciones, en gran parte debido a su menor tamaño o a la mayor fragmentación de sus mercados. Por ejemplo, la mayor parte de la capacidad industrial de Alemania se basa en las llamadas "Clase media”, una red de empresas familiares altamente especializadas.

Lo mismo ocurre con muchas empresas agroindustriales europeas, e incluso con cooperativas bancarias, y entre las tres principales participaciones de este ETF, por ejemplo, se encuentra el Raiffeisen Bank International AG y  Banco Monte dei Paschi, que son ambos bancos activos en la financiación de PYMES.

Fuente: SPDR

Los inversores pueden acceder a estas empresas a través de este ETF, especializado en empresas europeas de pequeña capitalización. Sigue el ejemplo del índice matriz tradicional ponderado por capitalización bursátil, el Índice MSCI Europe Small CapEsto incluye hasta 800-900 acciones diferentes.

Los cuatro países más representados son el Reino Unido (4%), Alemania (23.17%), Francia (11.95%) y Suecia (9.46%).

De lejos, los industriales son los más representados, representando el 24.12% de todo el ETF, seguidos de los bienes de consumo (discrecionales), los financieros y los materiales básicos.

Fuente: SPDR

4. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (WSML)

Los inversores de pequeña capitalización podrían querer crear una cartera de empresas de pequeña capitalización aún más diversificada geográficamente, sin descuidar las empresas estadounidenses. Para ello, pueden considerar este ETF, que ofrece acceso a empresas de pequeña capitalización de todo el mundo.

Este ETF también tiene una fuerte presencia de empresas industriales, representando casi el 20% del fondo total, seguidas por las financieras, los bienes de consumo (discrecionales), la TI, la atención sanitaria y el sector inmobiliario.

Fuente: iShares

En términos geográficos, EE. UU. sigue siendo, por lejos, el segmento más grande, con el 60% de todo el ETF, seguido en orden por Japón (12.64%), el Reino Unido (4.81%), Canadá (3.76%), Australia (3.51%) y Suecia (2%).

Fuente: iShares

5. iShares MSCI AC Far East ex-Japan Small Cap UCITS ETF

A menudo, los inversores interesados ​​en empresas de pequeña capitalización intentan diversificar el riesgo de las empresas más grandes, incluidas las principales firmas estadounidenses, o tal vez incluso del mercado estadounidense en su conjunto.

Desde esa perspectiva, centrarse en Asia, la región más dinámica del mundo en términos de crecimiento económico, puede tener sentido. Y con un gran crecimiento, es probable que las empresas de pequeña capitalización sean las principales beneficiarias del crecimiento de las economías de escala, el aumento del poder adquisitivo de los consumidores locales, la mejora de las infraestructuras y el aumento de los niveles educativos.

Este ETF cubre la región asiática, excluyendo a Japón, ya que el país tiene más características de un país desarrollado y ha estado más estancado desde su último auge en la década de 1990.

El ETF tiene una fuerte exposición a Taiwán (33.07%), China (19.49%), Corea del Sur (18.91%) y Singapur (8.05%), un centro financiero donde están registradas muchas empresas activas en la región de la ASEAN.

Fuente: iShares

Desde el punto de vista sectorial, los tres segmentos más grandes son TI (3%), industrial (23.93%) y inmobiliario (16.54%).

Fuente: iShares

Conclusión

Invertir en empresas de pequeña capitalización no es para todos, y debe elegirse en el momento adecuado para superar la inversión en acciones de empresas más grandes. Sin embargo, herramientas como los ETF de empresas de pequeña capitalización lo simplifican mucho, ya que brindan acceso a cientos o miles de empresas diferentes a la vez a pesar de las bajas comisiones.

La selección de un ETF de pequeña capitalización debe basarse en la posición de esta inversión en la cartera. Si se busca diversificar una cartera centrada en EE. UU., ya sea pasiva o activa, probablemente sea mejor elegir un Russell 2000, un Russell 3000 u otro ETF de pequeña capitalización como el Vanguard Small-Cap ETF. La elección exacta probablemente dependerá de la proporción de empresas financieras e industriales que prefiera el inversor.

Si la idea es diversificar aún más el riesgo, incorporar otras regiones como ETFs de pequeña capitalización europeos o asiáticos puede tener mucho sentido, ya que proporciona diversificación desde muchos ángulos a la vez: geográfico, tamaño de capitalización, sectores, etc.

Por último, también se puede adoptar un enfoque global con un ETF de pequeña capitalización "mundial". En este caso, los inversores deben prestar atención a la composición real del ETF, ya que podría tener mucha más exposición a EE. UU. y países occidentales de lo que su nombre les permite creer.